項目決策與管理(ppt)
項 目 決 策 與 管 理
教學要求
授課內(nèi)容
1 項目決策的理論基礎(chǔ)
1.1項目的發(fā)展周期
1.2資金的時間價值
1.3費用、效益分析
1.4項目結(jié)構(gòu)與決策類型

1.1項目的發(fā)展周期
（1）項目的定義及特點
幾個例子
白醫(yī)生明天將給一個心臟病人做心臟移植手術(shù)
楊老師準備申請一項有關(guān)知識產(chǎn)權(quán)保護方面的國家自然科學資金項目
銀河電力公司準備實施陜北能源基地項目
某設計院準備申請世界銀行貸款項目
某企業(yè)準備生產(chǎn)一種新產(chǎn)品
大堂電信準備開發(fā)新的CDMA手機等
 （2）項目發(fā)展周期
1.2 資金的時間價值
1.2.1基本概念
1.2.2計算公式
1.2.1基本概念
（1）資金時間價值
（2）名義利率與實際利率
（3）時值、貼現(xiàn)與貼現(xiàn)率
（4）資金等值
（2）名義利率與實際利率
名義利率是指周期利率與每年計息周期數(shù)的乘積。
通常表達為：“年利率12％，按季復利計息”。
實際利率是1年利息額與本金之比。
（3）時值、貼現(xiàn)與貼現(xiàn)率
時值：是指以某個時間為基準，運動著的資金所處的相對時間位置上的價值。（即特定時間位置上的價值）
未來時值：
現(xiàn)在時值：
以將來使用資金的時間為基準，把資金在該時間基準上的價值按照一定的折扣量折算成現(xiàn)在時點的價值稱為貼現(xiàn)或折現(xiàn)。
折現(xiàn)率（貼現(xiàn)率）：就是貼現(xiàn)時打的折扣量。
（4）資金等值
資金等值：是指發(fā)生在不同時點商的兩筆或一系列不等的資金額，按資金時間價值尺度，所計算出的價值保持相等。
如：今天的1000元，在年利率為10％的情況下，按年計息時，和1年后的今天的1100元的價值相等。
1.2.2計算公式
（1）一次支付的等值公式
（2）多次支付的等值公式
（1）一次支付的等值公式
現(xiàn)金流量的基本形式
（2）多次支付的等值公式
一般多次支付
等額多次支

1.3費用、效益分析

1.3.1費用效益的識別
1.3.2效益識別的方法

費用效益分析的涵義
費用效益分析，有時又叫效益費用分析，它是通過比較各種備選項目的全部預期效益和全部預計代價(費用)的現(xiàn)值來評價這些備選項目，以作為決策者進行選擇和決策時的參考或依據(jù)的一種方法。
1.3.1費用效益的識別
(1)費用的識別
費用的識別就是要分析和確定為實現(xiàn)某一項目目標，要投入哪些費用，會引起哪些經(jīng)濟損失。
一般情況下，項目的費用主要包括以下5個方面：
1）投資費用
2）生產(chǎn)費用
3）轉(zhuǎn)移費用
4）間接與外部費用
5）沉沒費用
下面我們主要介紹后面3種
(2)效益的識別
1.3.2效益識別的方法
(1)有無分析法
(2)前后分析法
1.4項目結(jié)構(gòu)與決策類型
1.4.1獨立方案的評價指標
（1）靜態(tài)的評價指標
（2）動態(tài)評價指標
1.4.2多方案的評價指標
（1）獨立型方案的評價與選擇
（2）互斥方案的評價與選擇
（3）混合型方案的評價與選擇

1.4.1獨立方案的評價指標
定義：是指作為評價對象的各方案的現(xiàn)金流是獨立的,不具有相關(guān)性,而且任意方案的采用與否都不影響起他方案是否采用的決策。
經(jīng)濟評價的特點：
(1)不需要進行方案比較，因為所有的方案都是獨立無關(guān)的；
(2)諸方案之間不具有排它性，采用甲方案并不要求放棄乙方案，在資金無限制的情況下，幾個方案甚至全部方案可以同時存在；
(3)所采納的方案的經(jīng)濟效果可以相加。
只需考察方案自身的經(jīng)濟性
（1）靜態(tài)的評價指標
1)投資利潤率
定義：投資利潤率是工程項目所得到利潤(一般以正常生產(chǎn)年份或生產(chǎn)運行年份的年利潤計之)與為獲得利潤而必須投入的總投資的比值。投資利潤率反映的是投資的效果。

2)投資收益率
①國家角度投資收益率
②企業(yè)角度投資收益率

3)投資回收期
定義：是指投資回收的期限，即以項目的
凈收益將項目全部投資收回所需要
的時間。通常以“年”為單位。
計算公式：
例3－1某投資項目的凈現(xiàn)金流量如表3－1所示?；鶞释顿Y回收期＝５年，試用投資回收期法評價其經(jīng)濟性是否可行。
（2）動態(tài)評價指標
1）凈現(xiàn)值（NPV）
2）內(nèi)部收益率（IRR)
1）凈現(xiàn)值(NPV)
定義：
凈現(xiàn)值是按基準折現(xiàn)率將項目計算期(建設期+生產(chǎn)期)內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設期初(第1年初)的現(xiàn)值之和。
計算公式：

凈現(xiàn)值函數(shù)
凈現(xiàn)值與折現(xiàn)率（即NPV與I）之間的函數(shù)關(guān)系。
凈現(xiàn)值率
凈現(xiàn)值率(NPVR)指的是項目的凈現(xiàn)值與投資現(xiàn)值的比值。其計算公式為：

2）內(nèi)部收益率(IRR)
①定義
內(nèi)部收益率是指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。

②計算公式
③判別標準
④計算方法：
⑤內(nèi)部收益率的經(jīng)濟涵義
下面舉例說明資金的回收過程
把資金投入項目以后，將不斷通過項目的凈收益加以回收，其尚未回收的資金將以IRR的比率(利率)增值，直到項目計算期結(jié)束時正好回收了全部投資。
內(nèi)部收益率是未回收資金的增值率。
1.4.2多方案的評價指標
（1）獨立型方案的評價與選擇 1）資金不受限制情況
在資金不受限制的情況下，獨立型方案的采納與否，只取決于方案自身的經(jīng)濟效果如何。這樣，只需檢驗它們是否通過凈現(xiàn)值或凈年值或內(nèi)部收益率指標的評價標準，即只要方案通過了自身的“絕對經(jīng)濟效果檢驗”，即可以認為它們在經(jīng)濟效果上是可以接受的，否則應予拒絕。
2）資金有限的情況
①凈現(xiàn)值指數(shù)排序法
所謂凈現(xiàn)值指數(shù)排序法，就是在計算各方案凈現(xiàn)值指數(shù)的基礎(chǔ)上，將凈現(xiàn)值指數(shù)大于或等于零的方案按凈現(xiàn)值指數(shù)大小排序，并依此次序選取項目方案，直至所選取方案的投資總額最大限度地接近或等于投資限額為止。本方法所要達到的目標是在一定的投資限額的約束下使所選項目方案的投資效率最大。
②互斥方案組合法
保證最終所選擇的方案組的凈現(xiàn)值最大 。
例： 現(xiàn)有三個獨立型項目方案A，B，C，其初始投資分別為150萬元，450萬元和375萬元，年凈收入分別為34.5萬元，87萬元和73.5萬元。三個方案的計算期均為10年，基準收益率為10％，若投資限額為700萬元，試進行方案選擇。
（2）互斥方案的評價與選擇
1）增量分析法
①差額投資回收期( )
產(chǎn)量相同
產(chǎn)量不同
②差額內(nèi)部收益率 (ΔIRR)
2）收益成本法
①收益/成本法
定義：備選方案的收益與成本之比值，或效益現(xiàn)值總額與其費用現(xiàn)值總額之比（故又稱為效益費用法）。
計算公式為：
效益費用比=B/C
B——效益現(xiàn)值；
C——費用現(xiàn)值；
②成本—效果分析

成本—效果通常指的是經(jīng)濟效率。
3）盈虧平衡分析
稅后利潤=銷售收入—總成本費用—銷
售稅金及附加—所得稅
利潤=銷售收入—總成本費用
=銷售收入—（固定成本+可變成本）
=銷量×價格－固定成本－單位產(chǎn)品的可變成本×產(chǎn)量
項目決策與管理(ppt)