美國(guó)股票市場(chǎng)最近一年成了全球最亮麗的風(fēng)景。
曾幾何時(shí)，美國(guó)上市公司的CEO們風(fēng)光無(wú)限，幾乎就是全球商界的楷模。公司重組、收購(gòu)及迅速擴(kuò)充成了無(wú)比神秘和偉大的事業(yè)，以至于回到中國(guó)的一些海龜們把美國(guó)股市推崇為“完美的股市”。然而就在這個(gè)過(guò)程中，股市的泡沫和繁榮也一起成長(zhǎng)。終于有一天，泡沫越吹越大，美國(guó)繁榮的經(jīng)濟(jì)隨著泡沫的破滅也漫漫滑向了衰退的軌道。
表面上看來(lái)，美國(guó)股市的暴跌，把美國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)做假問(wèn)題直接暴露給了全世界。似乎是因?yàn)樯鲜泄镜呐撟骷?、沒(méi)有誠(chéng)信才導(dǎo)致了如此嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果。所以，大家就看到了若干大公司相繼破產(chǎn)倒閉，若干CEO及其核心成員或自殺（誰(shuí)知道是不是真的?。┗蜻M(jìn)監(jiān)獄，黯然離職的已經(jīng)算是好結(jié)果了。一位業(yè)內(nèi)人士這樣說(shuō)：以前，一個(gè)CEO的位置至少有十幾個(gè)人競(jìng)爭(zhēng)，如今似乎人人自危，要找個(gè)人當(dāng)CEO還真難。
有一條很有趣的新聞?wù)f：布什要求上市公司的CEO在公司公布的財(cái)務(wù)報(bào)表上簽字確認(rèn)，結(jié)果只有少數(shù)公司如期公布，其他的還拖延著。
這說(shuō)明什么？一是大部分公司如果不做點(diǎn)假，居然就出不了報(bào)表；二是美國(guó)現(xiàn)在的CEO們居然沒(méi)幾個(gè)敢坦然地為財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性做擔(dān)保。
真的是因?yàn)樯鲜泄镜呐撟骷偈谷粏?？我并不這么認(rèn)為。我認(rèn)為，這個(gè)結(jié)果是過(guò)度投機(jī)的結(jié)果。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)在走向繁榮之初，投機(jī)行為會(huì)受到政府一定程度的鼓勵(lì)，用以刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。也就是說(shuō)，政府這時(shí)候會(huì)睜一只眼閉一只眼，暫時(shí)容忍一些徘徊在法律邊沿的經(jīng)濟(jì)犯罪。所謂“徘徊在法律邊沿”是指：說(shuō)你犯罪也可以，說(shuō)你不是犯罪也行，到時(shí)候看他的需要而定了。而這個(gè)“到時(shí)候”是什么時(shí)候？就是擠泡沫的時(shí)候！到了該擠泡沫的時(shí)候，就會(huì)上演一些“殺雞給猴看”的好戲了。
要命的是：投機(jī)的時(shí)候大家都沒(méi)把它當(dāng)回事，所以投機(jī)會(huì)巍然成風(fēng)，導(dǎo)致過(guò)度投機(jī)。到了需要打擊投機(jī)的時(shí)候，很可悲，當(dāng)雞的只好自認(rèn)倒霉，而當(dāng)猴的，算是逃過(guò)一劫了，至于以后會(huì)不會(huì)在劫難逃，卻還不一定。理由就是：在投機(jī)時(shí)代，有幾個(gè)馳騁江湖的人敢保證沒(méi)有把柄握在別人手里？


近來(lái)美國(guó)金融市場(chǎng)眾多問(wèn)題揭露，我們看到美國(guó)企業(yè)不足的一面，但我們更應(yīng)看到另一面：美國(guó)金融證卷機(jī)制的非常的成熟、糾偏機(jī)制正良好的發(fā)揮作用。
誠(chéng)然最近眾多企業(yè)欺詐行為的揭露使得投資者信心下降，導(dǎo)致了金融市場(chǎng)萎縮，可能使美國(guó)經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)蒙受損失，但這些問(wèn)題的暴露說(shuō)明了美國(guó)金融糾偏機(jī)制正在發(fā)揮其作用，從歷史長(zhǎng)遠(yuǎn)角度這恰恰也是在提高投資者信心。更況且信心危機(jī)畢竟不會(huì)影響企業(yè)的實(shí)質(zhì)運(yùn)作，這正也是有實(shí)力和運(yùn)作良好的企業(yè)的發(fā)展大好機(jī)會(huì)。
態(tài)度決定一切，在這些事件中我們都看到美國(guó)一些企業(yè)特別是審計(jì)業(yè)中存在很多誠(chéng)信問(wèn)題，但我們更應(yīng)該看到美國(guó)社會(huì)甚至企業(yè)本身從來(lái)沒(méi)有對(duì)發(fā)現(xiàn)這些問(wèn)題的企業(yè)內(nèi)部的“背叛者”展開(kāi)激烈的攻擊，甚至沒(méi)有過(guò)多的討論。這是一種無(wú)為的境界，“平常”的力量才是最大的。這說(shuō)明社會(huì)對(duì)這種事情的態(tài)度。
回觀國(guó)內(nèi)金融證卷市場(chǎng)，誰(shuí)敢說(shuō)我們存在的問(wèn)題比別人少，最重要的是我們對(duì)待問(wèn)題的態(tài)度是如何？我們的監(jiān)督糾偏機(jī)制如何？或究竟有沒(méi)有？社會(huì)對(duì)待企業(yè)內(nèi)部“背叛者”的態(tài)度如何？國(guó)人應(yīng)深思~~~。
我研究金融證卷很久了，但從來(lái)沒(méi)投資一分錢(qián)在股票市場(chǎng)上，因?yàn)槲覍?duì)“投資”的熱愛(ài)，所以我不希望去“投機(jī)”。目前證卷市場(chǎng)的不規(guī)范、不穩(wěn)定和不可預(yù)測(cè)性使我無(wú)法正確去投資。（當(dāng)然資金有限不容我去嘗試也是問(wèn)題，呵呵，或者說(shuō)可能我的水平也有限）
我希望國(guó)人能對(duì)自己多作深思，特別是社會(huì)態(tài)度。我也覺(jué)得投資市場(chǎng)終有成熟的一天，這也是我開(kāi)始投資的時(shí)候。
我十分看好金融運(yùn)作和證卷業(yè)，是投資價(jià)值論的忠實(shí)擁護(hù)者，希望能與有同樣興趣的朋友多作交流。



簽名檔:風(fēng)本無(wú)相；云本無(wú)常




我認(rèn)為證券市場(chǎng)的本質(zhì)是：用投機(jī)去推動(dòng)投資。

設(shè)想一下，如果沒(méi)有投機(jī)行為參與其中，證券市場(chǎng)將會(huì)是怎樣的景象？跟存錢(qián)在銀行是一樣的了。

成功的投機(jī)，也是遵守價(jià)值投資規(guī)律的。關(guān)鍵在于對(duì)“價(jià)值”的確認(rèn)。



很高興能聽(tīng)到你說(shuō)歡迎正反兩方面的意見(jiàn)。我覺(jué)得在重大問(wèn)題上從形成機(jī)制與社會(huì)意識(shí)形態(tài)上著手分析問(wèn)題是比較容易把握本質(zhì)的。你說(shuō)的對(duì)，美國(guó)等國(guó)家跟我國(guó)的問(wèn)題解剖是兩種方式：他們習(xí)慣于從防范機(jī)制與監(jiān)督機(jī)制的不完善來(lái)分析成因，而我國(guó)則容易把問(wèn)題的產(chǎn)生歸結(jié)于當(dāng)事人個(gè)人素質(zhì)的欠缺。
我也比較同意蝶盈盈的觀點(diǎn)：過(guò)度的投機(jī)是問(wèn)題的較深層次原因。應(yīng)該說(shuō)，美國(guó)的管理層對(duì)其原機(jī)制的完善程度有過(guò)分的自信了，殊不知里面還有如此大的投機(jī)空子可鉆。由事后的反映看，補(bǔ)救的措施還是相當(dāng)迅速既是的。
你說(shuō)信心危機(jī)不會(huì)危及企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)質(zhì)，這一點(diǎn)我不感茍同。在目前的社會(huì)，特別是產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)聯(lián)結(jié)如此緊密的西方發(fā)達(dá)社會(huì)，企業(yè)一般都是較深的信用與負(fù)債運(yùn)作，信心危機(jī)最有可能導(dǎo)致流動(dòng)性問(wèn)題，從而資金聯(lián)斷裂。信心危機(jī)也可能直接導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)崩潰。遭受信心危機(jī)的企業(yè)，除非你本身?yè)碛袕?qiáng)大的現(xiàn)金實(shí)力，足以支撐你度過(guò)困難階段，一般會(huì)一撅不振。

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