項(xiàng)目決策與管理 (ppt)
項(xiàng) 目 決 策 與 管 理
教學(xué)要求
授課內(nèi)容
1 項(xiàng)目決策的理論基礎(chǔ)
1.1項(xiàng)目的發(fā)展周期
1.2資金的時(shí)間價(jià)值
1.3費(fèi)用、效益分析
1.4項(xiàng)目結(jié)構(gòu)與決策類型

1.1項(xiàng)目的發(fā)展周期
（1）項(xiàng)目的定義及特點(diǎn)
幾個(gè)例子
白醫(yī)生明天將給一個(gè)心臟病人做心臟移植手術(shù)
楊老師準(zhǔn)備申請(qǐng)一項(xiàng)有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面的國(guó)家自然科學(xué)資金項(xiàng)目
銀河電力公司準(zhǔn)備實(shí)施陜北能源基地項(xiàng)目
某設(shè)計(jì)院準(zhǔn)備申請(qǐng)世界銀行貸款項(xiàng)目
某企業(yè)準(zhǔn)備生產(chǎn)一種新產(chǎn)品
大堂電信準(zhǔn)備開發(fā)新的CDMA手機(jī)等


（2）項(xiàng)目發(fā)展周期
1.2 資金的時(shí)間價(jià)值
1.2.1基本概念
1.2.2計(jì)算公式
1.2.1基本概念
（1）資金時(shí)間價(jià)值
（2）名義利率與實(shí)際利率
（3）時(shí)值、貼現(xiàn)與貼現(xiàn)率
（4）資金等值

（2）名義利率與實(shí)際利率
名義利率是指周期利率與每年計(jì)息周期數(shù)的乘積。
通常表達(dá)為：“年利率12％，按季復(fù)利計(jì)息”。
實(shí)際利率是1年利息額與本金之比。

（3）時(shí)值、貼現(xiàn)與貼現(xiàn)率
時(shí)值：是指以某個(gè)時(shí)間為基準(zhǔn)，運(yùn)動(dòng)著的資金所處的相對(duì)時(shí)間位置上的價(jià)值。（即特定時(shí)間位置上的價(jià)值）
未來時(shí)值：
現(xiàn)在時(shí)值：
以將來使用資金的時(shí)間為基準(zhǔn)，把資金在該時(shí)間基準(zhǔn)上的價(jià)值按照一定的折扣量折算成現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的價(jià)值稱為貼現(xiàn)或折現(xiàn)。
折現(xiàn)率（貼現(xiàn)率）：就是貼現(xiàn)時(shí)打的折扣量。
（4）資金等值
資金等值：是指發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)商的兩筆或一系列不等的資金額，按資金時(shí)間價(jià)值尺度，所計(jì)算出的價(jià)值保持相等。
如：今天的1000元，在年利率為10％的情況下，按年計(jì)息時(shí)，和1年后的今天的1100元的價(jià)值相等。
1.2.2計(jì)算公式
（1）一次支付的等值公式
（2）多次支付的等值公式
（1）一次支付的等值公式
現(xiàn)金流量的基本形式


（2）多次支付的等值公式
一般多次支付
等額多次支

1.3費(fèi)用、效益分析

1.3.1費(fèi)用效益的識(shí)別
1.3.2效益識(shí)別的方法

費(fèi)用效益分析的涵義
費(fèi)用效益分析，有時(shí)又叫效益費(fèi)用分析，它是通過比較各種備選項(xiàng)目的全部預(yù)期效益和全部預(yù)計(jì)代價(jià)(費(fèi)用)的現(xiàn)值來評(píng)價(jià)這些備選項(xiàng)目，以作為決策者進(jìn)行選擇和決策時(shí)的參考或依據(jù)的一種方法。
1.3.1費(fèi)用效益的識(shí)別
(1)費(fèi)用的識(shí)別
費(fèi)用的識(shí)別就是要分析和確定為實(shí)現(xiàn)某一項(xiàng)目目標(biāo)，要投入哪些費(fèi)用，會(huì)引起哪些經(jīng)濟(jì)損失。
一般情況下，項(xiàng)目的費(fèi)用主要包括以下5個(gè)方面：
1）投資費(fèi)用
2）生產(chǎn)費(fèi)用
3）轉(zhuǎn)移費(fèi)用
4）間接與外部費(fèi)用
5）沉沒費(fèi)用
下面我們主要介紹后面3種

(2)效益的識(shí)別


1.3.2效益識(shí)別的方法

(1)有無分析法
(2)前后分析法

1.4項(xiàng)目結(jié)構(gòu)與決策類型
1.4.1獨(dú)立方案的評(píng)價(jià)指標(biāo)
（1）靜態(tài)的評(píng)價(jià)指標(biāo)
（2）動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)
1.4.2多方案的評(píng)價(jià)指標(biāo)
（1）獨(dú)立型方案的評(píng)價(jià)與選擇
（2）互斥方案的評(píng)價(jià)與選擇
（3）混合型方案的評(píng)價(jià)與選擇

1.4.1獨(dú)立方案的評(píng)價(jià)指標(biāo)
定義：是指作為評(píng)價(jià)對(duì)象的各方案的現(xiàn)金流是獨(dú)立的,不具有相關(guān)性,而且任意方案的采用與否都不影響起他方案是否采用的決策。
經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的特點(diǎn)：
(1)不需要進(jìn)行方案比較，因?yàn)樗械姆桨付际仟?dú)立無關(guān)的；
(2)諸方案之間不具有排它性，采用甲方案并不要求放棄乙方案，在資金無限制的情況下，幾個(gè)方案甚至全部方案可以同時(shí)存在；
(3)所采納的方案的經(jīng)濟(jì)效果可以相加。
只需考察方案自身的經(jīng)濟(jì)性
（1）靜態(tài)的評(píng)價(jià)指標(biāo)
1)投資利潤(rùn)率
定義：投資利潤(rùn)率是工程項(xiàng)目所得到利潤(rùn)(一般以正常生產(chǎn)年份或生產(chǎn)運(yùn)行年份的年利潤(rùn)計(jì)之)與為獲得利潤(rùn)而必須投入的總投資的比值。投資利潤(rùn)率反映的是投資的效果。

2)投資收益率
①國(guó)家角度投資收益率

②企業(yè)角度投資收益率

3)投資回收期
定義：是指投資回收的期限，即以項(xiàng)目的
凈收益將項(xiàng)目全部投資收回所需要
的時(shí)間。通常以“年”為單位。
計(jì)算公式：


例3－1某投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量如表3－1所示?；鶞?zhǔn)投資回收期＝５年，試用投資回收期法評(píng)價(jià)其經(jīng)濟(jì)性是否可行。




（2）動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)
1）凈現(xiàn)值（NPV）
2）內(nèi)部收益率（IRR)
1）凈現(xiàn)值(NPV)
定義：
凈現(xiàn)值是按基準(zhǔn)折現(xiàn)率將項(xiàng)目計(jì)算期(建設(shè)期+生產(chǎn)期)內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初(第1年初)的現(xiàn)值之和。
計(jì)算公式：
凈現(xiàn)值函數(shù)
凈現(xiàn)值與折現(xiàn)率（即NPV與I）之間的函數(shù)關(guān)系。
凈現(xiàn)值率
凈現(xiàn)值率(NPVR)指的是項(xiàng)目的凈現(xiàn)值與投資現(xiàn)值的比值。其計(jì)算公式為：

2）內(nèi)部收益率(IRR)
①定義
內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。

②計(jì)算公式
③判別標(biāo)準(zhǔn)
④計(jì)算方法：
⑤內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)涵義
下面舉例說明資金的回收過程
把資金投入項(xiàng)目以后，將不斷通過項(xiàng)目的凈收益加以回收，其尚未回收的資金將以I(xiàn)RR的比率(利率)增值，直到項(xiàng)目計(jì)算期結(jié)束時(shí)正好回收了全部投資。
內(nèi)部收益率是未回收資金的增值率。
1.4.2多方案的評(píng)價(jià)指標(biāo)
（1）獨(dú)立型方案的評(píng)價(jià)與選擇 1）資金不受限制情況
在資金不受限制的情況下，獨(dú)立型方案的采納與否，只取決于方案自身的經(jīng)濟(jì)效果如何。這樣，只需檢驗(yàn)它們是否通過凈現(xiàn)值或凈年值或內(nèi)部收益率指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，即只要方案通過了自身的“絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”，即可以認(rèn)為它們?cè)诮?jīng)濟(jì)效果上是可以接受的，否則應(yīng)予拒絕。


2）資金有限的情況
①凈現(xiàn)值指數(shù)排序法
所謂凈現(xiàn)值指數(shù)排序法，就是在計(jì)算各方案凈現(xiàn)值指數(shù)的基礎(chǔ)上，將凈現(xiàn)值指數(shù)大于或等于零的方案按凈現(xiàn)值指數(shù)大小排序，并依此次序選取項(xiàng)目方案，直至所選取方案的投資總額最大限度地接近或等于投資限額為止。本方法所要達(dá)到的目標(biāo)是在一定的投資限額的約束下使所選項(xiàng)目方案的投資效率最大。
②互斥方案組合法
保證最終所選擇的方案組的凈現(xiàn)值最大 。
例： 現(xiàn)有三個(gè)獨(dú)立型項(xiàng)目方案A，B，C，其初始投資分別為150萬元，450萬元和375萬元，年凈收入分別為34.5萬元，87萬元和73.5萬元。三個(gè)方案的計(jì)算期均為10年，基準(zhǔn)收益率為10％，若投資限額為700萬元，試進(jìn)行方案選擇。
（2）互斥方案的評(píng)價(jià)與選擇
1）增量分析法
①差額投資回收期( )
產(chǎn)量相同


產(chǎn)量不同
②差額內(nèi)部收益率 (ΔIRR)

2）收益成本法
①收益/成本法
定義：備選方案的收益與成本之比值，或效益現(xiàn)值總額與其費(fèi)用現(xiàn)值總額之比（故又稱為效益費(fèi)用法）。
計(jì)算公式為：
效益費(fèi)用比=B/C
B——效益現(xiàn)值；
C——費(fèi)用現(xiàn)值；
②成本—效果分析

成本—效果通常指的是經(jīng)濟(jì)效率。
3）盈虧平衡分析
稅后利潤(rùn)=銷售收入—總成本費(fèi)用—銷
售稅金及附加—所得稅
利潤(rùn)=銷售收入—總成本費(fèi)用
=銷售收入—（固定成本+可變成本）
=銷量×價(jià)格－固定成本－單位產(chǎn)品的可變成本×產(chǎn)量






項(xiàng)目決策與管理 (ppt)