超過(guò)微軟--思科公司崛起之路

思科的市值超越微軟，有人說(shuō)這標(biāo)志著信息革命已由電腦時(shí)代轉(zhuǎn)化為網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，也有人說(shuō)這純粹是由于思科成功的收購(gòu)之道。不管怎樣，思科已是全球高科技公司成長(zhǎng)的新樣板。

搶了微軟的頭把交椅

3月24日，美國(guó)納斯達(dá)克股票交易所傳來(lái)一則消息：當(dāng)天收盤(pán)時(shí)，思科系統(tǒng)公司（Cisco Systems Inc．）股票市值一舉超過(guò)微軟公司，成為世界第一大公司。此消息一發(fā)布，即引起多家媒體爭(zhēng)相報(bào)道，稱(chēng)思科一夜之間搶了微軟的“頭把交椅”。
其實(shí)思科的市值接近微軟已有較長(zhǎng)一段時(shí)間。微軟和思科兩家公司同屬高科技企業(yè)，都是納斯達(dá)克股票交易所的成員。自去年8月以來(lái)，微軟的股票價(jià)格一直變化不大，上漲乏力，而思科的股票卻持續(xù)上漲，升勢(shì)如日中天。兩家公司的市值差距越來(lái)越小，直至3月24日收盤(pán)時(shí)，思科的股價(jià)上漲到創(chuàng)紀(jì)錄的79.375美元，股票市值達(dá)到了5,792億美元，而微軟股票價(jià)格為111.6875美元，股票市值為5,782億美元，比思科少了整整10億美元，至此思科終于超過(guò)了微軟，成為全球最有價(jià)值的公司。
相比微軟而言，思科名氣要小得多。思科成立于1984年底，總部設(shè)在加州圣何塞，主要生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)連接用的相關(guān)設(shè)備和軟件，去年銷(xiāo)售額達(dá)174億美元，目前全球因特網(wǎng)骨干網(wǎng)絡(luò)中80%以上的交換器和路由器是思科的產(chǎn)品。其實(shí)，幾年前思科就已成為全球最大的互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備制造商，在業(yè)內(nèi)頗負(fù)盛名，但現(xiàn)在一躍成為世界“老大”，仍然令市場(chǎng)分析家們始料不及，大跌眼鏡。
思科何以取得今日的輝煌？其中自然有諸多原因，包括順應(yīng)網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的潮流、對(duì)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展方向的正確判斷和出色的公司管理等，而其與眾不同的購(gòu)并之道則起了非常大的作用，或者說(shuō)其崛起很大程度上得益于購(gòu)并有道。

一起典型的購(gòu)并案

全球企業(yè)購(gòu)并熱可謂如火如荼，但實(shí)際上許多購(gòu)并都是以失敗而收?qǐng)龅?，思科系統(tǒng)公司的大多數(shù)購(gòu)并卻相當(dāng)成功。我們從思科一宗典型購(gòu)并案，就可以看出這家原來(lái)并不大的公司是怎樣通過(guò)購(gòu)并快速地低成本擴(kuò)張起來(lái)的。
去年思科收購(gòu)了一家生產(chǎn)光纖設(shè)備的公司Cerent，收購(gòu)價(jià)格是63億美元。這是迄今為止思科最大的一起購(gòu)并行動(dòng)，而談判總共只花了三天零兩個(gè)半小時(shí)，而且思科很快就把被收購(gòu)的公司同化到自己公司中來(lái)了。
去年仲夏時(shí)節(jié)，思科首席執(zhí)行官錢(qián)伯斯就已準(zhǔn)備動(dòng)手了：他知道Cerent公司可能是一個(gè)合適的伙伴。Cerent有一個(gè)近百人的龐大的銷(xiāo)售隊(duì)伍，與思科的非常活躍的銷(xiāo)售班子差不多，而它在加州的辦事處十分擁擠，正處在一個(gè)養(yǎng)雞場(chǎng)的下風(fēng)口。在辦事處內(nèi)，來(lái)來(lái)往往的員工都用手機(jī)在聯(lián)系工作，公司老板魯索在一間8英尺見(jiàn)方的辦公室里指揮一切。Cerent公司不僅員工工作熱情高，而且工作有成效，擁有一張不斷擴(kuò)大的客戶(hù)名單。
8月11日，魯索在舊金山國(guó)際機(jī)場(chǎng)與思科公司的協(xié)議起草人米開(kāi)朗基羅·沃爾比會(huì)晤。坐在聯(lián)航紅地毯俱樂(lè)部?jī)?nèi)，沃爾比提出收購(gòu)Cerent公司的價(jià)格為40多億美元。Cerent公司在其生存期的全部銷(xiāo)售額只有1,000萬(wàn)美元，這個(gè)開(kāi)價(jià)可以說(shuō)是一個(gè)天文數(shù)字。但是魯索卻認(rèn)為太低，他撐著膽子要價(jià)69億美元。
兩天以后，兩位先生在沃爾比的辦公室與錢(qián)伯斯會(huì)晤。魯索指著一本雜志上的通信網(wǎng)絡(luò)圖表，提醒錢(qián)伯斯不要忽視光纖設(shè)備。錢(qián)伯斯同意魯索的看法，提出他的底價(jià)：用1億股思科公司的股票（市值約63億美元）來(lái)收購(gòu)Cerent公司91％的股票。迄今為止最昂貴的一次對(duì)一家技術(shù)公司的收購(gòu)就基本完成了。
8月25日，Cerent公司的員工聚集在一個(gè)飯店的舞廳中。這些原本來(lái)聽(tīng)聽(tīng)公司發(fā)展新計(jì)劃的人，聽(tīng)到的卻是公司已經(jīng)被思科收購(gòu)的消息。員工們個(gè)個(gè)目瞪口呆，會(huì)場(chǎng)一片沉靜。這時(shí)思科公司的購(gòu)并專(zhuān)家吉格斯小姐立即開(kāi)始工作。她和兩個(gè)助手發(fā)給Cerent員工每人一個(gè)文件夾，其中有思科公司的基本資料，加上7個(gè)思科公司負(fù)責(zé)人的電話(huà)號(hào)碼和電子郵件地址，以及共有8頁(yè)的Cerent和思科兩個(gè)公司的假期、醫(yī)療、退休等待遇的對(duì)照表。比如，思科每年發(fā)一副眼鏡或隱形眼鏡，而 Cerent是兩年發(fā)一次。
幾天之后，思科公司主持了幾次對(duì)話(huà)會(huì)。魯索告訴員工，沒(méi)有他的同意，他們中沒(méi)有任何人會(huì)被解雇或者工作有重大變換。
9月25日，思科公司 23人的合并班子與Cerent的各位負(fù)責(zé)人第一次聚會(huì)，作出了一些有關(guān)Cerent前途的重大決定。Cerent將繼續(xù)在一個(gè)以前不是為思科服務(wù)的工廠內(nèi)生產(chǎn)它的產(chǎn)品：銷(xiāo)售力量保持獨(dú)立，Cerent的銷(xiāo)售人員仍然保持自己獨(dú)立的客戶(hù)，盡管思科自己的銷(xiāo)售人員已統(tǒng)一在公司的客戶(hù)群上。這樣做是為了避免重蹈1996年收購(gòu)StrataCom時(shí)的覆轍，那是思科最大的也是最麻煩的收購(gòu)案之一。購(gòu)并幾個(gè)月后，大約1/3的 StrataCom的銷(xiāo)售人員辭職，因?yàn)樗麄兊目蛻?hù)被并入到思科銷(xiāo)售人員的客戶(hù)群中去了，而且還改變了他們的傭金方案。這次錢(qián)伯斯告訴Cerent的員工。思科再不會(huì)那樣做了。
不到10月份，思科就完成了對(duì)Cerent員工的工作安排，大多數(shù)人保留了原來(lái)的工作和職位。銷(xiāo)售人員的收入平均增長(zhǎng)了15—20%，從而與思科銷(xiāo)售人員的收入相差不大。大約有30個(gè) 員工重新分配了工作，原因是思科已經(jīng)有人在做相同的工作。有8個(gè)員工同意調(diào)到90英里遠(yuǎn)的思科總部工作。
從11月1日星期一開(kāi)始，思科正式接管Cerent，變化開(kāi)始加快。早上，Cerent的人員排隊(duì)照相，準(zhǔn)備制作新的工作卡。星期三，大多數(shù)人都領(lǐng)到新卡。周末，40個(gè)思科的技術(shù)專(zhuān)家為把Cerent的電腦調(diào)整到思科公司的內(nèi)部網(wǎng)上去而忙活了一整天，他們安裝新的軟件，去掉Cerent與互聯(lián)網(wǎng)的連接，轉(zhuǎn)而通過(guò)思科內(nèi)部的網(wǎng)絡(luò)與互聯(lián)網(wǎng)相連，有聲郵件也連接到了 思科上。使Cerent一班人馬感到驚奇的是，思科的一切方法都非常奏效。“公司現(xiàn)在越來(lái)越像一個(gè)企業(yè)了。”魯索說(shuō)道。
購(gòu)并以后，直到最近一個(gè)月，Cerent公司原來(lái)員工中只有4個(gè)人離開(kāi)了新公司，而新公司的經(jīng)營(yíng)越來(lái)越興旺，銷(xiāo)售額已經(jīng)翻了一倍。從今天來(lái)看這次收購(gòu)也是便宜的，因?yàn)楣饫w行業(yè)越來(lái)越被看好。無(wú)論從哪方面來(lái)看，這次購(gòu)并都取得了巨大的成功。
在思科收購(gòu)的眾多公司中，Cerent公司是比較大也是比較成熟的公司，因此兩者的合并是一場(chǎng)挑戰(zhàn)。思科購(gòu)并成功的秘訣，就在于正式購(gòu)并以前就動(dòng)手做了大量準(zhǔn)備工作。當(dāng)時(shí)公司組織一個(gè)SWAT小組，專(zhuān)門(mén)研究同化工作的每一個(gè)細(xì)節(jié)。這個(gè)小組組織了30幾個(gè)思科的管理、營(yíng)銷(xiāo)與技術(shù)專(zhuān)家，全力投入以指導(dǎo)新來(lái)者適應(yīng)新的工作。思科正式接管兩個(gè)月后，每個(gè)原Cerent公司的員工都有工作、有頭銜，都知道獎(jiǎng)勵(lì)辦法和保健待遇，并直接與思科內(nèi)部網(wǎng)站相聯(lián)系。他們中的大多數(shù)在合并后，除了發(fā)現(xiàn)有新的股票收入外，很難找到有什么明顯的變化。

穩(wěn)中求快 借助外力

穩(wěn)中求快，借助外力，這是思科公司建造其王國(guó)的基本購(gòu)并策略。從1993年起的7年時(shí)間里，思科公司有條不紊地購(gòu)并了51家公司，其中21家是在過(guò)去的12個(gè)月中完成的。并非思科在每次購(gòu)并上都是贏家，但是它反復(fù)利用購(gòu)并改變了自己的形象，并使公司的實(shí)力成幾何倍數(shù)增長(zhǎng)。
1993年思科公司第一次購(gòu)并即取得了巨大成功。當(dāng)時(shí)錢(qián)伯斯構(gòu)思了一個(gè)購(gòu)并計(jì)劃，提交給思科的董事會(huì)。他提出了未來(lái)產(chǎn)品的框架，并建議用購(gòu)并來(lái)填補(bǔ)空白。這個(gè)頗有創(chuàng)意而大膽的方案獲得了董事會(huì)的同意，并立即付諸實(shí)施。思科公司用價(jià)值9,500萬(wàn)美元的股票收購(gòu)了Crescendo通信公司。如今這家公司的交換器加上后來(lái)購(gòu)并公司的產(chǎn)品，成了年銷(xiāo)售額近70億美元的拳頭產(chǎn)品之一。此外，Crescendo的4個(gè)合作伙伴也一直在為思科工作。
據(jù)報(bào)道，錢(qián)伯斯對(duì)于思科的市值超過(guò)微軟并不感到十分興奮，他認(rèn)為思科如果超過(guò)通用電氣會(huì)更具意義，因?yàn)樵谒劾锿ㄓ秒姎馐鞘澜缟蠣I(yíng)運(yùn)得最好的公司?，F(xiàn)在錢(qián)伯斯雄心勃勃，立志要加快發(fā)展步伐，今年打算收購(gòu)的公司多達(dá)25家。他表示，更新技術(shù)不能靠自己做每一件事情，思科要繼續(xù)通過(guò)收購(gòu)那些自己不能開(kāi)發(fā)、也不需要自己開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品和技術(shù)，來(lái)不斷壯大自己，并預(yù)計(jì)不久的將來(lái)，思科將成為全球第一家市值超過(guò)1萬(wàn)億美元的超級(jí)“巨無(wú)霸”。
分析家們認(rèn)為，思科公司的成功是網(wǎng)絡(luò)時(shí)代來(lái)臨的又一個(gè)重要標(biāo)志，不久前BestPractices 、ChapelHill、N.C.等咨詢(xún)公司調(diào)查了12家公司，結(jié)果是思科排名第一?，F(xiàn)在國(guó)際上多家大公司，特別是思科的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（如朗訊和諾特爾網(wǎng)絡(luò)公司）都在效仿思科的購(gòu)并策略。經(jīng)過(guò)一系列購(gòu)并，思科已成為美國(guó)乃至全球高科技領(lǐng)域中的一個(gè)新樣板。

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