中國(guó)證券期貨市場(chǎng)簡(jiǎn)介
中 國(guó) 證 券 期 貨 市 場(chǎng) 簡(jiǎn) 介 2004年4月 ■ 本簡(jiǎn)介著作權(quán)為中國(guó)證監(jiān)會(huì)所有，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載。所載數(shù)據(jù)資料僅供參考，使 用前務(wù)請(qǐng)核實(shí)。 目　錄 一、概　　述 3 二、股票市場(chǎng) 7 三、境外上市 17 四、上市公司 19 五、中介機(jī)構(gòu) 23 六、證券投資基金 25 七、債券市場(chǎng) 28 八、期貨市場(chǎng) 31 九、法律法規(guī)體系 33 九、法律法規(guī)體系 34 十、中國(guó)證監(jiān)會(huì) 39 十一、國(guó)際交流與合作 42 十二、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司 44 十三、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì) 45 十三、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì) 46 十四、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì) 48 十五、證券交易所 49 十六、期貨交易所 52 附錄：聯(lián)系方式 55 圖表目錄 表1-1　證券市場(chǎng)概況(1992年-2003年) 6 表2-1　A股市場(chǎng)籌資情況（1991年-2003年） 10 表2-2　B股市場(chǎng)概況（1992年－2003年） 13 表2-3　股票市價(jià)總值、流通市值與GDP的比值(1992年-2003年) 15 圖2-1　股票市價(jià)總值、流通市值與成交金額比較(1992年-2003年) 16 表3-1 境外上市外資股（H股）籌資統(tǒng)計(jì)表（1993年-2003年） 17 表3-2　境外上市公司股本結(jié)構(gòu)表（2003年12月底） 18 表4-1　上市公司數(shù)量(1994年-2003年) 19 表4-2 2003年按股本規(guī)模劃分的上市公司年末數(shù)量變化 19 表4-3　上市公司家數(shù)：按行業(yè)及地區(qū)分類(2003年12月底) 21 表4-4　內(nèi)地上市公司股份：按流通股和非流通股分類（1992年――2003年） 22 表5-1　證券期貨市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)數(shù) (1994年-2003年) 24 表6-1　證券市場(chǎng)投資者開(kāi)戶數(shù)(1993年-2003年) 25 表6-2　2003年A股市場(chǎng)投資者開(kāi)戶數(shù)：按個(gè)人和機(jī)構(gòu)分類 25 表6-3　證券投資基金發(fā)行情況（1998年-2003年） 27 表7-1　交易所債券市場(chǎng)交易情況（1995年-2003年） 30 表8-1　期貨市場(chǎng)交易情況（1993年-2003年） 32 圖8-1　期貨市場(chǎng)成交金額及成交量走勢(shì)（1993年-2003年） 33 圖8-2　2003年農(nóng)產(chǎn)品及金屬產(chǎn)品期貨交易情況 33 圖10-1　中國(guó)證監(jiān)會(huì)組織結(jié)構(gòu)圖 41 表11-1　中國(guó)證監(jiān)會(huì)與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署備忘錄一覽表 43 圖12-1　A股清算交收業(yè)務(wù)流程圖 45 一、概　　述 新中國(guó)的證券期貨市場(chǎng)[1]是伴隨著八十年代以來(lái)的改革開(kāi)放而發(fā)展起來(lái)的。1981年 7月，國(guó)債開(kāi)始恢復(fù)發(fā)行；1987年國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)建立。八十年代中期一些企業(yè)開(kāi)始向公眾 發(fā)行債券和股票。1990年12月，上海和深圳兩個(gè)證券交易所相繼成立。1992年10月，中 國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）成立，開(kāi)始對(duì)全國(guó)證券期貨市場(chǎng)進(jìn)行 統(tǒng)一監(jiān)管。 截至2003年12月底，中國(guó)證券市場(chǎng)有Ａ股（人民幣普通股票）、Ｂ股（境內(nèi)上市外 資股）、國(guó)債現(xiàn)貨、國(guó)債回購(gòu)、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換債券和證券投資基金７類交易品種， 境內(nèi)上市公司（指發(fā)行A、B股的上市公司）1,287家；市價(jià)總值為42,458億元（其中流通 市值為13,179億元）。2003年全年股票成交量為4,163億股。股票成交金額32,115億元， 比2002年上升了14.74%；日均成交金額133億元，比2002年上升了12.84%。2003年證券市 場(chǎng)各項(xiàng)指標(biāo)均呈現(xiàn)恢復(fù)勢(shì)頭，全年上證綜合指數(shù)和深證成份指數(shù)分別上漲10.27% 和26.11%。2003年國(guó)債和企業(yè)債發(fā)行額分別為6,280億元和358億元，國(guó)債現(xiàn)貨和回購(gòu)成 交金額5,756億元和53,000億元；證券投資者開(kāi)戶數(shù)6,993萬(wàn)戶；證券公司133家，總資產(chǎn) 約5,618億元，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)約3000個(gè)；基金管理公司34家，已設(shè)立封閉式證券投資基金54只 ，開(kāi)放式證券投資基金56只，基金規(guī)模1,615億份，基金資產(chǎn)凈值為1,699億元。目前， 保險(xiǎn)公司可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)證券投資基金方式間接進(jìn)入證券市場(chǎng)，社?；鹂梢晕杏匈Y格 的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)直接進(jìn)入證券市場(chǎng)。股票、封閉式證券投資基金全部采用無(wú)紙化發(fā)行與 交易，所有證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)采用統(tǒng)一的交易、結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)。 在商品期貨市場(chǎng)方面，中國(guó)目前有3家期貨交易所、186家期貨經(jīng)紀(jì)公司，388個(gè)營(yíng)業(yè) 網(wǎng)點(diǎn)，12個(gè)交易品種，包括大豆、小麥等農(nóng)產(chǎn)品以及銅、鋁等金屬產(chǎn)品。2003年，全年 期貨合約成交量27,986萬(wàn)手，成交金額108,387億元(雙向計(jì)算)。 在境內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)積極推動(dòng)內(nèi)地企業(yè)進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)。截 至2003年12月底，共有93家內(nèi)地企業(yè)在境外發(fā)行股票（H股）并上市，累計(jì)籌資271億美 元。其中，2003年中國(guó)新增境外上市公司達(dá)18家。中國(guó)人保、中外運(yùn)、中國(guó)人壽、中航 科工等大型企業(yè)及其他中小型企業(yè)通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行及在二級(jí)市場(chǎng)再融資，從境外資本 市場(chǎng)籌資65億美元。 中國(guó)嚴(yán)格履行加入WTO關(guān)于證券服務(wù)業(yè)對(duì)外開(kāi)放的承諾。自2002年6月中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā) 布《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》和《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》以來(lái)，截至2003年 12月，已有2家外資參股證券公司獲準(zhǔn)設(shè)立，8家外資參股基金管理公司開(kāi)業(yè)，3家獲批籌 建。 此外，中國(guó)證券市場(chǎng)積極穩(wěn)妥地?cái)U(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，利用境外資本。2002年12月，合格 境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）制度開(kāi)始實(shí)施。截至2003年12月，共有12家境外金融機(jī)構(gòu)獲得 QFII資格，11家境內(nèi)外機(jī)構(gòu)（其中包括4家外資銀行）獲準(zhǔn)開(kāi)展QFII托管業(yè)務(wù)，獲批投資 額度為17億美元。 中國(guó)證監(jiān)會(huì)以保護(hù)投資者合法權(quán)益為宗旨，根據(jù)市場(chǎng)的需要，采取了一系列措施進(jìn)一步 推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展。例如，改革股票發(fā)行核準(zhǔn)制度，推出了證券發(fā)行 上市保薦制度；在上市公司中建立了獨(dú)立董事制度；積極推進(jìn)和完善上市公司和證券公 司治理結(jié)構(gòu)；加快會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化建設(shè)，進(jìn)一步完善了上市公司信息披露制度；發(fā)揮中 介機(jī)構(gòu)作用，不斷增加市場(chǎng)透明度；規(guī)范上市公司運(yùn)作，完善市場(chǎng)退出機(jī)制；開(kāi)展投資 者教育，增強(qiáng)投資者防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，大力培育和發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者；積極穩(wěn)妥發(fā)展債券 市場(chǎng)，穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)；不斷加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)厲查處違法違規(guī)行為。 2004年2月1日，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干 意見(jiàn)》，系統(tǒng)總結(jié)了十多年來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，充分肯定了我國(guó)資本市場(chǎng)取得的 巨大成就，全面闡述了資本市場(chǎng)在推進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速協(xié)調(diào)健康發(fā)展和全面建設(shè)小康 社會(huì)中的重要作用，明確了資本市場(chǎng)發(fā)展的指導(dǎo)思想和任務(wù)，對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展做 出了全面規(guī)劃，提出了推進(jìn)資本市場(chǎng)改革發(fā)展政策措施和具體要求。它是指導(dǎo)我國(guó)資本 市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的綱領(lǐng)性文件。 自1992年以來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展迅速，市場(chǎng)初具規(guī)模，基礎(chǔ)設(shè)施不斷改善，法律 法規(guī)體系逐步健全，市場(chǎng)規(guī)范化程度進(jìn)一步提高，已經(jīng)成為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重 要組成部分，為國(guó)有企業(yè)、金融市場(chǎng)改革和發(fā)展，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和 經(jīng)濟(jì)發(fā)展，做出了重要貢獻(xiàn)。 表1-1　證券市場(chǎng)概況(1992年-2003年) [2] | |1992 |1993 |1994 |1995 |1996 | |1992 |26638.10 |1048.13 |3.93 | | | |1993 |34634.40 |3531.01 |10.20 | | | |1994 |46759.40 |3690.61 |7.89 |964.82 |2.06 | |1995 |58478.10 |3474.28 |5.94 |937.94 |1.60 | |1996 |67884.60 |9842.38 |14.50 |2867.03 |4.22 | |1997 |74772.40 |17529.24 |23.44 |5204.43 |6.96 | |1998 |79552.80 |19505.64 |24.52 |5745.59 |7.22 | |1999 |82054.00 |26471.17 |31.82 |8213.97 |9.87 | |2000 |89404.00 |48090.94 |53.79 |16087.52 |17.99 | |2001 |95933.00 |43522.20 |45.37 |14463.16 |15.08 | |2002 |102398.00 |38329.12 |37.43 |12484.55 |12.19 | |2003 |116694.00 |42457.71 |36.38 |13178.51 |11.29 | 此外，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，2001年6月12日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《證券公司代辦股份轉(zhuǎn) 讓服務(wù)業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，代辦股份轉(zhuǎn)讓工作正式啟動(dòng)。代辦股份轉(zhuǎn)讓是獨(dú)立于證券交易所 之外的一個(gè)系統(tǒng)，證券公司以其自有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)施，為非上市股份公司提供股份轉(zhuǎn) 讓服務(wù)。投資者在進(jìn)行股份委托轉(zhuǎn)讓前，需要開(kāi)立非上市公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶。2001年7月 16日第一家股份轉(zhuǎn)讓公司掛牌。為解決退市公司股份轉(zhuǎn)讓問(wèn)題，自2002年8月29日起退市 公司納入代辦股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)范圍。 圖2-1　股票市價(jià)總值、流通市值與成交金額比較(1992年-2003年) 三、境外上市 1993年7月15日，青島啤酒股份有限公司在香港聯(lián)合交易所上市，成為中國(guó)首家境外 上市企業(yè)。截至2003年12月底，共有93家內(nèi)地企業(yè)在境外發(fā)行股票并上市[3]，累計(jì)籌資 271億美元（參見(jiàn)表3- 1）。其中，76家單獨(dú)在香港交易所上市（包括創(chuàng)業(yè)板28家），12家在香港交易所和紐約 證券交易所兩地上市，3家在香港交易所和倫敦證券交易所兩地上市，1家在香港交易所 、紐約交易所和倫敦交易所三地上市，1家單獨(dú)在新加坡交易所上市。關(guān)于境外上市公司 的股本結(jié)構(gòu)情況，請(qǐng)參見(jiàn)表3-2。 表3-1 境外上市外資股（H股）籌資統(tǒng)計(jì)表（1993年-2003年） |年度 |首次發(fā) |增資配售 |可轉(zhuǎn)換債 |籌資額（億美| | |行 |（家數(shù)） |券 |元） | | |（家數(shù) | |（家數(shù)） | | | |） | | | | |1993 |6 |　 | |10.49 | |1994 |11 |　 | |22.34 | |1995 |2 |1 | |3.79 | |1996 |6 |1 |1 |12.12 | |1997 |17 |2 |2 |46.85 | |1998 |1 |2 | |4.57 | |1999 |3 |　 | |5.69 | |2000 |5 |　 | |67.90 | |2001 |8 |1 | |8.82 | |2002 |16 |1 | |23.23 | |2003 |18 |3 |2 |64.92 | |合計(jì) |93 |11 |5 |270.71 | 表3-2　境外上市公司股本結(jié)構(gòu)表（2003年12月底） 　　　　　　　　　　　　　單位：億元 |　 |僅發(fā)H股的公司 |既發(fā)H股又發(fā)A股的公司 |合計(jì) | |國(guó)有股 |2,992.97 |1,052.61 |4,045.58 | |其他內(nèi)資股 |34.25 |16.88 |51.13 | |H股 |608.83 |378.07 |986.90 | |A股 | |98.20 |98.20 | |合計(jì) |3,165.97 |1,483.88 |4,649.85 | 注：H股公司中有26家公司（全部為創(chuàng)業(yè)板公司）每股面值為0.1元，其余公司的每股面 值為1元。 從境外上市公司的構(gòu)成看，大多數(shù)境外上市公司是中國(guó)各行業(yè)中的大型骨干企業(yè)， 在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位。近年來(lái)，越來(lái)越多的中小企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)開(kāi)始到境外 發(fā)行股票和上市，境外上市公司的所有制結(jié)構(gòu)和行業(yè)結(jié)構(gòu)趨于多元化。通過(guò)境外上市， 企業(yè)籌集了大量資金，優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)，逐步完善了公司治理結(jié)構(gòu)，透明度和規(guī)范運(yùn)作 水平有了明顯提高。 | | | | | |1億以下 |55 |19 |74 | |1-2億 |240 |137 |377 | |2-3億 |164 |135 |299 | |3-5億 |180 |129 |309 | |5—10億 |85 |62 |147 | |10億以上 |56 |25 |81 | |合計(jì) |780 |507 |1287 | 上市公司分布在全國(guó)各省、自治區(qū)和直轄市（不含港、澳、臺(tái)地區(qū)）。上市公司的 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由最初的以房地產(chǎn)、商業(yè)、綜合類為主，發(fā)展為以機(jī)械、冶金、化工、電子等 基礎(chǔ)原材料工業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)及交通能源等基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)為主。近年來(lái)，商業(yè)銀行、證券 公司開(kāi)始陸續(xù)上市（詳見(jiàn)表4-3）。 截至2003年12月底，上市公司股本總數(shù)為6,428億股。其中，已流通股2,268億股,占 上市公司總股本的35.38%（詳見(jiàn)表4-4）。 根據(jù)《證券法》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)文件規(guī)定,上市公司依法披露的信息包括招股說(shuō)明 書(shū)、上市公告、季度報(bào)告、中期報(bào)告、年度報(bào)告等定期報(bào)告和其他臨時(shí)公告等信息。 表4-3　上市公司家數(shù)：按行業(yè)及地區(qū)分類(2003年12月底) |行業(yè) |農(nóng)林牧副漁業(yè) |采掘業(yè) |食品飲料 | | ...
中國(guó)證券期貨市場(chǎng)簡(jiǎn)介