產(chǎn)量在上升，銷量卻在下降，隨著服裝行業(yè)增速放緩，服裝企業(yè)正不斷面臨著高庫(kù)存侵襲。而時(shí)尚演變的周期越來(lái)越短，市場(chǎng)不允許品牌太長(zhǎng)時(shí)間地徘徊在彎路上尋找方向，美邦們需要盡快上路。

“你相信他們說(shuō)的是事實(shí)？真是暈倒！好好看看我們2011年年報(bào)和2012年一季度報(bào)吧！”美邦服飾（002269.SZ）董事長(zhǎng)周成建大為光火，從去年年底開(kāi)始，他就因美特斯邦威身陷高庫(kù)存危機(jī)的猜測(cè)，而受到各方質(zhì)疑。盡管近期業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，美邦服飾的存貨周轉(zhuǎn)率正逐季改善，輿論仍然圍繞其庫(kù)存話題不依不饒。正在巴黎考察的周成建聽(tīng)聞“庫(kù)存”兩字當(dāng)即掛了電話，短信發(fā)來(lái)文前這句話。

庫(kù)存問(wèn)題凸顯

庫(kù)存壓力是服裝行業(yè)的普遍問(wèn)題，事實(shí)上，國(guó)內(nèi)多個(gè)休閑服飾品牌都在2011年陷入庫(kù)存困境。據(jù)凡客誠(chéng)品遞交的上市文件顯示，凡客預(yù)計(jì)從去年7月至今年6月將虧損10億元人民幣，并有高達(dá)14.45億元的庫(kù)存。同期謀求上市的海瀾之家，截至2011年12月31日，其存貨總額為38.71億元，占資產(chǎn)總額比高達(dá)56.94%。除此之外，森馬(002563.SZ)、七匹狼(002029.SZ)、九牧王(601566.SH)等企業(yè)，截至2011年三季度的公司存貨余額較年初增幅分別為37.36%、78.43%、52.69%。

不難理解周成建的郁悶。面臨高庫(kù)存這個(gè)普遍問(wèn)題，美邦也不例外。2010年一季度，美邦的存貨僅有7億元；到2011年一季度，美邦的季末存貨就達(dá)到了31.6億元，上升幅度超過(guò)300%。

根據(jù)中金報(bào)告，美邦2012年春夏新款庫(kù)存約為2.5億元，2011年秋冬款庫(kù)存為7億元，2011年春夏款庫(kù)存為8至9億元，2010年秋冬款庫(kù)存為5至6億元，其余為更早款。根據(jù)業(yè)界常規(guī)，2012年春夏新款以及2011年秋冬款為正常運(yùn)營(yíng)庫(kù)存，但其余的超過(guò)15億元的貨物皆為過(guò)季商品，也就是說(shuō)，這些滯留的庫(kù)存每天都在貶值。

盡管美邦方面沒(méi)有人出面回應(yīng)，但是存貨滯留倉(cāng)庫(kù)的情況真實(shí)發(fā)生了。

博弈產(chǎn)銷平衡

有多年經(jīng)驗(yàn)的女裝生產(chǎn)商張翼，今年春節(jié)期間接到一朋友從廣東打來(lái)的電話，稱其廠里有6000多件男式服裝，能否幫忙處理。朋友說(shuō)，盡管接這批單時(shí)收取了30%的定金，然而去年10月加工完后，銷售商遲遲未來(lái)提貨。“一旦過(guò)了冬裝銷售期，這些服裝只能積壓在倉(cāng)庫(kù)成為存貨”，朋友說(shuō)，“這張訂單來(lái)自美邦。”

“供應(yīng)商通常只有被催趕工期的份，很少有銷售商砸了定金，最后還放幾十萬(wàn)元貨在這里。”張翼覺(jué)得奇怪，在他多年的從業(yè)經(jīng)歷中，不常出現(xiàn)這樣的事情。鑒于衣服并沒(méi)有質(zhì)量差錯(cuò)，張翼判斷原因在于銷售商自身，可能是資金出現(xiàn)問(wèn)題，也可能是銷售出現(xiàn)問(wèn)題。“提貨時(shí)要付清剩下的貨款，還有銷售成本等諸多費(fèi)用，如果他都知道賣不出去，就干脆不要了。”

美邦服飾曾對(duì)自己庫(kù)存的問(wèn)題作過(guò)解釋，認(rèn)為有三個(gè)原因?qū)е缕鋷?kù)存積壓：一是銷售規(guī)模擴(kuò)大，款式設(shè)計(jì)豐富；二是2010年入冬較晚，冬裝銷售周期延后；三是為應(yīng)對(duì)年初用工荒給供應(yīng)鏈帶來(lái)的沖擊，而安排了2011年貨品入庫(kù)。

“產(chǎn)銷平衡是很微妙的瞬間，生產(chǎn)計(jì)劃，設(shè)計(jì)品類，店鋪面積甚至店員的銷售話術(shù)都會(huì)產(chǎn)生影響。對(duì)于生產(chǎn)多少量才能正好滿足店面的銷售狀況，大多數(shù)生產(chǎn)商是盲目的，做到精準(zhǔn)很難。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。

擴(kuò)張模式下的繁榮

此次服裝行業(yè)中蔓延的庫(kù)存夢(mèng)魘，美邦受到的關(guān)注度遠(yuǎn)超同類品牌，不僅由于其上市公司的背景，更在于這個(gè)出身于溫州街頭的服裝企業(yè)一次又一次“不走尋常路”。

服裝行業(yè)流行的輕資產(chǎn)模式即是美邦首創(chuàng)——將與生產(chǎn)相關(guān)的重資產(chǎn)業(yè)務(wù)外包給各類加工企業(yè)，同時(shí)加工完的服裝交給各地的經(jīng)營(yíng)渠道銷售，公司則集中精力于原料采購(gòu)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和品牌企劃。創(chuàng)業(yè)初期，周成建受資金限制，“萬(wàn)般無(wú)奈”先后與廣東、江蘇及浙江各地的數(shù)十家服裝加工廠建立供應(yīng)商合作關(guān)系。17年后，這3個(gè)地方逐漸成為美邦的生產(chǎn)基地。而出于物流便捷的角度考慮，美邦倉(cāng)庫(kù)全國(guó)分開(kāi)，采取分散型存放貨品。

在服裝行業(yè)跑馬圈地的階段，渠道擴(kuò)張速度決定了企業(yè)的收入增長(zhǎng)，周成建當(dāng)然明白這個(gè)道理。他采取了加盟為主，直營(yíng)為輔的運(yùn)作模式，加盟店要使用美特斯邦威公司的商標(biāo)、商號(hào)、服務(wù)方式等，并向公司交納50萬(wàn)元—300萬(wàn)元不等的特許費(fèi)（訂貨折扣率相應(yīng)不同），最終銷售收入的25%歸加盟商。以這種模式來(lái)實(shí)現(xiàn)銷售渠道的擴(kuò)張，效果立竿見(jiàn)影，美邦專賣店初期每年以新增50家的速度發(fā)展。至2008年上市之前，它在全國(guó)擁有直營(yíng)店和加盟店共計(jì)2211家，其中加盟店1927家，占87%，直營(yíng)店284家。

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