伊利股份分析報(bào)告
伊利股份分析報(bào)告 格林柯?tīng)柤瘓F(tuán) 鐘振發(fā) Confidential Material（商業(yè)機(jī)密，非得允許請(qǐng)勿傳閱復(fù)制） 2004年7月 目錄 一、伊利股份概況 2 1、最新股本結(jié)構(gòu) 5 2、歷次股本結(jié)構(gòu) 6 3、01到03的十大股東 6 （1）截止2003年12月31日十大股東 6 （2）截止2002年12月31日十大股東 6 （3）截止2001年12月31日十大股東 7 二、伊利股份第一大股東的基本情況 7 1、金信信托的基本情況 7 2、金信信托持有上市公司的股票 8 3、金信信托的組織結(jié)構(gòu) 8 三、伊利股份的基本財(cái)務(wù)指標(biāo) 8 1、財(cái)務(wù)指標(biāo) 8 2、資產(chǎn)、負(fù)債、利潤(rùn)及現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)摘要 9 （1）資產(chǎn)、負(fù)債 9 （2）利潤(rùn) 9 （3）現(xiàn)金流量 10 四、歷次重大投資項(xiàng)目 10 五、公司人員情況 11 1、公司成員組織情況 11 2、高管人員情況 11 六、伊利股份的現(xiàn)狀 12 1、新品大量壓庫(kù)年銷(xiāo)售20億目標(biāo)受挫 12 2、伊利股份數(shù)億元資金到底用在哪 13 3、伊利緣何如此自亂陣腳 15 （１）澄而不清欲蓋彌彰 15 （２）罷免獨(dú)董不打自招 18 （３）打壓蒙牛適得其反 18 一、伊利股份概況 |法定名稱(chēng) |內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司 | |發(fā)行日期 |1996-1-25 |上市日期 |1996-3-12 | |主承銷(xiāo)商 |君安證券有限公司 | |法人代表 |鄭俊懷 | |董事會(huì)秘書(shū) |李永平 | |董事會(huì)秘書(shū)電話(huà) |(0471)3601621 |董事會(huì)秘書(shū)傳真 |0471)3601615 | | |360235 | |3601621 | |證券業(yè)務(wù)代表 |李永平 | |證券業(yè)務(wù)代表電 |0471-3601621、360235 |證券業(yè)務(wù)代 |0471-360161| |話(huà) | |表傳真 |5 | |注冊(cè)地址 |內(nèi)蒙古呼和浩特市金川開(kāi)發(fā) |注冊(cè)地址郵 |010080 | | |區(qū)金四路8號(hào) |政編碼 | | |辦公地址 |內(nèi)蒙古呼和浩特市金川開(kāi)發(fā) |辦公地址郵 |010080 | | |區(qū)金四路8號(hào) |政編碼 | | |公司電話(huà) |0471-3602351 |公司傳真 |0471-360161| | | | |5 | |注冊(cè)資本(RMB萬(wàn) |39126.4988 |成立日期 |1993-6-14 | |元) | | | | |董事長(zhǎng) |鄭俊懷 |總經(jīng)理 |潘剛 | |經(jīng)|經(jīng)營(yíng)范圍：乳制品制造，食品、飲料加工；農(nóng)蓄產(chǎn)品及飼料加工，牲畜| |營(yíng)|、家禽飼養(yǎng)，經(jīng)銷(xiāo)食品、飲料加工設(shè)備、包裝材料及包裝用品、五金工| |范|具、化工產(chǎn)品（專(zhuān)營(yíng)除外）、農(nóng)副產(chǎn)品，汽車(chē)貨物運(yùn)輸，日用百貨，飲| |圍|食服務(wù)，旅游，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、進(jìn)出口貿(mào)易，投資咨詢(xún)，資本運(yùn)作，乳制| | |品及乳品原料；經(jīng)營(yíng)本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口業(yè)務(wù)。。 主營(yíng) | | |業(yè)務(wù)：乳制品制造，食品、飲料加工，農(nóng)畜產(chǎn)品及飼料加工。 | |公|〖公司沿革〗公司前身為呼市回民奶食品總廠(chǎng)，最早系從呼市國(guó)營(yíng)紅旗| |司|奶牛場(chǎng)發(fā)展而來(lái)。１９８２年４月，呼市國(guó)營(yíng)紅旗奶牛場(chǎng)領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照| |沿|，主管部門(mén)為呼市牧工商聯(lián)合企業(yè)公司。１９８３年１１月，呼市政府| |革|決定將紅旗奶掉場(chǎng)公為回民奶牛牧場(chǎng)和回民鮮奶食品加工廠(chǎng)。１９８３| | |年１２月，呼市牧工商聯(lián)合企業(yè)公司呈報(bào)市政府，將分立的兩場(chǎng)（廠(chǎng)）| | |正式定名為回民奶掉場(chǎng)和回民奶食品加工廠(chǎng)。１９８４年３月，呼市回| | |民奶食品加工廠(chǎng)正式登記注冊(cè)，主管部門(mén)為呼市牧工商聯(lián)合企業(yè)公司。| | |１９８８年１１月，呼市回民奶食品加工廠(chǎng)更名為呼市牧工商聯(lián)合公司| | |清真奶食品廠(chǎng)。１９９０年８月申請(qǐng)變更為呼和浩特市加民奶食品加工| | |廠(chǎng)，１９９０年１１月領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照，為具有獨(dú)立法人資格的全民所有| | |制企業(yè)。１９９１年１１月申請(qǐng)更名為呼市回民奶食品總廠(chǎng)，１９９２| | |年６月領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照。 １９９２年１２月，呼市人民政府同意將呼市 | | |加民奶食品總廠(chǎng)殫為股份制改革試點(diǎn)企業(yè)；１９９３年２月經(jīng)呼市體改| | |委批準(zhǔn)，在對(duì)呼市加民奶食品總廠(chǎng)進(jìn)行股份制改造的基礎(chǔ)上，由２１家| | |發(fā)起人發(fā)起，吸收其他法人和內(nèi)部職工人股，以定向募集方式設(shè)立本公| | |司，并于１９９３年６月１４日在呼市工商行政管理局登記注冊(cè)。 １ | | |９９５年９月４日經(jīng)內(nèi)蒙古自治區(qū)證券管理委員會(huì)批準(zhǔn)，１９９６年１| | |月經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)復(fù)審?fù)?，本公司向社?huì)首次人開(kāi)發(fā)行１７１５萬(wàn)股普| | |通股股票。 | 內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司是全國(guó)乳品行業(yè)龍頭企業(yè)之一，總部坐落在內(nèi)蒙 古呼和浩特金川開(kāi)發(fā)區(qū)，下設(shè)四大事業(yè)部，所屬企業(yè)三十多個(gè)，是國(guó)家520家重點(diǎn)工業(yè)企 業(yè)和國(guó)家八部委首批確定的全國(guó)151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)之一。 2003年，伊利集團(tuán)公司資產(chǎn)總額達(dá)到41.07億元，比2002年末增長(zhǎng)41.68%；實(shí)現(xiàn)主營(yíng) 業(yè)務(wù)收入48.54億元，同比增長(zhǎng)54.46%，居國(guó)內(nèi)同行業(yè)第一；完成利潤(rùn)總額2.56億元，同 比增長(zhǎng)61.23%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.65億元，同比增長(zhǎng)45.56%；實(shí)現(xiàn)稅金3.75億元,實(shí)現(xiàn)每股收 益0.42元。 到2003年，伊利集團(tuán)連續(xù)兩次入圍“中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”，并連續(xù)五次入選“中證?亞商中 國(guó)最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強(qiáng)”，連續(xù)兩次進(jìn)入前十名。2003年榮登2002年度中國(guó)上市公 司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)百?gòu)?qiáng)榜首。 2002年，伊利牌純牛奶在乳品行業(yè)獨(dú)家獲得《質(zhì)量安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)合格產(chǎn)品》證書(shū)。同 年，伊利集團(tuán)所屬的液態(tài)奶事業(yè)部首先通過(guò)了國(guó)際食品行業(yè)中通行的HACCP管理體系認(rèn)證 ，成為國(guó)內(nèi)乳品行業(yè)第一家實(shí)現(xiàn)食品安全有效監(jiān)控的企業(yè)。2003年初，伊利集團(tuán)所屬冷 飲事業(yè)部、奶粉事業(yè)部、原奶事業(yè)部也全部通過(guò)第三方審核。為國(guó)內(nèi)食品加工業(yè)起到良 好的示范作用。2003年12月15日，伊利集團(tuán)獲得了素有“綠色壁壘通行證”之稱(chēng)的ISO140 01環(huán)境管理體系的資格認(rèn)證證書(shū)。 2002年8月，伊利股份作為中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的七家增發(fā)股票的公司之一，增發(fā)了不超 過(guò)5000萬(wàn)股A股，成功募集到資金8億元，為伊利擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、擴(kuò)展產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，建立起 全國(guó)性物流配送體系和現(xiàn)代化的營(yíng)銷(xiāo)體系提供了有力的資金保障。 1999年“伊利”商標(biāo)被國(guó)家工商行政管理局認(rèn)定為“中國(guó)馳名商標(biāo)”。伊利集團(tuán)在全國(guó) 食品行業(yè)首家通過(guò)了ISO9002國(guó)際質(zhì)量體系認(rèn)證；伊利雪糕、冰淇淋在國(guó)家乳品檢測(cè)中心 市場(chǎng)抽檢中，連續(xù)多年產(chǎn)品的合格率為100%。公司榮獲中國(guó)質(zhì)量管理協(xié)會(huì)授予的“全國(guó)用 戶(hù)滿(mǎn)意企業(yè)”稱(chēng)號(hào)，被中國(guó)食品工業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)為“質(zhì)量效益型企業(yè)”。 2000年9月伊利集團(tuán)又被國(guó)家質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局評(píng)為“全國(guó)質(zhì)量管理先進(jìn)企業(yè)”。 1996年3月，伊利股票在上海證券交易所掛牌交易，同年七月被評(píng)為“30”指數(shù)樣本股 。作為全國(guó)乳品行業(yè)首家A股上市公司，2000年伊利集團(tuán)實(shí)現(xiàn)全國(guó)同行業(yè)利稅第一。200 2年初，被和訊網(wǎng)評(píng)為全國(guó)十家最受投資者尊重的上市公司之一。為企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)注入 了新的活力。伊利股份憑借良好的業(yè)績(jī)和高速的成長(zhǎng)性已成為證券市場(chǎng)公認(rèn)的藍(lán)籌績(jī)優(yōu) 股 伊利集團(tuán)擁有全國(guó)最大的優(yōu)質(zhì)奶源基地—內(nèi)蒙古呼和浩特市、呼倫貝爾大草原、黑龍 江杜爾伯特大草原,保證了伊利的純天然品質(zhì)。伊利在奶源建設(shè)方面進(jìn)行了一系列的創(chuàng)舉 ，實(shí)行“公司+農(nóng)戶(hù)”的方法，建立“分散飼養(yǎng)、集中擠奶、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、全面服務(wù)”的全新經(jīng) 營(yíng)模式，從而保證了優(yōu)質(zhì)充足的奶源。截至目前，伊利集團(tuán)先后為奶源基地累計(jì)投入5億 多元，建標(biāo)準(zhǔn)奶站、奶牛小區(qū)，并引進(jìn)了國(guó)際一流的現(xiàn)代化全自動(dòng)擠奶機(jī)和原奶質(zhì)量檢 測(cè)分析系統(tǒng)，使奶源基地建設(shè)與管理向現(xiàn)代化方向邁進(jìn)。伊利集團(tuán)從2003年4月1日起全 面啟動(dòng)現(xiàn)代化的牧場(chǎng)園區(qū)前期示范工程建設(shè)項(xiàng)目。這個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)將逐步改變目前傳統(tǒng) 的一家一戶(hù)飼養(yǎng)奶牛的習(xí)慣，提高奶牛的養(yǎng)殖規(guī)模和品質(zhì)，由現(xiàn)在的大群體小規(guī)模向小 群體大規(guī)模轉(zhuǎn)變，走科學(xué)化、規(guī)范化、集約化的奶牛養(yǎng)殖道路，建立穩(wěn)固的高質(zhì)高產(chǎn)奶 源基地，為伊利集團(tuán)公司發(fā)展奶牛養(yǎng)殖、建設(shè)優(yōu)質(zhì)奶源基地開(kāi)創(chuàng)全新的模式。 產(chǎn)品，不光要有優(yōu)質(zhì)的奶源，更要有先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)裝備，自1999年以來(lái)，伊利集 團(tuán)先后投資8個(gè)多億，全面啟動(dòng)乳業(yè)技術(shù)改造工程：投資2.6億元建起了國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、 技術(shù)水平最高的超高溫滅菌奶生產(chǎn)基地，全套引進(jìn)了九十年代末世界先進(jìn)水平德國(guó)GEA集 團(tuán)牛奶無(wú)菌加工設(shè)備，瑞典利樂(lè)公司超高溫滅菌奶包裝線(xiàn)，全部生產(chǎn)過(guò)程實(shí)現(xiàn)了自動(dòng)化 生產(chǎn)；投資1.5億元在黑龍江杜爾伯特縣新建目前中國(guó)單線(xiàn)生產(chǎn)能力最大、最先進(jìn)的高檔 奶粉生產(chǎn)基地。研發(fā)中心和四個(gè)事業(yè)部技術(shù)中心等二級(jí)研發(fā)體系的建立標(biāo)志伊利擁有了 國(guó)際先進(jìn)水平的技術(shù)研發(fā)中心。優(yōu)質(zhì)的奶源和先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備是伊利產(chǎn)品質(zhì)量最堅(jiān)實(shí)的 保證。 伊利集團(tuán)公司不僅自身取得了很好的業(yè)績(jī)，同時(shí)也產(chǎn)生了巨大的社會(huì)效益。奶源基 地的建設(shè)帶動(dòng)了幾十萬(wàn)農(nóng)民脫貧致富，企業(yè)的發(fā)展為社會(huì)創(chuàng)造了幾十萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。 為進(jìn)一步提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力，伊利集團(tuán)通過(guò)收購(gòu)、兼并、資產(chǎn)重組、托管等方 式先后在內(nèi)蒙古中西部地區(qū)，北京、上海、黑龍江、河北、陜西等地建立了自己的生產(chǎn) 基地，使企業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大。 在此基礎(chǔ)上伊利集團(tuán)還將投巨資進(jìn)行新工業(yè)園區(qū)的規(guī)劃建設(shè)。伊利新工業(yè)園區(qū)將引 進(jìn)國(guó)際一流的設(shè)備和技術(shù)，生產(chǎn)高附加值的各類(lèi)奶制品。新工業(yè)園區(qū)本著奶源基地、市 場(chǎng)建設(shè)和工業(yè)園區(qū)同步發(fā)展的原則，并在規(guī)劃設(shè)計(jì)和技術(shù)裝備上實(shí)現(xiàn)諸多創(chuàng)新和提升。 新工業(yè)園區(qū)將參照GMP的工藝要求和工藝要點(diǎn)，使人流和物流實(shí)現(xiàn)有序，避免生產(chǎn)過(guò)程中 的污染，確保產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性；引進(jìn)國(guó)際上的先進(jìn)技術(shù)保證產(chǎn)品的風(fēng)味純正；在勞動(dòng) 強(qiáng)度較大的工序?qū)⒉捎脵C(jī)器人操作，整個(gè)生產(chǎn)、物流過(guò)程實(shí)行微機(jī)全自控等等。計(jì)劃用 三年的時(shí)間建成國(guó)內(nèi)乃至亞洲最大的生產(chǎn)基地。 計(jì)劃2012年，進(jìn)入世界乳業(yè)20強(qiáng)。 1、最新股本結(jié)構(gòu) |總股本 |39126.4988萬(wàn)股 |100% | |社會(huì)法人股 |13,355萬(wàn)股 |34.13% | |流通A股 |25,771萬(wàn)股 |65.87% | 2、歷次股本結(jié)構(gòu) |項(xiàng)目(萬(wàn)股) |2002-12|2002-9-3|2002-9-10 |2000-12-8 |1999-2-8 | | |-31 |0 | | | | |總股本(萬(wàn)股) |19563.2|19563.24|19563.2494 |14667.107 |14667.107 | | |494 |94 | | | | |已流通Ａ股(萬(wàn)股)|12885.5|12885.53|12885.5355 |7989.3931 |6958.0232 | | |355 |55 | | | | |其中高管人員持股|0 |0 |0 |11.0895 |0 | |(萬(wàn)股) | | | | | | |未流通股(萬(wàn)股) |6677.71|6677.713|6677.7139 |6677.7139 |7709.0838 | | |39 |9 | | | | |轉(zhuǎn)配股(萬(wàn)股) |0 |0 |0 |0 |1031.3699 | 3、01到03的十大股東 （1）截止2003年12月31日十大股東 |序號(hào)|股東名稱(chēng) |持股數(shù) |持股比|股份類(lèi)型|股東特征 | | | | |例 | | | |1 |金信信托投資股份有限公司(萬(wàn)|56,057,4|14.33%|境內(nèi)法人|正式 | | |股) |86 | |股 | | |2 |呼和浩特市啟元投資有限公司(|17,156,0|4.38% |境內(nèi)法人|正式 | | |萬(wàn)股) |00 | |股 | | |3 |華寶信托投資有限責(zé)任公司(萬(wàn)|15,098,4|3.86% |流通A股 |正式 | | |股) |68 | | | | |4 |博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金(萬(wàn)|12,897,4|3.30% |流通A股 |正式 | | |股) |28 | | | | |5 |呼和浩特市華世商貿(mào)有限公司(|8,448,48|2.16% |境內(nèi)法人|正式 | | |萬(wàn)股) |2 | |股 | | |6 |建行信托投資公司包頭證券營(yíng) |7,599,10|1.94% |境內(nèi)法人|正式 | | |業(yè)部(萬(wàn)股) ...
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