映了進貨量大、毛利率低這一整個醫(yī)藥商業(yè)的特點，主要是沒有建立現(xiàn)代醫(yī)藥物流體系，信息系統(tǒng)升級緩慢，運營成本高，經(jīng)營效能低。


　　企業(yè)區(qū)域市場優(yōu)勢鮮明

　　在9家上市公司的年報中，浙江震元和桐君閣年報列示有一定量的國外收入，其他公司的主營業(yè)務(wù)收入都來自國內(nèi)，且在不同區(qū)域形成比較優(yōu)

　　勢，正逐步打造各自的勢力范圍。由于各家公司的年報地區(qū)標準不一，為了統(tǒng)一標準便于比較，這里將大連歸入東北地區(qū)，上海、山東、安徽和江西歸入華東地區(qū)。


　　通過2002～2004年的數(shù)據(jù)比較，各家公司都有自己收入的主要地區(qū)來源：上海醫(yī)藥、第一醫(yī)藥和海王生物是華東地區(qū)，桐君閣是西南地區(qū)，而美羅藥業(yè)是在東北地區(qū)。上海醫(yī)藥3年來已把業(yè)務(wù)范圍由單一的上海擴展到江西、安徽和山東，進一步加大自己在華東地區(qū)的優(yōu)勢；海王生物在華東地區(qū)可謂異軍突起，2004年收入是2002年的近9倍；而美羅藥業(yè)雖然在東北地區(qū)收入有所減少，但其年報顯示來自其他地區(qū)的收入由2002年的2.2億元增長到2004年的3.8億元。


　　行業(yè)面臨四大壓力

　　首先，醫(yī)藥分家在2002年個別試點的基礎(chǔ)上，數(shù)量可能會有所擴大，形式會有所創(chuàng)新。但是，如果沒有政策的強力突破，醫(yī)藥分家依然不可能有實質(zhì)性進展，將繼續(xù)對醫(yī)藥商業(yè)帶來不利影響。


　　其次，預計藥品招標采購會進一步擴大招標的醫(yī)院和藥品范圍，國家對藥品價格的控制仍然不會放松，在競爭和政策雙重壓力下，藥品價格仍將繼續(xù)下降。


　　第三，醫(yī)保改革的覆蓋面將繼續(xù)擴大，同時，醫(yī)療保險基金征繳的難度也將越來越大。如果基金不到位，將會抑制藥費支出。

　　第四，由于醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)必須在2004年底前完成GSP認證，而且目前藥品招標要求代理企業(yè)必須通過GSP認證，因此，未通過GSP認證的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的壓力將加大。


　　發(fā)展呈現(xiàn)四種趨勢

　　首先，加強專業(yè)藥劑師的培養(yǎng)，是中國醫(yī)藥商業(yè)走向成功的關(guān)鍵。上文提到，醫(yī)藥不分是造成我國醫(yī)藥商業(yè)微利的根源，而藥劑師的匱乏又導致處方醫(yī)生只能既開方又售藥，所以必須增強藥品零售領(lǐng)域執(zhí)業(yè)藥濟師的配備力量。


　　其次，完善物流系統(tǒng)，降低運營成本，是擴大規(guī)模、增加利潤的必經(jīng)之路。物流業(yè)是利用信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，運用現(xiàn)代化組織和管理方式將運輸、倉儲、裝卸、加工、配送、信息等環(huán)節(jié)進行整合，并進行一體化經(jīng)營。擁有先進的物流體系已成為參與商業(yè)競爭的重要砝碼。我國的醫(yī)藥商業(yè)既要消化吸收國外先進的信息管理技術(shù)，如PSO系統(tǒng)、ESO系統(tǒng)、商業(yè)管理信息系統(tǒng)，又要結(jié)合自身發(fā)展水平，充分利用現(xiàn)有資源，構(gòu)建適合自己的配送模式，真正建立科技型的商業(yè)企業(yè)。第三，醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)購并的規(guī)模和數(shù)量將進一步擴大，連鎖經(jīng)營的大企業(yè)將漸顯優(yōu)勢。隨著跨地區(qū)醫(yī)藥商業(yè)的發(fā)展，各地醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)間的聯(lián)合、兼并、重組正在穩(wěn)步進行。


　　第四，允許外資進入醫(yī)藥流通領(lǐng)域?qū)⑹剐袠I(yè)競爭更加激烈。中國加入WTO后，承諾自2004年對外資開放藥品分銷領(lǐng)域，外資以合資合作的方式進入醫(yī)藥流通領(lǐng)域的規(guī)模和數(shù)量都將逐漸增加。

目前，收入占主營業(yè)務(wù)收入50%以上的我國醫(yī)藥商業(yè)上市公司共9家，即華東醫(yī)藥、第一醫(yī)藥、美羅藥業(yè)、上海醫(yī)藥、一致藥業(yè)、海王生物、浙江震元、桐君閣和南京醫(yī)藥，本文以9家上市公司為樣本，分析我國醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)的經(jīng)營狀況。


　　利潤下滑資產(chǎn)負債率高

　　2004年，受宏觀經(jīng)濟政策、行業(yè)競爭以及行業(yè)整合力度加大等因素的影響，醫(yī)藥商業(yè)平均主營業(yè)務(wù)收入同比增長22%，但是行業(yè)平均凈利潤仍然處于下降趨勢，同比下降18%。


　　近年來,由于市場放開、藥品招標采購和平價藥房的降價風潮，醫(yī)藥商業(yè)的毛利率一路下滑。2004年，醫(yī)藥商業(yè)平均主營業(yè)務(wù)收入達到30.58億元，但凈利潤率仍然保持1%的較低水平。自2000年以來，醫(yī)藥商業(yè)的資產(chǎn)負債率連年上升，2004年行業(yè)平均資產(chǎn)負債率已經(jīng)達到66%（詳見表1）。


　　政策環(huán)境因素影響明顯

　　產(chǎn)生這種全行業(yè)增收不增利局面的首要根源是醫(yī)藥不分，這是制約醫(yī)藥商業(yè)發(fā)展最不利的因素。醫(yī)生一身兼兩職，既開方又賣藥，醫(yī)院拿走了藥品流通領(lǐng)域大部分收益，就是所謂的以藥養(yǎng)醫(yī)現(xiàn)象。


　　其次，國家發(fā)改委、衛(wèi)生部于2004年10月9日發(fā)布《關(guān)于進一步加強醫(yī)藥價格監(jiān)管減輕社會醫(yī)藥費負擔有關(guān)問題的通知》，進一步明確繼續(xù)降低政府定價藥品價格；將醫(yī)療機構(gòu)藥品采購支出80%以上的品種（中藥飲片除外）納入集中招標采購。政府希望通過藥品集中招標采購，糾正藥品購銷中的不正之風，減輕群眾醫(yī)藥費負擔，這也降低了醫(yī)藥商業(yè)公司的利潤空間。


　　第三，隨著商品流通體制改革的深化，流通領(lǐng)域的經(jīng)濟主體、經(jīng)營渠道、商品價格逐步放開，基本建立平等競爭、自由購銷的流通體制。面對激烈的市場競爭，醫(yī)藥商業(yè)批發(fā)和零售業(yè)務(wù)受到制藥企業(yè)的擠壓。


　　成本增速高于收入增幅

　　9家上市公司2004年共實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入275.22億元，比2003年上升22%，主營業(yè)務(wù)成本總計241.83億元，比上年上升26%，意味著成本的上漲速度快于收入的上升幅度。9家公司中除美羅藥業(yè)和一致藥業(yè)外，主營業(yè)務(wù)收入均實現(xiàn)不同程度的增長，而第一醫(yī)藥、上海醫(yī)藥、浙江震元、海王生物、南京醫(yī)藥、桐君閣等6家上市公司的主營業(yè)務(wù)成本增長幅度快于收入增長幅度（詳見表2）。只有華東醫(yī)藥的毛利潤空間在擴大，其主營業(yè)務(wù)成本得到較好的控制，主要由于其在2003年完善了信息系統(tǒng)，實現(xiàn)零售調(diào)撥供應的兩大業(yè)務(wù)流程的調(diào)整，配送中心管理嘗試市場化運作，費用下降近百萬元。


　　另外，上海醫(yī)藥的主營業(yè)務(wù)收入108.15億元，占全行業(yè)的39.3%，位居首位，但其毛利率僅10.42%，比2003年微增0.09%，作為行業(yè)中市場份額最大的上市公司，其毛利率卻在倒數(shù)第3位，一定程度反

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