摘要：本文在企業(yè)是一系列契約的集合體的前提下，從企業(yè)的契約集合的性質(zhì)對(duì)人力資本的特征進(jìn)行考察，這種考察使得人力資本的特征建立在企業(yè)理論的基礎(chǔ)上，接著試圖從人力資本的角度探討企業(yè)制度的演進(jìn)邏輯。文章的結(jié)尾部分是將研究結(jié)果用于建議國(guó)有企業(yè)的改革。


一、企業(yè)是一系列契約的結(jié)合體

企業(yè)是一系列契約的集合，這些契約主要采取了以下三種形式：

1、資本契約，它將資本化分為人力資本和非人力資本。這是從企業(yè)創(chuàng)立之初的資本構(gòu)成角度來(lái)說(shuō)的，也是企業(yè)在整個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)資本的劃分。在馬克思的眼中，企業(yè)的資本只有一種形式，那就是實(shí)物資本，也即是這里的非人力資本；馬歇爾是承認(rèn)企業(yè)家才能的，但他并沒(méi)有將這種才能當(dāng)作界定為人力資本，他不承認(rèn)企業(yè)家才能是一種人力資本，更何況我們一般意義上的人力資本。真正提出人力資本并做了一番詳細(xì)研究的是舒爾茨，他認(rèn)為，人力資本是人作為生產(chǎn)者和消費(fèi)者的能力（舒爾茨，1962），資本范疇是人的知識(shí)、技術(shù)、能力和健康等。它之所以是一種資本是因?yàn)樗俏磥?lái)收入或滿足的來(lái)源（舒爾茨，1971）。根據(jù)人力資本的存量不同，可將其分為一般型、技能型、管理型和企業(yè)家型人力資本。當(dāng)具有這些人力資本的人進(jìn)入到合約式的企業(yè)后，企業(yè)對(duì)人力資本的不斷投資，人力資本的價(jià)值不斷的得以提升。非人力資本則是指企業(yè)投入的所有實(shí)物資本包括廠房、機(jī)器、設(shè)備、原材料、土地、貨幣以及其他有價(jià)證券。

2、主體契約。對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，企業(yè)家（經(jīng)營(yíng)者）、企業(yè)職工（生產(chǎn)者）和資本家（非人力資本者）是企業(yè)中必不可少的行使三種不同職能的人，在不同性質(zhì)的企業(yè)中，這三種職能表現(xiàn)形式會(huì)不一樣。如在手工工廠中，它只有一個(gè)人，沒(méi)有雇員，這個(gè)人同時(shí)充當(dāng)經(jīng)營(yíng)者、生產(chǎn)者和非人力資本出資者的角色，這時(shí)候契約主體集中在同一個(gè)人身上。而在其他情況下，這種主體往往體現(xiàn)在不同的人身上，這種把體現(xiàn)不同職能的人聯(lián)系在一起的就是主體契約。

3、產(chǎn)權(quán)契約。企業(yè)是一份產(chǎn)權(quán)契約的觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)是資本和企業(yè)所有權(quán)的集合體，資本的產(chǎn)權(quán)可以按照出資人標(biāo)準(zhǔn)劃分為人力資本產(chǎn)權(quán)和非人力資本產(chǎn)權(quán)，而對(duì)于企業(yè)運(yùn)行之中產(chǎn)生的企業(yè)所有權(quán)來(lái)說(shuō)，它包括剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)（張維迎，1996）。為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，就有必要對(duì)企業(yè)所有權(quán)進(jìn)行合理的劃分，這種劃分是在人力資本所有者和非人力資本所有者之間進(jìn)行的，它在企業(yè)成立之初便以某種契約的形式規(guī)定下來(lái)，雖說(shuō)這種契約不可能很完備，但由于信息的不完備性使得完備的契約根本就不存在，以降低本對(duì)企業(yè)資本和企業(yè)所有權(quán)進(jìn)行了產(chǎn)權(quán)劃分。

在這三個(gè)契約中，核心是人力資本，主體是實(shí)現(xiàn)人力資本的載體，而產(chǎn)權(quán)是人力資本在企業(yè)中的表現(xiàn)形式。人力資本在契約式的企業(yè)中扮演這不同的角色，行使著不同的職責(zé)，從而決定了它在企業(yè)中的特征必然是以這些契約為基礎(chǔ)的。



二、人力資本在企業(yè)中的表現(xiàn)特征



人力資本與非人力資本在企業(yè)中同時(shí)充當(dāng)著重要的角色，一樣均需要通過(guò)投資才能形成，但與非人力資本相比人力資本有其自身的特點(diǎn)：

1、人力資本與其所有者不可分（張維迎、1996），人力資本產(chǎn)權(quán)可以交易（周其仁、1996），但行為人在支配歸其所有的人力資本以追求最大化時(shí)將面臨約束（諾思、1990）。人力資本是人作為生產(chǎn)者和消費(fèi)者的能力。它體現(xiàn)在作為其載體的不同類型的人身上，它與其產(chǎn)權(quán)所有者具有不可分性，但這種產(chǎn)權(quán)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)是通過(guò)讓度部分所有權(quán)來(lái)完成的，在讓度所有權(quán)的的交易過(guò)程中，它必然會(huì)受到與之交易的客觀條件的限制，使得其在追求價(jià)值最大化時(shí)候受到一系列的約束條件。

2、社會(huì)本質(zhì)決定了人力資本行使的受限性，它與產(chǎn)權(quán)的內(nèi)涵一致，從而決定了人力資本具有一定程度的可抵押性（加護(hù)野中男和小林笑雄、1995，楊瑞龍、2001）。在人力資本產(chǎn)權(quán)交易的過(guò)程中，人力資本的行使受到客觀條件的限制。人力資本所有者一旦進(jìn)入企業(yè)并簽訂合約，他就必須按照和約的規(guī)定行使自己的職權(quán)，隨著在合約式的企業(yè)中對(duì)人力資本的不斷投資，人力資本的價(jià)值不斷的得以提升，這種價(jià)值的提升使得人力資本所有者與企業(yè)的關(guān)系更加緊密，人力資本的退出難度隨之增加，同時(shí)，人力資本所有者自身追求價(jià)值最大化而不是短期利潤(rùn)最大化的目標(biāo)也使得他退出的主動(dòng)性減弱。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，人力資本在企業(yè)中的穩(wěn)定性的增強(qiáng)，人力資本就具有了非人力資本的抵押性的一些特征，如為企業(yè)所有、能給企業(yè)帶來(lái)更多的剩余價(jià)值。

3、人力資本在企業(yè)中同樣承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而且資本市場(chǎng)越發(fā)達(dá)、專業(yè)化程度越高，人力資本承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大。隨著資本市場(chǎng)的不斷完善，現(xiàn)代公司企業(yè)中的非人力資本由實(shí)物型向證券型、貨幣型、信用型轉(zhuǎn)化變得更加容易，非人力資本所有者與企業(yè)關(guān)系逐漸弱化，非人力資本所有者退出企業(yè)變得更加容易；由于人力資本的專用性、協(xié)作化及團(tuán)隊(duì)化趨勢(shì)的加強(qiáng)，一旦人力資本進(jìn)入企業(yè)后，人力資本退出企業(yè)將受到更多的客觀性制約，人力資本在企業(yè)中將承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。

4、資本的資本量的大小由人力資本市場(chǎng)信號(hào)引導(dǎo)。人力資本既然能夠表現(xiàn)出資產(chǎn)的特征，那么它就有一個(gè)計(jì)量的問(wèn)題，這種資產(chǎn)該如何計(jì)量呢？市場(chǎng)是反映價(jià)格的主要手段，人力資本的初始價(jià)值需要通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行顯示。但人力資本的價(jià)值又與一般資產(chǎn)的價(jià)值有很大的區(qū)別，人力資本的價(jià)值隨時(shí)處于一種變化狀態(tài)，尤其是在企業(yè)中，人力資本所有者擁有的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的不斷變化是導(dǎo)致這種變化的主要原因，這種變化的一個(gè)直接結(jié)果就是相對(duì)于非人力資本而言，人力資本產(chǎn)權(quán)在企業(yè)中的比重不斷的增加，非人力資本產(chǎn)權(quán)的比重不斷的下降。

5、人力資本所有者不僅可以通過(guò)“偷懶”提高自己的效用，而且可以通過(guò)“虐待”非人力資本使自己收益。（張維迎，1996）。在兩權(quán)分離的企業(yè)中，由于信息的不對(duì)稱，非人力資本所有者難以對(duì)經(jīng)營(yíng)者和生產(chǎn)者實(shí)施有效地監(jiān)督，一旦合約有不利于他們的傾向或者有機(jī)會(huì)最大化自己的效用，他們就會(huì)利用信息優(yōu)勢(shì)，在不會(huì)被發(fā)覺(jué)的情況下“偷懶”以提高自己的效用，一般情況下這種行為是很容易進(jìn)行的。而有時(shí)候“虐待”非人力資本同樣可以增加自己的收益，比如在實(shí)施計(jì)件工資的企業(yè)中，資產(chǎn)的損耗程度是相當(dāng)嚴(yán)重的，因?yàn)楣と说墓べY只與產(chǎn)量掛鉤，他們當(dāng)然會(huì)采取一切手段來(lái)增加自己的產(chǎn)量。這就要求在企業(yè)中，最有所有權(quán)的安排應(yīng)該是讓最重要、最難監(jiān)督的成員擁有所有權(quán)，從而使剩余索取權(quán)和控制權(quán)達(dá)到最大程度的對(duì)應(yīng)，“外部性”最小，企業(yè)總價(jià)值最大。

三、人力資本與企業(yè)制度演進(jìn)

自從有了企業(yè)這種經(jīng)濟(jì)組織以來(lái)，人力資本和非人力資本同時(shí)成為企業(yè)不可或缺的兩類要素，它是一個(gè)企業(yè)得以運(yùn)行的基礎(chǔ)和必要條件，它也是企業(yè)區(qū)別于其它組織的一個(gè)重要因素。而人力資本所有者（經(jīng)營(yíng)者、生產(chǎn)者）和非人力資本所有者（資本家）也理所當(dāng)然的成為組成企業(yè)必不可少的主體，這兩類主體行使著三種不同的職能，經(jīng)營(yíng)者職能、生產(chǎn)者職能和資本家職能，三種職能同時(shí)得到滿足才能保證企業(yè)能夠順利的運(yùn)行。但有了這些還不夠，作為一個(gè)以營(yíng)利為目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)組織來(lái)說(shuō)，它既有利益的沖動(dòng)同時(shí)又面臨著競(jìng)爭(zhēng)的壓力，它必須實(shí)現(xiàn)企業(yè)的利潤(rùn)最大化，只有有效的激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者和生產(chǎn)者才能夠?qū)崿F(xiàn)這一目標(biāo)，有效地激勵(lì)安排是人力資本產(chǎn)權(quán)和非人力資本產(chǎn)權(quán)的合理劃分。這些組合和權(quán)利的劃分都是通過(guò)契約的形式得以實(shí)現(xiàn)的。

企業(yè)制度是指以產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)和核心的企業(yè)組織和管理制度，它是隨企業(yè)的產(chǎn)生而產(chǎn)生，隨企業(yè)的發(fā)展而發(fā)展的。

企業(yè)的契約性質(zhì)和人力資本的特征及其變化共同作用并決定了企業(yè)制度的演進(jìn)路徑。

在企業(yè)的最初形式個(gè)人業(yè)主制的手工工場(chǎng)里，工場(chǎng)主一般雇人很少，對(duì)于那些規(guī)模稍大的手工工場(chǎng)而言，所雇人數(shù)也往往有限。在這種企業(yè)里，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)是合而為一的，工場(chǎng)主既是出資者又是經(jīng)營(yíng)者，企業(yè)的主要決策由他來(lái)作出，他們的生產(chǎn)也限于一些簡(jiǎn)單的手工產(chǎn)品，雇員所受教育程度很低，初始人力資本價(jià)值很低，他們的勞動(dòng)技能在很大程度上是靠工場(chǎng)主的教授得來(lái)的，這樣就使得企業(yè)的人力資本和非人力資本主要集中在工場(chǎng)主一個(gè)人身上，他必須承擔(dān)幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)，一旦經(jīng)營(yíng)失敗，它必須對(duì)企業(yè)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。由于生產(chǎn)技術(shù)簡(jiǎn)單，整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程中的不確定性因素較少，生產(chǎn)者在信息上并沒(méi)有多少優(yōu)勢(shì)可言，企業(yè)主對(duì)生產(chǎn)者很容易監(jiān)督，生產(chǎn)者難以通過(guò)“偷懶”提高效用，“虐待”非人力資本的可能性也大為降低，相反，企業(yè)主擁有更多的信息上的優(yōu)勢(shì)，這就決定了他對(duì)生產(chǎn)者使用最多的是監(jiān)督而不是激勵(lì)，監(jiān)督本身就體現(xiàn)在管理職能中，不需要額外的支出，而激勵(lì)要想真正起到作用，就必須有物質(zhì)上的刺激，這對(duì)于理性的工場(chǎng)主來(lái)說(shuō)是不理智的。企業(yè)的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)業(yè)主要分配在非人力資本和人力資本相對(duì)很高的工場(chǎng)主身上。

隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，新技術(shù)不斷的應(yīng)用于生產(chǎn)中，這為企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張?zhí)峁┝思夹g(shù)上的可能；同時(shí)，產(chǎn)品市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大為企業(yè)主銷售更多的產(chǎn)品提供了有力地保障。在這種背景下，經(jīng)營(yíng)較好的手工工場(chǎng)規(guī)模迅速得以擴(kuò)大，這種擴(kuò)張的直接結(jié)果就是更多的非人力資本品的投入和更多的雇員的進(jìn)入，企業(yè)的手工化生產(chǎn)局部被機(jī)械化生產(chǎn)所取代，生產(chǎn)過(guò)程變得復(fù)雜，監(jiān)督變得困難起來(lái)。手工工場(chǎng)的生產(chǎn)形式逐漸為工廠制度所取代。

由于工廠制度要求的機(jī)械化生產(chǎn)使得投入品價(jià)值增加，而且這種投入品具有實(shí)物上的不可分性，建立工廠的資本投入遠(yuǎn)非手工工場(chǎng)的資本要求所及，這種大規(guī)模的投資帶來(lái)更多利潤(rùn)的背后也蘊(yùn)涵著更大的風(fēng)險(xiǎn)，為了獲得建立工廠所需資金同時(shí)降低經(jīng)營(yíng)者自身的風(fēng)險(xiǎn)，最好的選擇就是出資合伙，由兩個(gè)或兩個(gè)以上的人共同出資。實(shí)證資料顯示，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，兩個(gè)或者兩個(gè)以上的出資人組成企業(yè)的比例明顯上升。這在兩百年前合伙制企業(yè)出現(xiàn)是是這樣的，即使現(xiàn)在，企業(yè)的生產(chǎn)內(nèi)容和企業(yè)所處的外部環(huán)境發(fā)生了很大的變化，這種規(guī)律依舊存在。

工廠制度的建立不僅使出資人數(shù)量發(fā)生了變化，而且導(dǎo)致了企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的復(fù)雜化。規(guī)模擴(kuò)大的直接結(jié)果就是企業(yè)人數(shù)的增加，生產(chǎn)過(guò)程也復(fù)雜起來(lái)，生產(chǎn)的專業(yè)化程度日益加強(qiáng)，監(jiān)督和管理的工作變得更加重要和更加困難。必須有更多的人參與企業(yè)的管理，以滿足企業(yè)職能部門和層級(jí)結(jié)構(gòu)的擴(kuò)張。作為企業(yè)出資人的資本家數(shù)量有限，擁有較多財(cái)富的人本身就能證明自己擁有更多的經(jīng)營(yíng)才能（張維迎，1994），因而，他們更可能成為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者。這樣，合伙企業(yè)的多個(gè)出資人理所當(dāng)然的成為企業(yè)的共同經(jīng)營(yíng)者，他們共同出資、共同管理經(jīng)營(yíng)企業(yè)。對(duì)于生產(chǎn)者而言，生產(chǎn)的復(fù)雜性要求他們擁有較高技能，經(jīng)濟(jì)和教育的發(fā)展為這一條件提供了可能，企業(yè)的大規(guī)模規(guī)范化生產(chǎn)促使經(jīng)營(yíng)者愿意為生產(chǎn)者提供更多的培訓(xùn)，這種對(duì)生產(chǎn)者人力資本的追加投資提升了生產(chǎn)者的人力資本價(jià)值，而企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者在長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中積累了大量的經(jīng)驗(yàn)，這也極大的促進(jìn)了經(jīng)營(yíng)者人力資本價(jià)值的提高，整個(gè)企業(yè)中人力資本的價(jià)值得到了普遍提高，這種價(jià)值的提升來(lái)自于組織和個(gè)人的共同作用，此時(shí)人力資本產(chǎn)權(quán)的所有者依舊沒(méi)有變化，但產(chǎn)權(quán)的收益者變?yōu)榻M織和個(gè)人，這種產(chǎn)權(quán)的收益取決于剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)，在這種情況下，為了確保更大的剩余索取權(quán)，必須對(duì)個(gè)人進(jìn)行必要地激勵(lì)和約束。在組織結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)條件復(fù)雜的企業(yè)中，經(jīng)營(yíng)者不可能擁有所有的信息，尤其是關(guān)于生產(chǎn)者的信息，擁有較高技能的生產(chǎn)者擁有的私人信息增加，使得監(jiān)督他們的工作變得相對(duì)困難起來(lái)，為了更大程度的激發(fā)他們的工作積極性，減少偷懶和虐待實(shí)物資本以提高自己的效用發(fā)生的可能性，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化，經(jīng)營(yíng)者也必須讓度部分剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)于生產(chǎn)者。這一系列隨著人力資本的變化而變化的企業(yè)和約安排使得合伙企業(yè)制初現(xiàn)輪廓。

隨著蒸氣機(jī)的廣泛使用最終導(dǎo)致了工業(yè)革命的開始，重工業(yè)得到了蓬勃發(fā)展，引起了鐵路、港口等重要基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展。這些基礎(chǔ)設(shè)施所需的巨額投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了少數(shù)資本家的能力范圍，這對(duì)資本的籌集方式提出了更高的要求，而在當(dāng)時(shí)銀行的業(yè)務(wù)范圍也比較小，經(jīng)濟(jì)實(shí)力有限，而且這些投資的資金回收期長(zhǎng)也使一般地小銀行望塵莫及。只有通過(guò)社會(huì)才能迅速的獲得所需資金，人力資本價(jià)值的提高使得人力價(jià)值高的一般市民能夠獲得更多的收入，他們開始有了一些積蓄，以股份的形式將這些積蓄投資于企業(yè)可以獲得較為可觀的收益。這樣股份化的籌資方式成為現(xiàn)實(shí)，企業(yè)的初始資本便出現(xiàn)了社會(huì)化的特征。大量的小股東并沒(méi)有能力經(jīng)營(yíng)企業(yè)，他們只是關(guān)心自己手中的股份能否得到更大的增值，只有那些企業(yè)的大股東才愿意參與到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)中去。出資者在企業(yè)中的形式權(quán)利的比例減少了，這主要是由于作為出資者的中小股東并沒(méi)有能力和意愿參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，非人力資本所有權(quán)在企業(yè)中的比重也隨之降低。而更大規(guī)模的企業(yè)要求更多的技術(shù)素質(zhì)高的生產(chǎn)者，他們從事的工作性質(zhì)對(duì)生產(chǎn)者的人力資本提出了更高的要求。更多的高素質(zhì)勞動(dòng)者和中層管理人員加入到了這些企業(yè)中來(lái)，他們?cè)谒鶑氖碌牟块T擁有更多的信息上的優(yōu)勢(shì)，他們?cè)谄髽I(yè)中擁有更大的話語(yǔ)權(quán)，同時(shí)在人力資本上的追加投資也使得他們退出企業(yè)的成本和風(fēng)險(xiǎn)加大，因?yàn)樗麄冊(cè)谶@些企業(yè)中只從事范圍非常狹小的工作，這種工作的特點(diǎn)使他們的人力資本具有很高的專用性，也正因如此，他們?cè)谄髽I(yè)中具有了一定的抵押性。企業(yè)中人力資本的價(jià)值就隨之變得更加重要，人力資本在企業(yè)中分享更多的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)，對(duì)于一般生產(chǎn)者更是這樣。合伙制企業(yè)制度就這樣逐漸過(guò)渡為股份制企業(yè)制度。

在股份制企業(yè)中，非人力資本依舊占有很大的比重，在企業(yè)中占有重要的地位，而經(jīng)理層的崛起，才真正的使得這一狀況得以改變。企業(yè)龐大的規(guī)模必須依靠復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)才能很好的運(yùn)行，經(jīng)理層在企業(yè)中的數(shù)量不斷擴(kuò)大以滿足官僚體制的需要，他們分布在企業(yè)的各個(gè)不同的部門以及這些部門的不同層次上，在企業(yè)中起到了連接上下、貫通左右的作用。他們幾乎控制者企業(yè)的各個(gè)部門，掌握著企業(yè)的幾乎所有信息，同時(shí)他們也是企業(yè)的股東，手中持有不少的企業(yè)股份，他們的人力資本價(jià)值得到了很大的提升，人力資本在企業(yè)中的占據(jù)了主導(dǎo)地位，股份制企業(yè)最終成為了經(jīng)理企業(yè)。



四、簡(jiǎn)單結(jié)語(yǔ)



在企業(yè)制度的演進(jìn)過(guò)程，人力資本通過(guò)企業(yè)契約始終發(fā)揮著核心作用，

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