有錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)分析
案例： 某IT設(shè)備制造項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析 表1 固定資產(chǎn)投資估算表 （單位：萬元） |序號(hào) |項(xiàng)目 |年份 | | | |1 |2 |3 | |1 |總裝流水線 |200 | |100 | |2 |開發(fā)設(shè)備 |600 |200 |200 | |3 |檢測(cè)設(shè)備 |650 |100 |100 | |4 |配電設(shè)備及自備電源 |20 | | | |5 |運(yùn)輸工具 |160 |100 |100 | |6 |通訊設(shè)備 |40 | | | |7 |計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備 |150 |150 |150 | |8 |其它辦公設(shè)備 |100 |30 |30 | |9 |消防設(shè)備 |20 | | | |10 |備用費(fèi)用 |60 | | | | | |1,990 |580 |680 | 表2 流動(dòng)資金計(jì)劃估算表 （單位：萬元） |序號(hào) |項(xiàng) 目 |年份 | | | |1 |2 |3 | |1 |開辦費(fèi) |60 | | | |2 |評(píng)審費(fèi) |50 | | | |3 |可行性研究費(fèi) |10 | | | |4 |樣機(jī)研制開發(fā)費(fèi) |300 | | | |5 |樣機(jī)生產(chǎn)定型費(fèi) |180 | | | |6 |產(chǎn)品原材料及外加工費(fèi)用 |1,470 |10,050 |23,550 | |7 |人工成本 |1,560 |3,640 |6,370 | |7.1 |工資 |1,200 |2,800 |4,900 | |7.2 |社會(huì)保險(xiǎn) |192 |448 |784 | |7.3 |公共福利 |168 |392 |686 | |8 |市場(chǎng)開發(fā)與拓展 |650 |1,300 |2,000 | |9 |生產(chǎn)及辦公場(chǎng)地 |470 |370 |500 | |9.1 |租金 |270 |320 |400 | |9.2 |裝修 |200 |50 |100 | |10 |辦公耗材及水電費(fèi) |110.6 |100 |200 | |11 |通訊交通費(fèi) | |100 |200 | |12 |備用資金 |500 | | | |13 |稅金(銷售額－外購成本)×1|139.4 |960.5 |3340.5 | | |7% | | | | |總 計(jì) |5,500 |16,520.5 |36,160.5 | ← 總投資估算結(jié)果 第一年總投資按固定資產(chǎn)投資加流動(dòng)資金計(jì)算；第二年和第三年的總投資按當(dāng)年新增 固定資產(chǎn)投資加流動(dòng)資金計(jì)算。第一年總投資為1,990+5,500=7,490萬元；第二年固定資 產(chǎn)投資為 580 萬元；第三年固定資產(chǎn)投資為 680 萬元。 ← 資金籌措 第一年的總投資資金通過各股東的初始投資來籌集，以自有資金的方式籌資7,490萬 元人民幣。第二年和第三年需要的資金籌措通過銀行貸款籌集。 ← 產(chǎn)品銷售收入估算: 根據(jù)充分的市場(chǎng)調(diào)查及目前掌握的技術(shù)情況，擬定第一年的主要產(chǎn)品為兩類四種，第 二、第三年至少擴(kuò)展為六種。五年的產(chǎn)量及預(yù)測(cè)銷售額見下表： 表3 五年產(chǎn)品產(chǎn)量及預(yù)測(cè)的銷售額 （萬元） |產(chǎn)品|年 份 | | |1 |2 |3 |4 |5 | | |產(chǎn)量 |單價(jià) |銷售額 |產(chǎn)量 | | | |資產(chǎn)原值|年折舊額|資產(chǎn)原值|年折舊額|資產(chǎn)原值|年折舊額| |1-4 |10 |1470 |147 |300 |30 |400 |40 | |5 |7 |160 |22.9 |100 |14.3 |100 |14.29 | |6-10 |5 |370 |74 |180 |36 |180 |36 | |合計(jì) | |1990 |243.9 |580 |80.3 |680 |90.3 | |累計(jì) | | | |2570 |324.2 |3250 |414.5 | 表5 五年現(xiàn)金流量表 （單位:萬元） |序 |項(xiàng) 目 |年 度 | |號(hào) | | | | | |0 |1 |2 |3 |4 |5 | |(1)|銷售收入 | |2290 |15700 |43200 |43300 |43400 | |(2)|付現(xiàn)成本 | |4880* |16520.|36160.5|36690 |36780 | | | | | |5 | | | | |(3)|折舊 | |243.9 |324.2 |414.5 |414.5 |414.5 | |(4)|遞延資產(chǎn)攤銷 | |120 |120 |120 |120 |120 | |(5)|稅前利潤(5)=(1)-(2)-(3| |-2953.|-1264.|6505 |6075.5 |6085.5| | |)-(4) | |9 |7 | | | | |(6)|所得稅 | | | |2146.7 |2004.9 |2008.2| |(7)|稅后利潤 | |-2953.|-1264.|4358.3 |4070.6 |4077.3| | | | |9 |7 | | | | |(8)|營業(yè)現(xiàn)金流量(8)=(7)+(3| |-2590 |-820.5|4892.8 |4605.1 |4611.8| | |)+(4) | | | | | | | |(9)|投資額 |7,490| |580 |680 | | | |(10|凈現(xiàn)金流量 |-7,49|-2590 |-1400.|4212.8 |4605.1 |4611.8| |) | |0 | |5 | | | | * 4880=300+180+1470+1560+650+470+110.6+139.4 [pic] 要求：自由分組討論（每組不超過5人），看懂分析者的思路，找出以上分析中的問題， 利用所給出的數(shù)據(jù)，在合理假定下，作出正確的財(cái)務(wù)分析。
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