現(xiàn)代企業(yè)中的兩權分離，使企業(yè)所有者和經(jīng)營者成為了兩個相對獨立的行為主體。所有者追求的是最大的投資回報，他的一切利益都來自企業(yè)的發(fā)展，而經(jīng)營者的行為目標是多元的。除了個人的經(jīng)濟利益目標外，還有名譽社會地位、權勢。自我價值的實現(xiàn)等個人目標。經(jīng)營者對其經(jīng)濟利益及其它個人目標的追求有可能損害所有者的資本收益。因此，在現(xiàn)代企業(yè)構建一種所有者利益和經(jīng)營者利益相容的經(jīng)營者行為的激勵與約束機制是至關重要的。作者結合多年的工作實踐，對這一問題作些探討。

一. 關于經(jīng)營者的激勵機制的構想和實踐

　　對經(jīng)營者進行有效的激勵，防止經(jīng)營者偷懶和經(jīng)營者在經(jīng)營范圍內利用職務的便利，以損害投資者的利益為代價追求其個人目標，是保證所有者的資本收益的重要舉措?，F(xiàn)代行為理論認為：人的行為是由其動機決定的，人的動機又取決于其需要，經(jīng)營者的需要包括物質的需要和精神需要，因此經(jīng)營者的激勵機制可以分別從物質激勵和精神激勵兩個方面去設計。

（一）經(jīng)營者的物質激勵機制的設想

　　經(jīng)營者在經(jīng)營中付出的努力程度是其私人信息，所有者看到的只是結果，同時，企業(yè)又是在一個不確定的環(huán)境中經(jīng)營，利潤受經(jīng)理人多種不能控制的因素影響。因此，對企業(yè)利潤增減到底是因環(huán)境變化所致，還是經(jīng)營者努力情況的變化所致，經(jīng)營者清楚，而所有者是不清楚的。在這種情況下，經(jīng)營者很容易利用這種信息的不對稱而偷懶，降低所有者的資本收益。為此，我們需要設計一種所有者和經(jīng)營者利益相關機制，去激勵經(jīng)營者盡自己最大的努力去經(jīng)營企業(yè)。我們認為，這種機制應當是一種經(jīng)營者利益與企業(yè)經(jīng)營績效掛鉤的機制。企業(yè)經(jīng)營績效包括現(xiàn)期績效和長遠績效，因此這種激勵機制具體包括：與現(xiàn)期績效相關的激勵和與未來長遠績效相應的激勵兩大部分，前者主要由結構性報酬和職務消費等部分組成，后者則反映在股權收入。

1. 現(xiàn)期績效相關的激勵

（1）結構性報酬制度設計及運用

　　結構性報酬制度的基本是可以把經(jīng)營者的報酬分為兩部分：一部分作為固定薪金（或稱基薪），一般來說其數(shù)額以能維持其個人與家庭生活為準；另一部分作為風險收入，完全與經(jīng)營績效掛鉤。基薪的多少，應與企業(yè)規(guī)模及職工平均工資性收入掛鉤，這樣做可以找到合理的參照點。針對我國企業(yè)的特點，結合我在實際工作中的體驗，認為基薪可按以下模式?jīng)Q定：

基本薪金=崗位系數(shù)×（本地區(qū)年度職工平均工資性收入×30%+本企業(yè)年度職工 平均工資性收入×70%）

崗位系數(shù)參照表：

本年度所有者權益數(shù)（元） 崗位系數(shù) 本年度所有者權益數(shù)（元） 崗位系數(shù)
>5億 1.6 0.1-0.5億 1.3
-5億 1.5 0.05-0.1億 1.2
0.5-1億 1.4 <0.05億 1.1-1.2

　為了激勵經(jīng)營者盡職盡責，主動執(zhí)行經(jīng)營管理職能，突出經(jīng)營者在經(jīng)營管理中的地位和作用，對于有可資考察的前期業(yè)績的優(yōu)秀經(jīng)營者，可通過給予高額的固定薪金予以激勵。高額的固定薪金可以在上述公式的基礎上，擴大崗位系數(shù)值予以確定，崗位系數(shù)的選取與公司經(jīng)營的難度以及經(jīng)營者對風險的好惡程度來確定。

　　風險收入是與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績直接掛鉤的變動收入，它使得經(jīng)營者的切身利益與投資者的近期利益聯(lián)系的更緊了，同時也克服了經(jīng)營者吃大鍋飯的問題。

　　作者認為經(jīng)營者風險收入可按以下方式確定：

　?、俳⒖己酥笜梭w系。根據(jù)企業(yè)的情況，設定經(jīng)營考核目標，并將考核目標分為經(jīng)濟效益類指標及經(jīng)營、管理類指標。

　?、趯⒖己酥笜税粗匾圆煌瑒澐植煌臋嘀胤謹?shù)。

　?、蹖⒏鞣N指標的實際值與目標值進行比較，計算出目標完成率。

　?、苣繕送瓿陕逝c權重分數(shù)相乘得到考核指標實得分。

　?、萦嬎泔L險收入。風險收入以如下公式計算：

風險收入=凈利潤×（X%）×考核指標實得分/100

式中X% 表示利潤的分成比例。

風險收入的激勵作用表現(xiàn)在：

　　①風險收入與企業(yè)利潤掛鉤，防止經(jīng)營者風險收入與企業(yè)效益不同步。

　　②風險收入與企業(yè)設定的各類指標都有一種內在聯(lián)系，經(jīng)營者的工作必須兼顧企業(yè)的各個方面。

　?、鄹黝愔笜送瓿傻暮脡脑谂c經(jīng)營者風險收入掛鉤時權重不同，使經(jīng)營者明了企業(yè)工作的主次，能幫助經(jīng)營者抓住工作重點，兼顧一般。

　?、苣芮逦胤从惩顿Y者對公司發(fā)展的愿望，體現(xiàn)投資者的激勵導向作用。

　?、菘己酥笜丝梢愿鶕?jù)企業(yè)的工作目標的重點的變化而進行靈活地調整，操作非常方便。



該方法作者曾在JLT公司進行了成功的運用：

　　案例一：JLT公司的經(jīng)營者風險收入

　　JLT公司是一家專門從事高級家具營銷的公司，公司在武漢市注冊成立兩年以來，實際營運資金、人員均按時到位，公司的運行卻遠不如股東們設想的那么好，雖然開業(yè)了兩年，但主業(yè)的業(yè)績平平，銷售收入在低位徘徊。作為一個營銷的專業(yè)公司所需要的資源——資金、供貨貨源、貨品的品牌等一應俱全，武漢市及其周邊的公司形象的升級，個人住房的裝修熱也為高檔家具提供了一個廣泛的市場空間，但為什么公司的經(jīng)營長期打不開局面呢？JLT公司的股東，執(zhí)行董事張先生十分著急，在一次偶然的接觸中知道作者正在苦讀MBA課程，便邀作者參觀他的公司，并希望作者能對公司的現(xiàn)狀找到改進方法。作者抱著試一試的想法，隨張先生到了他的公司，通過觀察、了解到的情況，提出了如下診斷意見：

　　第一，公司的經(jīng)營環(huán)境中，存在競爭對手，競爭對手的市場定位與JLT公司有相似之處，公司要打開經(jīng)營局面，其經(jīng)營者必須具有較強的競爭意識和競爭力。

　　第二，公司的總經(jīng)理李先生，大學畢業(yè)文化程度，有五年從事家具營銷的經(jīng)驗，年齡35歲，正是年富力強的時候，董事會成員對李總也顯得十分信任。

　　第三，公司從總經(jīng)理到員工基本上按固定薪金制度及少量的浮動工資。這可能是問題的關鍵所在。進一步了解證實，總經(jīng)理對公司的經(jīng)營目標的理解比較模糊，對于如何完成經(jīng)營目標和具體措施很少，且顯得抓經(jīng)營的力度不夠。

　　作者向股東代表張先生建議從總經(jīng)理的薪資制度改革入手，向整個公司注入活力。作者為此設計了新的總經(jīng)理的薪資制度，即大幅下降基薪，而將重點放在風險收入上，風險收入的辦法如下：

　　風險收入與公司的經(jīng)營指標掛鉤，在設計考評指標時，考慮兩類指標，第一類指標反映公司當前效益的指標，即年度經(jīng)濟效益指標，第二類指標反映公司的綜合素質等影響公司未來發(fā)展后勁的指標，即經(jīng)營、管理水平指標。第一類指標在考核結果中占80%的權重，第二類指標在考核中占20%的權重，將它們劃分成分值，按百分制進行考評，各項考評指標的權重分數(shù)如下表所示：



JLT公司總經(jīng)理的風險收入=凈利潤×6%×考核指標實得分/100

該報酬方法應用6個月后，公司的銷售收入達800萬元，超上年同期30%，凈利潤達60萬元，超上年同期50%，其他各類指標均有較大增長。

公司股東代表張先生深有感慨，感到公司李總的精神面貌大改，經(jīng)營管理措施具體、得力，并對中層領導也采取了類似上述辦法的計酬制度，使員工之活力大增，公司的經(jīng)營工作紅紅火火。張先生對公司的監(jiān)管及指導方法更明確、更加有條理了。

（2）職位消費制度設計

　　職務消費是指經(jīng)營者在任期內為維持行使經(jīng)營者管理職能所消耗的費用。職位消費包括經(jīng)營者的各種福利、辦公費（辦公用品，電話費等）、交通費（小汽車、油耗等）、招待費（公款宴請、公關、聯(lián)誼等）、培訓費（培訓、學習班、參觀、考察費等）、信息費（為獲得各種信息如參加訂貨會、信息發(fā)布會等所耗費用等），帶薪度假和經(jīng)營者以公干名義進行的其他消費。 職務消費的特點是，有一部分是純粹為公司業(yè)務或經(jīng)營者的工作所需要的，有一部分則難以界定是為公還是為了經(jīng)營者個人的需要的，職務消費的開支還存在由經(jīng)營者的主觀隨意性的問題。

　　職務消費的標準往往是經(jīng)營者表明自己身份的一種象征的需要，因此也是一種激勵手段，其制度建立得好，對企業(yè)的經(jīng)營管理是必要的，但當職務消費失控，或不加適當限制時，這種激勵方式將難達到有效激勵的目的。 為了使職務消費成為有效激勵的手段，作者認為對職務消費應作出改革，一是實行在職消費定額，對于超出定額的部分由經(jīng)營者自己承擔，對于節(jié)約的部分歸經(jīng)營者所有；二是將職務消費貨幣化，即核定經(jīng)營者的準許職務消費指標，將現(xiàn)金直接打入經(jīng)營者的個人帳戶，同時取消這些費用的公款列支，這樣既可以為企業(yè)節(jié)約成本，又可使經(jīng)營者的貨幣收入提高從而激勵其節(jié)約開支；三是將企業(yè)銷售收入等代表公司經(jīng)營規(guī)模的指標按一定比例確定經(jīng)營者的職務消費標準定額，使職務消費總量處在受控的狀態(tài)。 2.未來長遠績效相關的激勵——股票收入激勵



　　股權收入是指經(jīng)營者的分紅收入或紅利，是指經(jīng)營者由于持有企業(yè)實際或“虛擬”股權而在年度或若干年后享受到現(xiàn)金、實物、紅股、補充養(yǎng)老保險基金等等的權益。

股權形成的方式和類別及優(yōu)缺點分析如下：

?。?）經(jīng)營者以現(xiàn)金購買股權：一是在企業(yè)改制過程中調整原股本結構，按比例折股由經(jīng)營者現(xiàn)金購買的股份；二是通過企業(yè)股權轉讓經(jīng)營者用現(xiàn)金購買的股份；三是經(jīng)營者以貼息或低息貸款購買的企業(yè)股份。

　　現(xiàn)金購買股權的優(yōu)點是經(jīng)營者風險意識和責任感得到強化，缺點是如果股票金額大，現(xiàn)金支付或貸款壓力重，可能促使經(jīng)營者只關心提高近年利潤以早日收回購股成本。

　（2）獎勵變股份：一是經(jīng)營者年終超額獎勵（效益薪金）“資本化”，折算成對企業(yè)的持股；二是經(jīng)營者獲得特別獎勵的股份。

獎勵變股份的好處是把年度獎勵的兌現(xiàn)長期化，促使經(jīng)營者建立長期行為意識。

?。?）不付現(xiàn)金享受股權分紅：一是經(jīng)營者以“賒賬”形式享受企業(yè)賬面上的“虛擬股”（年終分紅后分一次或幾次先還清股權欠款）；二是經(jīng)營者獲取崗位股份（即“干股”，享有分紅權，離崗后自然取消）。

?。?）期股：經(jīng)營者在一定期限內，按照與企業(yè)原先約定的價格購買一定數(shù)量的本企業(yè)增值了的股票。 期股的優(yōu)點是使經(jīng)營者立足長遠，把個人權益與企業(yè)發(fā)展緊密結合的較好方法。

　　期權是投資者賦予企業(yè)經(jīng)營者在今后一定時期內以目前的市場價格購買公司股票，而在將來有利可圖的時候出售的權力。這部分股權不能任意變現(xiàn)、轉讓或帶走，只有在經(jīng)營者在職期間才能擁有，退休后方可帶走。經(jīng)營者在職期間，如果他經(jīng)營有方，公司的績效不斷上升，公司的股票價格就會上漲，經(jīng)營者就可賺得購買時的股份與漲價后的股價之間的差額。但是，如果企業(yè)績效長期上不去，股價沒有在經(jīng)營者接受股票期權時的價格有所提高，那么經(jīng)營者手中的股票就無法在期權期滿后的交易中獲得增值。這種賦予經(jīng)理人員的期權的方式，可以有效地避免經(jīng)營者的短期行為，還能刺激、引導經(jīng)營者與企業(yè)長期共有、同心同德。期股的缺點在于經(jīng)營者在經(jīng)營期內并未實際購買股權，由于是否購買股權的主動權在經(jīng)營者，因此，對于無意購買期權的經(jīng)營者難以產(chǎn)生激勵作用。對此，可以在實際操作中，將目前對經(jīng)營者普遍實行的年薪制與期權制結合起來（前提是出資人與經(jīng)營者共同接受），即可將經(jīng)營者當期的年薪中的一部分劃出來購買期權，這樣就可以使出資人的心理上較踏實了，經(jīng)營者由于戴上了“金手銬”也須下決心背水一戰(zhàn)。

（二）經(jīng)營者的精神激勵機制的設想

　　經(jīng)營者除了追求個人物質利益最大化以外，還具有強烈的實現(xiàn)自身人力資本價值的精神欲望，他們在實現(xiàn)其人生價值的需要上，甚至超過了對物質財富的需要。因此，對經(jīng)營者來說，除了物質利益激勵之外，還需要精神激勵。精神激勵的方式如下：

1．尊重和保護經(jīng)營者應有的權力。

　　經(jīng)營者無論是其工作對職權的需要還是自身對權力的需要，權力都是十分重要的。在權責對等、監(jiān)督約束完備的條件下，應當給予經(jīng)營者以足夠的權力，使經(jīng)營者感到權力大責任也重，感到被信任，從而激發(fā)工作干勁和熱忱，盡職盡責地經(jīng)營好企業(yè)。

2．實行優(yōu)質資產(chǎn)向優(yōu)秀經(jīng)營者集中

　　把優(yōu)質資產(chǎn)授權給優(yōu)秀經(jīng)營者集中經(jīng)營，既是對其以往經(jīng)營業(yè)績和能力的肯定，又把新的重托、信任和發(fā)展機遇賦予經(jīng)營者，使經(jīng)營者有更大的發(fā)展空間和表現(xiàn)自我的舞臺，從而激發(fā)其渴望在新的機遇挑戰(zhàn)面前躍躍欲試的成就感推動力。

3．為經(jīng)營者創(chuàng)造良好的公平競爭環(huán)境

　　不同的客觀條件要達到相同的經(jīng)營目標，經(jīng)營者付出的努力是不同的。應區(qū)分不同企業(yè)的政策義務、產(chǎn)業(yè)特點、歷史包袱、資產(chǎn)結構、稅收政策等基礎條件，根據(jù)公平理論，經(jīng)營者付出的努力與回報之比應等于其他經(jīng)營者付出的努力與回報之比，按經(jīng)營難易的不同程度制定激勵辦法，或者盡量地給予經(jīng)營者提供與其他同類企業(yè)相近的基本條件，使不同經(jīng)營者在同一起跑線上比賽。這樣的激勵方式才能消除經(jīng)營者存在的委曲或心理不平衡心態(tài)，心甘情愿地受命經(jīng)營企業(yè)。



4．激發(fā)經(jīng)營者的職業(yè)道德觀

　　道德是精神激勵的重要源泉，是經(jīng)營者取得自身心理平衡的方式之一。個人在處理自己與群體的關系時，總會有得有失。有道德義務感的人在犧牲個人利益為社會做奉獻時，他的道德解釋系統(tǒng)會使他覺得這種犧牲是值得、光榮的，從而心情愉快，精神飽滿。反之可能牢騷滿腹，怨氣沖天。優(yōu)秀經(jīng)營者的道德人格體現(xiàn)在對出資人的高度負責，以社會發(fā)展為人生追求的歸宿。應當引導，感化經(jīng)營者，使之產(chǎn)生對經(jīng)營道德追求的崇高境界。

5．給予經(jīng)營者相應的榮譽地位待遇

　　要經(jīng)營好一個企業(yè)，經(jīng)營者必須付出艱辛的努力，承擔各種風險，對他們取得的非同凡響的經(jīng)營業(yè)績，政府、社會及投資者應該給予充分地肯定，并適度地授予各種榮譽稱號，對優(yōu)秀經(jīng)營者應通過各種媒體，大張旗鼓報道，提高其社會知名度及美譽度。在社會經(jīng)濟生活中，優(yōu)秀經(jīng)營者有其獨到的真知灼見，應創(chuàng)造條件疏通經(jīng)營者參政議政的渠道，參予國家政治生活，充分體現(xiàn)社會尊重優(yōu)秀經(jīng)營者，使經(jīng)營者產(chǎn)生自豪感，鼓舞經(jīng)營者的斗志。

　

二． 經(jīng)營者的約束機制的構想和實踐

　　經(jīng)營者處在企業(yè)組織金字塔的頂部，其特殊的地位決定了他的工作必須具有主動性、靈活性；決定了他經(jīng)營信息占有方面居于絕對地位；市場風云變幻莫測，決定了企業(yè)的經(jīng)營決策要快速化、集中化。這就使得經(jīng)營者的行為會對企業(yè)產(chǎn)生至關重要的影響，尤其是在兩權分離狀況下，經(jīng)營者的行為的控制更是復雜。為了使經(jīng)營者的行為保持著良好的狀態(tài)，除了使用各種激勵手段之外，還必須建立有效的約束機制，這才能保證企業(yè)在經(jīng)營者的率領下跑得快、走得正，充分符合出資人及社會的要求。

（一）把好入口關，是對經(jīng)營者進行約束的始點

　　選聘一個綜合素質優(yōu)秀的經(jīng)營者不是一件容易的事情，這個工作可以由投資者及某些經(jīng)營者評估及審計機構共同組成評聘委員會，對選聘對象進行考評。考評的重點是經(jīng)營者的學歷、資歷、經(jīng)歷、信用度、忠誠度、經(jīng)營業(yè)績等。其中經(jīng)營績效可以較為客觀地反映企業(yè)家的綜合能力，因而其權數(shù)應較重。對于經(jīng)營者的經(jīng)營歷史應該盡量詳細的考察，有經(jīng)營劣跡記錄的人員不得選為經(jīng)營者。除此之外，還應考慮經(jīng)營者的身體狀況、年齡以及性格等因素，作為選聘經(jīng)營者的參考依據(jù)。

　　對經(jīng)營者進行測評的方式有三種：一是競爭答辯。通過聘任有較高理論水平和實踐經(jīng)驗的專家、企業(yè)家組成評委會，對差額推薦的選擇對象進行答辯評估。用人單位依據(jù)評委會的評估結果決定取舍。二是微機測評。建立“經(jīng)營者評估測試系統(tǒng)”軟件，利用計算機對選拔對象進行素質能力測評。三是考察考核。通過查閱檔案，征求單位意見，群眾評論等傳統(tǒng)辦法，對選擇對象的政治業(yè)務素質，經(jīng)營管理能力進行深入的了解，最后形成考核意見。三種方式的有機結合使用，可以更好的確保選聘經(jīng)營者的可靠性。

　　初選合格的經(jīng)營者，還應進行試用。只有通過試用才能真正了解經(jīng)營者的全面的實際能力，試用合格者，再簽訂聘任合同。

　　聘任合同是一個非常重要的環(huán)節(jié)，它是約束、激勵經(jīng)營者的最重要的手段之一，是考核、評價、獎懲經(jīng)營者的重要標準，是經(jīng)營者任期到后是否續(xù)聘的依據(jù)。聘任合同中載明的經(jīng)營目標以及對完不成經(jīng)營目標將如何處罰是保證經(jīng)營目標實現(xiàn)而對經(jīng)營者采取的約束手段。1999年6月作者主持制定了本集團下屬的NDM公司的經(jīng)營責任合同書，現(xiàn)作為案例加以說明。

案例二：NDM公司經(jīng)營責任合同書

　　NDM公司是WP集團下屬的子公司，主要產(chǎn)品是農用塑料薄膜。三年以前，該公司的原料是國家按低于市場的價格分配的，農膜產(chǎn)品由農資部門收購，再分銷給農民，在這種情況下，NDM公司的主要職責就是生產(chǎn)，確保產(chǎn)量，控制生產(chǎn)成本，因此每年均有200-300萬元的凈利潤。1997年初開始，國家取消了計劃原料，農資部門也不包銷產(chǎn)品，公司完全進入市場，在以后的幾年里，公司雖然采取了一些應急措施，但經(jīng)濟效益急劇下降，企業(yè)連續(xù)兩年發(fā)生虧損。面對新的競爭現(xiàn)實，集團認為解決經(jīng)營者能夠適應激勵市場競爭的制度問題是當務之急。作為NDM公司的母公司的代表，我受命去解決這一問題。經(jīng)調查發(fā)現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營狀況如此滑坡的關鍵是當企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營條件發(fā)生重大變化以后，企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營目標責任約束機制沒有建立。針對這一問題，在1999年度的經(jīng)營責任合同書中就經(jīng)營責任約束進行了強化，主要內容摘錄如下：



1. 經(jīng)營考核目標條款

（1）產(chǎn)量：2500t

（2）銷售收入：1900萬元

（3）提取設備折舊率：20萬元（進入成本）

（4）利潤總額：60萬元

2. 約束條款

（1）經(jīng)營者不得發(fā)生賒銷，杜絕呆賬、死賬；

（2）經(jīng)營者必須合法經(jīng)營，照章納稅，不得私設小金庫，不得建帳外帳，不得將資產(chǎn)在體外循環(huán)；

（3）控制招待費，按財務制度規(guī)定限額為銷售收入的0.5%；

3. 監(jiān)督方式條款

（1）母公司派出財務總監(jiān)，監(jiān)控反饋NDM公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況是否正常；

（2）每月對NDM公司進行實物、現(xiàn)金盤存，保證賬，實物及現(xiàn)金的真實性；

（3）將年度經(jīng)營目標分解為月度經(jīng)營目標，母公司按月考核，子公司按月上繳利潤，實行動態(tài)監(jiān)管，當生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)重大異常時，母公司不至于對子公司失控。

4. 對經(jīng)營者的處罰條款

（1）經(jīng)營者連續(xù)一個月不能完成月度經(jīng)營目標計劃，黃牌警告，二個月不完成月度生產(chǎn)經(jīng)營目標計劃，紅牌警告，三個月不能完成經(jīng)營目標計劃，引咎辭職；

（2）經(jīng)營者未完成年度目標計劃的80%，第二年不得連任總經(jīng)理；

（3）未完成經(jīng)營目標時，按計劃的比例扣罰經(jīng)營者的年薪。

　　由于有了明確具體經(jīng)營目標責任及監(jiān)管措施，對經(jīng)營者的考證及其經(jīng)營結果的處理便有了很強的可操作性。實際情況是，NDM公司的總經(jīng)理吃了兩張黃牌，經(jīng)營者感到了具體的壓力，因此盡了他最大的努力。主要經(jīng)營目標利潤總額實現(xiàn)45.5萬元，是年度目標的75.8%，未達到80%的要求。經(jīng)營者因此“下課”。經(jīng)營者雖沒有完成計劃，但較前一年凈利潤增加了40萬元，說明經(jīng)營者作了很大努力，但經(jīng)營目標責任合同是嚴肅的，對經(jīng)營者的處罰還得照章執(zhí)行，以警示后來。同時，由于事先對經(jīng)營者有處罰約定，更換經(jīng)營者也就沒有什么麻煩了。 （二）建立完善的經(jīng)營者約束制度

　　制度是一切約束的基礎，通過約束制度的建立，使經(jīng)營者明了什么不能做，什么可以做，什么必須做，應該做到而未做到將會導致什么樣的處罰等等。

　　1．實行經(jīng)營者風險責任制度。 經(jīng)營者的利益與風險要對應，合理設置經(jīng)營者的風險責任，是分解投資者資產(chǎn)的市場風險與管理風險，降低代理成本的必然選擇。一是強化經(jīng)營者職業(yè)風險機制，把經(jīng)營者的職業(yè)命運、經(jīng)濟利益與資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績直接連系起來；二是實行經(jīng)營者資產(chǎn)風險抵押的損失賠償制度，通過合理有效的契約關系把資產(chǎn)責任、經(jīng)營責任人格化和物質化；三是建立經(jīng)營責任違法賠償?shù)膿Ｘ熑?，例如可以設想由經(jīng)營者找到一個為其經(jīng)營進行擔保的公司或有名望的個人，負責對其經(jīng)營的過失或完不成經(jīng)營任務進行有限賠償。 　　2．建立和完善法人治理結構。 現(xiàn)代企業(yè)的法人治理結構和特征是投資者、經(jīng)營者等不同要素所有者之間通過公司制企業(yè)的權力機構（股東會）、決策機構（董事會）和管理執(zhí)行機構（經(jīng)理）、監(jiān)督機構（監(jiān)事會），形成各自獨立、權責分明又相互制約的關系，不僅保證各責任主體權力的享有，又提供了不同所有者權益實現(xiàn)的制度保障。 　　在這種三權分立的體制下，經(jīng)營者的行為將受到來自決策方、監(jiān)督方及最高權力方的制約，受到應有的規(guī)范，投資者對經(jīng)營者日常的約束通過股東大會、董事會、監(jiān)事會的職能得到體現(xiàn)。

　　3．對經(jīng)營者經(jīng)營過程的約束制度。 以公司既定的法規(guī)，公司對經(jīng)營者的經(jīng)營責任目標及按經(jīng)營時段的分解目標為準繩，對經(jīng)營者展開的一系列符合性驗證活動就是對經(jīng)營者的經(jīng)營過程進行約束的過程。上述的符合性驗證是驗證在動態(tài)過程中經(jīng)營者的行為及經(jīng)營后果與有關目標、規(guī)則進行對比后的差異。假如對經(jīng)營者的業(yè)績等到年末才去算總賬，就會留下失控的隱患，對此，可通過委派的財務總監(jiān)等監(jiān)管人員向董事會按月提交企業(yè)即時的資產(chǎn)負債、損益情況及重大事宜的進展情況的報告，使公司的決策機構及最高權力機構能始終了解公司的經(jīng)營狀況，確保股東及董事會采取重大決策的靈敏性和及時性，確保股東、董事會對企業(yè)重大事宜的知情權，確保經(jīng)營信息的真實性。 （三）正確設置權限，實行授權約束



　　對經(jīng)營者授權就是規(guī)定經(jīng)營者可以行使的權力范圍，這既是經(jīng)營者明了自己的權限以便正確用權的需要，也是出資人對經(jīng)營者所享有的權力范圍邊界的約定，經(jīng)營者超出權限，就是違規(guī)。正確授權應遵循的原則是： 　?。?）授權范圍要適當，即既要保證經(jīng)營者從事經(jīng)營管理工作必要的權力，又不能因權力過大，以致于投資者對企業(yè)的重大方向的把握失控。

　?。?）授權應當明確、具體，便于監(jiān)督，防止出現(xiàn)權力、責任真空，造成企業(yè)損失。

　?。?）授權要因時制宜，針對不同時期企業(yè)的現(xiàn)狀、經(jīng)營階段、經(jīng)營者素質是處于驗證階段，還是成熟信任階段來調整授權內容。

　?。ㄋ模?jīng)營者的審計約束

案例三：對NDM公司經(jīng)理的任期審計報告

　　案例二所涉及的NDM公司的經(jīng)營者的第一年任期到1999年12月31日結束，集團審計部對該公司進行了經(jīng)濟責任審計，審計的依據(jù)是《經(jīng)營目標責任合同書》以及公司的有關規(guī)章制度。審計結果如下：

1. 經(jīng)營者完成經(jīng)營目標的情況

（1）產(chǎn)量實際完成2300t，計劃為2500t，完成計劃的92%；

（2）銷售收入實際完成1800萬元，計劃為1900萬元，完成計劃的94.7%；

（3）實際提取設備折舊20萬元，計劃為20萬元，完成計劃的100%；

（4）凈利潤實際完成45.5萬元，計劃為55萬元，完成計劃75.8%。

2. 存在的問題及利潤未完成的原因

（1）公司的經(jīng)營責任壓力傳遞機制未充分形成，一部分部門沒有制定考核指標，還存在吃大鍋飯現(xiàn)象，導致公司員工的活力不足，影響了生產(chǎn)經(jīng)營目標的實現(xiàn)；

（2）原材料消耗高，實際物耗達1055kg/噸，較國標1040kg/噸高15kg/噸，因此減利4.98萬元；

（3）招待費用過大，超過招待費限額1.96萬元。

　　審計結論客觀、公正、明確，為母公司如何處置經(jīng)營者提供了充分的依據(jù)，由于數(shù)據(jù)說話，沒有人為的主觀因素，NDM公司的經(jīng)理也誠懇地接受母公司的解聘決定，表示要認真總結經(jīng)驗，在新的一年、新的崗位上改進工作，繼續(xù)努力。

　　從這個審計案例，我們可以認識到審計環(huán)節(jié)對于經(jīng)營者所起的約束作用，應該說，如果對于經(jīng)營者的約束按過程來劃分的話，選聘經(jīng)營者的環(huán)節(jié)是開始約束階段，經(jīng)營者上崗后的一系列制度、法規(guī)、監(jiān)督措施等組成了中間約束環(huán)節(jié)，當經(jīng)營者經(jīng)營責任期滿或任期屆滿時進行審計是結果約束，這種結果約束也是不可缺少。

　　審計的約束作用主要表現(xiàn)在三個方面：第一，對于投資者來說，審計的首要作用就是通過審查對委托經(jīng)營管理責任及其履行情況簽發(fā)審計意見，主要內容是業(yè)績鑒定，從而決定如何獎懲經(jīng)營者以及經(jīng)營者的去、留、升、降。第二，在存在信息不對稱的情況下，審計報告可以彌補出資者擁有信息量少的缺陷，實現(xiàn)委托，代理雙方的信息對稱，保證投資者對經(jīng)營者的有效監(jiān)督。第三，對于經(jīng)營者來說，審計是一種來自第三方的公正客觀的評價報告，是經(jīng)營者正確認識自己的經(jīng)營績效，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營缺陷的重要方式，從而起到引導經(jīng)營者自我約束的作用。

　　審計的主要內容包括對經(jīng)營者的財務責任、會計責任、經(jīng)營責任、管理責任、社會責任及財經(jīng)法紀責任的審計，因此，對經(jīng)營者的工作及效果是全方位的審計。

　　對經(jīng)營者任期進行審計的主要指標包括：產(chǎn)品銷售收入、產(chǎn)品銷售成本、營業(yè)外收支凈額、投資收益、其他業(yè)務利潤、所得稅、稅后利潤、利稅總額、銷售利潤率、總資產(chǎn)報酬率、資本收益率、資本保值增值率、資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、應收帳款周轉率、存貨周轉率、社會貢獻率、社會積分率、凈資收益率。

　

結束語

　　綜上所述，如果說激勵機制對于經(jīng)營者起到油門（加速器）的作用的話，約束機制對經(jīng)營者起到的是方向盤和制動器的作用，從而保證經(jīng)營者駕馭企業(yè)在正確的方向上高速前進。激勵約束機制必須同時在經(jīng)營者身上起作用，使經(jīng)營者既有完成經(jīng)營目標而享受成果的誘惑力，又受到完不成經(jīng)營目標就會受到懲罰的威脅。二者缺一不可，必須協(xié)同配合使用。



　 　

　 　

參考文獻：

　 　

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6.王澤彩 《企業(yè)家職業(yè)化》 經(jīng)濟科學出版社 1999年12月

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