TCL改制：為家電企業(yè)殺出“血路”
TCL改制：為家電企業(yè)殺出“血路”
摘要：繼美的、春蘭等家電企業(yè)實(shí)施產(chǎn)權(quán)改革實(shí)驗(yàn)后，一批國內(nèi)家電企業(yè)正醞釀走出國門，尋求新的資本擴(kuò)展空間，引進(jìn)跨國資本已成為中國家電業(yè)的時(shí)尚之眩。同時(shí)，產(chǎn)權(quán)多元化、股票期權(quán)制等舉措亦增強(qiáng)了企業(yè)的發(fā)展后勁。

　　TCL產(chǎn)權(quán)的多元化解決了企業(yè)的資金、市場創(chuàng)新、激勵機(jī)制，明晰了企業(yè)的產(chǎn)權(quán)。

TCL產(chǎn)權(quán)的國際化，為TCL創(chuàng)建百年老店打下基礎(chǔ)

　　TCL品牌伴隨著產(chǎn)權(quán)的多元化和國際化逐漸走向世界

　　當(dāng)經(jīng)過20多年的發(fā)展，中國的企業(yè)家們和業(yè)界經(jīng)濟(jì)專家眾口一詞地說,“家電行業(yè)已經(jīng)成為中國最為成熟的產(chǎn)業(yè)”時(shí)，家電業(yè)多少令我們有些汗顏:在這樣一個(gè)國人頗為自豪的行業(yè)，家電企業(yè)上市公司幾乎全部遭遇滑鐵盧!市場競爭激烈,營銷日漸乏術(shù)、利潤日趨降低甚至降為負(fù)數(shù)。再加上跨國家電公司逐鹿中國,中國家電企業(yè)面臨太多的內(nèi)憂外困，也使得我們不得不重新審視自己并尋找新的出路。

繼春蘭,美的積極進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革試驗(yàn)之后，一些國內(nèi)家電企業(yè)甚至走出國門，尋求新的資本擴(kuò)展空間.引進(jìn)跨國資本幾乎成了2002年中國家電業(yè)最流行的選擇.不少企業(yè)負(fù)責(zé)人甚至表示,股權(quán)多元化是中國家電企業(yè)提升經(jīng)營質(zhì)量和發(fā)展戰(zhàn)略境界的必由之路。TCL近期引進(jìn)國際資本的戰(zhàn)略重組,給當(dāng)前正在處于困境之中的家電企業(yè)上了WTO后的第一課，亦引發(fā)了業(yè)界深深的思考.資本國際化4月16日，“TCL集團(tuán)股份有限公司成立大會暨首屆股東大會”在TCL集團(tuán)總部所在地惠州如期進(jìn)行。引進(jìn)戰(zhàn)略國際戰(zhàn)略投資后的TCL集團(tuán)由有限公司變身為股份公司，總股本近16億元人民幣，李東生擔(dān)任董事長兼總裁，除此前已公布的南太、金山外，同時(shí)新增日本東芝、住友、PENTEL三家戰(zhàn)略投資者，這五家現(xiàn)共計(jì)持有TCL股份18.38%，惠州市政府所占股份由原來的58%減持為40.97%，TCL管理層現(xiàn)持股25%，其他發(fā)起人則持股15%。

仔細(xì)分析一下TCL的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)模式，我們不難發(fā)現(xiàn),TCL由一個(gè)地地道道的國有企業(yè)變成了一個(gè)產(chǎn)權(quán)多元化的企業(yè)。原TCL電器銷售公司總經(jīng)理，現(xiàn)集團(tuán)行政總部負(fù)責(zé)人楊利這樣評價(jià)TCL的這次重組“企業(yè)籌備了好幾年,李東生總裁數(shù)度出國,和合作方接觸。如今,TCL解決了入世后最重要的問題，企業(yè)競爭力大大提高。”

經(jīng)營層和員工持股，國際戰(zhàn)略投資者的加入和跨國家電企業(yè)的結(jié)盟,從這種意義上說，TCL開始嬗變成一個(gè)國際化的家電企業(yè)。

李東生說,家電業(yè)是個(gè)大規(guī)模化生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)，需要領(lǐng)先的技術(shù)來保持競爭的優(yōu)勢，同時(shí)又需要很大的資金投入在科研、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)方面予以支持。

吸納國際資本以入股形式介入國內(nèi)家電企業(yè)，不僅可以有效增強(qiáng)企業(yè)的資金實(shí)力，又可以為今后的國際融資做鋪墊。國際戰(zhàn)略投資者和跨國家電企業(yè)的加入，標(biāo)志著我們的企業(yè)無論是企業(yè)管理、企業(yè)實(shí)力都得到了國際上的認(rèn)可，今后再進(jìn)行融資就比較容易得到認(rèn)同。同時(shí)，國際資本更加強(qiáng)了國內(nèi)企業(yè)與海外的聯(lián)系。所以說，資本國際化是TCL國際化戰(zhàn)略進(jìn)程中的一個(gè)里程碑。

TCL的股權(quán)分配

3年前,李東生曾說,我們這個(gè)時(shí)代最稀缺的資源不是錢、不是資源，而是企業(yè)家才能，然而,中國家電業(yè)的現(xiàn)狀是,我們一直無法從制度來保護(hù)和培育我們的企業(yè)家隊(duì)伍.經(jīng)濟(jì)學(xué)家周其仁曾痛心疾首地指出“我們有世界上最廉價(jià)的企業(yè)家，但我們也有世界上最昂貴的企業(yè)制度──大量虧損”。年薪制、股權(quán)激勵、股票期權(quán)在西方是最平常的，但是我們討論了很多年的年薪制卻依然步履維艱。四年前的1998年,TCL的年薪制呼之欲出，但最后還是卡了殼。

TCL是近年來升起的一顆家電業(yè)的新星，用了幾年的時(shí)間就迅速躍入彩電業(yè)三甲，近年來幾乎保持了每年50％以上的增長，李東生說,TCL的成功有很多種因素，但其中最關(guān)鍵的一點(diǎn)是近年TCL建立了成功的股票期權(quán)制度。

TCL是一個(gè)國有企業(yè)，原來的產(chǎn)權(quán)是100％國有，現(xiàn)在TCL的高層管理人員已經(jīng)擁有了百分之十幾的股權(quán)，其中總經(jīng)理李東生擁有股權(quán)5%以上。

TCL的上級主管部門曾與經(jīng)理層簽訂了這樣一份合同：假設(shè)彩電行業(yè)的平均的資本報(bào)酬率是5%，那么公司經(jīng)理層在保證公司的資本報(bào)酬率不低于行業(yè)的2倍，即10%。如果公司的利潤率超過10%，那么超額部分的利潤就可以提取一定比例轉(zhuǎn)為李東生等高層經(jīng)理的股份。按照這個(gè)合約，李東生以這幾年的成功經(jīng)營得到了5%的股權(quán)，從而真正成了與企業(yè)同命運(yùn)、共呼吸的名副其實(shí)的“企業(yè)主人”。

或許主管部門在訂這個(gè)合同的時(shí)候，很難設(shè)想到公司會有如此驚人的利潤，或許李東生本人也難以想到。但是企業(yè)家的才能就是無窮大的，只要有了合適的制度，人的潛能會在一夜之間激發(fā)出來。我國證券市場還不成熟，西方國家的股票期權(quán)制度在我們國家還很難直接套用，但TCL的這種股票期權(quán)方式，成功地保證國有資產(chǎn)的保值增值，又大大激發(fā)了企業(yè)家的潛能，是適合我國國情值得推廣的一種好制度。
TCL改制：為家電企業(yè)殺出“血路”