企業(yè)信用分析與信用評(píng)級(jí)(ppt)
企業(yè)信用分析與信用評(píng)級(jí)
第一章
企業(yè)信用分析
第一節(jié) 信用分析概述
一、信用
信用，一般是指一個(gè)人或一個(gè)單位能夠遵守諾言，履行約定而取得的信任。
從經(jīng)濟(jì)學(xué)的范疇來講，信用是指商品買賣中的延期付款或貨幣的借貸行為。
二、信用的基本特征
1、以償還為條件，即到期償還本金
2、在償還時(shí)有一個(gè)增加額，即支付利息
三、信用分析的內(nèi)容
（一）審查借款人的基本情況
1、貸款目的
2、還款來源
3、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期
（二）確定還款的可能性
1、財(cái)務(wù)分析
（1）評(píng)估借款人的經(jīng)營活動(dòng)的情況
（2）通過各種財(cái)務(wù)指標(biāo)來反映和分析借款
人的償債能力
2、現(xiàn)金流量
3、評(píng)估抵押品和擔(dān)保
4、非財(cái)務(wù)因素
5、綜合分析

早期預(yù)警信號(hào)
1、不能及時(shí)報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)表
2、應(yīng)收帳款的收回拖延
3、存貨的突然增加
4、長期債務(wù)的大量增加
5、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的重大變化
6、公司大額收費(fèi)
7、存在從未實(shí)現(xiàn)的計(jì)劃
8、不能提供所需信息資料

9、成本的上升和利潤下降
10、過分依賴于短期借款來滿足于長期資
金需要
11、拖延支付利息和費(fèi)用
12、銷售和盈利增長低于通脹率
13、銷售集中于一些客戶
14、主要管理人員和所有權(quán)的變化
15、廠房和設(shè)備未得到很好的維修
16、存款余額不斷下降
第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述
一、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容
1、償債能力
2、盈利能力
3、營運(yùn)能力
4、資金結(jié)構(gòu)

二、財(cái)務(wù)分析的資料來源及要點(diǎn)
1、會(huì)計(jì)報(bào)表
2、會(huì)計(jì)報(bào)表附注
3、財(cái)務(wù)情況說明書
4、注冊會(huì)計(jì)師查帳驗(yàn)證報(bào)告
5、其他資料
三、財(cái)務(wù)分析的局限性
1、會(huì)計(jì)政策和方法的可選擇性，決定財(cái)務(wù)
報(bào)表的數(shù)據(jù)有一定的彈性
2、人為的某些因素會(huì)影響財(cái)務(wù)報(bào)表的客觀
性
3、通貨膨脹的影響
第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表分析
一、分析企業(yè)經(jīng)營資源配置與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的
狀況
二、分析企業(yè)資金來源與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的狀況
三、分析企業(yè)資產(chǎn)與資本結(jié)合與償債能力
的狀況
【案例】
第四節(jié) 利潤表分析
一、分析企業(yè)的經(jīng)營成果和盈利能力
二、分析企業(yè)收入情況與增長能力
三、分析企業(yè)成本與費(fèi)用的消耗狀況
【案例】
第五節(jié) 現(xiàn)金流量分析
一、現(xiàn)金流量的概念
1、現(xiàn)金流入量
2、現(xiàn)金流出量
3、現(xiàn)金凈流量
現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量

例如：相城公司某年損益情況如下（單位：萬元）：
銷售收入 200000
減：制造成本（不含折舊） 90000
折舊費(fèi)用 30000
銷售和管理費(fèi)用 20000
稅前利潤 60000
減：所得稅（33%） 19800
稅后利潤 40200


付現(xiàn)成本=90000+20000+19800
=129800
現(xiàn)金凈流量=200000-19800
=70200
現(xiàn)金凈流量=利潤+折舊
=40200+30000
=70200


例如：相城公司某年損益情況如下（單位：萬元）：
銷售收入 200000
減：制造成本（不含折舊） 130000
折舊費(fèi)用 30000
銷售和管理費(fèi)用 50000
稅前利潤 -10000

付現(xiàn)成本=130000+50000
=180000
現(xiàn)金凈流量=200000-180000
=20000
現(xiàn)金凈流量=利潤+折舊
= -10000+30000
=20000
二、現(xiàn)金流量恒等式和現(xiàn)金流量表基本結(jié)構(gòu)

資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益
現(xiàn)金+非現(xiàn)金資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益
現(xiàn)金=負(fù)債+所有者權(quán)益-非現(xiàn)金資產(chǎn)

現(xiàn)金=負(fù)債+實(shí)收資本+資本公積+盈余公積+未分配利潤-非現(xiàn)金資產(chǎn)

Δ現(xiàn)金=Δ負(fù)債+Δ實(shí)收資本+Δ資本公積+Δ盈余公積+Δ未分配利潤-Δ非現(xiàn)金資產(chǎn)

Δ未分配利潤=凈利潤-本期未分配利潤
現(xiàn)金流量表
一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
現(xiàn)金流入（收入明細(xì)項(xiàng)目）
現(xiàn)金流出（支出明細(xì)項(xiàng)目）
經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量
二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
現(xiàn)金流入（收入明細(xì)項(xiàng)目）
現(xiàn)金流出（支出明細(xì)項(xiàng)目）
投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量
三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
現(xiàn)金流入（收入明細(xì)項(xiàng)目）
現(xiàn)金流出（支出明細(xì)項(xiàng)目）
籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量
四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額

三、現(xiàn)金流量表分析的主要內(nèi)容
1、分析企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的總體狀況
（獲取現(xiàn)金的渠道和數(shù)額）
2、分析企業(yè)經(jīng)營成果的質(zhì)量
3、分析企業(yè)的償債能力與對外籌資能力
4、分析企業(yè)動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)狀況及企業(yè)未來的發(fā)
展趨勢
5、分析企業(yè)所有的重大投資和籌資活動(dòng)的
狀況

四、現(xiàn)金流量的預(yù)測
（一）現(xiàn)金流量預(yù)測的目的
（二）影響借款人未來現(xiàn)金流量的因素
1、內(nèi)部經(jīng)營管理
2、外部因素
（三）現(xiàn)金流量的預(yù)測方法
1、根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，得出影響借款人前期現(xiàn)
金流量的因素
（1）定量分析
（2）定性分析


2、分析影響借款人前期現(xiàn)金流量的因素，
確定影響借款人未來現(xiàn)金流量的因素
3、確定各因素對借款人未來現(xiàn)金流量的作
用的大小
4、根據(jù)現(xiàn)金流量模型，得出未來現(xiàn)金流量

【案例】
某商業(yè)銀行對A公司經(jīng)過調(diào)查獲取如下信息：
該公司2004年銷售將增長15%。
公司建立了一條快捷銷售網(wǎng)，將存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從91天降至80天。
供應(yīng)商不再提供較寬松的付款日期，該公司的應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)從73天降至60天。
由于2003年大量培訓(xùn)項(xiàng)目將于2004年結(jié)束，加上2004年該公司準(zhǔn)備裁減一部分員工，因此，用在職工身上的薪金將降至2003年薪金的90%左右。
管理費(fèi)由（不含工資、折舊）將與銷售收入保持同樣的增幅，其增長率為15%。
計(jì)劃購置固定資產(chǎn)90千元。
2004年需償還到期長期貸款30。
（一）經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量
1、銷售所得現(xiàn)金
（1）預(yù)測的銷售收入=4737×（1+15%）=5448
（2）應(yīng)收帳款預(yù)測值=345 ×（1+15%）=397
Δ應(yīng)收帳款=397-345=52（流出）
銷售所得現(xiàn)金=5448-52=5396
2、購貨所付現(xiàn)金
（1）銷售成本=預(yù)測的銷售收入×預(yù)測銷售成本率
=5448×77%=4195
（2）存貨預(yù)測值=預(yù)測的銷售成本/360×存貨持有天數(shù)
=4195/365×80=920
Δ存貨=920-936= -16 （流入）

（3）應(yīng)付帳款預(yù)測值=預(yù)測的銷售成本/360×應(yīng)付帳款持有天數(shù)
=4195/365×60=690
Δ應(yīng)付帳款=690-757=-67（流出）
（4）應(yīng)付費(fèi)用預(yù)測值=755×4.3%=32
Δ應(yīng)付費(fèi)用=32-33=-1（流出）
購貨所付現(xiàn)金=4195-16+67+1=4247
3、管理費(fèi)用現(xiàn)金支出
（1）薪金預(yù)測值=839×90%=755
（2）折舊=17（非現(xiàn)金支出）
（3）其他管理費(fèi)用預(yù)測值=上年其他費(fèi)用×（1+增長率）
=137×（1+15%）=157
管理費(fèi)用現(xiàn)金支出=755+157-17=895
4、其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金收入=0
5、利息現(xiàn)金支出
長期貸款利息支出預(yù)測值=長期貸款平均值×年利率
=（120+90）/2×27%=28

利息支出=28
6、交納所得稅
稅前利潤=銷售收入-銷售成本-薪金-折舊-其他管理費(fèi)用-利息
=5448-4195-755-17-157-28=296
所得稅=296×22%=65
7、2004年經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量
銷售所得現(xiàn)金 5396
購貨所付現(xiàn)金 （4247）
管理費(fèi)用現(xiàn)金支出 （895）
其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金收入 0
支付利息 （28）
交納所得稅 （65）
經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量 161


（二）投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量
A公司2004年購置固定資產(chǎn)90，投資活動(dòng)的其他項(xiàng)目不變。因此，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量為-90。
（三）投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量
A公司2004年需償還到期長期貸款30。因此籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量為-30。
綜合上述計(jì)算，預(yù)測公司現(xiàn)金凈流量為：
經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量 161
投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量 （90）
籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量 （30）
A公司2004年現(xiàn)金凈流量 41

預(yù)測結(jié)果的分析
1、A公司凈利潤為296-65=231，但是產(chǎn)生的現(xiàn)金僅為41，這是因?yàn)樵摴窘?jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為161，但是固定資產(chǎn)投資和償還到期貸款需要支出現(xiàn)金120。
2、現(xiàn)金凈流量為正值，表明在未來的一年里該公司能夠償還到期債務(wù)。
3、與2003年度相比，該公司的凈利潤和現(xiàn)金凈流量都有很大增長，因?yàn)樵?004年進(jìn)行了擴(kuò)大再生產(chǎn)，同時(shí)加強(qiáng)了存貨管理和成本、費(fèi)用管理。
4、2004年擴(kuò)大再生產(chǎn)所需要的投資完全可以靠經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，而不再向外借款。可以推斷，該公司在未來幾年內(nèi)的發(fā)展趨勢良好。
第六節(jié) 擔(dān)保分析
一、擔(dān)保的概念
貸款擔(dān)保是指為提高貸款償還的可能性，降低銀行資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，由借款人或第三人對貸款本息的償還提供的一種保證。
二、有關(guān)擔(dān)保的兩個(gè)重要原則
1、貸款的擔(dān)保不能取代借款人的信用狀況
2、貸款的擔(dān)保并不一定能夠確保貸款得以償還

三、擔(dān)保的種類
1、抵押
2、質(zhì)押
3、保證
4、附屬協(xié)議
四、擔(dān)保分析的要點(diǎn)
1、擔(dān)保提供的是第二還款來源。當(dāng)借款人財(cái)務(wù)狀況惡化，違反借款合同或無法償還貸款本息時(shí)，銀行可以通過執(zhí)行擔(dān)保來收回全部或部分貸款的本息。

2、擔(dān)保是銀行防范風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，銀行應(yīng)該盡可能地要求借款人為貸款提供擔(dān)保。
3、各國法律對擔(dān)保的種類、行為、權(quán)力和法律程序都有不同的規(guī)定，銀行相應(yīng)的政策和程序必須符合法律的規(guī)定。
4、抵押、質(zhì)押和保證是三種最重要的擔(dān)保形式。
對抵押（包括質(zhì)押）的分析，主要是抵押/質(zhì)物的法律效率和定值，即銀行是否依法取得抵押權(quán)，并對抵押/質(zhì)物進(jìn)行有效的管理和控制、抵押/質(zhì)物的價(jià)值是否能夠保證貸款本息的全部償還。

對保證的分析，主要是保證人的保證能力和和履約意愿，即保證人是否有財(cái)務(wù)實(shí)力償還其或有負(fù)債，是否愿意履行其義務(wù)。
5、在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中，擔(dān)保的分析要以擔(dān)保的有效性為核心，對具體情況進(jìn)行具體分析。
6、擔(dān)保是影響貸款質(zhì)量的重要風(fēng)險(xiǎn)因素。當(dāng)借款人的正常經(jīng)營收入不足以償還貸款本息時(shí)，抵押、保證等擔(dān)保就成為直接的還款來源，對貸款質(zhì)量就會(huì)產(chǎn)生決定性影響。
7、對于擔(dān)保貸款，我們可根據(jù)貸款償還的可能性，將一筆貸款拆分成不同的檔次。
第七節(jié) 非財(cái)務(wù)因素分析
一、非財(cái)務(wù)因素分析的作用
1、判斷借款人還款能力的需要
2、判斷貸款償還可能性的需要
3、有利于促進(jìn)銀行的信貸管理工作
二、非財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容
1、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
2、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
3、管理風(fēng)險(xiǎn)
4、自然、社會(huì)因素
5、還款意愿
6、銀行貸款管理

三、非財(cái)務(wù)因素分析中需注意的幾個(gè)問題
1、準(zhǔn)確判斷非財(cái)務(wù)因素影響的方向性、時(shí)間性和程度差異
2、非財(cái)務(wù)因素分析要抓住重點(diǎn)
3、正確理解非財(cái)務(wù)因素分析與財(cái)務(wù)分析的關(guān)系
4、正確認(rèn)識(shí)非財(cái)務(wù)因素分析的主觀性特征
5、非財(cái)務(wù)因素的主要載體
6、商業(yè)銀行獲得非財(cái)務(wù)因素的主要途經(jīng)
第二章
企業(yè)信用評(píng)級(jí)
第一節(jié) 企業(yè)信用評(píng)級(jí)概述
一、貸款企業(yè)信用評(píng)級(jí)的由來
信用評(píng)級(jí)，是在信用關(guān)系復(fù)雜的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，對企業(yè)、債券發(fā)行者、金融機(jī)構(gòu)等市場參與主體，就其將來如期償還債務(wù)的能力進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的業(yè)務(wù)。

二、信用評(píng)級(jí)的主要功能和作用
1、揭示債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)、降低交易成本
2、協(xié)助政府部門加強(qiáng)市場監(jiān)管，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)
3、適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的需要
三、信用評(píng)級(jí)的主要內(nèi)容
1、企業(yè)基本素質(zhì)
2、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)
3、償債能力
4、經(jīng)營能力
5、經(jīng)營效益
6、發(fā)展前景

四、信用評(píng)級(jí)的方法
1、定性分析與定量分析相結(jié)合
2、動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合
五、信用評(píng)級(jí)程序
1、企業(yè)申請，簽訂評(píng)級(jí)協(xié)議
2、推薦評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)初評(píng)
3、評(píng)級(jí)公司組成評(píng)估小組，審核企業(yè)資料
4、到受評(píng)企業(yè)現(xiàn)場調(diào)研，企業(yè)補(bǔ)充資料
5、分析論證形成評(píng)估報(bào)告
6、評(píng)級(jí)公司專家委員會(huì)評(píng)審定級(jí)
7、評(píng)級(jí)公司頒發(fā)企業(yè)資信等級(jí)證書
8、信貸咨詢系統(tǒng)登錄，社會(huì)公告
9、監(jiān)察與跟蹤評(píng)估
第二節(jié) 美國穆迪與標(biāo)準(zhǔn)普爾的評(píng)級(jí)指標(biāo)體系
一、美國穆迪公司信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系
1、資產(chǎn)流動(dòng)性
（1）流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比率
（2）迅速變現(xiàn)資產(chǎn)比例
（3）現(xiàn)金和視同現(xiàn)金資產(chǎn)比例
2、負(fù)債比率
（1）凈資產(chǎn)對長期負(fù)債的比例
（2）長期負(fù)債占全部自有資本比率


3、金融風(fēng)險(xiǎn)
（1）凈資產(chǎn)與債券發(fā)行額的比例
（2）盈利對債權(quán)利息比率
（3）凈資產(chǎn)與股份的比例
4、資本效益
（1）銷售毛利率
（2）銷售成本率
（3）銷售純盈利率
（4）總資產(chǎn)稅后收益率

二、美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系
1、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析
（1）朝陽、夕陽產(chǎn)業(yè)評(píng)分
（2）競爭能力
生產(chǎn)設(shè)備的利用率、勞動(dòng)生產(chǎn)率、技術(shù)開發(fā)力量；銷售比率在同行業(yè)中的地位。
2、財(cái)務(wù)分析
（1）收益
銷貨利潤率、投資盈利率、付息能力。
（2）彈性
流動(dòng)比率、速動(dòng)比率。
（3）經(jīng)營能力
營運(yùn)資金比率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率；清算價(jià)值

3、風(fēng)險(xiǎn)分析
（1）信托證書評(píng)價(jià)
（2）債券優(yōu)先順序評(píng)分
（3）國際風(fēng)險(xiǎn)
這兩家公司評(píng)級(jí)指標(biāo)的設(shè)置稍有差別，但總體上是一致的，即強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)指標(biāo)，在財(cái)務(wù)指標(biāo)中有突出企業(yè)償債能力和企業(yè)贏利能力方面的指標(biāo)。在債券評(píng)級(jí)方面，又特別注意風(fēng)險(xiǎn)分析。
第三節(jié) 國內(nèi)的評(píng)級(jí)指標(biāo)體系
一、上海市貸款企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)
（一）企業(yè)基本素質(zhì)（12分）
1、人力資源素質(zhì)
2、經(jīng)營管理素質(zhì)
3、財(cái)務(wù)管理素質(zhì)
4、競爭地位


（二）財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)（18分）
5、凈資產(chǎn)與年末貸款余額的比率
6、資產(chǎn)負(fù)債率
7、資本固定化比率
（三）償債能力（28分）
8、流動(dòng)比率
9、速動(dòng)比率
10、非籌資性現(xiàn)金凈流入與流動(dòng)負(fù)債比率
11、經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入與流動(dòng)負(fù)債比率
12、利息保障倍數(shù)
13、擔(dān)保比率

（四）經(jīng)營能力（12分）
14、主營收入現(xiàn)金率
15、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度
16、存貨周轉(zhuǎn)速度
（五）經(jīng)營效益（12分）
17、毛利率
18、營業(yè)利潤率
19、凈資產(chǎn)收益率
20、總資產(chǎn)報(bào)酬率
（六）發(fā)展前景（18分）
21、宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響程度及其趨勢
22、行業(yè)及股東背景
23、成長性與抗風(fēng)險(xiǎn)能力

二、評(píng)級(jí)指標(biāo)體系改進(jìn)的設(shè)想
1、評(píng)級(jí)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的原則
（1）目的性原則
（2）相關(guān)性原則
（3）重要性原則
（4）可操作性原則
2、對現(xiàn)行評(píng)級(jí)指標(biāo)體系改進(jìn)的設(shè)想
（1）“企業(yè)基本素質(zhì)”、“發(fā)展前景”兩個(gè)評(píng)估項(xiàng)目的具體及細(xì)化的指標(biāo)可不要。
（2）“財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)”項(xiàng)目可去掉

（3）增加“信用狀況”和“信用記錄”項(xiàng)目。具體指標(biāo)可以有：
※有無不良信用記錄；
※到期信用償還率；
※凈資產(chǎn)與年末貸款余額比率；
※擔(dān)保率（抵押貸款余額/不動(dòng)產(chǎn)凈值和年末未清擔(dān)保余額凈資產(chǎn)）。
（4）增加“償債能力”項(xiàng)的權(quán)重

綜上所述，評(píng)級(jí)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的改進(jìn)，應(yīng)體現(xiàn)四個(gè)為主的精神：
1、定性分析指標(biāo)與定量分析指標(biāo)，應(yīng)以定量分析指標(biāo)為主；
2、非財(cái)務(wù)指標(biāo)與財(cái)務(wù)指標(biāo)，應(yīng)以財(cái)務(wù)指標(biāo)為主；
3、償債能力與其他財(cái)務(wù)指標(biāo)，應(yīng)以償債能力指標(biāo)為主；
4、報(bào)告期的財(cái)務(wù)指標(biāo)和預(yù)測期的現(xiàn)金流動(dòng)量指標(biāo)，以預(yù)測期現(xiàn)金流量指標(biāo)為主。

企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)及標(biāo)準(zhǔn)分值
（一）企業(yè)素質(zhì)（5分）
（二）信用狀況（15分）
1、失信記錄
2、到期信用償還率
3、凈資產(chǎn)與年末貸款余額比率
4、擔(dān)保率
（三）償債能力（35分）
1、流動(dòng)比率
2、速動(dòng)比率
3、現(xiàn)金比率
4、非籌資現(xiàn)金凈流入與流動(dòng)負(fù)債比率
5、利息保障倍數(shù)
6、資產(chǎn)負(fù)債率

（四）經(jīng)營能力（10分）
1、產(chǎn)品銷售率
2、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度
3、存貨周轉(zhuǎn)速度
（五）贏利能力（20分）
1、毛利率
2、營業(yè)利潤率
3、凈資產(chǎn)權(quán)益率
（六）發(fā)展前景（15分）

企業(yè)信用分析與信用評(píng)級(jí)(ppt)