上周末，在廣州舉行的"2007卓越理財(cái)"財(cái)富論壇上，國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士樊綱出席了論壇，就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的熱點(diǎn)問(wèn)題及明年資本市場(chǎng)走勢(shì)發(fā)表了看法。他認(rèn)為，明年從緊的貨幣政策對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)是件好事，而次貸危機(jī)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的近期影響不大，明年仍然是穩(wěn)定、增長(zhǎng)的年頭。

　　緊縮有助經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)

　　日前召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中提出，2008年將執(zhí)行穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策。對(duì)此，樊綱說(shuō)，緊縮政策使趨于過(guò)熱的狀態(tài)恢復(fù)到正常，有助于經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)，尤其是對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以創(chuàng)造長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。

　　"事實(shí)證明，歷次經(jīng)濟(jì)危機(jī)都是生產(chǎn)能力過(guò)剩的危機(jī)，都是經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱后，通過(guò)危機(jī)的方式清理過(guò)剩的生產(chǎn)能力。目前采取措施，不形成太多過(guò)剩生產(chǎn)能力，可為以后軟著陸創(chuàng)造條件。"樊綱說(shuō)，有升有降的市場(chǎng)才更健康。

　　樊綱預(yù)測(cè)，如果不被各種泡沫后的危機(jī)所打亂，中國(guó)經(jīng)濟(jì)還可持續(xù)10~20年高增長(zhǎng)，因?yàn)閷?dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素還在，如資本、外貿(mào)、儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)，以及制度改革還有空間，可以釋放大量的生產(chǎn)力，但前提是在宏觀政策到位情況下的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　他說(shuō)，要警惕目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨的兩方面潛在危機(jī)：資本市場(chǎng)的泡沫及世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生大的波動(dòng)。首先，即便沒(méi)有出現(xiàn)流動(dòng)性過(guò)剩，高儲(chǔ)蓄形成的沖擊也可能引起資本市場(chǎng)的泡沫；其次，我國(guó)外貿(mào)順差占GDP的10%，外匯儲(chǔ)備高居不下，不僅要追求內(nèi)部平衡，也需要外部平衡。由于我國(guó)對(duì)國(guó)際許多市場(chǎng)還不熟悉，更應(yīng)該用謹(jǐn)慎的心態(tài)面對(duì)世界金融市場(chǎng)的波動(dòng)。

　　次貸危機(jī)或引熱錢(qián)流入

　　美國(guó)爆發(fā)的"次貸危機(jī)"，專(zhuān)家一致認(rèn)為，會(huì)導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩，其中，樂(lè)觀的看法是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將由現(xiàn)在的2%下降到1.5%，悲觀的看法甚至認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但是，多數(shù)人認(rèn)為會(huì)維持0.5%~1.5%的增長(zhǎng)。

　　而樊綱則認(rèn)為，真正嚴(yán)重的問(wèn)題不是按揭，而是按揭背后樓市泡沫的破裂。美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)放緩，但不至于太差，應(yīng)該會(huì)有1%以上的增長(zhǎng)。

　　樊綱認(rèn)為，近期來(lái)看，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)沒(méi)有太大影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)主要靠國(guó)內(nèi)供求影響，而國(guó)內(nèi)銀行買(mǎi)次案不多，國(guó)內(nèi)企業(yè)到國(guó)外貸款也比較少，雖然信貸緊縮可能導(dǎo)致部分企業(yè)到國(guó)外貸款，但總的比重較小。

　　不過(guò)，從中短期來(lái)看，資金渠道方面，次貸危機(jī)可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)流動(dòng)性更加過(guò)剩。樊綱說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)降息，美元加速貶值，導(dǎo)致人民幣升值的壓力更大，對(duì)人民幣升值投資的預(yù)期更大，從而可能有更多的熱錢(qián)和外匯資本流入中國(guó)，加快國(guó)內(nèi)外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)。另一方面，歷史證明，當(dāng)發(fā)達(dá)國(guó)家金融市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候，更多的國(guó)際資本會(huì)流向新興市場(chǎng)國(guó)家。從這個(gè)角度講，明年也應(yīng)該采取適當(dāng)?shù)呢泿啪o縮政策。而貿(mào)易方面，由于我國(guó)對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家依賴(lài)的比重在加大，對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的依賴(lài)在減少，出口仍會(huì)有所增長(zhǎng)。(信息時(shí)報(bào)喬倩倩)

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