投資銀行家高鵬鶴主講《上市公司并購(gòu)重組實(shí)務(wù)與案例分析》

投資銀行家高鵬鶴主講《上市公司并購(gòu)重組實(shí)務(wù)與案例分析》

主講：  高鵬鶴

【課程背景】

上市公司并購(gòu)與重組，是優(yōu)化資源配置，提高市場(chǎng)效率的重要手段。我們編寫(xiě)本課程的目的，就是讓上市公司和廣大投資者了解上市公司并購(gòu)與重組的基本知識(shí)和相關(guān)法律法規(guī)，充分利用并購(gòu)重組手段做優(yōu)做強(qiáng)上市公司，在并購(gòu)重組中最大限度保護(hù)投資者利益，維護(hù)證券市場(chǎng)公開(kāi)、公平、公正原則，促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

隨著政策限制放開(kāi)，并購(gòu)重組市場(chǎng)有回暖跡象，無(wú)論資本抑或并購(gòu)標(biāo)的對(duì)新政策興致勃勃。但也有業(yè)內(nèi)人士指出，A股估值持續(xù)下行，是并購(gòu)市場(chǎng)較大的壓制因素。并購(gòu)重組正在進(jìn)入新的監(jiān)管周期。在陸續(xù)出臺(tái)利好政策以外，監(jiān)管層從審核節(jié)奏上也表現(xiàn)出支持態(tài)度。

當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有所改善時(shí)，企業(yè)將目光從生存問(wèn)題更多的轉(zhuǎn)向策略性增長(zhǎng)，并購(gòu)也成為利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要途徑。中國(guó)企業(yè)期望拓展新市場(chǎng)、獲得新技術(shù)和成熟的品牌，因此當(dāng)企業(yè)擁有充裕的現(xiàn)金時(shí)，對(duì)收購(gòu)的意愿也大幅增長(zhǎng)，這是企業(yè)家們遲早必須走出去的一步。

本次課程對(duì)上市公司并購(gòu)重組資本運(yùn)作規(guī)則進(jìn)行講解，結(jié)合案例幫助企業(yè)股東、董監(jiān)高、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董秘以及投資基金制定合適的資本市場(chǎng)籌劃方案，玩轉(zhuǎn)上市后的資本運(yùn)作魔方。

高老師在自身二十年投資銀行保薦發(fā)行、投資基金、審計(jì)、咨詢行業(yè)豐富的工作實(shí)踐的基礎(chǔ)上，采取實(shí)戰(zhàn)案例為主，結(jié)合最新法律法規(guī)的教學(xué)模式，讓學(xué)員既掌握上市法規(guī)，也掌握資本運(yùn)作實(shí)操工具，達(dá)到學(xué)之即用、舉一反三的效果。

【課程收益】

? 掌握上市公司并購(gòu)重組的基本知識(shí)、法律法規(guī)體系、操作流程、審核要點(diǎn)

? 上市公司并購(gòu)重組方案設(shè)計(jì)的關(guān)鍵要素、建模分析

? 掌握上市公司并購(gòu)重組的的資本運(yùn)作與市值管理  

? 自身判斷成本和風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)深入學(xué)習(xí)并購(gòu)重組資本運(yùn)作的條件、流程和最新的審核動(dòng)態(tài)，學(xué)員能規(guī)劃自己企業(yè)進(jìn)入并購(gòu)重組的時(shí)間點(diǎn)和大致方案，能有效控制成本和降低風(fēng)險(xiǎn)；

? 摸清企業(yè)并購(gòu)重組可行性：通過(guò)專業(yè)團(tuán)隊(duì)的一對(duì)一診斷咨詢，給企業(yè)資本運(yùn)作并購(gòu)重組提供初步建議；

? 接觸海量?jī)?yōu)質(zhì)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，找到最適合的服務(wù)團(tuán)隊(duì)，為日后良好合作資本運(yùn)作打下基礎(chǔ)。

【課程特色】企業(yè)上市一線專家（券商、會(huì)所、律所、投資機(jī)構(gòu)）老師，結(jié)合案例詳細(xì)講解并購(gòu)重組資本運(yùn)作的財(cái)務(wù)條件和法律條件等；落地推動(dòng)：專業(yè)團(tuán)隊(duì)挑選優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)駐企業(yè)盡職調(diào)查，專業(yè)機(jī)構(gòu)方案論證，出具可行性規(guī)劃方案。

【課程對(duì)象】

企業(yè)決策者：大股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)或總經(jīng)理帶隊(duì)參加，才能對(duì)重要事項(xiàng)進(jìn)行判斷

企業(yè)負(fù)責(zé)人：財(cái)務(wù)總監(jiān)CFO、董事會(huì)秘書(shū)、證券事務(wù)代表或其他相關(guān)的中高級(jí)管理人員。

投資機(jī)構(gòu)：投資基金PE、創(chuàng)投公司VC、銀行、資產(chǎn)管理、集團(tuán)投資部等公司高級(jí)管理人員，例如投資總監(jiān)、融資總監(jiān)、投資經(jīng)理、分析師，證券投資銀行、投融資從業(yè)人員。

政府部門：各地政府上市辦、金融辦、國(guó)資委、開(kāi)發(fā)區(qū)、工信局、中小企業(yè)局、科技局等有關(guān)部門負(fù)責(zé)人，相關(guān)資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)、投資集團(tuán)等公司高管

中介機(jī)構(gòu)：會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律所、評(píng)估所及研究咨詢單位等中介機(jī)構(gòu)高層管理人員；

投融資行業(yè)人士：有意進(jìn)入、從業(yè)相關(guān)服務(wù)的投融資和從業(yè)人士。

【后續(xù)增值服務(wù)】

推薦更多中介機(jī)構(gòu)：課后可根據(jù)企業(yè)行業(yè)特征，免費(fèi)推薦最有經(jīng)驗(yàn)，最有職業(yè)操守的券商、會(huì)計(jì)師、律師等資本運(yùn)作中介團(tuán)隊(duì)。

資本運(yùn)作并購(gòu)重組前期策劃服務(wù)：課后可應(yīng)邀到學(xué)員企業(yè)實(shí)地走訪，派駐專業(yè)團(tuán)隊(duì)系統(tǒng)調(diào)研，幫助企業(yè)找出資本運(yùn)作并購(gòu)重組重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題，穩(wěn)步有把握的推進(jìn)籌劃工作。

董秘、財(cái)總?cè)瞬排囵B(yǎng)：課后學(xué)員企業(yè)可派出優(yōu)秀后備梯隊(duì)人才參加常年舉辦的董秘及財(cái)務(wù)總監(jiān)實(shí)操研修班，幫助企業(yè)高效低成本的培養(yǎng)出屬于自己的資本運(yùn)作人才。

【課程時(shí)間】6小時(shí)

【課程大綱】

第一章  上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)概況和發(fā)展趨勢(shì)

（一） 上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)概況

1、上市公司并購(gòu)交易額屢創(chuàng)新高

2、股份支付案例翻番

3、并購(gòu)重組后上市公司市值增長(zhǎng)明顯

（二） 并購(gòu)重組市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)

1、中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)及轉(zhuǎn)型是并購(gòu)重組長(zhǎng)期活躍的最根本驅(qū)動(dòng)力

2、IPO制度是影響并購(gòu)重組神話發(fā)展的重要因素

3、并購(gòu)監(jiān)管環(huán)境的改善，為并購(gòu)交易提供了良好的空間

4、國(guó)企混合所有制改制提供了更多交易機(jī)會(huì)

5、民營(yíng)企業(yè)的第二代接班人問(wèn)題凸顯

6、境外擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)，走出去（市場(chǎng)、資源、技術(shù)）

第二章  上市公司并購(gòu)重組的主要類型

（一） 上市公司并購(gòu)重組的主要種類

（二） 上市公司并購(gòu)重組的主要類型之一：借殼上市

      1、定義

      2、常見(jiàn)操盤(pán)手法與主要操作要點(diǎn)

      3、審核要點(diǎn)

      4、如何選取殼資源

5、案例分析

（三） 上市公司并購(gòu)重組的主要類型之二：整體上市

1、定義

      2、常見(jiàn)操盤(pán)手法與主要操作要點(diǎn)

      3、審核要點(diǎn)

      4、案例分析

（四） 上市公司并購(gòu)重組的主要類型之二：產(chǎn)業(yè)整合

1、定義

      2、常見(jiàn)操盤(pán)手法與主要操作要點(diǎn)

      3、審核要點(diǎn)

      4、案例分析

（五） 上市公司并購(gòu)重組的主要類型的比較

第三章   上市公司并購(gòu)重組法律法規(guī)要求

（一） 并購(gòu)重組法律法規(guī)體系

（二） 對(duì)上市公司資產(chǎn)重組的法規(guī)要求

1、收購(gòu)上市公司股份5%-30%

2、收購(gòu)上市公司股份30%以上

3、要約收購(gòu)

4、協(xié)議收購(gòu)

第四章  上市公司并購(gòu)重組的操作流程

（一）準(zhǔn)備

（二）確定收購(gòu)目標(biāo)

（三）目標(biāo)公司盡職調(diào)查

（四）談判和方案

（五）收購(gòu)審批

（六）支付與登記

（七）收購(gòu)整合

第五章 上市公司并購(gòu)重組成功的關(guān)鍵要素

（一）關(guān)鍵要素一：資產(chǎn)估值與定價(jià)（支付對(duì)價(jià)）

（二）關(guān)鍵要素二：支付方式：股票/現(xiàn)金/混合比例

（三）關(guān)鍵要素三：交易架構(gòu)

（四）關(guān)鍵要素四：支付節(jié)奏（時(shí)間點(diǎn)的把握）

（五）關(guān)鍵要素五：交易價(jià)格合理性分析（可比公司與可比交易的PE、PB分析）

（六）關(guān)鍵要素六：增厚/稀釋分析（收入、凈利潤(rùn)、每股收益、凈資產(chǎn)）

（七）關(guān)鍵要素七：貢獻(xiàn)率分析、所有權(quán)分析

（八）關(guān)鍵要素八：資產(chǎn)負(fù)債表影響與信用分析

（九）關(guān)鍵要素九：稅務(wù)籌劃

（十）關(guān)鍵要素十：避免內(nèi)幕交易

（十一）關(guān)鍵要素十一：收購(gòu)后整合

第六章  投資者關(guān)系管理及案例

（一）投資者關(guān)系管理定義

（二）投資者關(guān)系管理的常見(jiàn)方式

（三）投資者關(guān)系管理的案例

第七章  市值管理及案例

（一）市值管理定義

（二）市值管理的常見(jiàn)方式

（三）市值管理的案例

第八章  先進(jìn)制造業(yè)并購(gòu)重組特點(diǎn)及案例

（一）最近1年現(xiàn)金制造業(yè)并購(gòu)重組典型案例統(tǒng)計(jì)

（二）最近1年現(xiàn)金制造業(yè)并購(gòu)重組典型案例審核中的重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題及對(duì)策

1、AA公司并購(gòu)BB公司

（1）收入

（2）可持續(xù)經(jīng)營(yíng)

（3）估值

。。。。

2、AA公司并購(gòu)BB公司

（1）收入

（2）可持續(xù)經(jīng)營(yíng)

（3）估值

。。。。

第九章 醫(yī)療大健康并購(gòu)重組特點(diǎn)及案例

（一）最近1年現(xiàn)金制造業(yè)并購(gòu)重組典型案例統(tǒng)計(jì)

（二）最近1年現(xiàn)金制造業(yè)并購(gòu)重組典型案例審核中的重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題及對(duì)策

1、AA公司并購(gòu)BB公司

（1）收入

（2）可持續(xù)經(jīng)營(yíng)

（3）估值

。。。。

2、AA公司并購(gòu)BB公司

（1）收入

（2）可持續(xù)經(jīng)營(yíng)

（3）估值

。。。。

第十章 金融行業(yè)并購(gòu)重組特點(diǎn)及案例

（一）最近1年現(xiàn)金制造業(yè)并購(gòu)重組典型案例統(tǒng)計(jì)

（二）最近1年現(xiàn)金制造業(yè)并購(gòu)重組典型案例審核中的重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題及對(duì)策

1、AA公司并購(gòu)BB公司

（1）收入

（2）可持續(xù)經(jīng)營(yíng)

（3）估值

。。。。

2、AA公司并購(gòu)BB公司

（1）收入

（2）可持續(xù)經(jīng)營(yíng)

（3）估值

。。。。

高鵬鶴老師簡(jiǎn)介

? 講師背景：

– 律聯(lián)資本研究院合伙人

– 曾任某證券公司投資銀行部執(zhí)行總經(jīng)理

– 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)特聘講師（聽(tīng)課人數(shù)約25萬(wàn)）

– 中國(guó)政法大學(xué)MBA實(shí)踐指導(dǎo)老師

– 擔(dān)任多家上市公司、新三板公司的財(cái)務(wù)顧問(wèn)

– 證券上市保薦代表人

– 英國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師ACCA

– 中國(guó)政法大學(xué)碩士研究生

? 職業(yè)經(jīng)歷：

– 高老師擁有將近二十年上市IPO、并購(gòu)重組、新三板掛牌、財(cái)稅籌劃、投融資方面的工作經(jīng)驗(yàn)，曾就職于國(guó)際最大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之Ernst & Young安永國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所、河南農(nóng)開(kāi)基金（中信與河南財(cái)政廳合資的第一只農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金）、天風(fēng)證券并購(gòu)融資總部、網(wǎng)信證券投資銀行部等，參與建行、工行“A+H”上市審計(jì)，主持或參與合眾思?jí)?、山水文化、東湖高新、廣濟(jì)醫(yī)藥、鄭州煤電等多家上市公司并購(gòu)重組募集資金項(xiàng)目，主持或參與湖北省級(jí)平臺(tái)聯(lián)投集團(tuán)“千億戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃”、牡丹江開(kāi)發(fā)區(qū)平臺(tái)“投融資戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃”、武漢新芯集成電路等資本運(yùn)作，主持或參與多個(gè)項(xiàng)目上市、新三板掛牌工作，主持或參與多只產(chǎn)業(yè)基金和并購(gòu)基金的設(shè)立、募集、投資、管理、退出，擁有豐富的并購(gòu)重組及公司資本運(yùn)作實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

主要操作領(lǐng)域：

– IPO上市、新三板掛牌、項(xiàng)目收益?zhèn)cPPP

– 上市前的財(cái)務(wù)、法律等合規(guī)籌劃

– 并購(gòu)重組

– 天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)融資、上市公司再融資

– 市值管理

– 股權(quán)激勵(lì)

– 估值建模

– 預(yù)算管理

– 財(cái)務(wù)分析

– 稅務(wù)籌劃

– 地方政府平臺(tái)投融資

主講課程：

<一>資本運(yùn)作實(shí)務(wù)操作與案例分析課程系列

– 《玩轉(zhuǎn)資本魔方——企業(yè)IPO前籌劃、選擇（主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所、新三板、海外上市）與上市后資本運(yùn)作》6小時(shí)

– 《走進(jìn)資本市場(chǎng)——主板首次公開(kāi)發(fā)行上市IPO操作實(shí)務(wù)與案例分析》6小時(shí)

– 《硬核科技企業(yè)的資本舞臺(tái)——科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行上市IPO操作實(shí)務(wù)與案例分析》 6小時(shí)

– 《軟創(chuàng)新企業(yè)的資本樂(lè)園——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行上市IPO籌劃與操作實(shí)務(wù)》 6小時(shí)

– 《18個(gè)月北交所上市——北交所上市前的籌劃與上市后的資本運(yùn)作》 6小時(shí)

– 《掛牌新三板、跨越大發(fā)展——新三板掛牌全程操作實(shí)務(wù)與案例分析》3~6小時(shí)

– 《上市公司并購(gòu)重組案例分析》6小時(shí)

– 《新三板并購(gòu)重組案例分析》6小時(shí)

– 《上市公司再融資與案例分析》6小時(shí)

<二>中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)特約培訓(xùn)課程（證券公司研究、投行、自營(yíng)、資管、固收業(yè)務(wù)骨干培訓(xùn)）

培養(yǎng)目標(biāo)：通過(guò)該階段課程學(xué)習(xí)，能夠掌握一二級(jí)市場(chǎng)公司基本面分析與估值方法，熟練運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析、公司與股票估值以及并購(gòu)估值的工具。

– 《借你一雙慧眼——看穿財(cái)務(wù)造假舞弊的基本操作套路與案例分析》12小時(shí)（周末班）

– 《財(cái)務(wù)分析——基本概念、工具、應(yīng)用及案例》12小時(shí)（周末班）

– 《搭建并購(gòu)財(cái)務(wù)模型與估值模型輔助決策》12小時(shí)（周末班）

– 《并購(gòu)重組方案解析、估值方法論、估值模型分析與經(jīng)典案例研討》12小時(shí)（周末班）

– 《并購(gòu)估值模型與財(cái)務(wù)模型的搭建、應(yīng)用及案例分析（2天手把手實(shí)務(wù)操作估值建模）》

<三>資本運(yùn)作核心技能課程系列（證券、基金、企業(yè)并購(gòu)與戰(zhàn)略投資內(nèi)訓(xùn)課程）

– 《估值建模：投資銀行上市、投融資與股權(quán)投資必備的基本技能》12小時(shí)（周末兩天班）

– 《基礎(chǔ)會(huì)計(jì)：投資銀行上市、投融資與股權(quán)投資必備的基本技能》12小時(shí)（周末兩天班）

– 《財(cái)務(wù)分析：投資銀行上市、投融資與股權(quán)投資必備的基本技能》12小時(shí)（周末兩天班）

– 《法律知識(shí)：投資銀行上市、投融資與股權(quán)投資必備的基本技能》12小時(shí)（周末兩天班）

– 《行業(yè)分析：投資銀行上市、投融資與股權(quán)投資必備的基本技能》12小時(shí)（周末兩天班）

– 《盡職調(diào)查：投資銀行上市、投融資與股權(quán)投資必備的基本技能》12小時(shí)（周末兩天班）

<四>投融資實(shí)務(wù)操作與案例分析課程系列

– 《私募股權(quán)（PE）投資及運(yùn)作流程》

– 《股權(quán)架構(gòu)頂層設(shè)計(jì)及案例分析》3~6小時(shí)

– 《商業(yè)模式：融資的關(guān)鍵要素》3~6小時(shí)

– 《30秒電梯融資》1小時(shí)

– 《 股權(quán)融資--------打造一個(gè)有吸引力的資本故事》1小時(shí)

– 《估值：別把自己給便宜賣了》1小時(shí)

– 《對(duì)賭：估值調(diào)整機(jī)制》1小時(shí)

– 《破解對(duì)賭陷阱的策略》1小時(shí)

– 《投融資潛規(guī)則》1小時(shí)

– 《應(yīng)對(duì)投融資潛規(guī)則》1小時(shí)

– 《識(shí)別投融資騙子》1小時(shí)

– 《你為什么被投資人拋棄？》1小時(shí)

– 《資本市場(chǎng)只認(rèn)數(shù)一數(shù)二》1小時(shí)

– 《資金方的喜好》1小時(shí)

– 《你是怎么把潛在投資人談成“一見(jiàn)沒(méi)、見(jiàn)面死”的》1小時(shí)

– 《市值管理最佳操作實(shí)踐》1小時(shí)

– 《0稅負(fù)—資本運(yùn)作架構(gòu)頂層設(shè)計(jì)》1小時(shí)

– 《為什么美國(guó)參議院調(diào)查蘋(píng)果避稅千億美金：稅務(wù)籌劃的秘密》1小時(shí)

– 《巴菲特的稅率低于清潔工，奧巴馬還捏著鼻子給他勛章》1小時(shí)

– 《業(yè)績(jī)倍增的關(guān)鍵措施》1小時(shí)

– 《企業(yè)玩加法、資本做乘法》1小時(shí)

授課形式：線下與線上

– 授課邏輯思維清晰、務(wù)實(shí)、生動(dòng)，實(shí)戰(zhàn)案例，有高度、簡(jiǎn)明易懂、復(fù)雜的內(nèi)容簡(jiǎn)單化、抽象的內(nèi)容具體化，能夠讓學(xué)員們用最清晰的思路、最機(jī)智的方法、最有效的程序解決各種財(cái)稅難題。

– 可量身定制～進(jìn)行專業(yè)而有效的事前調(diào)研，設(shè)計(jì)針對(duì)性更強(qiáng)的課程體系，選擇最適合的培訓(xùn)方式，旨在達(dá)成解決實(shí)際問(wèn)題的目標(biāo)。

– 指導(dǎo)實(shí)際～培訓(xùn)的目的是教會(huì)企業(yè)的管理者學(xué)會(huì)方法，并能應(yīng)用到實(shí)際當(dāng)中。

– 目標(biāo)清晰～打破專業(yè)人員與非專業(yè)人員的工作壁壘，提高專業(yè)人員的管理水平，培養(yǎng)非專業(yè)人員的專業(yè)思維模式，促進(jìn)企業(yè)管理層協(xié)調(diào)發(fā)展，提高協(xié)同作戰(zhàn)能力，成就核心資本運(yùn)作團(tuán)隊(duì)！

– 課堂風(fēng)格輕松、講授內(nèi)容實(shí)用

培訓(xùn)過(guò)的部分客戶

北京大學(xué)新三板資本運(yùn)作班、清北總裁班、中國(guó)政法大學(xué)商學(xué)院MBA班、阜陽(yáng)市金融局、牡丹江開(kāi)發(fā)區(qū)、清華科技園、亞之杰商會(huì)、湖北省聯(lián)投集團(tuán)、天風(fēng)證券、網(wǎng)信證券、先鋒金融集團(tuán)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、青海證券業(yè)協(xié)會(huì)、東湖高新、信澤金、河南日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)等大型國(guó)企、政府事業(yè)單位的內(nèi)訓(xùn)、公開(kāi)培訓(xùn)課……

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