財務(wù)管理與成本控制
財務(wù)管理與成本控制
主要內(nèi)容：
財務(wù)管理概述
貨幣的時間價值
投資管理
成本控制
財務(wù)管理概述
1.資產(chǎn)、資金、資本
資產(chǎn)：企業(yè)在社會生產(chǎn)過程中所需的各種物資資源。
資金：資產(chǎn)的貨幣表現(xiàn)。
資本：企業(yè)為購置資產(chǎn)和日常經(jīng)營所需要的資金。

財務(wù)管理概述
2. 財務(wù)與財務(wù)管理
財務(wù)：指企業(yè)單位中有關(guān)資產(chǎn)運(yùn)動的業(yè)務(wù)。
財務(wù)管理：對企業(yè)有關(guān)資產(chǎn)的活動進(jìn)行計劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)和控制的一系列活動。
財務(wù)管理概述
3. 財務(wù)管理的對象——資產(chǎn)及其流動
資產(chǎn)的分類

財務(wù)管理概述
資產(chǎn)的流動

財務(wù)管理概述
4.財務(wù)管理的目標(biāo)
財務(wù)管理的總目標(biāo)
企業(yè)價值最大化或股東財富最大化
財務(wù)管理的具體目標(biāo)
資本獲利增值
銷售長期增長
財務(wù)風(fēng)險回避

財務(wù)管理概述
5.財務(wù)管理的內(nèi)容
投資決策
資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理
流動資產(chǎn)管理
融資管理
成本控制
財務(wù)分析
財務(wù)計劃
財務(wù)管理概述
6.財務(wù)管理的意義
直接關(guān)系到公司的價值
是公司管理中非常重要的一環(huán)
財務(wù)管理水平低下將導(dǎo)致危機(jī)甚至破產(chǎn)
財務(wù)管理概述
7.財務(wù)管理的意識
成本與效益意識
風(fēng)險意識
時間成本意識
超前管理意識
貨幣的時間價值
1.貨幣時間價值的概念
貨幣在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其循環(huán)周轉(zhuǎn)過程中，隨著時間變化而產(chǎn)生的貨幣增值稱為貨幣的時間價值。
貨幣的時間價值
2.貨幣時間價值中的常用術(shù)語
貨幣等值
等值計算
現(xiàn)值
貼現(xiàn)（折現(xiàn)）
貼現(xiàn)率
貨幣的時間價值
3.貨幣的時間價值計算——本金計算
單利計算
計算公式：I=pit 或S=p*(1+ni) I=S-p
其 中：I：到期所得的利息
p：本金
i：利率
t: 計息周期數(shù) n: 計息周期數(shù)
S: 本金和利息之和
貨幣的時間價值
例：現(xiàn)有5年期國庫卷1000元，年利率5%，5年 到期后能收取多少利息？
貨幣的時間價值
復(fù)利計算
計算公式： s=p(1+i)n
例：企業(yè)將一筆10000元的基金存入銀行，年利率5%，按年記息，5年后能收取多少利息？
貨幣的時間價值
現(xiàn)值的計算
計算公式：


例：企業(yè)有三年期國債10000元，年利率5%，單利計算，現(xiàn)企業(yè)急需資金周轉(zhuǎn)，將該國債向銀行貼現(xiàn)，貼現(xiàn)率為5%，這筆國債可以貼現(xiàn)多少元？
貨幣的時間價值
4.貨幣的時間價值計算——年金計算
年金終值計算
計算公式（復(fù)利）：


其中：A: 等額年金，從1到n 每個周期末等額的資金額, s: 年金終值

貨幣的時間價值
舉例：
例1：企業(yè)用利潤設(shè)立一筆人才基金，每年存入銀行10000元，年利率5%，5年后這筆基金達(dá)到多少？


例2：企業(yè)欲設(shè)立一筆基金，要在5年后達(dá)到50000元的金額，年利率5%，每年應(yīng)存入銀行多少？
貨幣的時間價值
年金現(xiàn)值計算
計算公式：


例：企業(yè)向某租賃公司融資租入一條生產(chǎn)線，價值5000000元，年利率為6%，租期為5年，每年企業(yè)應(yīng)向該租賃公司交納多少租金？如第三年末企業(yè)由于發(fā)生火災(zāi)，該生產(chǎn)線報廢，此時企業(yè)該向租賃公司交付多少補(bǔ)償金？
投資管理
1.投資決策的一般程序
估算投資方案的預(yù)期現(xiàn)金流量
估計預(yù)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險
確定資本成本的一般水平
確定投資方案的收入現(xiàn)值
通過收入現(xiàn)值與所需資本支出的比較，決定是否投資
投資管理
2.投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量
現(xiàn)金流量
現(xiàn)金流量在投資決策中是指一個項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量,即增量現(xiàn)金流量。
增量現(xiàn)金流量
是指接受或拒絕某個投資方案后，企業(yè)總現(xiàn)金流量因此發(fā)生的變動。

投資管理
現(xiàn)金
不僅包括各種貨幣資金，而且還包括項(xiàng)目需要投入的所有非貨幣資源的變現(xiàn)價值。
現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金凈流量三個具體概念。
現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量

投資管理
3.投資項(xiàng)目可能出現(xiàn)的現(xiàn)金流入
項(xiàng)目經(jīng)營期間營業(yè)現(xiàn)金流入
項(xiàng)目經(jīng)營期末的殘值（凈殘值）收入
收回的流動資金
投資管理
4.投資項(xiàng)目可能出現(xiàn)的現(xiàn)金流出
購買固定資產(chǎn)的價款
固定資產(chǎn)的運(yùn)輸費(fèi)和安裝調(diào)試費(fèi)
生產(chǎn)試制費(fèi)用
專有技術(shù)使用費(fèi)
流動資金的投入
項(xiàng)目期內(nèi)發(fā)生的匯兌損失
其它支出
投資管理
5.使用現(xiàn)金流量的目的
現(xiàn)金凈流量可以取代利潤作為評價凈收益的指標(biāo)
使用現(xiàn)金凈流量可以保證評價的客觀性
在投資分析中現(xiàn)金流動狀況比盈虧狀況更重要


投資管理
6. 投資項(xiàng)目評價的方法
凈現(xiàn)值法 :用項(xiàng)目的凈現(xiàn)值評價項(xiàng)目的優(yōu)劣
凈現(xiàn)值（NPV）的定義
指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。
計算公式：



投資管理
凈現(xiàn)值法的適用原則 ：
假設(shè)預(yù)計的現(xiàn)金流入在年末肯定可以實(shí)現(xiàn)
假設(shè)原始投資可看作是按預(yù)定貼現(xiàn)率借入的資本
凈現(xiàn)值法的判別準(zhǔn)則 ：
若NPV≧0，則項(xiàng)目應(yīng)予以接受
若NPV<0，則項(xiàng)目應(yīng)予以拒絕


投資管理
例如：某項(xiàng)目初始投資1000萬元，當(dāng)年收益，項(xiàng)目生命期4年，每年凈現(xiàn)金流量400萬元，若資本成本為10%，求項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。
凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)意義 ：
是投資方案貼現(xiàn)后的凈收益
凈現(xiàn)值法的難點(diǎn)：
如何確定貼現(xiàn)率
方法：根據(jù)資金成本來確定
根據(jù)企業(yè)要求的最低資金利潤率

投資管理
舉例：設(shè)貼現(xiàn)率為10%，有三項(xiàng)投資機(jī)會，有關(guān)數(shù)據(jù)如下表：

投資管理
現(xiàn)值指數(shù)法：使用現(xiàn)值指數(shù)作為評價方案指標(biāo)的方法
現(xiàn)值指數(shù)定義：現(xiàn)值指數(shù)是未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，亦稱現(xiàn)值比率、獲利指數(shù)、貼現(xiàn)后收益--成本比率等。
公式：

投資管理
現(xiàn)值指數(shù)法判別法則
PI≥1.0 項(xiàng)目可以接受，反之，項(xiàng)目應(yīng)拒絕
現(xiàn)值指數(shù)的特點(diǎn)：
是一個相對指標(biāo)，反映投資的效率（一元原始投資可望獲得的現(xiàn)值凈收益）
可以進(jìn)行獨(dú)立投資機(jī)會獲利能力的比較
舉例：同上例
投資管理
內(nèi)涵報酬率法
IRR定義：內(nèi)涵報酬率法是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率。是凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。
判別準(zhǔn)則：
IRR≥籌資的資本成本，項(xiàng)目可以接受

投資管理
投資回收期法
定義：用投資引起的現(xiàn)金流入累計到與投資額相等所需要的時間來確定項(xiàng)目的優(yōu)劣。
公式 ：


特點(diǎn)：計算簡便、直觀，容易被決策者所理解
不考慮時間價值，而且沒有考慮回收期以后
的收益?；厥掌诜ㄍ鶅?yōu)先考慮急功近利的
項(xiàng)目，容易導(dǎo)致放棄長遠(yuǎn)發(fā)展的機(jī)會。
成本管理
1.成本的概念
狹義的成本概念：指企業(yè)為生產(chǎn)一定種類、一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接材料費(fèi)用、直接人工費(fèi)用和制造費(fèi)用的總和。


成本管理
成本與費(fèi)用的區(qū)別
成本：成本必須與某一特定的產(chǎn)品發(fā)生關(guān)系，可以明確地界定是用于哪一產(chǎn)品上的，是按一定的種類和數(shù)量進(jìn)行分?jǐn)偟摹?
費(fèi)用：費(fèi)用與特定的時期發(fā)生關(guān)系，可以按一種規(guī)則分?jǐn)偅ò磧r值、工時、原材料耗用量等進(jìn)行分?jǐn)偅┑讲煌漠a(chǎn)品上。
成本管理
成本、價格和利潤的關(guān)系
原材料等費(fèi)用
生產(chǎn)資料轉(zhuǎn)移的價值
產(chǎn)品成本 折舊費(fèi)
 
工資 產(chǎn)品價格
 
利潤 新創(chuàng)造的價值
 
稅金

成本管理
廣義的成本概念
定義：從事某種活動所付出的代價可以叫做廣義成本，廣義成本不僅包括成本費(fèi)用等有形的成本，而且還包括無形的機(jī)會成本、精神成本等。
機(jī)會成本：就是指在既定的資源約束下，選擇了 某種特定的投資方向，而造成的所失去投資于其他方向的收益，這種失去就是一種成本，叫作機(jī)會成本。
成本管理
2.成本管理的意義及作用
是提高效益的最有效、最直接的途徑
是抵御內(nèi)外壓力、求得生存與發(fā)展的主要保障
是經(jīng)營管理決策的基礎(chǔ)
成本管理
3.成本的發(fā)生與控制
采購環(huán)節(jié)
庫存環(huán)節(jié)
生產(chǎn)環(huán)節(jié)
銷售環(huán)節(jié)
管理費(fèi)用
財務(wù)費(fèi)用
稅負(fù)成本
成本管理
4.成本差異分析
變動成本的差異分析
變動成本:是指隨產(chǎn)量變動其總額也相應(yīng)變動的成本，例如為制造產(chǎn)品而直接消耗的材料、生產(chǎn)工人的工資、運(yùn)輸費(fèi)和水電費(fèi)等。
分析的對象
直接材料成本差異
直接人工費(fèi)成本差異
變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異
成本管理
直接材料的成本差異分析
材料價格差異=實(shí)際數(shù)量×（實(shí)際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格）
材料數(shù)量差異=（實(shí)際數(shù)量-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）×標(biāo)準(zhǔn)價格
直接材料的成本差異=價格差異+數(shù)量差異
=實(shí)際價格*實(shí)際耗用量
-標(biāo)準(zhǔn)價格*標(biāo)準(zhǔn)耗用量
成本管理
直接人工成本差異分析
工資率差異=實(shí)際工時×（實(shí)際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率）
人工效率差異=（實(shí)際工時-標(biāo)準(zhǔn)工時）×標(biāo)準(zhǔn)工資率
直接人工成本差異=工資率差異+人工效率差異
=實(shí)際工時*實(shí)際工資率
-標(biāo)準(zhǔn)工時*標(biāo)準(zhǔn)工資率
成本管理
變動制造費(fèi)用差異分析
變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=實(shí)際工時×（變動費(fèi)用實(shí)
際分配率-變動費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率）
變動制造費(fèi)用效率差異=（實(shí)際工時-標(biāo)準(zhǔn)工時）
×變動費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率
變動制造費(fèi)用差異=變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異
+變動制造費(fèi)用效率差異
=實(shí)際工時*實(shí)際分配率
-標(biāo)準(zhǔn)工時*標(biāo)準(zhǔn)分配率
成本管理
舉例：某企業(yè)生產(chǎn)某種產(chǎn)品計劃每件原材料2公斤，每公斤價格8元，實(shí)際生產(chǎn)消耗原材料2.3公斤,每公斤購進(jìn)價9元,分析該產(chǎn)品的成本差異結(jié)構(gòu)
成本管理
固定制造費(fèi)用差異分析
二因素分析法
固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)-固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)
固定制造費(fèi)用能量差異=（生產(chǎn)能力-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率
成本管理
例：某企業(yè)某月實(shí)際產(chǎn)量400件，發(fā)生固定制造成本1424元，實(shí)際工時為890小時，企業(yè)生產(chǎn)能力為500件，即1000小時，每件產(chǎn)品固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為3元，即每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時為2小時，標(biāo)準(zhǔn)分配率為1.5元/小時。
成本管理
三因素分析法
固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)-固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)
固定制造費(fèi)用閑置能量差異=（生產(chǎn)能力-實(shí)際工時）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率
固定制造費(fèi)用效率差異=（實(shí)際工時-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率


財務(wù)管理與成本控制