隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速成長(zhǎng)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力尤其突出表現(xiàn)為外匯儲(chǔ)備的迅速增加，政府、輿論乃至大眾都開(kāi)始呼吁中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門，為龐大的外匯儲(chǔ)備尋找出路。中國(guó)面臨著從資本單向凈流入開(kāi)始轉(zhuǎn)向資本流入與對(duì)外輸出并存的狀態(tài)，中國(guó)企業(yè)國(guó)際化的聲音日益響亮。這種角色定位的轉(zhuǎn)換可以從客觀基礎(chǔ)與主觀意愿兩個(gè)方面進(jìn)行分析，客觀基礎(chǔ)集中體現(xiàn)在中國(guó)產(chǎn)業(yè)的高速成長(zhǎng)與國(guó)際化和中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力尤其是外匯實(shí)力的增長(zhǎng)，而主觀意愿則源于能源供應(yīng)和商品輸出面臨阻力而帶來(lái)的壓力。然而國(guó)際化并非一路坦途，無(wú)論中石油競(jìng)購(gòu)尤尼科的破滅還是TCL、明基海外并購(gòu)后的經(jīng)營(yíng)挫折，都表明了全球化的風(fēng)險(xiǎn)所在。

　　挑戰(zhàn)發(fā)達(dá)國(guó)家的中國(guó)經(jīng)濟(jì)

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與成長(zhǎng)已經(jīng)是一個(gè)不可否認(rèn)的事實(shí)。二十多年的GDP高速增長(zhǎng)，龐大的外商投資規(guī)模，使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)不但取得了量的增長(zhǎng)，同樣在質(zhì)上實(shí)現(xiàn)了突破，這集中體現(xiàn)為中國(guó)產(chǎn)業(yè)的國(guó)際化，即中國(guó)逐漸成為世界產(chǎn)業(yè)鏈上的一環(huán)。FDI在中國(guó)的發(fā)展更是強(qiáng)化了這種趨勢(shì)，眾多外商投資企業(yè)在中國(guó)投資的目標(biāo)除了中國(guó)市場(chǎng)本身以外，往往都是利用中國(guó)相對(duì)廉價(jià)的勞動(dòng)力和資源從事出口導(dǎo)向的生產(chǎn)活動(dòng)，將中國(guó)變?yōu)槠淇鐕?guó)集團(tuán)的勞動(dòng)密集型商品生產(chǎn)基地，為其他國(guó)家或地區(qū)更高技術(shù)含量的生產(chǎn)活動(dòng)提供初級(jí)產(chǎn)品或者直接出口銷售。

　　事實(shí)上，從上世紀(jì)70年代開(kāi)始，日本面對(duì)國(guó)際上的美國(guó)與歐洲的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，不管是主動(dòng)還是被動(dòng)，面向東亞進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)方面的轉(zhuǎn)移，造成東亞一定程度的產(chǎn)業(yè)國(guó)際分工。中國(guó)的產(chǎn)業(yè)國(guó)際化也是從日本的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移開(kāi)始的。到上世紀(jì)九十年代中期，歐美的企業(yè)也開(kāi)始紛紛向中國(guó)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，隨著中國(guó)高等教育水平的不斷提高，勞動(dòng)力素質(zhì)不斷提升但價(jià)格相對(duì)歐美仍然低廉，歐美企業(yè)開(kāi)始將一些技術(shù)含量較高的產(chǎn)業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移。這些產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移不但創(chuàng)造了GDP的快速成長(zhǎng)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了中國(guó)產(chǎn)業(yè)的國(guó)際化，而且推動(dòng)了中國(guó)本土產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展，同時(shí)為中國(guó)訓(xùn)練了向外進(jìn)行資本輸出的國(guó)際化管理人才。目前，經(jīng)過(guò)了十多年的發(fā)展，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)資本，無(wú)論資本實(shí)力、人才儲(chǔ)備還是技術(shù)、管理能力，已經(jīng)初步具備了向海外進(jìn)行擴(kuò)張的實(shí)力。

　　與此同時(shí)，隨著出口的持續(xù)高速增長(zhǎng)，中國(guó)的貿(mào)易順差也一路上揚(yáng)，帶來(lái)了巨大的外匯儲(chǔ)備。自2006年2月起中國(guó)超過(guò)日本，成為全球外匯儲(chǔ)備最多的國(guó)家。截至2007年3月，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備達(dá)到12020.31億美元。這樣龐大的資金需要尋找出路，而不是靜靜地躺在央行的金庫(kù)里。這成為中國(guó)對(duì)外進(jìn)行資本輸出的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和動(dòng)力。中國(guó)對(duì)外進(jìn)行資本輸出包括兩種形式：一是政府主導(dǎo)的大型國(guó)有企業(yè)的對(duì)外資本輸出甚至國(guó)家投資，即官方發(fā)展投資（ODI），如中石油、中石化、中海油和中國(guó)有色金屬總公司等能源企業(yè)的對(duì)外投資；二是企業(yè)主導(dǎo)的對(duì)外資本輸出，即中國(guó)企業(yè)的海外擴(kuò)張，如華為、海爾、TCL和明基等企業(yè)的對(duì)外投資行為。

　　能源獨(dú)立時(shí)代的終結(jié)

　　大國(guó)發(fā)展到一定程度，自然趨勢(shì)就是必須有可利用能源的增加。

　　2002年11月，中國(guó)地質(zhì)科學(xué)院在一份題為《未來(lái)20年中國(guó)礦產(chǎn)資源的需求與安全供應(yīng)問(wèn)題》的報(bào)告中指出，今后20年，中國(guó)實(shí)現(xiàn)工業(yè)化，石油、天然氣、銅、鋁礦產(chǎn)資源累計(jì)需求總量至少是目前儲(chǔ)量的2～5倍。未來(lái)20～30年內(nèi)中國(guó)現(xiàn)有資源的供應(yīng)將不可持續(xù)。

　　1993年中國(guó)成為世界石油凈進(jìn)口國(guó)以來(lái)，對(duì)世界石油的需求正不斷上升。國(guó)際能源署公布的數(shù)據(jù)稱，到2030年中國(guó)進(jìn)口石油占石油總需求的百分比將從2002年的34%激增至80%以上。

　　數(shù)字不能說(shuō)明一切，但數(shù)字至少意味著我們?cè)诔膫€(gè)方向發(fā)展。

　　根據(jù)美國(guó)能源部的最新預(yù)測(cè)，在1997年到2020年間，中國(guó)的能源消耗將每年大約增加4.3%--大約為歐洲和美國(guó)的增長(zhǎng)率的4倍。這將帶來(lái)石油消耗增加150%。

　　隨著人均收入水平的提高，中國(guó)石油消費(fèi)量顯著增加。經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)將促使中國(guó)石油需求量年均遞增12%。近10年來(lái)，我國(guó)的石油消費(fèi)年均增長(zhǎng)率達(dá)到7%，而同期石油產(chǎn)量的年均增長(zhǎng)速度僅為1.8%，油氣供給形勢(shì)十分嚴(yán)峻。資源的短缺使得我國(guó)進(jìn)口不斷增加，2003年我國(guó)進(jìn)口原油超過(guò)9112萬(wàn)噸，對(duì)外依存度達(dá)到35%。

　　國(guó)際能源機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),中國(guó)的石油進(jìn)口到2010年將達(dá)到現(xiàn)在日本的水平,日進(jìn)口400萬(wàn)桶;2020年達(dá)到美國(guó)現(xiàn)在的進(jìn)口規(guī)模,日進(jìn)口800萬(wàn)桶。美國(guó)中央情報(bào)局2000年底發(fā)表一項(xiàng)報(bào)告稱,2015年世界原油需求量將由1999年的每天7500萬(wàn)桶上升為1億桶,其中增量的1/3將出口到中國(guó)。

　　石油的依存度問(wèn)題經(jīng)常是我們判斷能源獨(dú)立性的一個(gè)重要指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō)，石油地緣政治十分注重石油供應(yīng)安全的兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，即石油進(jìn)口依存度和石油供應(yīng)脆弱性。石油進(jìn)口依存度，是指進(jìn)口量在總需求或消費(fèi)量中的份額，這在許多情況下被作為衡量一個(gè)國(guó)家石油供應(yīng)安全程度的標(biāo)準(zhǔn)。石油進(jìn)口依存度越高，石油供應(yīng)的安全性就越低。然而，盡管進(jìn)口依存度可以反映石油供應(yīng)的安全狀況，如果在進(jìn)口來(lái)源上過(guò)分依賴某一個(gè)產(chǎn)油國(guó)或某一個(gè)產(chǎn)油地區(qū)，特別是政治上不穩(wěn)定的石油生產(chǎn)國(guó)和輸出國(guó)地區(qū)，就有可能面臨石油供應(yīng)不安全的危險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)成為石油供應(yīng)的脆弱性。

　　隨著每年石油進(jìn)口量的增加和缺少戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備,中國(guó)極易受到全球原油價(jià)格變化、中東地區(qū)戰(zhàn)爭(zhēng)威脅和脆弱的海上航線的影響。一旦出現(xiàn)國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)中斷或價(jià)格飆升,中國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、國(guó)防均會(huì)受到較大沖擊美國(guó)可以憑借其強(qiáng)勢(shì)的世界霸主地位，侵占伊拉克掠奪石油資源控制權(quán)以整合歐佩克的石油輸出，來(lái)保障本國(guó)的能源供應(yīng)安全。這樣的霸權(quán)手段中國(guó)顯然行不通。

　　中國(guó)必須通過(guò)其他運(yùn)作來(lái)保證石油供應(yīng)為主的能源戰(zhàn)略安全，對(duì)外進(jìn)行資本輸出，控制盡可能多的石油及其他資源就成為中國(guó)的必然選擇。政府主導(dǎo)下能源企業(yè)的海外擴(kuò)張就是這類資本輸出的主要選擇。

　　商品輸出遭遇“反傾銷”

　　一個(gè)經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代里，國(guó)家間的貿(mào)易摩擦是難免的，但往往當(dāng)這些摩擦的一方為中國(guó)時(shí)，中國(guó)發(fā)展會(huì)給世界帶來(lái)災(zāi)難的論調(diào)就會(huì)被另一方大肆宣揚(yáng)，這幾乎已經(jīng)成為中國(guó)的“原罪”宿命。韓國(guó)愛(ài)國(guó)人士在“砸鍋賣鐵”、美國(guó)廢鐵商搜遍美國(guó)每個(gè)角落、英國(guó)小偷狂偷井蓋……這些表面上看似毫無(wú)聯(lián)系的事情，卻被認(rèn)為都與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有關(guān)聯(lián)。世界處在廢鋼供應(yīng)的集體恐慌中，且矛頭直指中國(guó)。

　　國(guó)際貿(mào)易的經(jīng)驗(yàn)表明，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在經(jīng)濟(jì)崛起和出口迅速增加的過(guò)程中，往往會(huì)遭遇到較多的國(guó)際經(jīng)濟(jì)摩擦。日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣，莫不如是。

　　中國(guó)的貿(mào)易在成倍的翻。當(dāng)一國(guó)與外部世界的聯(lián)系越來(lái)越緊密，同時(shí)也就意味著發(fā)生摩擦的可能性在增大。畢竟，老死不相往來(lái)的時(shí)代一去不復(fù)返了。“槍打出頭鳥(niǎo)”，世界許多國(guó)家都把貿(mào)易保護(hù)的大棒掄向了經(jīng)濟(jì)迅速崛起的中國(guó)。

　　2004年隨著中國(guó)進(jìn)入后WTO過(guò)渡時(shí)代，中國(guó)和30年前的日本一樣，開(kāi)始遭遇大幅度的反傾銷問(wèn)題。中國(guó)商品在海外的處境日益惡化。雖然貿(mào)易摩擦是經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)過(guò)程的必然。但是對(duì)于作為世界工廠的中國(guó)而言，這樣的貿(mào)易摩擦關(guān)系到民族產(chǎn)業(yè)的未來(lái)，在內(nèi)需不足的情況下出口是拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的主要引擎，也是中國(guó)民族經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵因素。如何規(guī)避貿(mào)易壁壘，盡可能降低反傾銷對(duì)中國(guó)商品出口的影響，成為中國(guó)企業(yè)家們思考的關(guān)鍵問(wèn)題。此時(shí)，對(duì)外投資，變商品輸出為資本輸出就成為必然的選擇。

　　ODI遭遇經(jīng)濟(jì)民族主義

　　在獲取海外利益過(guò)程中，企業(yè)是拓展海外經(jīng)濟(jì)利益的核心角色，政府則扮演引導(dǎo)和服務(wù)的角色。自1997年開(kāi)始，中石油進(jìn)入蘇丹的石油開(kāi)采與煉油項(xiàng)目，并與蘇丹合資設(shè)立了煉油公司。1997年，中石油購(gòu)得哈薩克斯坦阿克糾賓油氣公司60.2％的股權(quán)，并成立了“中油-阿克糾賓”油氣控股公司，隨后繼續(xù)購(gòu)入該公司股權(quán)，持股總數(shù)現(xiàn)在達(dá)74.88％。2003年6月中石油又與哈薩克斯坦簽訂了共建輸油管道的協(xié)議。隨著中國(guó)能源和其他資源危機(jī)的上升，中國(guó)企業(yè)的海外拓展只會(huì)與日俱增。

　　但是當(dāng)公司走出國(guó)門的時(shí)候，我們?nèi)绾伪Ｗo(hù)公司利益？

　　取決于簽約方國(guó)家是否真能遵守和約、是否真能保護(hù)外國(guó)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)，也取決于國(guó)際秩序?qū)@些國(guó)家有無(wú)約束力。比如，中石油在蘇丹和哈薩克斯坦的石油股份對(duì)于所在國(guó)的公民來(lái)說(shuō)，這些是讓“外國(guó)人”或“外國(guó)公司”控制的股份，相對(duì)應(yīng)的石油資產(chǎn)是被“外國(guó)人”占有的資產(chǎn)。既然如此，假如某日在這些國(guó)家發(fā)生“民族主義”運(yùn)動(dòng)，中國(guó)在那里的產(chǎn)權(quán)就會(huì)隨時(shí)受到威脅。這種來(lái)自“民族主義”的威脅可能以多種形式表現(xiàn)出來(lái)。

　　一種極端的形式是當(dāng)?shù)卣蛉嗣癯嗦懵愕?ldquo;沒(méi)收”外國(guó)公司或外國(guó)公民在當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)權(quán)。比如，伊朗于1951年沒(méi)收“英國(guó)-伊朗石油公司”在伊朗的全部石油資產(chǎn)和其他財(cái)產(chǎn)。扎伊爾于上世紀(jì)70年代沒(méi)收一個(gè)比利時(shí)公司價(jià)值為5億多美元的銅礦資產(chǎn)。聯(lián)合國(guó)的數(shù)據(jù)表明，在70年代，非洲的贊比亞、烏干達(dá)和蘇丹三國(guó)分別沒(méi)收過(guò)30幾家外國(guó)公司的資產(chǎn)。不管在我們中國(guó)，還是在世界近代史上都充滿了這類故事。大規(guī)模沒(méi)收外國(guó)公司財(cái)產(chǎn)的"運(yùn)動(dòng)"往往發(fā)生在一場(chǎng)政變、革命或“民族主義”運(yùn)動(dòng)之后。

　　當(dāng)然，“民族主義”對(duì)中國(guó)企業(yè)海外產(chǎn)權(quán)和合約利益的可能威脅也不一定總像“沒(méi)收”那么赤裸裸，更經(jīng)常地是通過(guò)稅收歧視、政策歧視、立法歧視的形式表現(xiàn)出來(lái)。當(dāng)?shù)卣型ㄟ^(guò)立法或行政命令要求外資企業(yè)多交稅或者不讓其進(jìn)入某些項(xiàng)目的主權(quán)。比如，俄羅斯當(dāng)初邀請(qǐng)中石油于2002年12月參加斯拉夫石油公司股權(quán)的拍賣。但在拍賣前的一個(gè)月里俄羅斯民族主義意識(shí)大漲，迫使俄議會(huì)通過(guò)緊急立法，禁止任何國(guó)有股份超出25％的企業(yè)，（包括外國(guó)企業(yè)）參與俄羅斯國(guó)有股份的拍賣。這種立法是俄羅斯的國(guó)家主權(quán)范圍，被排斥在外的中石油只好是啞巴吃黃連。

　　中國(guó)能源企業(yè)今天能找到海外資源所在地往往是“高風(fēng)險(xiǎn)”的地區(qū)，那些法治秩序可靠的國(guó)家的資源早已有主。

　　為此，美國(guó)耶魯大學(xué)管理學(xué)院教授、北京大學(xué)光華管理學(xué)院特聘教授陳志武認(rèn)為應(yīng)該通過(guò)結(jié)構(gòu)性安排規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　如何保證中國(guó)石油企業(yè)的海外投資與海外經(jīng)營(yíng)安全？答案之一在于海外投資的結(jié)構(gòu)性安排上：全資、合資、無(wú)股權(quán)但有長(zhǎng)期服務(wù)合同（通過(guò)參與開(kāi)采從項(xiàng)目產(chǎn)出中提成），或者采用某種“曲線”投資（中方參股第三方國(guó)家的公司，再由后者到資源國(guó)直接投資），不同的結(jié)構(gòu)性安排會(huì)帶來(lái)大不相同的海外投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　首先，越是在法制不健全的國(guó)家里，對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù)就越不可靠，于是投資者就越不放心把錢委托給上市公司或任何陌生人去經(jīng)營(yíng)管理。既然在同一個(gè)國(guó)家里投資者權(quán)益的保護(hù)都還這么困難，那么當(dāng)我們把資本從中國(guó)投到另一個(gè)受到同樣"主權(quán)"保護(hù)的國(guó)家時(shí)，我們的權(quán)益的保護(hù)之難度就可想而知。

　　其次，在“民族主義”高漲的社會(huì)里，外國(guó)人全資擁有企業(yè)或控股本地企業(yè)只會(huì)給外資方帶來(lái)太高的產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。外國(guó)人的持股比越高，其財(cái)產(chǎn)被沒(méi)收的風(fēng)險(xiǎn)也越高，可能隨時(shí)被侵占。與本地企業(yè)合資以及無(wú)股權(quán)的服務(wù)合同顯然風(fēng)險(xiǎn)更低，是上策。

　　在未來(lái)的年代，中國(guó)勢(shì)必要建立自己的海外資源基地。那時(shí)候，做網(wǎng)絡(luò)的丁磊、陳天橋們也許已不能再賺大錢了，于是帶上技術(shù)、設(shè)備和資本奔海外去了，這是中國(guó)商人一個(gè)新的發(fā)財(cái)機(jī)會(huì)。

　　海外擴(kuò)張：本土化的核心命題

　　為什么TCL、明基的海外擴(kuò)張會(huì)失??？除去經(jīng)營(yíng)管理不善、投資失誤等常規(guī)因素外，沒(méi)能成功完成在當(dāng)?shù)氐谋就粱瞧涫〉陌Y結(jié)所在。陌生的環(huán)境，完全迥異的法律體制和管理模式可能使得中國(guó)企業(yè)往往水土不服，在管理和運(yùn)營(yíng)上遭到員工或工會(huì)的抵制甚至是法律的懲罰，企業(yè)形象也毀于一旦。比如明基在并購(gòu)西門子的手機(jī)部門后遭遇的工會(huì)壓力之大，就超出了明基的預(yù)期，因?yàn)樵诘聡?guó)工會(huì)的影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于中國(guó)。即使在明基申請(qǐng)破產(chǎn)、企圖退出的過(guò)程中同樣遭到工會(huì)的打壓，付出沉重代價(jià)。中國(guó)企業(yè)的管理層尚未意識(shí)到在海外經(jīng)營(yíng)企業(yè)與國(guó)內(nèi)的差異，對(duì)于和工會(huì)打交道、適應(yīng)當(dāng)?shù)胤珊凸芾砦幕团c當(dāng)?shù)卣膮f(xié)調(diào)處理經(jīng)驗(yàn)明顯不足。例如在南美洲，華為的管理層常常要面對(duì)“懶惰”的拉美員工，拉美人每天的工作時(shí)間較短，作風(fēng)比較散漫，與華為的企業(yè)文化格格不入，如何適應(yīng)當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)文化將決定華為的成敗。換言之，要在海外擴(kuò)張，必須將自己在海外的企業(yè)完全本土化，實(shí)行與國(guó)內(nèi)完全不同的管理、運(yùn)營(yíng)模式。在這方面，中國(guó)企業(yè)的準(zhǔn)備還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。

　　在張瑞敏看來(lái)，中國(guó)的企業(yè)應(yīng)該把走出去變成三部曲，第一應(yīng)該是走出去，第二應(yīng)該是走進(jìn)去，第三應(yīng)該是走上去。走出去就像一個(gè)人走出國(guó)門，出去學(xué)學(xué)人家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，或者是留學(xué)，或者是做生意，這個(gè)應(yīng)該叫走出去。但是這個(gè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，你應(yīng)該走進(jìn)去，就好比一個(gè)人，我在那獲得一個(gè)綠卡，我成為當(dāng)?shù)匾粋€(gè)居民，我覺(jué)得這個(gè)應(yīng)該是走進(jìn)去。最后應(yīng)該說(shuō)是走上去，這才是目的，也就是說(shuō)我進(jìn)入到當(dāng)?shù)氐闹髁魃鐣?huì)，我能夠?yàn)楫?dāng)?shù)刈龀鲐暙I(xiàn)，而且受到當(dāng)?shù)孛癖姷臍g迎。

　　本土化成為中國(guó)企業(yè)海外戰(zhàn)略的核心命題不是偶然的，當(dāng)外資紛紛進(jìn)入中國(guó)時(shí)，他們同樣面臨本土化的問(wèn)題，而中國(guó)民族資本如今也遭遇了這個(gè)命題，或許我們可以從外資在中國(guó)的成功中學(xué)到點(diǎn)什么。

　　中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入世界經(jīng)濟(jì)體系，并且起著越來(lái)越重要的作用。中國(guó)的資本和美國(guó)的資本沒(méi)有兩樣，同樣以營(yíng)利為目標(biāo)，同樣會(huì)向海外擴(kuò)張。資本的擴(kuò)張是任何力量都不可以阻擋得住的，只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)是世界經(jīng)濟(jì)體的一部分，沒(méi)有國(guó)家能夠圍堵中國(guó)資本。

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