2007年年報(bào)是上市公司實(shí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后出爐的首份年報(bào)，年報(bào)披露已于4月30日落下帷幕。受益于主業(yè)穩(wěn)定增長、成本費(fèi)用總體控制良好及牛市投資收益增長較快等多重“利好”，上市公司2007年業(yè)績依然保持強(qiáng)勁增長態(tài)勢。

　　已披露2007年年報(bào)的1573家公司，共實(shí)現(xiàn)凈利潤9497億元，同比增長49.86%，加權(quán)平均每股收益0.43元，創(chuàng)下多年來的新高?？鄢墙?jīng)常性損益后的加權(quán)平均每股收益0.39元，同樣遠(yuǎn)高于近年水平；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為14.91%，大大高于去年同期10%的水平。

　　07年最敗家公司排行榜

公司 虧損額 07年初凈資產(chǎn) 凈資產(chǎn)虧損率 所屬行業(yè)

ST科苑 23835.61 4231.68 563.7% 醫(yī)藥
ST鹽湖 16964.89 11343.46 149.56% 商業(yè)
*ST長運(yùn) 7552.22 7506.52 100.61% 運(yùn)輸
國藥科技 44802.58 47669.75 93.99% 醫(yī)藥
*ST雙馬 31477.64 36526.63 86.18% 水泥
*ST高新 28067.75 42688.84 65.75% 房地產(chǎn)
*ST宜紙 8854.60 14731.28 60.11% 造紙
通萄股份 26418.90 45578.57 57.96% 釀酒
*ST昌河 58759.74 103853.29 56.58% 汽車
澳柯瑪 55901.1 101078.43 55.3% 電器
ST宏盛 27165.48 50386.41 53.91% 綜合
*ST邁亞 13873.02 28099.82 49.37% 紡織
華東科技 44526.13 99803.61 44.61% 電器
*ST二紡 27783.56 62811.28 44.23% 紡織

　　敗光族上市公司榜

公司名稱 每股凈資產(chǎn)(元) 每股收益(元) 盈利原因 營業(yè)利潤(萬元)

*ST寶領(lǐng) -3.95 0.05 資產(chǎn)重組 -5565.20
*ST大光 -1.39 0.04 債務(wù)豁免 -647.78
*ST金泰 -1.31 0.06 債務(wù)重組 -2589.34
*ST新天 -0.81 0.02 補(bǔ)貼債務(wù)豁免 -32415.46
ST銀廣夏 -0.74 0.03 債務(wù)豁免 -1080.96
S*ST張股 -0.46 0.03 債務(wù)重組 -1896.41
*ST滄化 -0.13 2.68 債務(wù)重組 -87981.25


　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，有410家公司每股收益高于0.5元。每股收益排列前5位(且審計(jì)意見為標(biāo)準(zhǔn))的公司為:中國船舶5.53元，ST浪莎5.21元，中信證券4.01元，吉恩鎳業(yè)3.70元，吉林敖東3.47元。

　　這5家公司恰好代表了2007年上市公司業(yè)績增長的幾類典型:通過定向增發(fā)收購集團(tuán)資產(chǎn)，中國船舶大大提升了資產(chǎn)與盈利能力；ST浪莎則通過債務(wù)重組的非經(jīng)常性損益途徑業(yè)績翻身；作為券商龍頭股，中信證券在牛市中自然賺得盆滿缽溢；吉恩鎳業(yè)的業(yè)績則得利于產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲而迅猛增長；至于吉林敖東，業(yè)績耀眼的首要法寶當(dāng)屬投資收益。

　　在每股收益方面，整體最高的是采掘業(yè)，加權(quán)平均每股收益為0.69元；其次是金屬非金屬業(yè)，為0.63元；批發(fā)零售業(yè)列第三位，為0.453元。資源類企業(yè)在2007年成本壓力加大的情況下，盈利能力表現(xiàn)較好。

　　上市公司整體盈利水平的提高，使得派現(xiàn)分紅的公司也比往年明顯增多。有近五成公司提出派現(xiàn)方案，計(jì)劃派現(xiàn)總額2747億元，占到所有上市公司總體凈利潤的近三成……

　　1573家上市公司年報(bào)透露出來的數(shù)據(jù)紛繁復(fù)雜，對于廣大投資者而言，如何從中挖掘出價(jià)值投資的真金？

　　本報(bào)聯(lián)合網(wǎng)易財(cái)經(jīng)推出的“年報(bào)拆拆拆”專題，旨在用深入淺出、詼諧有趣的表達(dá)方式，對年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行詳細(xì)解剖，揭開這些枯燥財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的秘密 ——誰是中國最暴利的上市公司？誰是最敗家的上市公司？員工最富有的上市公司是誰？在所有上市公司中，哪個(gè)總經(jīng)理最窮？……順風(fēng)

　　一元成本狂賺過百元

　　哪些上市公司被劃入了2007年度最暴利行業(yè)？或許，下面列出的榜單就包括了你經(jīng)常想到的公司，這是根據(jù)上市公司的主營收入和主營成本計(jì)算其毛利率得來的。名單顯示，房地產(chǎn)、券商、名牌白酒和高速公路等都在里面。

　　通過排行表，我們可以清晰地看到,目前遭遇詬病最多的房地產(chǎn)企業(yè)在這個(gè)排行榜上雄居前列，證明了這個(gè)行業(yè)非常的暴利。其中最“變態(tài)”的莫過于華僑股份，憑借著每支付1元的成本就可以賺回119元，高居2007年最暴利上市公司之首。

　　貴州茅臺和水井坊的入選則證明中國人消耗高檔商品的能力越來越強(qiáng)，不怕你賣高價(jià)，就怕你賣得比別人便宜。于是兩個(gè)經(jīng)常在電視上露臉和頻繁出現(xiàn)在一些高檔宴會(huì)上的酒品牌也入選了最暴利榜。

　　6只券商股的集體入榜則昭顯了股民的力量是無窮的，無數(shù)的股民每天進(jìn)行著瘋狂的交易，這個(gè)天量的交易背后則是券商輕松地?cái)?shù)著鈔票。難怪國家也要從中分一杯羹，提高印花稅了。
高速公路的暴利也成為中國的一大特色。“此山是我開,此樹是我栽。要想過此路,留下買路錢。”古人留下的話沒錯(cuò)，中國人就喜歡截路收錢，而且一收就沒完沒了，還要收到你不敢上路。中國高速公路收費(fèi)高且多，通過這個(gè)排行榜，一目了然，前16名有5家是高速公路公司，數(shù)量第一。

　　一年敗光公司五倍凈資產(chǎn)

　　哪些公司敗家最嚴(yán)重呢？如果不看年報(bào)，你可能想不到連拉44個(gè)漲停板的明星公司——*ST長運(yùn)也在其中。按照2007年上市公司年報(bào)中披露的虧損額除以年初凈資產(chǎn)得出的凈資產(chǎn)虧損率，發(fā)現(xiàn)最敗家的還是那些帶上帽子的ST 公司，它們不僅運(yùn)營效果差，給股東帶來了嚴(yán)重的虧損，甚至導(dǎo)致股東賬面價(jià)值為負(fù)。
　　
　　ST公司仍是敗家主力

　　07年ST公司虧損仍舊很嚴(yán)重。通過排行表我們可以清晰地看到，ST股占據(jù)了名單中的絕大多數(shù)，甚至前6名都毫不例外是ST股，股東投入的資本都被敗掉了60%多。榜上還有6家?guī)?的ST公司由于連續(xù)兩年虧損，存在退市風(fēng)險(xiǎn)，看來ST公司想要擺脫經(jīng)營困境真不是容易的事。
3家公司凈資產(chǎn)已敗光

　　ST科苑、ST鹽湖、*ST長運(yùn)3家公司的凈資產(chǎn)收益率都達(dá)到-100%，說明股東投入的資本已經(jīng)被公司敗光，特別是ST科苑凈資產(chǎn)收益率為- 567.27%,不僅敗光了股東投入的所有資本，還讓股東每股凈資產(chǎn)負(fù)了1.81元，說它最敗家一點(diǎn)也不為過。令人不解的是，這么差的業(yè)績，其股票卻是受追捧的對象，動(dòng)不動(dòng)就被拉幾個(gè)漲停板。特別是ST長運(yùn)，更以44個(gè)漲停創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄。

　　通葡股份敗得有點(diǎn)冤

　　通葡股份的毛利率達(dá)到了35%，且營業(yè)收入同比增長了14.77%，但還給股東帶來了57%的虧損。年報(bào)中解釋虧損的第一原因是壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的比例進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更就給公司帶來了1.09億元損失，這個(gè)家敗得真是有點(diǎn)糊涂，東西是賣出去了，可是錢卻沒有回到公司賬上，真有這么好賒賬的公司？要不就是資產(chǎn)被莫明轉(zhuǎn)移了，大股東根本不想把利潤讓給小散戶們享受。

　　三行業(yè)敗家程度最嚴(yán)重

　　在這個(gè)榜單中，大部分都屬于醫(yī)藥、電器、紡織業(yè)。這三個(gè)行業(yè)在07年都不是很景氣，特別是紡織行業(yè)本身利潤就不高，再加上人民幣的不斷升值，現(xiàn)在還順利突破了7元關(guān)口，看來紡織業(yè)想翻身并不容易，前景令人擔(dān)憂。

　　曾經(jīng)的敗光族業(yè)績增長

　　在已公布年報(bào)的公司中，除上面3家07年敗光的上市公司外，未退市的還有7家公司在07年前凈資產(chǎn)就敗光了，到07年底業(yè)績雖然轉(zhuǎn)盈，但每股凈資產(chǎn)仍為負(fù)，仍屬于敗光族。

　　從表中可以看出，這些ST公司雖然都扭虧為盈，但他們的主營業(yè)務(wù)卻仍舊虧損嚴(yán)重，業(yè)績來源全靠“重組”，公司基本面并沒有得到實(shí)質(zhì)性的改變，利潤的增長只是做了一個(gè)數(shù)字游戲而已。按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，重組注入的資產(chǎn)直接算是公司的贏利，也給不少幻圖通過重組以避免退市的公司一點(diǎn)便利，其實(shí)這些公司質(zhì)地很差。由此可見，07年雖然有很多*ST公司和ST公司通過債務(wù)重組這個(gè)制勝法寶來扭虧，但由于自身在主營業(yè)務(wù)方面沒有得到基本性的改變，要想由麻雀變鳳凰也就不是那么簡單的事。

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