自1988年白酒價格放開以及第五屆評酒會，至今已經(jīng)走過了整整24年，24年當(dāng)中，白酒行業(yè)隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，既有高峰時期的興盛，也有低谷時期的集體思考。進(jìn)入2013年，白酒行業(yè)調(diào)整再現(xiàn)，筆者不禁在想，調(diào)整與宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展周期有沒有什么規(guī)律可循呢？這個規(guī)律又是什么呢？

　　白酒行業(yè)發(fā)展周期的判定

　　我們姑且從產(chǎn)量和競爭發(fā)展階段兩個維度來分析。

　　首先從年產(chǎn)量看，從1988年的467.41萬噸到1996年最高峰時期的801.3萬噸，除了1989年的略有下降外（448.31萬噸），基本以年均9%的速度連續(xù)8年持續(xù)增長。而從1996年到2004年，一路下滑到311.13萬噸，又是連續(xù)8年的下跌（期間1997～1999年的622.26萬噸為緩慢下滑，2000年之后為快速下滑）。直到2005年才開始迅速恢復(fù)，2007年底485萬噸的產(chǎn)量剛剛恢復(fù)到1988年的水平，等于20年后又回到了起點。

　　如此看來，白酒24年可以分為三個階段，即1988～1996年的8年增長期；1997～2004年連續(xù)8年的下滑期；2005年至今的再度增長期。

　　兩個8年的輪回，再拿最低谷的2004年看，也與1984年的317萬噸基本持平。雖然經(jīng)濟(jì)環(huán)境與統(tǒng)計口徑變化了，還是令人感嘆歷史真是驚人的相似！

　　其次從競爭發(fā)展階段看，1988～1994年，白酒行業(yè)處于價格放開和剛剛提出建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的初期階段，總體仍呈現(xiàn)供不應(yīng)求。1995～1999年進(jìn)入無序競爭階段，“標(biāo)王”的瘋狂和墜落、產(chǎn)量的下滑，讓整個行業(yè)開始思考。2000～2004年，開始了資源競爭階段，渠道業(yè)態(tài)的多元化、消費形態(tài)的變化讓一線品牌之外的所有企業(yè)開始了地面資源的瘋狂拼搶。2005年至今，開啟了多元競爭時期，同時也是一個輪回，即以“洋河”為代表的區(qū)域品牌，泛全國化擴(kuò)張的高舉高打時代（與10年前的不同是，現(xiàn)在更強(qiáng)調(diào)空中品牌形象支持與地面渠道推進(jìn)的互動）。

　　如此，白酒行業(yè)就有了兩個周期的判定，一是從產(chǎn)量升降角度的三個周期，二是從競爭態(tài)勢角度的四個階段。

　　白酒滯后于宏觀經(jīng)濟(jì)周期

　　當(dāng)我們把白酒兩個維度下的不同周期與當(dāng)時的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對比，我們會發(fā)現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟(jì)周期對白酒行業(yè)的影響總是延遲兩到三年左右才能凸顯。這個延遲的兩年，正是行業(yè)調(diào)整期，并作用形成了兩個維度下白酒的不同周期。

　　首先從1988～1996年和1988～1994年兩個交叉的周期分析，交叉的兩年，我認(rèn)為是分稅制政策、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控和銀根緊縮（1996年底成功實現(xiàn)軟著陸）、國有企業(yè)大范圍的體制性改革、流通渠道國有企業(yè)的大面積停滯和民營企業(yè)的初步崛起等宏觀經(jīng)濟(jì)政策實施的兩年，但宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響在白酒行業(yè)的體現(xiàn)延遲了兩年，白酒仍然處于高速增長時期，直到1996年的頂峰。

　　其次看1997～2004年和2000～2004年的交叉周期，一個大背景就是1997年的亞洲金融危機(jī)，而交叉的三年則是白酒行業(yè)的緩慢下滑期（從801萬噸到622萬噸），從2000年開始大幅度萎縮到311萬噸。這里既有金融危機(jī)的因素，也是渠道業(yè)態(tài)多元化和消費結(jié)構(gòu)形態(tài)變化后，白酒行業(yè)不適應(yīng)情況下的無序發(fā)展階段（最典型的例子就是“茅臺”和“五糧液”在1999年都面臨渠道轉(zhuǎn)型后的艱難）。同時，2001年開始實施的從量計征消費稅，更使行業(yè)企業(yè)進(jìn)入了艱難的轉(zhuǎn)型期（當(dāng)年業(yè)內(nèi)各大上市公司年報均出現(xiàn)利潤大幅度下滑）。

　　最后，再看2005年至今的行業(yè)高速增長。我們發(fā)現(xiàn)，2001年新消費稅實施后，行業(yè)的轉(zhuǎn)型歷經(jīng)了四年，典型表現(xiàn)，就是一線品牌的連年提價，和二線企業(yè)以產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的普遍升級來應(yīng)對消費稅的提高；同時，2003年開始的宏觀經(jīng)濟(jì)連續(xù)五年騰飛、消費結(jié)構(gòu)升級、商務(wù)消費驟增、國企改革基本完成等積極宏觀因素，又在延遲兩年后才在白酒行業(yè)得以體現(xiàn)。

　　白酒行業(yè)的三大發(fā)展規(guī)律

　　如此看來，白酒在此期間，經(jīng)歷了八年增長和八年下滑，本輪增長周期又走過了八年，那白酒行業(yè)是否將會在今年政策、法律、競爭環(huán)境的限制下，進(jìn)入下行通道？我的觀點是：

　　2009年，宏觀經(jīng)濟(jì)本來應(yīng)該進(jìn)入谷底，但中央出臺的四萬億經(jīng)濟(jì)刺激計劃，加上地方配套的六萬億，極大地刺激了固定資產(chǎn)投資，并以此推動了宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，直到2012年進(jìn)入U型谷底。

　　與此同時，由于固定資產(chǎn)投資持續(xù)高熱，帶動了政商務(wù)用酒的升溫，拉長了白酒產(chǎn)業(yè)的增長周期?；乜?002～2011年，固定資產(chǎn)投資增幅與白酒產(chǎn)業(yè)始終成正比關(guān)系。而2012年全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）364,835億元，同比名義增長20.6%，扣除價格因素，實際增長19.3%，增速比2011年回落3.4個百分點。個人預(yù)測，2013年固定資產(chǎn)投資增幅將繼續(xù)下滑。

　　也就是說，如果沒有10萬億投資拉動，宏觀經(jīng)濟(jì)在2009年就該探底，這一輪白酒增長在順延三年后本應(yīng)在2012年結(jié)束，即還是比宏觀經(jīng)濟(jì)周期滯后三年，但十萬億的計劃延長了增長周期。

　　我認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)周期的波浪式遞進(jìn)規(guī)律、白酒產(chǎn)業(yè)滯后于宏觀經(jīng)濟(jì)三年的周期規(guī)律、白酒產(chǎn)業(yè)與固定資產(chǎn)投資增幅的正比規(guī)律，這三大規(guī)律共同決定了2013年白酒行業(yè)調(diào)整將繼續(xù)，但離真正的底部還有時間。但是，調(diào)整并不可怕，因為這是行業(yè)自我糾正的機(jī)會，白酒企業(yè)一定要抓住這個機(jī)會。“紅花郎”和“洋河藍(lán)色經(jīng)典”在行業(yè)調(diào)整期強(qiáng)勢崛起的案例已經(jīng)證實，只要肯反思和改正，機(jī)會永遠(yuǎn)存在。

擴(kuò)展閱讀

版權(quán)聲明：