《看透宏觀經(jīng)濟形勢,做好資產(chǎn)配置組合》

  培訓講師:劉鑫

講師背景:
劉鑫老師——理財規(guī)劃管理專家12年金融行業(yè)實戰(zhàn)經(jīng)驗國家高級理財規(guī)劃師(CHFP)國家理財規(guī)劃師專業(yè)委員會委員全國十佳理財師大賽權威賽事評委為平安集團輸送3萬多名理財規(guī)劃師曾任:前海世紀基金管理|投顧副總監(jiān)曾任:深圳信誠達資產(chǎn)管理|產(chǎn)品培訓( 詳細>>

劉鑫
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《看透宏觀經(jīng)濟形勢,做好資產(chǎn)配置組合》

看透宏觀經(jīng)濟形勢,做好資產(chǎn)配置組合
課程背景:
“股票天天漲停板、基金長期高收益、固收穩(wěn)健收益高”,對普通投資者而言,身邊充斥著此類信息,好像一夜之間就可以暴富。但往往在買了產(chǎn)品后,經(jīng)歷的是“股票經(jīng)常跌停板、基金業(yè)績常變臉、固收隨時踩到雷”,只能感嘆“賣家秀”和“買家秀”差異太大。其實在投資中,長期收益90%來自于資產(chǎn)配置,尤其是普通投資者,在專業(yè)程度、信息獲取和時間精力等全面弱勢的情況下,想要達到資產(chǎn)保值增值的目的,最優(yōu)的選擇就是做好大類資產(chǎn)配置,并篩選出相對優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。
本課程會從金融市場運行的基本邏輯出發(fā),用豐富的案例和數(shù)據(jù)來告訴理財經(jīng)理,為什么要做資產(chǎn)配置、如何去做資產(chǎn)配置、經(jīng)濟周期會怎樣影響市場,以及當前經(jīng)濟形勢解讀和資產(chǎn)配置建議,并針對市場上各類金融產(chǎn)品進行分析和對比,讓理財經(jīng)理能夠更好的引導客戶的理財觀念并為其構建投資組合,并學會如何根據(jù)經(jīng)濟形勢調(diào)整產(chǎn)品配置方案,為客戶創(chuàng)造更好的收益。
課程收益:
▉ 認識到資產(chǎn)配置對客戶的意義和價值;
▉ 掌握宏觀經(jīng)濟分析的基本框架,能夠分析當前的經(jīng)濟周期以及對大類資產(chǎn)的影響;
▉ 掌握資產(chǎn)配置的各種方法及策略,能夠熟練地為客戶制作資產(chǎn)配置方案;
▉ 學會如何針對權益類、固收類等金融產(chǎn)品進行對比分析,并能夠為客戶合理配置產(chǎn)品;
▉ 學會基金產(chǎn)品的營銷思路和異議處理。
課程時間:2天,6小時/天
課程對象:金融機構前臺業(yè)務人員
課程方式:講授+演練+問答+案例+研討+競賽
課綱大綱
第一講:資產(chǎn)配置降低收益風險
一、做投資前,先問自己三個問題
1. 投資目的:長期跑贏通脹
1)通脹造成貨幣貶值
——人民幣購買力下降/勞動力創(chuàng)造價值能力變?nèi)?需要資本來創(chuàng)造價值
2)通脹受益者與受害者
3)長期投資就像滾雪球
案例:巴菲特90%以上財富都是60歲以后獲得(早5年和晚5年開始投資的對比)
2. 投資周期:長期獲取穩(wěn)健的收益,而不是追求暴富
1)錯誤觀念:因為資金少,所以追求高收益率
案例:兩個投資者比較:1)每年10%;2)第1年100%,第2年-40%循環(huán)
2)投資要放長時間,短期的成敗并不重要
案例:1)美國中彩票的人大概率會短期破產(chǎn);2)資本大鱷利弗莫爾因賭錯方向而破產(chǎn)
3)多因子分析:長期收益大部分來自于資產(chǎn)配置(馬科維茨)
3. 投資方式:分散投資,不要把雞蛋放在一個籃子里
1)降低波動才能長期持有
案例:滬深300年漲幅表格,收益集中在某些年份
2)風險收益成正比嗎?
圖解:橡樹投資圖
案例:耶魯基金會
二、資產(chǎn)配置實現(xiàn)最大化的投資收益
1. 降低投資組合的波動
2. 適應不同的市場環(huán)境
案例:美國不同經(jīng)濟周期,全天候策略一直穩(wěn)定
3. 提升風險收益比(性價比)
1)同樣的收益率更低的波動
2)同樣的波動更高的收益
第二講:為客戶打造高性價比的資產(chǎn)配置
一、資產(chǎn)配置三大原則
1. 分散投資原則
2. 平均成本原則
3. 流動性匹配原則
二、資產(chǎn)配置常用策略
1. 恒定比例配置策略:債券作為穩(wěn)定器,股票作為加速器
2. 均值方差理論:尋找風險收益比最合適的資產(chǎn)配置比例
3. 全天候策略:多類資產(chǎn)組合策略,加入商品、另類、海外資產(chǎn)等
4. 美林時鐘投資策略:資產(chǎn)輪動策略,根據(jù)宏觀經(jīng)濟擇時調(diào)整
三、四步建立資產(chǎn)組合
第一步:了解客戶信息(KYC)
1)客戶的風險承受能力和偏好
— 適當性測評、投資者教育
2)客戶的生命周期及理財需求
3)客戶的職業(yè)特征及收入變化
— 與經(jīng)濟周期的相關性(青春飯or正常增長or持續(xù)增長)
工具:風險類別分類表格
第二步:確定大類資產(chǎn)配置比例
1)保守型客戶:固收、保險打底,少量混合基金配置增強收益
2)穩(wěn)健型客戶:固收打底,指數(shù)型及混合型基金配置增強收益
3)積極型客戶:少量固收配置,各類基金組合尋求較高收益
4)激進型客戶:極少量固收配置,基金、股票、私募等多樣化配置追求高收益
第三步:選擇具體的金融產(chǎn)品
1)金融產(chǎn)品的特性——收益性、風險性、流動性
2)金融產(chǎn)品分類
a 固收類金融產(chǎn)品
b 權益類金融產(chǎn)品
c 另類金融產(chǎn)品
第四步:執(zhí)行及業(yè)績評價
1)訂立資產(chǎn)配置執(zhí)行計劃(特殊情況處理)
2)為金融產(chǎn)品進行業(yè)績評價
— 長期業(yè)績能否跑贏市長基準?
— 是否能長期跑贏通脹?
— 波動率是否可以接受,風險收益比如何?
演練:中產(chǎn)家庭的資產(chǎn)配置組合方案
第三講:分析當前經(jīng)濟形勢優(yōu)化資產(chǎn)配置
一、經(jīng)濟周期影響資產(chǎn)配置
——不同經(jīng)濟周期大類資產(chǎn)的表現(xiàn)
工具:美林時鐘理論及調(diào)整策略
二、四大指標判斷經(jīng)濟周期
1. GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)——經(jīng)濟增長的動力
2. PMI(采購經(jīng)理指數(shù))——預判未來經(jīng)濟方向
3. CPI(消費價格指數(shù))——衡量通脹的核心指標
4. M2(貨幣供應量)——資產(chǎn)價格上漲的助推器
三、財政與貨幣政策影響金融市場
1. 財政政策VS貨幣政策
2. 了解財政/貨幣政策導向
3. 財政政策對金融市場的影響
1)變動稅收
2)變動財政支出
3)變動公債發(fā)行規(guī)模
4. 貨幣政策對金融市場的影響
1)變動準備金率
2)變動再貼現(xiàn)率(MLF、LPR)
3)公開市場操作(正逆回購)
四、當前的資產(chǎn)配置建議
1. 判斷當前所處的周期
2. 大類資產(chǎn)配置方向建議
第四講:重點金融產(chǎn)品分析
一、固收類產(chǎn)品投資分析
1. 債券投資分析
2)債券分析維度——信用評級、財務狀況、行業(yè)特性及前景
3)債券產(chǎn)品適合的客群畫像
2. 信托投資分析(非標私募)
1)投資信托私募產(chǎn)品——融資方分析、投資標的、風控措施2)信托私募產(chǎn)品適合的客群畫像
3. 銀行理財投資分析
1)銀行理財產(chǎn)品的分類——凈值型、預期收益型、結構型
2)銀行理財產(chǎn)品的投資范圍和運營模式
3)銀行理財產(chǎn)品適合的客群畫像
二、權益類產(chǎn)品投資分析
1. 股票投資分析
1)股票投資的分析思路——自上而下、自下而上
2)適合股票投資的客群畫像
3)引導股票投資者投資基金產(chǎn)品
2. 公募基金投資分析
1)基金與股票的區(qū)別
2)正確投資公募基金
選擇基金投資平臺→選擇適合基金種類→選擇基金投資的方式→選擇具體基金產(chǎn)品
3)為客戶推介基金
明確客戶的需求→了解客戶的偏好→激發(fā)客戶的投資欲望→為客戶做好基金組合→定期復盤及調(diào)整(基金投資報告)→客戶異議處理
4)公募基金適合的客群畫像
3. 私募投資分析
1)私募證券投資基金
— 私募基金常見投資策略
a 股票多頭策略
b 量化投資——指數(shù)增強、宏觀對沖、市場中性
c FOF基金
— 選擇私募基金的方法
a 選擇適合的投資策略
b 選擇靠譜的基金經(jīng)理
c 避免私募基金的陷阱
d 定期復盤并調(diào)整策略
— 私募證券投資基金適合的客群畫像
2)股權投資基金(PE、VC)
— PE和VC的區(qū)別
— 投資對象:項目、管理人
— 股權投資基金分析
— 股權投資基金適合的客群畫像
三、另類產(chǎn)品投資分析(可選)
1. 黃金
2. 期貨
3. ABS
4. REITs

 

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