財(cái)務(wù)分析與股權(quán)投資策略
財(cái)務(wù)分析與股權(quán)投資策略詳細(xì)內(nèi)容
財(cái)務(wù)分析與股權(quán)投資策略
財(cái)務(wù)分析與股權(quán)投資策略
課程背景：
會(huì)計(jì)是商業(yè)語(yǔ)言。巴菲特如是說：“你必須了解會(huì)計(jì)學(xué)，并且要懂得其微妙之處。它是企業(yè)與外界交流的語(yǔ)言，一種完美無(wú)瑕的語(yǔ)言。如果你愿意花時(shí)間去學(xué)習(xí)——學(xué)習(xí)如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表，你就能夠獨(dú)立地選擇投資目標(biāo)。”作為資本市場(chǎng)的參與者，如何透視企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，抓住經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)，掌握股權(quán)投資策略，是股權(quán)投資者的基本功。
課程時(shí)間：6小時(shí)/天，2天
授課對(duì)象：金融機(jī)構(gòu)
授課方式：講師講授 + 數(shù)據(jù)分析+ 案例分析
課程收益：
1）基于產(chǎn)業(yè)鏈的財(cái)務(wù)報(bào)表分析思路，與行業(yè)研究和發(fā)展趨勢(shì)相結(jié)合；2）透過三張報(bào)表衡量公司資產(chǎn)質(zhì)量、利潤(rùn)質(zhì)量以及未來前景預(yù)估；3）通過解析樂視網(wǎng)等重點(diǎn)案例，財(cái)務(wù)報(bào)表分析將公司戰(zhàn)略、股權(quán)架構(gòu)與商業(yè)模式創(chuàng)新相結(jié)合，并關(guān)注財(cái)務(wù)粉飾的具體情況；5）企業(yè)成長(zhǎng)周期的資金需求特點(diǎn)以及基于企業(yè)成長(zhǎng)周期的投資策略解析；6）不同資金的投資目標(biāo)與重點(diǎn)；7）篩選投資項(xiàng)目的基本要素；8）基于企業(yè)成長(zhǎng)周期的企業(yè)護(hù)城河及估值方法；9）中國(guó)資本市場(chǎng)與股權(quán)投資退出方式。
課程大綱：預(yù)熱：財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)知識(shí)預(yù)熱：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與會(huì)計(jì)基礎(chǔ)知識(shí)
第一講：行業(yè)決定上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的邊界
行業(yè)研究的重要性
基于產(chǎn)業(yè)鏈的公司基本分析
行業(yè)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的烙印
商業(yè)模式創(chuàng)新與行業(yè)演進(jìn)
第二講：資產(chǎn)質(zhì)量與競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)
資產(chǎn)負(fù)債表的基本原理與平衡
巴菲特的護(hù)城河：資產(chǎn)的質(zhì)量
存貨周轉(zhuǎn)與結(jié)構(gòu)之謎：茅臺(tái)的“慢”與快時(shí)尚的“快”
競(jìng)爭(zhēng)力之一：產(chǎn)業(yè)鏈中上下游結(jié)算的議價(jià)能力
案例：格力電器與蘇寧電器
案例：上下游分析查舞弊（紫鑫藥業(yè)的人參到底補(bǔ)不補(bǔ)？）
競(jìng)爭(zhēng)力之二：產(chǎn)能擴(kuò)張的基本邏輯與風(fēng)險(xiǎn)
案例：為何去產(chǎn)能、去杠桿：株冶集團(tuán)的供給側(cè)改革之痛及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)透視
第三講：盈利能力與競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)
盈利模式：淘寶和京東是一回事么？
競(jìng)爭(zhēng)力之三：定價(jià)能力+市場(chǎng)擴(kuò)張能力
案例之一：戰(zhàn)略視角下沃爾瑪?shù)摹懊咳盏蛢r(jià)”與LV的“品牌價(jià)值”
案例之二：產(chǎn)業(yè)鏈視角下的武鋼股份與寶鋼股份
案例之三：中小企業(yè)抱大腿模式下的風(fēng)險(xiǎn)
營(yíng)銷為王：格力電器的銷售費(fèi)用率之謎
利息保障倍數(shù)：給你一份保障
競(jìng)爭(zhēng)力之四主業(yè)突出的重要性
案例之一：買房保殼真的保得住么？
案例之二：一次性收益的不可持續(xù)
第四講：含金量與競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)
間接法下的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流推算方法
結(jié)合上下游結(jié)算與利潤(rùn)的綜合分析——格力“現(xiàn)金牛”
企業(yè)生命周期與現(xiàn)金流特征：京東VS亞馬遜VS蘋果
競(jìng)爭(zhēng)力之五：投資燒錢買未來及風(fēng)險(xiǎn)（亞馬遜、京東與樂視）
案例：樂視的供應(yīng)鏈危機(jī)——問題僅僅是供應(yīng)鏈么？
第五講：股權(quán)架構(gòu)與集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析
深度分析工具
整體分析
集團(tuán)資金管控模式
案例：紛紛擾擾的樂視網(wǎng)
第六講：基于企業(yè)成長(zhǎng)周期的投資策略解析
和人一樣的企業(yè)成長(zhǎng)周期
到底該用誰(shuí)的錢，辦什么事？——企業(yè)各階段資金需求特征
是賭概率還是看成長(zhǎng)？——各階段投資策略與投資邏輯
第七講：基于企業(yè)成長(zhǎng)周期的關(guān)注要點(diǎn)與估值方法
種子期：產(chǎn)品的雛形與估值
學(xué)步期：擴(kuò)張成長(zhǎng)邏輯下的投資與估值
可持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)期：規(guī)模價(jià)值的重要性
獨(dú)角獸
案例：我國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)的盤點(diǎn)與歷次投資過程與感悟
第八講：我國(guó)資本市場(chǎng)特征與退出機(jī)制
我國(guó)資本市場(chǎng)架構(gòu)
Pre-IPO的經(jīng)典投資案例
案例：360借殼江南嘉捷始末第九講：投資的風(fēng)險(xiǎn)控制之道
企業(yè)盡職調(diào)查重點(diǎn)
對(duì)賭協(xié)議
案例：俏江南為什么不走俏了？
股東回購(gòu)機(jī)制
私募股權(quán)基金的發(fā)起方式及風(fēng)險(xiǎn)控制手段
閔敏老師的其它課程
金融企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析閔敏6-12課時(shí)課程背景：這是金融業(yè)最壞的時(shí)代，也是最好的時(shí)代！金融業(yè)是典型的順周期行業(yè)，在新常態(tài)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)“L”底，金融業(yè)也同樣面臨巨大的挑戰(zhàn)：資產(chǎn)荒、錢荒、股災(zāi)、債蠱，各種黑天鵝事件頻出。同業(yè)業(yè)務(wù)如何做好風(fēng)險(xiǎn)防控？財(cái)務(wù)報(bào)表是通用的商業(yè)語(yǔ)言，金融企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表尤其特殊性，通過財(cái)務(wù)報(bào)表透視金融企業(yè)的業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng)是專業(yè)人士的基本功。課程收益
講師：閔敏詳情
課程名稱：《信貸管理中的財(cái)務(wù)報(bào)表分析》主講：閔亮老師6-12課時(shí)課程簡(jiǎn)介：近年來，利率市場(chǎng)化進(jìn)程全面提速，銀行領(lǐng)域牌照開放，互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊以及資本市場(chǎng)調(diào)整轉(zhuǎn)型，都倒逼傳統(tǒng)銀行體系做出積極調(diào)整。而新的信貸理念和信貸智慧相配合，正是應(yīng)對(duì)各類挑戰(zhàn)的利器之一。作為銀行信貸人員，如何剝絲抽繭，透視企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告，或成為發(fā)現(xiàn)企業(yè)錯(cuò)弊的福爾摩斯，或成為火眼精金的伯樂。本課
講師：閔敏詳情
課程名稱：《信托業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析》主講：閔亮老師6-12課時(shí)課程背景：這是金融業(yè)最壞的時(shí)代，也是最好的時(shí)代！金融業(yè)是典型的順周期行業(yè)，在新常態(tài)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)“L”底，金融業(yè)也同樣面臨巨大的挑戰(zhàn)：資產(chǎn)荒、錢荒、股災(zāi)、債蠱，各種黑天鵝事件頻出。同業(yè)業(yè)務(wù)如何做好風(fēng)險(xiǎn)防控？現(xiàn)階段防風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿、嚴(yán)監(jiān)管、金融業(yè)何去何從？財(cái)務(wù)報(bào)表是通用的商業(yè)語(yǔ)言，金融企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表尤其特殊
講師：閔敏詳情
財(cái)務(wù)報(bào)表分析與盡職調(diào)查要點(diǎn)課程背景：信貸資產(chǎn)質(zhì)量是銀行信貸核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)，信貸人員掌控信貸風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵一步就是動(dòng)態(tài)分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，提前警示信貸風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)我們看到一張張“顏值爆表”的報(bào)表時(shí)，不禁疑慮叢叢。從曝光的財(cái)務(wù)舞弊案例來看，其手段并不復(fù)雜，只要造假就總會(huì)有跡可循。我們要做的就是去偽存真，透視財(cái)務(wù)報(bào)表，做好盡職調(diào)查，將企業(yè)真實(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)展現(xiàn)。課程收益：通過
講師：閔敏詳情
杠桿魅影下的金融去杠桿與資產(chǎn)負(fù)債管理課程背景：2017年供給側(cè)改革進(jìn)入深水區(qū)，以防風(fēng)險(xiǎn)為主的金融去杠桿成為金融人揮之不去的問題。我們看到了央媽無(wú)形的手，看到了監(jiān)管有形的手，更看到了未來銀行資產(chǎn)負(fù)債表的重塑問題。本課程基于對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析，試圖以銀行資產(chǎn)負(fù)債表為核心，解讀金融杠桿中的“罪與罰”，探究銀行業(yè)未來資產(chǎn)負(fù)債管理的趨勢(shì)。課程時(shí)間：1天，6小時(shí)
講師：閔敏詳情
課程名稱：《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與舞弊識(shí)別》——透視報(bào)表主講：閔老師6-12課時(shí)預(yù)熱：1、案例引入——欣泰電器2、財(cái)務(wù)報(bào)表的整體一覽一、上市公司戰(zhàn)略分析與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、戰(zhàn)略信息?行業(yè)選擇和產(chǎn)品定位?企業(yè)發(fā)展與擴(kuò)張?控股股東的立場(chǎng)與高管變更?集團(tuán)管控2、上市公司跨越式發(fā)展3、外延戰(zhàn)略的報(bào)表體現(xiàn)——以掌趣科技為例4、格力電器發(fā)展戰(zhàn)略的簡(jiǎn)單投射?格力電器對(duì)于銷售渠道的集團(tuán)管
講師：閔敏詳情
課程名稱：《財(cái)務(wù)報(bào)表透視供給側(cè)改革與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)》主講：閔老師6-12課時(shí)課程簡(jiǎn)介：全國(guó)兩會(huì)剛剛落下帷幕，供給側(cè)改革無(wú)疑成為新熱詞。供給側(cè)改革面臨五大任務(wù)，去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本和補(bǔ)短板。在經(jīng)濟(jì)探底的關(guān)鍵時(shí)期從中央到地方都給予了供給側(cè)改革極高的希望：從2015年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議到全國(guó)兩會(huì)，從八部委印發(fā)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見
講師：閔敏詳情
課程名稱：《非財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理》主講：閔老師6-12課時(shí)課程背景：我是一名老財(cái)務(wù)，學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)十多年，干了財(cái)務(wù)十多年，分析了財(cái)務(wù)十多年。就像西方諺語(yǔ)所說，你做什么，你就是什么樣的人！（Youarewhatyoudo?。┪业纳罹褪怯筛鞣N各樣的財(cái)務(wù)報(bào)表組成的，我就是財(cái)務(wù)控。而在這個(gè)世界里，凡事都與財(cái)務(wù)有關(guān)，人的所有關(guān)系都體現(xiàn)在財(cái)務(wù)的借貸之間，現(xiàn)實(shí)就是一張碩大無(wú)比
講師：閔敏詳情
供給側(cè)改革之——杠桿魅影下的金融去杠桿分析課程背景：2017年供給側(cè)改革進(jìn)入深水區(qū)，以防風(fēng)險(xiǎn)為主的金融去杠桿成為金融人揮之不去的問題。我們看到了央媽無(wú)形的手，看到了監(jiān)管有形的手，更看到了未來銀行資產(chǎn)負(fù)債表的重塑問題。本課程基于對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析，試圖以銀行資產(chǎn)負(fù)債表為核心，解讀金融杠桿中的“罪與罰”，探究銀行業(yè)未來資產(chǎn)擺布與業(yè)績(jī)走勢(shì)。課程時(shí)間：1天，
講師：閔敏詳情
課程名稱：《上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析與銀行資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)》主講：閔亮老師6-12課時(shí)課程簡(jiǎn)介：在全生命周期服務(wù)企業(yè)視野下，基于上市公司金融需求的特殊性，商業(yè)銀行所提供的服務(wù)策略和金融產(chǎn)品異于普通企業(yè)。如何通過財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)狀況、并購(gòu)重組等融資需求的進(jìn)行把控，是客戶經(jīng)理的基本功。本課程立足上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)商業(yè)銀行資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的需求和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了解析。課程大
講師：閔敏詳情
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