風(fēng)險投資之所以在近半個多世紀(jì)以來發(fā)展迅速，風(fēng)靡全球，是因?yàn)樗哂幸韵聨讉€方面的重要作用。

一、風(fēng)險投資在促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和增強(qiáng)國際競爭力方面的作用

本世紀(jì)以前，科學(xué)、技術(shù)、生產(chǎn)三者是按照生產(chǎn)一技術(shù)一科學(xué)的順序發(fā)展的。風(fēng)險投資是促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增強(qiáng)國際競爭力的重要因素，即生產(chǎn)的實(shí)際需要刺激了技術(shù)的發(fā)展，生產(chǎn)和技術(shù)的實(shí)踐為科學(xué)理論的形成奠定基礎(chǔ)。如今生產(chǎn)、技術(shù)、科學(xué) 三者相互作用的機(jī)制已發(fā)生了根本性的變化，形成了科學(xué)一技術(shù)一生產(chǎn)的順序。大量有競爭力的新產(chǎn)品、新技術(shù)和新工藝并非來源于原有產(chǎn)品、技術(shù)、工藝的改進(jìn)，而是來源于實(shí)驗(yàn)室，來源于科學(xué)家、工程師們創(chuàng)造性的勞動?？茖W(xué)技術(shù)不僅走在生產(chǎn)的前面，而且為生產(chǎn)的發(fā)展開辟了廣闊的空間；不僅成為國家發(fā)展的重要資源，而且對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化產(chǎn)生重要的作用。世界經(jīng)濟(jì)中增長最快的行業(yè)和世界貿(mào)易中增長最快的產(chǎn)品類別都是技術(shù)密集型的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，發(fā)達(dá)國家科學(xué)技術(shù)對國民經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率在本世紀(jì)初為5％－20％，本世紀(jì)中葉上升到5O％，目前已高達(dá)60％－80％，科學(xué)技術(shù)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)已經(jīng)明顯超出了資本和勞動的作用，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動力。科學(xué)技術(shù)的飛速進(jìn)步、科學(xué)技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的一體化，以及科學(xué)技術(shù)的國際化趨勢，構(gòu)成了當(dāng)代科學(xué)技術(shù)發(fā)展的主要特征。國家經(jīng)濟(jì)的競爭力取決于該國經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新能力以及技術(shù)成果特別是高新技術(shù)能否成功地轉(zhuǎn)化為商品并最終形成產(chǎn)業(yè)，這一點(diǎn)不僅得到世界各國廣泛的認(rèn)同，而且體現(xiàn)在許多國家的基本國策中。風(fēng)險投資的發(fā)展歷史表明，它是促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、增強(qiáng)國際競爭力的一個必不可少的重要因素。 二、風(fēng)險投資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長中的作用

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，風(fēng)險投資在促進(jìn)一國的經(jīng)濟(jì)增長、提高就業(yè)等方面起到了重要的作用。

1．企業(yè)成長快速。調(diào)查表明，接受調(diào)查的歐洲風(fēng)險企業(yè)在從1991到1995年期間，經(jīng)濟(jì)增長率明顯高于同期歐洲500強(qiáng)公司。它們的銷售收入年增長率達(dá) 35 ％，一般為歐洲 500強(qiáng)的兩倍。

2．創(chuàng)造了大量的工作機(jī)會。歐洲500強(qiáng)公司年就業(yè)增長率只有2％，而風(fēng)險企業(yè)卻達(dá)到了15％。

3．投資力度大。風(fēng)險企業(yè)的廠房、地產(chǎn)和資本設(shè)備投資年增長率達(dá) 25％。例如, 1995年研究和發(fā)展（ R＆D）經(jīng)費(fèi)郵銷售收入套成熟的風(fēng)險管理體系，通過風(fēng)險投資組合有效地分散風(fēng)險，利用設(shè)計(jì)精巧的契約處理好科學(xué)家、投資者、風(fēng)險企業(yè)經(jīng)營者等各方面的關(guān)系，實(shí)施科學(xué)的管理，解決好研制、生產(chǎn)和銷售各環(huán)節(jié)的問題，從而有效地減小各個階段的風(fēng)險損失，協(xié)助和監(jiān)督高新技術(shù)企業(yè)健康成長。 3．風(fēng)險投資促進(jìn)科技優(yōu)勢向競爭優(yōu)勢的轉(zhuǎn)化。 科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，只有通過技術(shù)轉(zhuǎn)化才能實(shí)現(xiàn)。實(shí)踐證明，只有使科學(xué)和經(jīng)濟(jì)有機(jī)地結(jié)合和一體化發(fā)展，科技優(yōu)勢才能轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢。二戰(zhàn)后日本的經(jīng)濟(jì)振興就是～個很有說服力的例子。近幾十年來，日本許多工業(yè)產(chǎn)品的國際競爭力逐步趕上和超過了美國和西歐國家，成為世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，其中一個很重要的原因就是他們的科學(xué)與經(jīng)濟(jì)是一體化發(fā)展的，而風(fēng)險投資則起到了重要的推動作用。前蘇聯(lián)則是相反的例子。它的科學(xué)技術(shù)實(shí)力很強(qiáng)，尤其在軍事尖端領(lǐng)域是惟J能與美國抗衡的國家，但他的許多民用產(chǎn)品國際競爭力卻很低，經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢。這固然有政治、體制等多方面的原因，而科學(xué)技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重脫節(jié)，缺乏風(fēng)險投資的推動不能不說是～個重要因素。風(fēng)險資本本身的特性決定了由它所支持的新技術(shù)必須面向市場，必須能夠產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，從而有效地促成科技成果的轉(zhuǎn)化，推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 4．風(fēng)險投資是促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)成長的催化劑

高科技產(chǎn)業(yè)是一種全新的產(chǎn)業(yè)，在其發(fā)展過程中存在許多不確定性，因此，其投資具有巨大的風(fēng)險，但是投資一旦成功將獲得高額回報(bào)。如，美國研究發(fā)展公司在1957年在DEC公司投資70000美元，到1971年其價值3．55億美元；風(fēng)險資本家羅克1975年投資蘋果公司150萬美元，到1978年其價值達(dá)到1億美元。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險來自于三個方面：①技術(shù)風(fēng)險。高新技術(shù)是全新的技術(shù)，這種技術(shù)上能否順利轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)工藝和新產(chǎn)品有極大的不確定 性，因此，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)存在由于技術(shù)失敗而造成的可能；②市場風(fēng)險。市場上能否接受以及什么時候能夠接受這種技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品，這種工藝和創(chuàng)新產(chǎn)品的擴(kuò)散速度以及競爭能力都存在不確定性，因此，存在產(chǎn)品能否銷售出去或迅速被代替的可能性；③財(cái)務(wù)風(fēng)險。對于一個新項(xiàng)目，投資預(yù)算通常很難完全確定，而且投資能否得到回收并沒有確切的把握。 從國外經(jīng)驗(yàn)看，由風(fēng)險資本組成的創(chuàng)業(yè)基金在培植高新技術(shù)企業(yè)中發(fā)揮了重要作用。在具體投資產(chǎn)業(yè)的分布上，風(fēng)險資本投資主要集中在信息產(chǎn)業(yè)（包括軟件、計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、通訊產(chǎn)品等等）、醫(yī)藥保健產(chǎn)業(yè)、生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)等高科技領(lǐng)域。如美國1978－1980年13．54億美元的投資中有6％投資在生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)，4％投資在商業(yè)通信產(chǎn)業(yè)，20％投資在計(jì)算機(jī)硬件和系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，7％投資在醫(yī)藥保健產(chǎn)業(yè)，3％投資在軟件和服務(wù)產(chǎn)業(yè)，5％電話和數(shù)據(jù)通信產(chǎn)業(yè)，等等； 1987－1989年在108．55億美元的投資中有8％投資在生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)，4％投資在商業(yè)通信產(chǎn)業(yè)，12％投資在計(jì)算機(jī)硬件和系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，12％投資醫(yī)藥保健產(chǎn)業(yè)，10％投資在軟件和服務(wù)產(chǎn)業(yè)，9％電話和數(shù)據(jù)通信產(chǎn)業(yè)，等等；1992年的25．42億美元的投資中有2．61億美元投資在生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)，O．53億美元投資在商業(yè)通信產(chǎn)業(yè)，1．38億美元投資在計(jì)算機(jī)硬件和系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，4．42億美元投資在醫(yī)藥保健產(chǎn)業(yè)，5．62億美元投資在軟件和服務(wù)產(chǎn)業(yè)，3．66億美元投資在電話和數(shù)據(jù)通信產(chǎn)業(yè)，等等。正如一位美國研究風(fēng)險投資的經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說：“如果沒有風(fēng)險資本支持公司的產(chǎn)品和服務(wù)，我們今天的生活將會非常不同。”風(fēng)險資本對20世紀(jì)三個重要的科學(xué)發(fā)現(xiàn)（可編程序計(jì)算機(jī)、晶體管、DNA）的最終商業(yè)發(fā)展起了至關(guān)重要的作用。正是科學(xué)發(fā)現(xiàn)、企業(yè)家才能和風(fēng)險投資三個關(guān)鍵因素促進(jìn)了新興產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)，并導(dǎo)致社會變革。事實(shí)上，世界的著名高科技企業(yè)的發(fā)展，無不與風(fēng)險資本的支持相關(guān)。如在信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，數(shù)據(jù)設(shè)備公司（DEC）是在波士頓的美國研究發(fā)展公司（ARD）的支持下成長起來的，而ARD是美國高技術(shù)風(fēng)險投資的先驅(qū)；著名的半導(dǎo)體公司英特爾（Intel）就是在風(fēng)險資本家羅克的支持下發(fā)展成世界電子工業(yè)的巨人；此外，康柏（Compaq）計(jì)算機(jī)公司、戴爾（Dell）公司、Sun計(jì)算機(jī)技術(shù)公司、蘋果（Apple）電腦公司和世界聞名的軟件廠商微軟(Microsoft）公司、蓮花（Lotus）發(fā)展公司同樣是在風(fēng)險資本的支持下成長起來的；在生物技術(shù)領(lǐng)域的基因工程技術(shù)有限公司（Genentech，Inc）在創(chuàng)業(yè)期也得到風(fēng)險資本家斯旺森的支持。當(dāng)時美國最早合成生命的科學(xué)家博耶和斯坦利已經(jīng)從兩個不同的生命有機(jī)體中培植了DNA株，并把這兩個DNA株接合在一起，從而創(chuàng)造出了從來沒有存在過的某種生命體。博耶讓斯旺森相信這個科學(xué)成果就能夠商業(yè)化，結(jié)果他們兩人成了利用重組DNA方法創(chuàng)造解決各種醫(yī)療問題途徑的合作伙伴。到1993年美國銷售額前10位的生物技術(shù)藥品有5種是該公司開發(fā)的，其中3種由該公司經(jīng)營。5種藥品銷售額占生物藥品銷售額的對．6％，占前10位生物技術(shù)藥品的38．8％。以這些高新技術(shù)企業(yè)為核心的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)對美國叨年代經(jīng)濟(jì)的“低通貨膨脹、高就業(yè)和高增長”作出了重要貢獻(xiàn)。據(jù)認(rèn)為，1993年以來，美國工業(yè)生產(chǎn)增長的45％是信息產(chǎn)業(yè)帶動的，美國職工中60％屬于知識型，每10個新創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會中，有8個與信息產(chǎn)業(yè)有關(guān)。因此，發(fā)展風(fēng)險資本無疑有利于培植高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，并通過促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展培植未來經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，加速知識經(jīng)濟(jì)的形成。 現(xiàn)代高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開風(fēng)險投資。據(jù)美國商業(yè)部統(tǒng)計(jì)，二戰(zhàn)以來 95 ％的科技發(fā)明與創(chuàng)新來自于小型的新興企業(yè)，小企業(yè)有天生的創(chuàng)新動力是高科技不竭的源泉。但是這些小企業(yè)在發(fā)展初期，由于投資風(fēng)險高，而且也沒有有效的投資評估手段，從傳統(tǒng)的融資渠道難以獲得發(fā)展所需資金，資金成為了小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。但是它們潛在的高增長性卻吸引了風(fēng)險投資家的介入，風(fēng)險投資與高科技自然的結(jié)合在一起。統(tǒng)計(jì)表明，70％的風(fēng)險資本投在了高科技企業(yè)。風(fēng)險投資大大加快了科技成果向生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化速度，推動了高科技企業(yè)的發(fā)展。可以說風(fēng)險投資對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。 固然，從根本上解決一國經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新能力，提高國際競爭力并不完全取決于風(fēng)險投資這一個因素。但不能不說這是一個非常重要的因素。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，凡是具有較強(qiáng)創(chuàng)新能力和國際競爭力的國家都有比較活躍的風(fēng)險投資活動。它造就了像 Apple、 Intel、Microsoft這樣一些世界一流的高科技企業(yè)，使之成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大推動力。

四、風(fēng)險投資為知識經(jīng)濟(jì)提供金融支持

關(guān)于知識經(jīng)濟(jì)，70年代以來存在著各種不同的提法。1970年托夫勒在《第三次浪潮》中提出了“后工業(yè)經(jīng)濟(jì)”概念，1982年奈斯比特在《大趨勢》中提出了“信息經(jīng)濟(jì)”的概念，1986年英國的福米斯特在犒技術(shù)社會》中提出了“高技術(shù)經(jīng)濟(jì)”的說法。到1996年經(jīng)合組織明確地把未來的經(jīng)濟(jì)定義為“以知識為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)。”知識經(jīng)濟(jì)是與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)相對應(yīng)的概念。在知識經(jīng)濟(jì)的社會里，知識將成為經(jīng)濟(jì)增長的主要源泉和動力。在這里，知識是指人類社會所創(chuàng)造的一切知識，其中包括：科學(xué)技術(shù)、管理和行為科學(xué)的知識。在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長理論中注重的是勞動力、資本、原材料和能源，認(rèn)為知識和技術(shù)是影響生產(chǎn)的外部因素。美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅．羅默在1983年提出了一種“新經(jīng)濟(jì)增長理論”。“新經(jīng)濟(jì)增長理論”認(rèn)為：知識可以提高投資回報(bào)率，而這又可反過來增進(jìn)知識的積累，人們可以通過創(chuàng)造更有效的生產(chǎn)組織方法以及產(chǎn)生新的改進(jìn)的產(chǎn)品和服務(wù)而實(shí)現(xiàn)上述目的。 聯(lián)合國經(jīng)濟(jì)合作與開發(fā)組織1996年發(fā)表的一篇《以知識為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)》的文章，將知識經(jīng)濟(jì)定義為：建立在知識和信息的生產(chǎn)，分配和使用之上的經(jīng)濟(jì)。知識經(jīng)濟(jì)一共有如下幾個特征：

第一，高新技術(shù)開發(fā)是知識經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)，知識和信息成為知識經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要源泉。知識和信息促進(jìn)了增長和發(fā)展，增長和發(fā)展則要求把創(chuàng)新的科技成果迅速轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。值得注意的是，在高科技向生產(chǎn)力實(shí)際轉(zhuǎn)化過程中，資本是不可缺少的關(guān)鍵條件。從高科技企業(yè)發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)中，我們可以看到，知識和技術(shù)向?qū)嶋H生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化離不開風(fēng)險投資。

第二，在知識經(jīng)濟(jì)中，高科技發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響重大，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。過去美國經(jīng)濟(jì)的三大支柱產(chǎn)業(yè)是建筑業(yè)，汽車業(yè)和鋼鐵業(yè)。現(xiàn)在則以電腦，通訊，航天和金融產(chǎn)業(yè)為主。自1990年起，美國對信息業(yè)的投資每年大約增長20％以上，大大高于對其它產(chǎn)業(yè)的投資。高科技產(chǎn)業(yè)對美國經(jīng)濟(jì)的增長的貢獻(xiàn)大約占GNP的刀％，而汽車業(yè)只占4％。

第三，信息和通訊技術(shù)在知識發(fā)展中占有重要地位，這也表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化上。知識經(jīng)濟(jì)是以新知識新技術(shù)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)，而新技術(shù)不斷創(chuàng)造新的工業(yè)群體，創(chuàng)造新的生產(chǎn)力。高科技逐漸向傳統(tǒng)的工農(nóng)業(yè)擴(kuò)展，引起了產(chǎn)品檔次上的變化。進(jìn)一步說，高科技滲透了第三產(chǎn)業(yè)，使金融，科研，教學(xué)等部門成為創(chuàng)造價值的行業(yè)。有人估計(jì)，發(fā)達(dá)國家的知識經(jīng)濟(jì)已經(jīng)占經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值的50％以上。

第四，知識經(jīng)濟(jì)是一種以無形資產(chǎn)為主的經(jīng)濟(jì)。高科技大大促進(jìn)社會各個部門的發(fā)展，使得整個社會的就業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。以美國為例，就業(yè)結(jié)構(gòu)的變化表現(xiàn)在服務(wù)部門就業(yè)人員總數(shù)大大高于生產(chǎn)部門就業(yè)人員；腦力勞動者人數(shù)大大高于體力勞動者的人數(shù)。美國白領(lǐng)工人占全體勞動力的59％。而藍(lán)領(lǐng)工人只占29％左右。這說明勞動者本身的勞動生產(chǎn)力不斷提高，這也是知識經(jīng)濟(jì)的特色之一。在就業(yè)結(jié)構(gòu)的變化中，風(fēng)險投資起到了十分重要的作用。據(jù) 統(tǒng)計(jì)，風(fēng)險投資創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會大都在科研、技術(shù)。金融和管理部門。

第五，高科技使人力的因素和技能成為知識經(jīng)濟(jì)先決條件。也就是說教育不僅在高科技領(lǐng)域，而且在整個知識經(jīng)濟(jì)中起著舉足輕重的作用。此外，知識經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還延長了經(jīng)濟(jì)周期，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長。 科學(xué)發(fā)明其本身并不能構(gòu)成知識經(jīng)濟(jì)。在人類幾千年的發(fā)展中不斷有科學(xué)發(fā)現(xiàn)和技術(shù)發(fā)明，而知識經(jīng)濟(jì)卻是一件新生事物。只有當(dāng)科學(xué)發(fā)現(xiàn)和技術(shù)發(fā)明與生產(chǎn)力結(jié)合的時候，才能構(gòu)成知識經(jīng)濟(jì)。進(jìn)一步說，只有當(dāng)科學(xué)發(fā)現(xiàn)和技術(shù)發(fā)明真正轉(zhuǎn)換為實(shí)際生產(chǎn)力時，只有這種轉(zhuǎn)換成為社會普遍現(xiàn)象時，知識經(jīng)濟(jì)才有了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 在知識經(jīng)濟(jì)下，科學(xué)技術(shù)本身不再是專家和教授們的寵物，它們不僅僅具有學(xué)術(shù)意義和實(shí)驗(yàn)室意義，而成為深受一般群眾所喜愛的可以消費(fèi)的可以直接帶來使用價值的商品，也就是說科學(xué)技術(shù)本身已經(jīng)轉(zhuǎn)化為商品經(jīng)濟(jì)的重要因素。我們知道在商品經(jīng)濟(jì)中，在科學(xué)技術(shù)向?qū)嶋H生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的過程中不能沒有資本。資本是培育知識經(jīng)濟(jì)細(xì)胞的必不可少的營養(yǎng)品，資本是推動高科技向生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的必要環(huán)節(jié)。高科技向生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化離不開風(fēng)險投資，風(fēng)險投資被稱為科技發(fā)展的發(fā)動機(jī)。美國的斯坦福大學(xué)國際研究所所長米勒曾經(jīng)說過：“在科學(xué)技術(shù)研究早期階段，由于風(fēng)險投資的參與和推動，使得科學(xué)技術(shù)研究轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的周期由原來的20年，縮短了10年以上”。

從某種意義上說，知識經(jīng)濟(jì)和風(fēng)險投資又是互補(bǔ)的。沒有風(fēng)險投資可以說就沒有當(dāng)今高科技的迅速和大量實(shí)現(xiàn)商品化，也就沒有知識經(jīng)濟(jì)興旺和發(fā)達(dá)。另一方面，風(fēng)險投資本身需要大量的有經(jīng)驗(yàn)有知識的職業(yè)管理人員，而知識經(jīng)濟(jì)提供了為培養(yǎng)高級人才的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，沒有這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境，沒有大量職業(yè)人才的培養(yǎng)和訓(xùn)練，風(fēng)險投資就不得以長足發(fā)展。

知識作為一種生產(chǎn)要素，與其他生產(chǎn)要素不同，它可以重復(fù)使用，在使用過程中其價值不會減少，反而能夠增加。正是由于知識具有連續(xù)增長、報(bào)酬遞增的特征提高了資本的邊際報(bào)酬，使得傳統(tǒng)的資本增加邊際效率遞減規(guī)律發(fā)生逆轉(zhuǎn)，因此，對知識的投資可以提高其他生產(chǎn)要素的生產(chǎn)能力并將這些生產(chǎn)能力轉(zhuǎn)化為新產(chǎn)品和新工藝。由于對知識投資的特征是增加而不是減少回報(bào)率，這樣就存在著通過持續(xù)增加投資從而使一個國家的經(jīng)濟(jì)增長的可能性。作為一種新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，知識經(jīng)濟(jì)具有以下特征：①科學(xué)和技術(shù)研究開發(fā)和不斷創(chuàng)新的知識構(gòu)成知識經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)。目前，國際經(jīng)濟(jì)合作組織內(nèi)國家的研究與開發(fā)費(fèi)用已經(jīng)達(dá)到國內(nèi)生產(chǎn)總值的2．3％，1996年美國的研究與開發(fā)投入占國民生產(chǎn)總值的 2．45 ％。②高技術(shù)產(chǎn)業(yè)是知識經(jīng)濟(jì)的第一支柱產(chǎn)業(yè)，信息和通信技術(shù)在知識經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中處于中心地位。在工業(yè)社會中的三大支柱產(chǎn)業(yè)是建筑業(yè)、汽車業(yè)和鋼鐵業(yè)。進(jìn)入70年代后，鋼鐵業(yè)走向衰落，而電腦。通信、航空航天、金融等產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。資料顯示，在過去的3年內(nèi)，美國經(jīng)濟(jì)增長中有刀％要?dú)w功于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，而建筑業(yè)只占10％，汽車工業(yè)只占4％，同時美國的科技類股票價格也以年平均35％的速度增長，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其它股票20％的增長率。③無形資產(chǎn)成為企業(yè)的主要資產(chǎn)。在知識經(jīng)濟(jì)的作用下，當(dāng)代經(jīng)濟(jì)競爭正在從有形競爭向無形競爭轉(zhuǎn)變。在發(fā)達(dá)國家，一些先進(jìn)企業(yè)有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的比例達(dá)到1：2－3。根據(jù)測算，美國1995年許多企業(yè)的無形資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到50％－cd％。④高科技企業(yè)成為經(jīng)濟(jì)活動中最具有活力的經(jīng)濟(jì)組織形態(tài)。高技術(shù)工業(yè)區(qū)成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的新增長點(diǎn)。⑤在知識經(jīng)濟(jì)社會里，投資理念發(fā)生重要變化，風(fēng)險投資成為培植高科技產(chǎn)業(yè)的重要手段之一。如知識經(jīng)濟(jì)的典型代表微軟公司就是在風(fēng)險投資支持下發(fā)展成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)的巨人，成為舉世矚目的企業(yè)明星。

綜上所述，進(jìn)入本世紀(jì)70年代，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了一個新的歷史階段，這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)家和未來學(xué)家所描繪的“知識經(jīng)濟(jì)”或“高技術(shù)經(jīng)濟(jì)”的時代。知識經(jīng)濟(jì)是～種不同于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)，從本質(zhì)上講，知識經(jīng)濟(jì)是以現(xiàn)代高新技術(shù)經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的知識密集型經(jīng)濟(jì)。在知識經(jīng)濟(jì)社會中，高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)不僅是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的發(fā)動機(jī)和增長源泉，而且將成為知識經(jīng)濟(jì)時代的生力軍和支柱，因此，發(fā)展高新技術(shù)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)際上就是發(fā)展知識經(jīng)濟(jì)。

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