2008年4月7、8、9號，在沒有任何利好利空消息刺激的情況下，中國股市自個玩起了過山車，跌宕起伏幅度之大，著實讓國內(nèi)的中小股民目眩神迷，茫然而不知所措。
　　股市一團(tuán)迷霧，樓市跌漲躑躅，CPI和人民幣匯率一路高歌猛進(jìn)，此時的中國，到真有點山雨欲來風(fēng)滿樓的味道了。

　　從上個世紀(jì)末開始，中國經(jīng)濟(jì)的快速增長一直是伴隨著幾處隱痛的。外貿(mào)比重過大、金融機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險能力差以及由于分配機(jī)制不合理而造成的社會分化嚴(yán)重等，這幾處軟肋早已成為投機(jī)者、競爭者甚至敵視者瞄準(zhǔn)并俟機(jī)攻擊的目標(biāo)。

　　從2005年開始，通過高報出口價格、地下錢莊等多種手段，大量國際游資、熱錢涌進(jìn)中國，不僅推高了中國的樓市、股市，增大了提升人民幣匯率的壓力，也使得中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性弊病被凸現(xiàn)，出現(xiàn)了由食品價格猛升而引致的通貨膨脹。這些游資、熱錢的去留，已經(jīng)決定了中國經(jīng)濟(jì)未來5年的狀況。

　　我們甚至從美國次貸危機(jī)發(fā)生的時間上，也約略感覺到美國國內(nèi)流動性的缺乏與中國國內(nèi)流動性過大之間的某種關(guān)聯(lián)。

　　這或許就是一場零和博弈！

　　據(jù)粗略估計，2007年初，境外熱錢在中國的存量大約在2000到3000億美金之間（依據(jù)國內(nèi)消費、投資和凈出口總值與農(nóng)業(yè)、制造業(yè)和服務(wù)業(yè)總值差額估算），而到當(dāng)年年底，其存量已達(dá)5000億美金（原國家統(tǒng)計局局長李金水在政協(xié)會議上的發(fā)言）。短短一年左右的時間聚集起如此龐大的資金，顯然已超越了個體甚至小群體的投機(jī)行為，把它看作是一場陰謀是絕對不過分的。

　　隨著國內(nèi)通貨膨脹的加深，貨幣政策從緊以及人民幣升值速度的加快，這些熱錢進(jìn)一步滯留國內(nèi)的理由已經(jīng)不充分，再加上美國次貸危機(jī)的深入，熱錢要“跑”已成不爭事實。1997年泰國金融危機(jī)，正是熱錢的突然潰逃而引發(fā)的。

　　這些熱錢的逃跑路徑大致應(yīng)該是這樣：

　　首先是從股市和樓市脫身，其次是高報進(jìn)口價格或者通過地下錢莊等。也就是說，今年中國股市、樓市的總體走向一定是大跌的。

　　從平安增發(fā)以及中石油回歸來看，中國的決策層應(yīng)該是看到了熱錢要跑的跡象，進(jìn)而在他們施加各種手段逃跑之前通過大盤股壓低大盤，硬把這些熱錢扣在國內(nèi)。

　　而樓市由于貨幣政策從緊，熱錢想跑也不容易。

　　因此，政府此時真正的救市策略就是繼續(xù)壓低大盤，扣住那些想溜的熱錢，讓他們首尾難顧，最終只能丟盔卸甲落荒而逃。

　　至于中小股民，在與大鱷的博弈中永遠(yuǎn)是輸家。也希望中小股民能從中真正地吸取教訓(xùn)，改投機(jī)為投資，棄短線取長遠(yuǎn)，從而真正分享中國經(jīng)濟(jì)增長的豐碩成果。

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