資產(chǎn)負(fù)債表及償債能力分析
資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)對(duì)外提供的主要會(huì)計(jì)報(bào)表之一，是用以反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。它表明企業(yè)在這一特定時(shí)日所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有及潛在的義務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。通過(guò)對(duì)該表分析，可識(shí)別該企業(yè)擁有或控制的資產(chǎn)規(guī)模及資產(chǎn)構(gòu)成、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、企業(yè)的償債能力、企業(yè)所有者權(quán)益構(gòu)成及財(cái)務(wù)穩(wěn)健性和彈性、企業(yè)資本金保全及增值情況等等。但資產(chǎn)負(fù)債表有些項(xiàng)目并不反映其現(xiàn)實(shí)價(jià)值，它遺漏了企業(yè)很多無(wú)法用貨幣計(jì)量表示的重要資產(chǎn)或負(fù)債信息。

第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表及其組成項(xiàng)目分析

一、資產(chǎn)負(fù)債表涵義
資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。它是根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益之間的相互關(guān)系，按照一定的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)和一定的順序，將企業(yè)在某一特定日期的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目予以適當(dāng)排列，并根據(jù)會(huì)計(jì)賬簿日常記錄的大量數(shù)據(jù)濃縮整理后編制而成的。它反映的是某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)活動(dòng)靜止后企業(yè)擁有和控制的資產(chǎn)、需償付的債務(wù)及所有者權(quán)益的金額，所以是一張靜態(tài)報(bào)表。
資產(chǎn)，是指過(guò)去的交易、事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或控制的資源，該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等。負(fù)債，是指過(guò)去的交易、事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)或潛在義務(wù)，履行該項(xiàng)義務(wù)預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益的流出。包括流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債等。所有者權(quán)益，是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益，其金額為資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。包括實(shí)收資本（或股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)等。
資產(chǎn)負(fù)債表由兩部分組成：一部分為資產(chǎn)及其構(gòu)成，它表明企業(yè)擁有或控制的各類(lèi)經(jīng)濟(jì)資源，說(shuō)明資金運(yùn)用到何處去，是企業(yè)投資的結(jié)果；另一部分為負(fù)債、所有者權(quán)益及其構(gòu)成，它表明企業(yè)現(xiàn)時(shí)的償債義務(wù)及自有資本的實(shí)力，說(shuō)明企業(yè)的資金來(lái)自何處，是企業(yè)籌資的結(jié)果。通過(guò)該表不僅可以了解企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源和需要償還債務(wù)，正確地識(shí)別企業(yè)的變現(xiàn)能力和償債能力，而且還有助于分析了解企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力和資本結(jié)構(gòu)。

二、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)
基本格式如表4—1所示：
表4—1 資產(chǎn)負(fù)債表
編制單位： 年 月 日 單位：元
資 產(chǎn) 行次 年初數(shù) 期末數(shù) 負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益) 行次 年初數(shù) 期末數(shù)
流動(dòng)資產(chǎn)： 流動(dòng)負(fù)債：
貨幣資金 1 短期借款 68
短期投資 2 應(yīng)付票據(jù) 69
應(yīng)收票據(jù) 3 應(yīng)付賬款 70
應(yīng)收股利 4 預(yù)收賬款 71
應(yīng)收利息 5 應(yīng)付工資 72
應(yīng)收賬款 6 應(yīng)付福利費(fèi) 73
其他應(yīng)收款 7 應(yīng)付股利 74
預(yù)付賬款 8 應(yīng)交稅金 75
應(yīng)收補(bǔ)貼款 9 其他應(yīng)交款 80
存貨 10 其他應(yīng)付款 81
待攤費(fèi)用 11 預(yù)提費(fèi)用 82
一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債權(quán)投資 21 預(yù)計(jì)負(fù)債 83
其他流動(dòng)資產(chǎn) 24 一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債 86
流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 31 其他流動(dòng)負(fù)債 90
長(zhǎng)期投資：
長(zhǎng)期股權(quán)投資 32 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 100
長(zhǎng)期債權(quán)投資 33 長(zhǎng)期負(fù)債：
長(zhǎng)期投資合計(jì) 38 長(zhǎng)期借款 101
固定資產(chǎn)： 應(yīng)付債券 102
固定資產(chǎn)原價(jià) 39 長(zhǎng)期應(yīng)付款 103
減：累計(jì)折舊 40 專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款 106
固定資產(chǎn)凈值 41 其他長(zhǎng)期負(fù)債 108
減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 42 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 110
固定資產(chǎn)凈額 43 遞延稅項(xiàng)：
工程物資 44 遞延稅款貸項(xiàng) 111
在建工程 45 負(fù)債合計(jì) 114
固定資產(chǎn)清理 46 所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)：
固定資產(chǎn)合計(jì) 50 實(shí)收資本(或股本) 115
無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)： 減：已歸還投資 116
無(wú)形資產(chǎn) 51 實(shí)收資本(或股本)凈額 117
長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 52 資本公積 118
其他長(zhǎng)期資產(chǎn) 53 盈余公積 119
無(wú)形資產(chǎn)及其他長(zhǎng)期資產(chǎn)合計(jì) 60 其中：法定公益金 120
遞延稅項(xiàng)： 未分配利潤(rùn) 121
遞延稅款借項(xiàng) 61 所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì) 122
資產(chǎn)總計(jì) 67 負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì) 135



該表主要描述企業(yè)的兩種結(jié)構(gòu)：（1）資財(cái)結(jié)構(gòu)，即各種資產(chǎn)的主要類(lèi)別和金額。資產(chǎn)及其構(gòu)成表明投入企業(yè)資源的運(yùn)用，是企業(yè)廣義的投資活動(dòng)（其中包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需運(yùn)用和投放的資金，即各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)運(yùn)用的資產(chǎn)）的結(jié)果。（2）理財(cái)結(jié)構(gòu)，即各種負(fù)債和所有者權(quán)益的主要類(lèi)別和金額。負(fù)債與所有者權(quán)益及其構(gòu)成，表明企業(yè)資金來(lái)自何處，是企業(yè)廣義的籌資活動(dòng)的結(jié)果?；I資與投資通常被理解為企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的內(nèi)容，因此，資產(chǎn)負(fù)債表可以理解為提供企業(yè)在某一時(shí)日的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益及其相互關(guān)系，借以反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種資源存量的會(huì)計(jì)報(bào)表。這些信息不僅有助于股東和債權(quán)人等外部使用者評(píng)估企業(yè)的變現(xiàn)能力、償債能力，而且有助于他們分析企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力和資本結(jié)構(gòu)。

三、資產(chǎn)負(fù)債表的作用
資產(chǎn)負(fù)債表的作用主要表現(xiàn)在以下幾項(xiàng)：
（1）可了解企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源，有助于分析、預(yù)測(cè)企業(yè)的短期償債能力
企業(yè)擁有和控制的經(jīng)濟(jì)資源，包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。但企業(yè)的短期償債能力主要反映在資產(chǎn)的流動(dòng)性上。所謂流動(dòng)性是指資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，或負(fù)債到期清償所需的時(shí)間，也指企業(yè)資財(cái)及負(fù)債接近現(xiàn)金的程度。企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，除現(xiàn)金及銀行存款可隨時(shí)償還負(fù)債外，其余流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)越快，其流動(dòng)性越強(qiáng)，償債能力也越強(qiáng)，一般來(lái)講，有價(jià)證券投資的流動(dòng)性較應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款強(qiáng)，而應(yīng)收賬款又較存貨變現(xiàn)能力較強(qiáng)。可見(jiàn)通過(guò)對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成的分析，可以識(shí)別企業(yè)的短期償債能力。短期償債能力低，進(jìn)而影響其長(zhǎng)期償債能力，所有者的投資報(bào)酬也沒(méi)有保障，投資安全性也會(huì)受到威脅。
（2）可了解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，有助于分析識(shí)別企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力及穩(wěn)健性
企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是指權(quán)益總額中負(fù)債與所有者權(quán)益相對(duì)比例、負(fù)債總額中流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)憤相對(duì)比例、所有者權(quán)益中投入資本與留存收益的相對(duì)比例，負(fù)債與所有者權(quán)益相對(duì)比例的大小，直接關(guān)系到債權(quán)人和所有者的相對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)，以及企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。負(fù)債比重越大、債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)也越大，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力也越弱。相反，負(fù)債比重越小，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)、債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)也越小，企業(yè)財(cái)務(wù)也越穩(wěn)定。可見(jiàn)通過(guò)資本結(jié)構(gòu)分析，可以識(shí)別企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力及企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。
（3）可了解企業(yè)資源分布及對(duì)資財(cái)權(quán)益，有助于分析、識(shí)別企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性
財(cái)務(wù)彈性指企業(yè)應(yīng)付各種挑戰(zhàn)、適應(yīng)各種變化的能力，包括進(jìn)攻性適應(yīng)能力和防御性適應(yīng)能力。所謂進(jìn)攻性適應(yīng)能力是指企業(yè)有財(cái)力去抓住突如其來(lái)的獲利機(jī)遇及時(shí)進(jìn)行投資；所謂防御性適應(yīng)能力是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)危機(jī)中生存下來(lái)的能力。財(cái)務(wù)彈性強(qiáng)的企業(yè)不僅能從有利可圖的經(jīng)營(yíng)中獲取大量資金，而且可以借助債權(quán)人的長(zhǎng)期資金和所有者的追加資本獲利，萬(wàn)一需要償還巨額債務(wù)時(shí)，也不至于陷入財(cái)務(wù)困境，或遇到新的獲利能力更高的投資機(jī)會(huì)時(shí)，也能及時(shí)籌集所需資金，調(diào)轉(zhuǎn)船頭。財(cái)務(wù)彈性來(lái)自于：資產(chǎn)的流動(dòng)性或變現(xiàn)能力；由經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造現(xiàn)金流入的能力；向投資者和債權(quán)人籌集資金的能力；在不影響正常經(jīng)營(yíng)的前提下變賣(mài)資產(chǎn)取得現(xiàn)金的能力?？梢?jiàn)通過(guò)對(duì)資財(cái)分布狀及資財(cái)權(quán)益分析、有助于識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)彈性。
（4）可了解企業(yè)資源占用情況，有助于識(shí)別與評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)
企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)主要取決于其獲利能力，企業(yè)獲利能力大小，直接影響到企業(yè)盈利水平及其穩(wěn)定的增長(zhǎng)，也關(guān)系到能否向債權(quán)人還本付息和向投資者支付較高股利。但企業(yè)要獲得盈利必須占用一定數(shù)額資源，資源分布狀況對(duì)獲利有一定影響，將獲得利潤(rùn)與占用資源相比稱(chēng)為資金利潤(rùn)率或投資利用率；它是衡量獲利能力的重要指標(biāo)。可見(jiàn)通過(guò)企業(yè)資源狀況，為分析、識(shí)別評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)奠定了基礎(chǔ)。

四、資產(chǎn)負(fù)債表的局限性
資產(chǎn)負(fù)債表盡管有上述重要作用，但它也存在一定局限性，主要表現(xiàn)在：
（1）資產(chǎn)、負(fù)債的確認(rèn)和計(jì)量有些是人為估計(jì)
資產(chǎn)負(fù)債表是會(huì)計(jì)日常核算的繼續(xù)和總結(jié)，它所反映的內(nèi)容是遵循會(huì)計(jì)基本假設(shè)、基本準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度的規(guī)范形成的。例如，根據(jù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)、會(huì)計(jì)分期假設(shè)、配比原則和實(shí)現(xiàn)原則等，對(duì)可能發(fā)生的壞賬損失、固定資產(chǎn)應(yīng)計(jì)提的折舊額、應(yīng)計(jì)提的產(chǎn)品保證金費(fèi)用等等都需要人為估計(jì)、判斷。因此，資產(chǎn)負(fù)債表所提供信息的質(zhì)量必然受到這些人為的估計(jì)是否準(zhǔn)確的影響。
（2）會(huì)計(jì)核算使用的程序和方法具有選擇性
某一企業(yè)的各個(gè)會(huì)計(jì)期間本來(lái)應(yīng)當(dāng)用符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度的會(huì)計(jì)程序和會(huì)計(jì)方法，而且必須前后一致。但又允許企業(yè)根據(jù)自己特點(diǎn)選用不同的會(huì)計(jì)程序和處理方法。比如存貨流動(dòng)的先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法等等；計(jì)提固定資產(chǎn)折舊的直線(xiàn)法、加速折舊法等等都使企業(yè)之間的利潤(rùn)計(jì)算和資產(chǎn)計(jì)價(jià)發(fā)生巨大差異。因此，從某種意義上說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息是關(guān)于個(gè)別企業(yè)的，而不是屬于行業(yè)或整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的，在不同企業(yè)之間往往不具有可比性。
（3）資產(chǎn)項(xiàng)目采用的計(jì)價(jià)方法不一致
資產(chǎn)項(xiàng)目的計(jì)量，受約于會(huì)計(jì)核算原則和計(jì)價(jià)方法。例如，根據(jù)穩(wěn)健性原則要求：現(xiàn)金按其賬面價(jià)值表示，應(yīng)收賬款按照扣除備抵壞賬后的凈值表示，長(zhǎng)期資產(chǎn)按照若干時(shí)期前的取得成本扣除減值準(zhǔn)備表示，存貨則按成本與可變現(xiàn)凈值孰低辦法表示等等。這樣，由于不同資產(chǎn)采用不同的計(jì)價(jià)方法，資產(chǎn)負(fù)債表上得出的合計(jì)數(shù)失去了可比的基礎(chǔ)，并變得難以解釋?zhuān)鼰o(wú)疑影響了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。
（4）有些資產(chǎn)與負(fù)債完全被忽略未計(jì)
客觀(guān)性原則要求會(huì)計(jì)記錄、報(bào)告必須以客觀(guān)的確定的證據(jù)為基礎(chǔ)。但在資產(chǎn)負(fù)債表上，由于不能可靠地計(jì)量，使許多具有重要價(jià)值的項(xiàng)目被忽略了。比如資產(chǎn)有：礦物、天然氣或石油的已發(fā)現(xiàn)價(jià)值；牲畜、木材的增長(zhǎng)價(jià)值；公司自創(chuàng)的商譽(yù)；企業(yè)自行設(shè)計(jì)的專(zhuān)利權(quán)等。負(fù)債有：各種執(zhí)行中的賠償合同，管理人員的報(bào)酬合約，信用擔(dān)保等。因而，嚴(yán)格說(shuō)來(lái)是沒(méi)有達(dá)到充分披露會(huì)計(jì)信息的要求。
（5）未考慮物價(jià)變動(dòng)造成的影響
根據(jù)成本與可變現(xiàn)凈值孰低原則計(jì)量資產(chǎn)的價(jià)值，有些資產(chǎn)的歷史成本可能大大低于現(xiàn)行的重置成本，使企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值得不到反映，并可能出現(xiàn)虛盈實(shí)虧狀況，由于一般價(jià)格水平的變化，貨幣成為一種不統(tǒng)一的計(jì)量單位；持有的非貨幣性資產(chǎn)發(fā)生的虧損，債權(quán)人或債務(wù)人的權(quán)益發(fā)生的盈虧，都不能做出報(bào)告；過(guò)去的費(fèi)用與有關(guān)的當(dāng)期收入相配比時(shí)，發(fā)生基礎(chǔ)不一致的情況。這些情況直接對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基本假設(shè)、基本原則提出挑戰(zhàn)，既削弱了會(huì)計(jì)信息的可靠性，也降低了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。
綜上所述，在分析、識(shí)別資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)必須注意它的作用及其存在的局限性，以便得出正確的判斷與結(jié)論。獲得正確會(huì)計(jì)信息。

五、資產(chǎn)項(xiàng)目分析
資產(chǎn)是指過(guò)去的交易、事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，由流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)組成。

（一）流動(dòng)資產(chǎn)分析
流動(dòng)資產(chǎn)是指在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、銀行存款、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款、存貨等。各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度不同，對(duì)企業(yè)的償債能力會(huì)產(chǎn)生不同的影響，因此企業(yè)短期償債能力的分析特別強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力分析。
1. 貨幣資金
資產(chǎn)負(fù)債表中反映的貨幣資金包括企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款；外埠存款、銀行匯票、銀行本票、信用證、信用卡和在途資金等。其特點(diǎn)是：
（1）流動(dòng)性最強(qiáng)，是現(xiàn)實(shí)的支付能力和償債能力；
（2）是企業(yè)各種收支業(yè)務(wù)的集中點(diǎn)，也是資金循環(huán)控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
貨幣資金的分析要點(diǎn)：
（1）判斷規(guī)模是否適當(dāng)。一般而言，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模越大，相應(yīng)的貨幣資金規(guī)模應(yīng)當(dāng)越大；在相同的總資產(chǎn)規(guī)模條件下，不同行業(yè)（如工業(yè)、商業(yè)、金融業(yè)企業(yè)）的企業(yè)貨幣資金的規(guī)模也不同；同時(shí)，它還受企業(yè)對(duì)貨幣資金運(yùn)用能力的影響。企業(yè)過(guò)高的貨幣資金規(guī)模，可能意味著企業(yè)正在喪失潛在的投資機(jī)會(huì)，也可能表明企業(yè)的管理人員生財(cái)無(wú)道。
（2）分析貨幣資金內(nèi)部控制制度的完善程度以及實(shí)際執(zhí)行質(zhì)量。包括企業(yè)貨幣資金收支的全過(guò)程，如客戶(hù)的選擇，銷(xiāo)售折扣與購(gòu)貨折扣的談判與決定，付款條件的決定，具體收款付款環(huán)節(jié)以及會(huì)計(jì)處理等。
2. 短期投資
短期投資是指能夠隨時(shí)變現(xiàn)并且持有時(shí)間不準(zhǔn)備超過(guò)一年的投資，包括短期股票投資、短期債券投資和其他短期投資。其特點(diǎn)是：
（1）信用度高，市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)??；
（2）變現(xiàn)能力強(qiáng)；
（3）為企業(yè)產(chǎn)生一定的投資收益。
短期投資的分析要點(diǎn)：
（1）關(guān)注短期投資的目的性與報(bào)表金額的特點(diǎn)。因?yàn)槎唐谕顿Y具有易變現(xiàn)、持有時(shí)間短、盈利與虧損難以把握等特點(diǎn)，因此，短期投資在報(bào)表中的表現(xiàn)具有金額經(jīng)常波動(dòng)、投資收益與虧損易變等特點(diǎn)。如果報(bào)表中短期投資金額跨年度長(zhǎng)期不變，“投資收益較固定，則有可能企業(yè)故意將長(zhǎng)期投資的一部分人為地劃分為短期投資，以改善流動(dòng)資產(chǎn)狀況。
（2）分析短期投資在報(bào)表中的計(jì)價(jià)。短期投資期末的計(jì)價(jià)方法有三種：成本法、市價(jià)法、成本與市價(jià)孰低法。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，短期投資在資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)以成本與市價(jià)孰低法列示，在利潤(rùn)表中，市價(jià)低于成本的部分作為損失列入當(dāng)期損益。
（3）與短期投資有關(guān)而取得的股利、利息，按照我國(guó)投資會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，并不形成企業(yè)的投資收益。短期投資的損益，一般僅隨著短期投資的處置（買(mǎi)賣(mài)）而實(shí)現(xiàn)。
3. 應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)
應(yīng)收賬款是指企業(yè)由賒銷(xiāo)商品、材料、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)而形成的商業(yè)債權(quán)。如在上述方式上收到的商業(yè)匯票而形成的債權(quán)，則叫應(yīng)收票據(jù)。其特點(diǎn)是：
（1）賒銷(xiāo)商品項(xiàng)目是確定的；
（2）信用交易的數(shù)量有限；
（3）信用資產(chǎn)的回收期比較確定。
其作用為：
（1）通過(guò)延長(zhǎng)付款期或增加信用資產(chǎn)數(shù)量，擴(kuò)大銷(xiāo)售量；
（2）通過(guò)市場(chǎng)占有率的提高和產(chǎn)量的增加，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。不利影響為：應(yīng)收賬款管理費(fèi)用上升、壞賬增多、企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增大。
應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)的分析要點(diǎn)：
（1）考慮決定其規(guī)模的主要因素。如企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式及所處行業(yè)特點(diǎn)（是預(yù)收款的廣告業(yè)、賒銷(xiāo)的工業(yè)企業(yè)還是現(xiàn)銷(xiāo)的商業(yè)企業(yè)）和企業(yè)的信用政策（寬松的還是緊縮的）。
（2）重點(diǎn)考察應(yīng)收賬款的質(zhì)量。可從以下幾個(gè)方面：
① 賬齡分析。一般而言，未過(guò)信用期或已過(guò)信用期但拖欠期較短的債權(quán)出現(xiàn)壞賬的可能性比已過(guò)信用期較長(zhǎng)時(shí)間的債權(quán)發(fā)生壞賬的可能性要小。涉及到與其他企業(yè)比較時(shí)，應(yīng)參考其他企業(yè)的計(jì)算口徑、確定標(biāo)準(zhǔn)。
② 對(duì)債務(wù)人的構(gòu)成分析。包括債務(wù)人的區(qū)域構(gòu)成、債務(wù)人的所有權(quán)性質(zhì)、債權(quán)人與債務(wù)人的關(guān)聯(lián)狀況和債務(wù)人的穩(wěn)定程度，應(yīng)收賬款的大部分是否集中于少數(shù)幾個(gè)客戶(hù)。
③ 對(duì)形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成分析。
④ 分期付款應(yīng)收款較其他應(yīng)收款流動(dòng)性要差，對(duì)其分析要區(qū)別于一般應(yīng)收賬款。
（3）考察應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)有無(wú)真實(shí)的貿(mào)易背景，分析企業(yè)是否利用虛無(wú)信用來(lái)創(chuàng)造銷(xiāo)售，或用無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景的應(yīng)收票據(jù)向銀行貼現(xiàn)，加大企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。
（4）判斷公司所處的市場(chǎng)狀況。如應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)之和遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于資產(chǎn)負(fù)債表右方的預(yù)收賬款，說(shuō)明公司的產(chǎn)品市場(chǎng)是一個(gè)典型的買(mǎi)方市場(chǎng)，產(chǎn)品銷(xiāo)售難度很大。
（5）分析應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備提取的是否充足。

4. 存貨
存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中為銷(xiāo)售或耗用而儲(chǔ)備的資產(chǎn)。在工業(yè)企業(yè)中包括庫(kù)存、加工和在途的各種原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、外購(gòu)商品、自制半成品、產(chǎn)成品以及分期收款發(fā)出商品等。
其特點(diǎn)是：
（1）占流動(dòng)資產(chǎn)的比例較大，占用資金多；
（2）對(duì)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)合理性的影響較大；
（3）不僅影響資產(chǎn)的計(jì)價(jià)，還對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的計(jì)量作用較大。
存貨資產(chǎn)的作用在于：
（1）適當(dāng)?shù)拇尕浻欣诮M織均衡生產(chǎn)；
（2）儲(chǔ)備必要的原材料，可保證生產(chǎn)原料供應(yīng)；
（3）儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷(xiāo)售；
（4）可防止意外事故造成的停產(chǎn)損失。
存貨資產(chǎn)過(guò)多所帶來(lái)的不利影響有：
（1）增加存貨，則存貨成本增加；
（2）存貨占用資金多，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大，因此，存貨也存在著一個(gè)合理的數(shù)量問(wèn)題。
存貨的分析要點(diǎn)是：
（1）對(duì)存貨物理質(zhì)量的分析。如商業(yè)企業(yè)的商品是否完好無(wú)損，制造業(yè)的產(chǎn)成品質(zhì)量是否符合相應(yīng)的等級(jí)要求。
（2）存貨的時(shí)效狀況分析。如食品是否超過(guò)保質(zhì)期，出版物的內(nèi)容是否過(guò)時(shí)，工業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)是否落伍。
（3）存貨的品種構(gòu)成結(jié)構(gòu)分析。即盈利產(chǎn)品占企業(yè)品種構(gòu)成的比例及市場(chǎng)發(fā)展前景和產(chǎn)品抗變能力。
（4）存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。存貨披露是否遵循成本與市價(jià)孰低法，存貨有無(wú)相應(yīng)的所有權(quán)證。
（5）存貨的計(jì)價(jià)問(wèn)題。各種不同的存貨計(jì)價(jià)方法會(huì)使存貨數(shù)額產(chǎn)生極大的差異，尤其是在通貨膨脹導(dǎo)致存貨價(jià)格大幅度波動(dòng)的時(shí)候。對(duì)于著重分析企業(yè)短期償債能力的報(bào)表使用者來(lái)說(shuō)，企業(yè)利潤(rùn)的虛實(shí)影響不大，關(guān)鍵是要了解存貨的變現(xiàn)價(jià)值，因而對(duì)于采用后進(jìn)先出法的企業(yè)，其存貨數(shù)額應(yīng)該以現(xiàn)行重置成本進(jìn)行合理的重新計(jì)價(jià)。
（6）存貨的日常管理分析。企業(yè)存貨的質(zhì)量，不僅取決于存貨的賬面數(shù)字，還與存貨的日常管理密切相關(guān)。只有恰當(dāng)保持各項(xiàng)存貨的比例和庫(kù)存周期，材料存貨才能為生產(chǎn)過(guò)程消化，商品存貨才能及時(shí)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，從而使存貨順利變現(xiàn)。

5. 其他流動(dòng)資產(chǎn)
包括預(yù)付賬款、應(yīng)收補(bǔ)貼款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收股利、應(yīng)收利息等。其中，其他應(yīng)收款號(hào)稱(chēng)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的“垃圾桶”’包括企業(yè)除應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款以外的各種應(yīng)收、預(yù)付款項(xiàng)，如應(yīng)收的各種賠款、各種罰款、存放的保證金、應(yīng)收出租包裝物的租金、預(yù)付給企業(yè)內(nèi)個(gè)人或單位的備用金、應(yīng)向職工個(gè)人收取的各種墊付款項(xiàng)等。

（二）非流動(dòng)資產(chǎn)分析
非流動(dòng)資產(chǎn)是指除流動(dòng)資產(chǎn)以外的所有資產(chǎn)，主要包括長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等。
1. 長(zhǎng)期投資
長(zhǎng)期投資是指不可能或不準(zhǔn)備在一年內(nèi)變現(xiàn)的投資，包括長(zhǎng)期股權(quán)投資、長(zhǎng)期債權(quán)投資和其他長(zhǎng)期投資。其方式分為兩種：一種是直接投資，即企業(yè)作為投資者與其他投資者協(xié)議投資，創(chuàng)辦一個(gè)新企業(yè)，通過(guò)簽訂協(xié)議規(guī)定各方權(quán)利義務(wù)，共享利潤(rùn)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。可以采用現(xiàn)金和實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)作價(jià)投入。另一種是間接投資方式，即長(zhǎng)期證券投資，包括長(zhǎng)期股權(quán)投資、長(zhǎng)期債權(quán)投資。
企業(yè)長(zhǎng)期投資的作用在于：
（1）出于戰(zhàn)略性考慮（如兼并競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，控制原料供應(yīng)商），形成企業(yè)的優(yōu)勢(shì)；
（2）通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)而降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)收益；
（3）為將來(lái)某些特定目的積累資金。
長(zhǎng)期投資的分析要點(diǎn)：
（1）資產(chǎn)負(fù)債表中長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的金額，在很大程度上代表企業(yè)長(zhǎng)期不能直接控制的資產(chǎn)流出，其投資方案是否合理，關(guān)鍵看能否獲得較高收益、是否可分散風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)的安全性如何。
（2）資產(chǎn)負(fù)債表中長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，代表的是企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)區(qū)域，要看其是否與企業(yè)的總體發(fā)展目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)方針一致，也就是說(shuō)，長(zhǎng)期投資的增加應(yīng)以不影響企業(yè)生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)和提高企業(yè)資金效益為前提，長(zhǎng)期投資的減少應(yīng)以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的保值增值為前提。
（3）長(zhǎng)期投資收益的增加，有可能引起企業(yè)貨幣狀況的惡化。因?yàn)閷?duì)債權(quán)投資來(lái)說(shuō)，投資收益的確定先于利息的收取，企業(yè)需對(duì)此部分收益上交所得稅；對(duì)股權(quán)投資收益，在權(quán)益法確認(rèn)投資收益時(shí)，企業(yè)確認(rèn)的投資收益總會(huì)大于企業(yè)收回的股利，這樣就會(huì)出現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)分配所需貨幣大于收回貨幣的情況。
（4）長(zhǎng)期債權(quán)投資的質(zhì)量分析，可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：對(duì)長(zhǎng)期債權(quán)投資的賬齡、債務(wù)人構(gòu)成、對(duì)利潤(rùn)表中債權(quán)投資收益與現(xiàn)金流量表中因利息收入而收到的現(xiàn)金之間差異的分析。
（5）長(zhǎng)期股權(quán)投資的質(zhì)量分析，可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：長(zhǎng)期股權(quán)投資構(gòu)成分析（投資方向、投資規(guī)模、持股比例等）、對(duì)利潤(rùn)表中股權(quán)投資收益與現(xiàn)金流量表中因股權(quán)投資收益而收到的現(xiàn)金之間差異的分析。
（6）判斷長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充足。

2. 固定資產(chǎn)
固定資產(chǎn)是指使用期限較長(zhǎng)、單位價(jià)值較高、并在使用過(guò)程中保持其實(shí)物形態(tài)基本不變的資產(chǎn)項(xiàng)目。
其特點(diǎn)是：
（1）長(zhǎng)期擁有并在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮作用；
（2）投資數(shù)額大，風(fēng)險(xiǎn)也大；
（3）反映企業(yè)生產(chǎn)的技術(shù)水平、工藝水平；
（4）對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和財(cái)務(wù)狀況影響巨大；
（5）變現(xiàn)能力差。
其作用為：
（1）提高勞動(dòng)生產(chǎn)率；
（2）改善工作條件；
（3）擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)規(guī)模；
（4）降低生產(chǎn)成本。
與它相聯(lián)系的一個(gè)項(xiàng)目為在建工程；它是企業(yè)進(jìn)行的與固定資產(chǎn)有關(guān)的各項(xiàng)工程，包括固定資產(chǎn)新建工程、改擴(kuò)建工程、大修理工程等。資產(chǎn)負(fù)債表中的在建工程項(xiàng)目，反映了企業(yè)期末各項(xiàng)未完工程的實(shí)際支出和尚未使用的工程物資的實(shí)際成本，反映了企業(yè)固定資產(chǎn)新建、改擴(kuò)建、更新改造、大修理等情況和規(guī)模。
固定資產(chǎn)的分析要點(diǎn)：
（1）它是企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的直接物資保證。除一小部分流動(dòng)資產(chǎn)外，長(zhǎng)期負(fù)債物資保證的絕大部分為固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、完整和保值都制約著企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。
（2）識(shí)別判斷企業(yè)固定資產(chǎn)投資是戰(zhàn)略性投資還是戰(zhàn)術(shù)性投資。戰(zhàn)術(shù)性投資不涉及企業(yè)的發(fā)展前途，投資金額小，見(jiàn)效快，以實(shí)際需要和經(jīng)驗(yàn)為依據(jù)。戰(zhàn)略性投資則要涉及到企業(yè)的轉(zhuǎn)產(chǎn)或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，投資額大，回收期長(zhǎng)，以預(yù)期收益為依據(jù)，決策風(fēng)險(xiǎn)大。
（3）其質(zhì)量好壞的關(guān)鍵在于看它是否能給企業(yè)帶來(lái)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益，是否具有增值潛力。這種增值，或是由特定資產(chǎn)的稀缺性（如土地）引起，或是有特定資產(chǎn)的市場(chǎng)特征表現(xiàn)出較強(qiáng)的增值特性（如房屋、建筑物等）而引起，或是由于會(huì)計(jì)處理的原因?qū)е沦~面上雖無(wú)凈值但對(duì)企業(yè)仍有可進(jìn)一步利用價(jià)值而引起（如已經(jīng)提足折舊，企業(yè)仍可在一定時(shí)間內(nèi)使用的固定資產(chǎn)）。
（4）資產(chǎn)負(fù)債表列示的累計(jì)折舊項(xiàng)目，僅僅代表企業(yè)已認(rèn)定的已經(jīng)轉(zhuǎn)移到其他資產(chǎn)（如在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等）或費(fèi)用（如管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用）的固定資產(chǎn)價(jià)值量。在企業(yè)折舊政策多樣化的條件下，固定資產(chǎn)的累計(jì)折舊不代表企業(yè)固定資產(chǎn)的實(shí)際貶值程度。固定資產(chǎn)原值與凈值之間的對(duì)比也不能反映其新舊程度，更不反映固定資產(chǎn)的使用效能。
（5）固定資產(chǎn)原值在年內(nèi)的變化可以在一定程度上反映其質(zhì)量的變化；各類(lèi)固定資產(chǎn)在某會(huì)計(jì)期間的變化，不外乎增加、減少（投資轉(zhuǎn)出、清理、轉(zhuǎn)移）。但是，由于特定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況的特點(diǎn)，企業(yè)對(duì)各類(lèi)固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)有不同要求。各個(gè)期間固定資產(chǎn)原值的變化，應(yīng)朝著優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、改善固定資產(chǎn)質(zhì)量、提高固定資產(chǎn)利用效果的方向努力。因此，從年度固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)之間的吻合程度，就可以對(duì)固定資產(chǎn)質(zhì)量的變化情況做出判斷。
（6）判斷固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充足。

3. 無(wú)形資產(chǎn)
無(wú)形資產(chǎn)是指企業(yè)長(zhǎng)期使用而沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)。它包括可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)，可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)包括專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和轉(zhuǎn)讓技術(shù)等，不可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)為商譽(yù)。
其特點(diǎn)是：
（1）沒(méi)有物質(zhì)形態(tài)；
（2）自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)成本難以確定；
（3）提供的經(jīng)濟(jì)利益具有較大的不確定性，受益期難以確定；
（4）潛在價(jià)值與賬面價(jià)值（取得成本）之間往往沒(méi)有直接的聯(lián)系；
（5）商譽(yù)難以離開(kāi)特定企業(yè)而獨(dú)立存在；
（6）不易變現(xiàn)。
無(wú)形資產(chǎn)的分析要點(diǎn)：
（1）、資產(chǎn)負(fù)債表列示的無(wú)形資產(chǎn)基本上是企業(yè)外購(gòu)的無(wú)形資產(chǎn)，因?yàn)榕c無(wú)形資產(chǎn)自創(chuàng)有密切關(guān)系的研究和開(kāi)發(fā)費(fèi)用基本上已經(jīng)做為發(fā)生會(huì)計(jì)期間的費(fèi)用，并沒(méi)有作為無(wú)形資產(chǎn)處理。
（2）無(wú)形資產(chǎn)的賬面價(jià)值只是無(wú)形資產(chǎn)的攤余價(jià)值，因而往往不能全面反映其真正的價(jià)值和潛力。研究和開(kāi)發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理并不能影響自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)的成功與否，因此企業(yè)已經(jīng)成功的無(wú)形資產(chǎn)就難以在資產(chǎn)負(fù)債表上出現(xiàn)，只能表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表外。因此，歷史悠久、并重視研究和開(kāi)發(fā)的企業(yè)，有可能存在多項(xiàng)已經(jīng)成功、且能為企業(yè)未來(lái)的發(fā)展做出積極貢獻(xiàn)的無(wú)形資產(chǎn)。此外，作為無(wú)形資產(chǎn)重要組成部分的人力資源，也未在資產(chǎn)負(fù)債表上體現(xiàn)。
（3）無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)量，主要體現(xiàn)在特定企業(yè)內(nèi)部的利用價(jià)值和對(duì)外投資或轉(zhuǎn)讓的價(jià)值上。

4. 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)
長(zhǎng)期待攤費(fèi)用是指不能全部計(jì)入當(dāng)期損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷(xiāo)的各項(xiàng)費(fèi)用，包括開(kāi)辦費(fèi)、租入固定資產(chǎn)改良支出、固定資產(chǎn)大修理支出、籌建期匯兌凈損失等。其他長(zhǎng)期資產(chǎn)是指企業(yè)正常使用的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等以外的，由于某種特殊原因，企業(yè)不得隨意支配的資產(chǎn)。這種資產(chǎn)一經(jīng)確定，未經(jīng)許可，企業(yè)無(wú)權(quán)支配和使用，但仍應(yīng)加強(qiáng)管理，單獨(dú)核算。主要包括：特準(zhǔn)儲(chǔ)備物資、銀行凍結(jié)存款和凍結(jié)物資以及涉及訴訟中的財(cái)產(chǎn)。

（三）表外資產(chǎn)和或有資產(chǎn)分析
資產(chǎn)負(fù)債表的表外資產(chǎn)是指那些因會(huì)計(jì)處理原因或計(jì)量手段的限制而未能在資產(chǎn)負(fù)債表中體現(xiàn)凈值，但可以為企業(yè)在未來(lái)做出貢獻(xiàn)的資產(chǎn)項(xiàng)目。包括：
1. 已經(jīng)提足折舊，但企業(yè)仍然繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)；
2. 企業(yè)正在使用，但已經(jīng)作為低值易耗品一次攤銷(xiāo)到費(fèi)用中去、資產(chǎn)負(fù)債表尚未體現(xiàn)價(jià)值的資產(chǎn)；
3. 已經(jīng)成功的研究和開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的成果；
4. 人力資源?；蛴匈Y產(chǎn)是指過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的潛在資產(chǎn)，其存在需通過(guò)未來(lái)不確定事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生予以證實(shí)。
或有資產(chǎn)具有以下特征：
1. 或有資產(chǎn)由過(guò)去的交易或事項(xiàng)產(chǎn)生
比如，1999年12月25日，甲企業(yè)狀告乙企業(yè)侵犯了其專(zhuān)利權(quán)。至2000年12月31日，法院還沒(méi)有對(duì)訴訟案件進(jìn)行公開(kāi)審理，甲企業(yè)是否勝訴尚難判斷。對(duì)于甲企業(yè)而言，將來(lái)可能勝訴而獲得的資產(chǎn)屬于一項(xiàng)潛在資產(chǎn)，它是由過(guò)去事項(xiàng)（乙企業(yè)“可能侵犯”甲企業(yè)的專(zhuān)利權(quán)并受到起訴）形成的。但是，如果某企業(yè)計(jì)劃在三個(gè)月后購(gòu)入一批原材料，那么因此獲得的資產(chǎn)并不是或有資產(chǎn)，因?yàn)槠髽I(yè)的計(jì)劃并不是過(guò)去的交易或事項(xiàng)。
2. 或有資產(chǎn)的結(jié)果具有不確定性
上例甲企業(yè)的或有資產(chǎn)，是否真的會(huì)轉(zhuǎn)換成真正的資產(chǎn)，要由訴訟案件的調(diào)解或判決結(jié)果確定。如果甲企業(yè)勝訴，那么或有資產(chǎn)便轉(zhuǎn)換為一項(xiàng)基本可以肯定收到的資產(chǎn)。如果甲企業(yè)敗訴，那么或有資產(chǎn)便消失了。相反，還應(yīng)相應(yīng)具有承擔(dān)一項(xiàng)支付訴訟費(fèi)的
資產(chǎn)負(fù)債表及償債能力分析