投資公司如何作投資評(píng)估(ppt)
投資公司如何作投資評(píng)估
綱要
創(chuàng)業(yè)投資公司(Venture Capital)與投資活動(dòng)
投資評(píng)估(Due Diligence)
投資評(píng)價(jià)(Valuation)
投資條件(Term Sheet)
環(huán)境
投資案例
創(chuàng)業(yè)投資公司與投資活動(dòng)
創(chuàng)投公司種類(lèi)
Limited partnership(Independent firm):
General Partners vs. Limited Partners
VC/Buyout /M&A/ Mezzanine/Fund of Fund
Corporate Venture
Government Affiliated


投資評(píng)估Due Diligence(I)
營(yíng)運(yùn)計(jì)畫(huà)書(shū)B(niǎo)usiness Plan
法律文件(公司章程/投資協(xié)議/對(duì)外合約/員工合約/公司登記…)查核
當(dāng)?shù)胤钆c實(shí)務(wù)查核
經(jīng)營(yíng)者信用查核(國(guó)內(nèi)外征信作業(yè))
股東查核
管理團(tuán)隊(duì)背景查核
財(cái)務(wù)報(bào)告/會(huì)計(jì)師意見(jiàn)
營(yíng)運(yùn)現(xiàn)況查核(訪公司)
投資評(píng)估Due Diligence(II)
智財(cái)權(quán)查核/律師意見(jiàn)
產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度查核
FDA/衛(wèi)生署/配合醫(yī)院訪查
供應(yīng)源查核
客戶訪查
同業(yè)訪查
策略聯(lián)盟對(duì)象訪查
專(zhuān)家意見(jiàn)
同類(lèi)型上市公司評(píng)析
營(yíng)運(yùn)計(jì)劃書(shū)
計(jì)劃緣起與背景介紹
股東結(jié)構(gòu)
董監(jiān)事結(jié)構(gòu)
經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)
產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)
現(xiàn)有技術(shù)與未來(lái)性說(shuō)明
生產(chǎn)
銷(xiāo)售
財(cái)務(wù)分析
競(jìng)爭(zhēng)力分析
SWOT分析
投資報(bào)酬率分析

投資評(píng)價(jià)
投資評(píng)價(jià)
財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)(資產(chǎn)加計(jì)預(yù)估可創(chuàng)造獲利 )
評(píng)價(jià)模式
智慧財(cái)產(chǎn)評(píng)價(jià)
專(zhuān)利評(píng)價(jià)
技術(shù)作價(jià)

評(píng)價(jià)模式Valuation Model
面額法Par Value
凈值法Book Value
本益比倍數(shù)法Price/Earning Multiple
收入比倍數(shù)法Capitalization/Sales
現(xiàn)金倍數(shù)法Cash Multiple
預(yù)估現(xiàn)金流量折現(xiàn)法Cash Flow Discount Method
臺(tái)灣公司上市柜計(jì)價(jià)法
智慧資本法(=智慧資本投資*效率系數(shù))
PE v.s PS
PE:預(yù)估公司EPS(earning per share),取具參考性同類(lèi)股PE值預(yù)估之
PE multiple(20)*EPS(2)=40
PS:預(yù)估公司營(yíng)收,取具參考性同類(lèi)股市值與營(yíng)收比預(yù)估之
PS multiple(10)*Expected Sales(100M)
Total shares(5M)
=200

智慧資本計(jì)算
新業(yè)務(wù)營(yíng)收
開(kāi)發(fā)新市場(chǎng)投資額
產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)投資額
開(kāi)發(fā)新通路投資額
(銷(xiāo)售/服務(wù)/支援)資訊系統(tǒng)投資額
管理資訊系統(tǒng)投資額
客戶支援系統(tǒng)投資額
客戶服務(wù)系統(tǒng)投資額
客戶訓(xùn)練系統(tǒng)投資額
非關(guān)產(chǎn)品之客戶費(fèi)用
員工能力開(kāi)發(fā)只投資額
長(zhǎng)短期員工訓(xùn)練/通訊/支援之投資額
合資企業(yè)開(kāi)發(fā)之投資額
品牌知名度之投資額
新專(zhuān)利/版權(quán)投資額


市場(chǎng)占有率
客戶滿意度指數(shù)
領(lǐng)導(dǎo)力指數(shù)
動(dòng)機(jī)指數(shù)
研發(fā)資源占總資源比例
訓(xùn)練時(shí)數(shù)指數(shù)
實(shí)際表現(xiàn)/品質(zhì)目標(biāo)
員工留職率
管理效率/營(yíng)收

技術(shù)作價(jià)Technical shares
智慧財(cái)產(chǎn)(Patent/Know how/Experience)
客觀指標(biāo):SBIR Grant
產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求性
企業(yè)發(fā)展需求性
環(huán)境因素
地區(qū)因素
Ranging from:20% to 80%


投資條件Term Sheet(I)
特別股股利(dividend)
董事席次(Board Seats)
表決權(quán)(Voting Right)
資金動(dòng)用權(quán)(Escrow Account)
清算權(quán)(Liquidation Right)
上市請(qǐng)求權(quán)(Registration Right)
自動(dòng)(條件式)轉(zhuǎn)換權(quán)(Conversion Right)
優(yōu)先承購(gòu)權(quán)(First Refusal)
共同賣(mài)出股權(quán)(Co-Sale)
投資條件Term Sheet(II)
資訊取閱權(quán)(Information Right)
稽核權(quán)(Inspection Right)
免稀釋權(quán)(Anti-dilution)
募資成立條件(Closing condition)
附買(mǎi)回條件(Redeem)
免背書(shū)保證權(quán)
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