股權(quán)投資財(cái)務(wù)盡職調(diào)查實(shí)務(wù)

  培訓(xùn)講師：馬軍生

講師背景：
馬軍生老師（北京/上海）★師從李若山教授,復(fù)旦大學(xué)會計(jì)學(xué)博士,理論經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后,上海證券交易所博士后★近二十年從業(yè)經(jīng)歷，曾擔(dān)任大型企業(yè)內(nèi)審經(jīng)理、子公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、商業(yè)銀行信貸經(jīng)理、知名會計(jì)師事務(wù)所（全球第五大會計(jì)師事務(wù)所）咨詢合伙人★注冊會 詳細(xì)>>

馬軍生
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股權(quán)投資財(cái)務(wù)盡職調(diào)查實(shí)務(wù)詳細(xì)內(nèi)容

股權(quán)投資財(cái)務(wù)盡職調(diào)查實(shí)務(wù)

股權(quán)投資財(cái)務(wù)盡職調(diào)查實(shí)務(wù)

主講：馬軍生

　　
本課程是針對股權(quán)投資人員而設(shè)，是站在投資人的視角解讀、分析和識別財(cái)務(wù)信息。本
課程結(jié)合部分案例，讓學(xué)員對財(cái)務(wù)信息的閱讀、分析與識別理論有一個(gè)比較全面的認(rèn)識
，達(dá)到能俯瞰財(cái)務(wù)報(bào)表，能快速抓住重點(diǎn)，并聚焦難點(diǎn)。采用案例教學(xué)，讓學(xué)員在實(shí)戰(zhàn)
中體會財(cái)務(wù)分析的真諦，揭示會計(jì)操作的手法及識別方法。
會更多地采用系統(tǒng)分析方法，將三大報(bào)表的相關(guān)項(xiàng)目結(jié)合起來進(jìn)行分析，并將業(yè)務(wù)與財(cái)
務(wù)相互結(jié)合驗(yàn)證，從而有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

培訓(xùn)對象

″ 投資經(jīng)理、風(fēng)險(xiǎn)管理人員、財(cái)務(wù)人員

課程時(shí)間長度

 1天

課程風(fēng)格：

? 案例演繹、實(shí)務(wù)分析、雙向互動、角色扮演、培訓(xùn)游戲、視頻研討。
?
 重點(diǎn)采用“方法與操作結(jié)合”、“案例與實(shí)踐同步”的專題講解方式，并輔以提問、答疑
 、討論、現(xiàn)場咨詢等互動的交流方式進(jìn)行。
課程大綱

一、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查概述和私募股權(quán)投資財(cái)務(wù)分析核心指標(biāo)解讀
1、盈利能力分析：ROIC、ROE、ROA辨析
2、盈利能力分析：如何解讀利潤表和利潤率（毛利率、凈利率） 
2、營運(yùn)能力分析：周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的本質(zhì)是什么？
4、成長能力分析：如何通過財(cái)務(wù)指標(biāo)判斷成長性？ 
5、綜合分析：杜邦分析解讀公司盈利的三駕馬車
6、自由現(xiàn)金流：把握企業(yè)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)

二、財(cái)務(wù)盡調(diào)過程中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析及核實(shí)
1、銷售循環(huán)：如何核實(shí)主營業(yè)務(wù)收入、判斷收入質(zhì)量 
2、采購循環(huán)：如何核實(shí)采購真實(shí)性、判斷供應(yīng)鏈競爭優(yōu)勢
3、成本和費(fèi)用：如何核實(shí)成本費(fèi)用真實(shí)性、判斷成本費(fèi)用完整性
4、資產(chǎn)篇：如何核實(shí)主要資產(chǎn)、判斷資產(chǎn)質(zhì)量
5、負(fù)債：如何防止隱藏負(fù)債？ 
6、股東權(quán)益（凈資產(chǎn)）：如何核實(shí)股東投入？
7、財(cái)務(wù)盡調(diào)若干案例解讀

三、PE盡調(diào)過程中如何發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假
1）財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾動機(jī)及原理
2）財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾方法
  案例：典型報(bào)表粉飾手法舉例及講解
3）財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾識別方法
 利用財(cái)務(wù)報(bào)表之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系識別粉飾
 利用財(cái)務(wù)報(bào)表的外在表現(xiàn)識別粉飾
 利用非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間印證來識別粉飾
4）識別財(cái)務(wù)造假超強(qiáng)預(yù)警系統(tǒng)：財(cái)務(wù)造假識別之“五十五條”要點(diǎn)
  講解主要財(cái)務(wù)調(diào)查手段，以及如何快速的抓住可能的造假點(diǎn)，抓住調(diào)查重點(diǎn)和調(diào)查關(guān)
鍵點(diǎn)，以及如何抓住流程中的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)或者關(guān)鍵證據(jù)鏈，以驗(yàn)證或排除造假可能。主要
包括：
  1、常規(guī)審計(jì)手段。
  2、分析性復(fù)核手段。
  3、分報(bào)表科目之可能問題點(diǎn)及調(diào)查操作指引。
  4、財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)印證融合
  5、客戶之重點(diǎn)調(diào)查措施（逐家互聯(lián)網(wǎng)搜索、工商登記查詢、分析、驗(yàn)證客戶的購買
數(shù)量和動機(jī)）
  6、企業(yè)內(nèi)部訪談驗(yàn)證
  7、外部訪談驗(yàn)證


四、私募股權(quán)投資常用財(cái)務(wù)估值方法及實(shí)務(wù)應(yīng)用
1. 絕對估值法——現(xiàn)金流折現(xiàn)法


2.相對估值法及其他估值方法
? 相對估值法概述
? 市盈率倍數(shù)法
? 市凈率倍數(shù)法
? 市銷率倍數(shù)法
? 企業(yè)價(jià)值倍數(shù)法
? 企業(yè)價(jià)值／息稅前利潤倍數(shù)
? 企業(yè)價(jià)值／息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)
? 企業(yè)價(jià)值／某營運(yùn)指標(biāo)倍數(shù)
? 相對估值法的實(shí)務(wù)應(yīng)用探討
? 可比公司的選擇
? 可比指標(biāo)的選擇
? 相對估值法的優(yōu)點(diǎn)和局限性



 

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