中小企業(yè)如何通過多層次的資本市場(chǎng)作大作強(qiáng)(ppt)
中小企業(yè)如何通過多層次的資本市場(chǎng)作大作強(qiáng)

目錄綱要
一、 中國(guó)企業(yè)海外集資途徑
二、 海外上市對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處
三、 如何選擇合適的上市地點(diǎn)
四、 香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國(guó)NASDAQ/中國(guó)A股比較
五、 中國(guó)企業(yè)在海外成功上市的形式
六、 上市發(fā)行步驟和規(guī)劃重點(diǎn)
七、 中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批香港上市的法規(guī)程序
八、 成功發(fā)行之重要因素
九、 群益如何確保發(fā)行的成功
第一章 中國(guó)企業(yè)海外集資途徑
中國(guó)企業(yè)海外集資途徑
中小企業(yè)的盲點(diǎn)
初期投入資本小，需要資金及專業(yè)技術(shù)、人才的投入
股東、經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)知識(shí)水準(zhǔn)高易與其它專業(yè)人仕溝通，但缺乏資本及財(cái)務(wù)投資專業(yè)
商品化及市場(chǎng)化的過程中亦很需要資金不斷的注入
善用資本市場(chǎng)
市場(chǎng)效益形成后資本需求量更大

中國(guó)企業(yè)海外集資途徑
第二章海外上市對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處
海外上市對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處
第三章 如何選擇合適的上市地點(diǎn)
如何選擇合適的上市地點(diǎn)
選擇合適的上市地點(diǎn)極其重要，因?yàn)榇隧?xiàng)決定足以直接影響
貴公司的形象、增長(zhǎng)，甚至投資者的信心。香港所具備的
優(yōu)厚條件，是評(píng)估上市地點(diǎn)的吸引力所必須考慮的因素，
其中包括：

政治及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定
公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境
享有聲譽(yù)并獲國(guó)際公認(rèn)
具有穩(wěn)健的交易、結(jié)算及交收設(shè)施作為后盾，形成一個(gè)有效率的市場(chǎng)
完善的監(jiān)管及會(huì)計(jì)框架
具有吸引外國(guó)及機(jī)構(gòu)投資者的能力
法治及司法獨(dú)立
資金及資訊自由流動(dòng)
優(yōu)良企業(yè)管治及高透明度
如何選擇合適的上市地點(diǎn)
此外
中國(guó)內(nèi)地公司以及在中國(guó)內(nèi)地?fù)碛旋嫶髽I(yè)務(wù)的公司，
也可利用香港這個(gè)中國(guó)內(nèi)地國(guó)際化之「本土市場(chǎng)」的各種優(yōu)勢(shì)
而得益。

QDII實(shí)施條件已逐漸成熟，H股與紅籌股將是QDII的首要投資目標(biāo)

全球各地的資金不斷的涌入中國(guó)相關(guān)的股票。最近的例子是，在美歐資本市場(chǎng)刮起中國(guó)旋風(fēng)的2003年全球最大IPO，中國(guó)人壽，其公開發(fā)售部分，超額認(rèn)購(gòu)170倍，凍結(jié)逾2000億港元。另外，國(guó)際法人配售部分亦錄得逾11倍認(rèn)購(gòu)，凍結(jié)資金達(dá)400億美元。 2004年六月份上市的平安保險(xiǎn)，其公開發(fā)售部分超額認(rèn)購(gòu)58倍，凍結(jié)逾416億港元；蒙牛，其公開發(fā)售部分，超額認(rèn)購(gòu)200多倍。
市場(chǎng)概況
中國(guó)股份之集資金額
香港股市
表現(xiàn)出色的行業(yè)：中國(guó)企業(yè)(H 股)
表現(xiàn)出色的指數(shù)：中國(guó)企業(yè)指數(shù)(或國(guó)企指數(shù))
香港股市 – 分類指數(shù)及市盈率
由上表可看出 :
(1) 市值較大之公司市盈率較高; H股、紅籌及深B股市盈率相約在11-15倍
(2) 以金融地產(chǎn)類股本益比較高，資源礦產(chǎn)股及服務(wù)業(yè)股本益比較低。

香港股市– 總結(jié)
盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)股受到追捧- 容易理解的業(yè)務(wù)模式或產(chǎn)品的中國(guó)概念股
在香港主要指數(shù)中，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)(國(guó)企) 表現(xiàn)出色。投資者優(yōu)先考慮中國(guó)概念股。
市場(chǎng)選股的基準(zhǔn):
良好的公司治理，透明度高
公司盈利可持續(xù)增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)上下游整合及有綜效利益者
不但對(duì)盈利關(guān)注，而且對(duì)資產(chǎn)回報(bào)和股東回報(bào)率關(guān)注
高資產(chǎn)回報(bào)率的公司有較高的價(jià)格/帳面和較高的本益比
派發(fā)合理的股息回報(bào)股東
不但對(duì)盈利增長(zhǎng)關(guān)注，而且對(duì)持續(xù)的每股盈利增長(zhǎng)關(guān)注
中小型公司在主板新上市，盈利可快速增長(zhǎng)
第四章香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國(guó)Nasdaq/中國(guó)A股比較
香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國(guó)NASDAQ/中國(guó)A股比較
香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國(guó)NASDAQ/中國(guó)A股比較
香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國(guó)NASDAQ/中國(guó)A股比較
第五章中國(guó)企業(yè)在海外成功上市的形式
中國(guó)企業(yè)在海外成功上市的形式
中國(guó)企業(yè)在海外成功上市的形式
中國(guó)企業(yè)在海外成功上市的形式
第六章 上市發(fā)行步驟
中國(guó)企業(yè)申請(qǐng)上市建議流程

上市發(fā)行步驟
上市規(guī)劃重點(diǎn)
第七章中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批香港上市的法規(guī)程序
中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批香港上市的法規(guī)程序
境內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)到香港上市的條件
1. 境內(nèi)國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)及其他形式的企業(yè)，在依法設(shè)立股份有限公司后，均可由上市保薦人代表其向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)；
2. 公司及主要發(fā)起人符合國(guó)家有關(guān)法規(guī)和政策，在最近兩年沒有重大違法違規(guī)行為；
3. 符合香港上市規(guī)則規(guī)定的條件；
4. 上市保薦人認(rèn)為公司具備發(fā)行上市可行性并依照規(guī)定承擔(dān)保薦責(zé)任；
5. 國(guó)家科技部認(rèn)證的高新科技企業(yè)優(yōu)先批準(zhǔn)。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批香港上市的法規(guī)程序
上市后的監(jiān)管
公司香港上市后，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)監(jiān)管合作備忘錄及香港證監(jiān)會(huì)簽署的補(bǔ)充條款的要求進(jìn)行監(jiān)管
其他有關(guān)事項(xiàng)
1. 香港聯(lián)交所認(rèn)可的上市保薦人方可擔(dān)任境內(nèi)企業(yè)到香港上市的保薦人；
2. 證監(jiān)會(huì)同意申請(qǐng)受理的公司，須在境內(nèi)外中介機(jī)構(gòu)確定后，將有關(guān)機(jī)構(gòu)名單報(bào)證監(jiān)會(huì)備案；
3. 公司須在上市后15個(gè)工作日內(nèi)，將本此發(fā)行上市有關(guān)的公開信息披露文件及發(fā)行上市情況總結(jié)報(bào)證監(jiān)會(huì)備案；
4. 公司須遵守國(guó)家外匯管理的有關(guān)規(guī)定。
第八章 成功發(fā)行之重要因素
成功發(fā)行之重要因素
提高上市股價(jià)的主要因素
公司本身的因素
公司的過往業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)記錄
營(yíng)利增加能力
所在行業(yè)的優(yōu)勢(shì)
股東和管理層的背景和實(shí)力
產(chǎn)品和客戶的知名度
所在行業(yè)的未來性
成功發(fā)行之重要因素
上市時(shí)的證券市場(chǎng)氣氛
主承銷商和承銷團(tuán)的能力
估值的方式
可用同類可比較企業(yè)的市盈率（P/E）
股價(jià)對(duì)銷售額的倍數(shù)（price-to-sales-ratios）
同業(yè)的現(xiàn)金流折扣率（discount rate）
成功發(fā)行之重要因素

第九章 群益如何確保發(fā)行的成功
群益于香港之業(yè)務(wù)
成功的發(fā)行 – 按部就班
成功的發(fā)行 -- 潛在投資人的確認(rèn)
在二級(jí)市場(chǎng)上協(xié)助與投資者建立關(guān)系
群益承諾定期出刊公司研究報(bào)告
定期帶領(lǐng)海外績(jī)優(yōu)機(jī)構(gòu)基金經(jīng)理人拜訪公司
將邀請(qǐng)公司參加群益所舉辦的各種不同型式的股票推介會(huì)，諸如：
在臺(tái)灣定期舉辦的Workshop （邀請(qǐng)海外機(jī)構(gòu)基金經(jīng)理人來臺(tái)參加）
在上海舉辦的“21世紀(jì)飛躍的中國(guó)”（China Leaping Into 21st Century）
群益亞洲資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)
群益亞洲在最近四年共為26家企業(yè)在香港資本市場(chǎng)中擔(dān)任保薦人及主承銷商，在大中華區(qū)域是非常積極活躍的投資銀行之一。
群益亞洲資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn) (續(xù))


群益之保薦及承銷業(yè)績(jī)（2003-2004年）

群益之保薦及承銷業(yè)績(jī)（2002年）

群益之保薦及承銷業(yè)績(jī)（2001年）
群益亞洲之財(cái)務(wù)顧問經(jīng)驗(yàn)(2003 - 2004年)
日期
2004


2003

公司名稱 角色
亞洲聯(lián)網(wǎng)科技有限公司聯(lián)席獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
玉皇朝飲食文化集團(tuán)有限公司獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
邁特科技集團(tuán)有限公司獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(公司收購(gòu)，合并及股份購(gòu)回守則)
Wonderful World Holdings Limited 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問

福邦控股有限公司 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
光彩未來集團(tuán)有限公司 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
即時(shí)科研集團(tuán)有限公司 財(cái)務(wù)顧問
聯(lián)合集團(tuán)有限公司 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
威華達(dá)控股聯(lián)席財(cái)務(wù)顧問(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
Mexan Group Limited 聯(lián)席財(cái)務(wù)顧問(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
MRC Holdings 財(cái)務(wù)顧問(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
上海地產(chǎn) 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
大同集團(tuán)聯(lián)席財(cái)務(wù)顧問(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
i100有限公司聯(lián)席獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
卓健亞洲獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
聯(lián)合集團(tuán)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
四海國(guó)際集團(tuán)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
上海商貿(mào) 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
大陶精密科技集團(tuán) 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
群益亞洲之財(cái)務(wù)顧問經(jīng)驗(yàn) (2001-2002年)
日期

2002
2001

公司名稱 角色

乾隆科技 財(cái)務(wù)顧問
上海復(fù)旦微電子 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
易通控股 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
御泰國(guó)際控股 聯(lián)席獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
佳信科技集團(tuán)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
成都托普科技股份 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
中華數(shù)據(jù)廣播 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
實(shí)力中國(guó)投資 聯(lián)席獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
恒光行實(shí)業(yè)聯(lián)席獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)

明日國(guó)際聯(lián)席獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
聯(lián)合集團(tuán) 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
恒發(fā)世紀(jì)控股 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
盈信控股 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問

各地辦事處

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