資本的博弈——重組、并購(gòu)與反并購(gòu)

  培訓(xùn)講師：王雨菁

講師背景：
王雨菁老師介紹現(xiàn)任職務(wù)：中美嘉倫國(guó)際咨詢（北京）有限公司副總裁北京嘉倫聯(lián)合投資有限公司董事長(zhǎng)中國(guó)投資協(xié)會(huì)大中型企業(yè)投資專業(yè)委員會(huì)副會(huì)長(zhǎng)喬治-華盛頓大學(xué)全球化研究中心特聘研究員中國(guó)人民大學(xué)企業(yè)改制研究所特聘研究員個(gè)人簡(jiǎn)介：王老師畢業(yè)于同濟(jì)大學(xué) 詳細(xì)>>

王雨菁
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資本的博弈——重組、并購(gòu)與反并購(gòu)

資本的博弈——重組、并購(gòu)與反并購(gòu)

 

【課程背景】

中國(guó)的資本市場(chǎng)日益活躍、國(guó)家的金融政策逐漸完善，新的金融產(chǎn)品層出不窮。如何利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)公司的持續(xù)發(fā)展和快速增值，已經(jīng)成為許多成功企業(yè)家下一階段發(fā)展的目標(biāo)！

產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)是做“加法”，并購(gòu)重組是做“乘法”。很多企業(yè)家看到了“乘法”的高速成長(zhǎng)，卻忽視其隱藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)實(shí)中，有太多在產(chǎn)業(yè)界長(zhǎng)袖善舞的企業(yè)家最后在資本運(yùn)營(yíng)中折戟沉沙。這些企業(yè)家的悲情結(jié)局濃縮了太多轉(zhuǎn)型期中國(guó)企業(yè)家的性格乃至宿命。并購(gòu)重組究竟是什么？如何進(jìn)行盡職調(diào)查？投資協(xié)議中有哪些關(guān)鍵點(diǎn)？如何對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估？并購(gòu)重組有哪些核心要素？誘人的投資機(jī)會(huì)后隱藏著哪些陷阱？這些都是擺在企業(yè)家面前的現(xiàn)實(shí)問題。

 

【培訓(xùn)目的】

幫助企業(yè)中具有戰(zhàn)略發(fā)展眼光的企業(yè)家和其他高層決策者提高投資決策水平，讓學(xué)員在提高綜合管理能力的同時(shí)，明確自身企業(yè)的資本戰(zhàn)略，掌握與資本市場(chǎng)對(duì)接的操作流程，并清晰把握資本運(yùn)作過程中的財(cái)務(wù)和法律風(fēng)險(xiǎn)，儲(chǔ)備資本運(yùn)營(yíng)知識(shí)，以幫助企業(yè)通過資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速增值。

 

【課程安排】

培訓(xùn)對(duì)象：企業(yè)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)及企業(yè)其他高級(jí)管理人員；金融、投資公司等相關(guān)行業(yè)從業(yè)人員。

      培訓(xùn)課時(shí)： 2天，共計(jì)12課時(shí)。

      培訓(xùn)老師：王雨菁

 

【課程大綱】

、 為什么要并購(gòu)？

（一）   你還在抗拒并購(gòu)嗎？

1. 企業(yè)家為什么不愿意進(jìn)行并購(gòu)

2. 并購(gòu)失敗案例面面觀

（二）   理解并購(gòu)，做理智的企業(yè)家

1.   并購(gòu)“找死”？不并購(gòu)“等死”？

2.   企業(yè)家的理想與企業(yè)并購(gòu)

3.   并購(gòu)是企業(yè)成長(zhǎng)的煩惱

（三）   你的并購(gòu)動(dòng)機(jī)是什么?

1.   收購(gòu)對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的影響

2.   并購(gòu)的動(dòng)因分析

3.   中國(guó)特色的并購(gòu)重組動(dòng)機(jī)

4.   近年企業(yè)并購(gòu)案例分析

二、 何為并購(gòu)？

（一）    企業(yè)的并購(gòu)與企業(yè)的買賣

1.   并購(gòu)不是簡(jiǎn)單的買和賣

2.   并購(gòu)本質(zhì)上是一種買賣

（二）    你要選擇什么樣的并購(gòu)？

1.   橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)與混合并購(gòu)

2.   善意收購(gòu)與敵意收購(gòu)

3.   要約收購(gòu)與協(xié)議收購(gòu)

4.   委托書收購(gòu)

5.   買殼上市、借殼上市

6.   杠桿收購(gòu)

7.   股票置換式并購(gòu)等等

8.   案例分析與討論

（三）    行有行規(guī)，并購(gòu)行規(guī)大解析

1.   我國(guó)對(duì)于并購(gòu)立法的政策演變過程

2.   我國(guó)產(chǎn)權(quán)交易法綜述 

3.   我國(guó)創(chuàng)業(yè)板配套法規(guī)  

4.   反壟斷法配套法規(guī)  

5.   并購(gòu)中的法律規(guī)范案例（案例）  

6.   上市公司并購(gòu)重組配套法規(guī)

7.   中美嘉倫并購(gòu)案例分析

三、 如何并購(gòu)？

（一）    如何繪制愛情的藍(lán)圖

1.   并購(gòu)重組的方案設(shè)計(jì)

2.   并購(gòu)多種方式的融合

3.   案例討論與分析

（二）    找到合適的“戀愛”對(duì)象

1.   如何確定收購(gòu)對(duì)象

2.   如何在中國(guó)發(fā)現(xiàn)潛在的收購(gòu)對(duì)象

3.   搜尋目標(biāo)公司的渠道

（三）    步步為營(yíng)，如何順利實(shí)施并購(gòu)

1.   收購(gòu)企業(yè)的一般程序

2.   在不同階段應(yīng)當(dāng)關(guān)注的重點(diǎn)

3.   收購(gòu)公司常犯的錯(cuò)誤

4.   案例分析與討論

（四）    可盲目戀愛，須理智并購(gòu)——如何防范投資并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)？

1.   投資并購(gòu)中的主要風(fēng)險(xiǎn)

2.   投資并購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)控制

3.   案例分析與討論

（五）    并購(gòu)后整合——1+1>2

1.   并購(gòu)后企業(yè)整合的關(guān)鍵

2.   企業(yè)整合失敗案例分析

3.   企業(yè)整合成功案例分析

（六）    人不犯我，我不犯人——如何避免“被并購(gòu)”

1.   硬幣的兩面：并購(gòu)，被并購(gòu)

2.   反并購(gòu)的策略

3.   反并購(gòu)經(jīng)典案例分析

四、 助力并購(gòu)——企業(yè)估值

（一）    為什么需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行估值

1.   價(jià)值評(píng)估在并購(gòu)中的地位

2.   價(jià)值基礎(chǔ)及評(píng)估途徑

3.   實(shí)物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的定價(jià)機(jī)制

（二）    企業(yè)估值與交易談判技巧

1.   一般估值方法

－凈資產(chǎn)法

－重置成本法

－市場(chǎng)定價(jià)法

－市盈率法

－其它方法

2.   交易談判與企業(yè)價(jià)值的確定

3.   案例分析與討論

五、 助力并購(gòu)——私募股權(quán)

（一）     借力用力，在并購(gòu)中引入PE

1.   什么是私募股權(quán)基金？

2.   私募股權(quán)基金在并購(gòu)中的作用

3.   案例分析

（二）    PE的門派和十八般武藝

1.   不同私募股權(quán)基金的業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)

2.   不同私募股權(quán)基金在投資并購(gòu)的職能

3.   案例分析

（三）    PE運(yùn)作中的中國(guó)特色

1.   我國(guó)私募基金參與投資并購(gòu)的案例分析

2.   我國(guó)私募基金運(yùn)作的特殊手段

3.   案例分析

 

 

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