《經(jīng)濟趨勢與資產(chǎn)配置策略》

經(jīng)濟趨勢與資產(chǎn)配置策略
課程背景：
中國正逐步走出資產(chǎn)負債表衰退的陰影，進入后地產(chǎn)時代，金融環(huán)境的多變復雜性，以及資產(chǎn)暴雷事件的頻發(fā)，使得財富管理行業(yè)經(jīng)歷著前所未有的洗牌。隨著資產(chǎn)荒的加劇和利率的長期下行趨勢，傳統(tǒng)的企業(yè)理財方式已不再適用，企業(yè)需全面升級其投資策略。
在這一背景下，簡單購買理財產(chǎn)品或進行定存的時代已經(jīng)結束。企業(yè)必須開始全面升級，采納更為先進的資產(chǎn)配置投資理念。通過學習全球尖端的資產(chǎn)配置模式，借鑒全球頂尖家族辦公室的投資策略和工具，企業(yè)可以開拓視野，發(fā)現(xiàn)全新的投資世界。
隨著中國金融市場的逐步開放，更多先進的投資工具和理念將被引入，為投資者帶來更廣闊的視野和更多元的選擇，這要求投資者不僅要跟國際接軌，進行全球資產(chǎn)配置，還要尋找海內外的優(yōu)質投資工具，以保持競爭優(yōu)勢。在這一過程中，對完整資產(chǎn)配置理論與全資產(chǎn)概論的熟知變得至關重要。這不僅能夠幫助企業(yè)構建更為穩(wěn)健和多元化的投資組合，還能夠在未來財富管理的道路上，為企業(yè)和個人投資者開辟一條康莊大道。
本課程將深入理解宏觀經(jīng)濟趨勢，做出更為明智的投資決策、掌握先進的資產(chǎn)配置策略，實現(xiàn)財富的保值增值、學習全球頂尖的投資理念和工具，提升自身的投資能力、構建穩(wěn)健的投資組合，應對金融市場的不確定性。通過這門課程，企業(yè)更好地適應經(jīng)濟環(huán)境的變化，把握投資機會，實現(xiàn)財富的持續(xù)增長。
課程收益：
1、通過深入理解GDP、財政與貨幣政策等宏觀經(jīng)濟指標，學會洞察經(jīng)濟趨勢，為商業(yè)決策提供數(shù)據(jù)支持。
2、學習資產(chǎn)配置方法論，掌握跨幣種、跨區(qū)域、跨周期和跨資產(chǎn)類別的資產(chǎn)配置策略，以優(yōu)化個人和家庭的財富增長路徑。
3、了解不同經(jīng)濟周期下的貨幣政策和財政政策，以及如何通過量化寬松等手段應對金融危機，增強風險應對和財富保護能力。
4、掌握財富傳承的策略，包括稅法、全球征稅系統(tǒng)、保險和信托等工具，為家族財富的長期穩(wěn)定傳承提供保障。
5、通過分析美國經(jīng)濟韌性、中美金融戰(zhàn)等全球經(jīng)濟趨勢，提供國際視野，掌握全球投資機遇
課程時間：2天，6小時/天
課程對象：企業(yè)家、投資者和研究者；金融、經(jīng)濟、管理等相關從業(yè)人員；對宏觀經(jīng)濟分析感興趣人士
課程方式：理論講解+案例分析+互動討論+模式解析
課程大綱
第一講：認識“宏觀經(jīng)濟”
一、何謂GDP
討論：GDP究竟代表著什么？
討論：什么是財政與貨幣政策？
GDP＝C+I+G+X
1. 消費（C）——影響消費的因素
2. 投資（I）——投資意愿被影響
3. 政府支出（G）——財政政策的重要性
4. 出口－進口（X）——出口多，還是進口多好？
案例：如何能夠影響一國的進出口？
二、凱恩斯理論（貨幣+政策）
凱恩斯理論的核心：有效需求原理，認為國民收入決定于有效需求
案例：大蕭條與古典經(jīng)濟學的崩潰
討論：IS-LM代表什么？
討論：政府怎么讓GDP增加？
1. 經(jīng)濟蕭條——貨幣政策&財政刺激
2. 景氣過熱——加息&財政緊縮
討論：中國經(jīng)濟平衡下的抉擇？
案例：凱恩斯的死穴-流動性陷阱
三、景氣循環(huán)
討論：何謂景氣循環(huán)？
——通貨緊縮與通貨膨脹的選擇
案例：惡性通脹-德國
四、貨幣的來源(貨幣學派)
——貨幣不只是被央行印出來的
GDP=融資總量=消費+投資+出口(三架馬車)
討論：銀行的緊箍咒是什么
討論：什么是貨幣乘數(shù)
——基礎貨幣vs虛擬貨幣
案例：美國-股市咆嘯90年代與房地產(chǎn)泡沫演變史
五、金融海嘯的啟發(fā)（案例解析）
1. 破解2008年全球金融危機
2. 大破產(chǎn)的西方世界怎么產(chǎn)生的
3. 世界經(jīng)濟怎么沒有進入大蕭條
4. 后危機時期全球資產(chǎn)價格靠什么在支撐
5. 何謂量化寬松（QE）
討論：總結-展望未來
第二講：資產(chǎn)配置與財富傳承
一、資產(chǎn)配置方法論
1. 什么是資產(chǎn)配置
討論：為什么要進行資產(chǎn)配置
2. 資產(chǎn)配置的五維比較
3. 資產(chǎn)配置的風險與收益分析
4. 資產(chǎn)配置四大要素
要素一：跨幣種
要素二：跨區(qū)域
要素三：跨周期
要素四：跨資產(chǎn)類別
二、個人與家庭資產(chǎn)配置
1. 個人與家庭配置四大戰(zhàn)略資產(chǎn)分布
案例：財富與不同生命周期解決方案
2. 設計資產(chǎn)配置方案的投資邏輯
案例：全球家族辦公室的資產(chǎn)配置
資產(chǎn)配置案例：養(yǎng)老金模式-挪威主權基金
案例：捐贈基金模式-耶魯大學捐贈基金
三、財富傳承
討論：中國高凈值人群的困惑與需求分析
1. 中國稅法演進史
2. CRS全球征稅系統(tǒng)的重要性
3. 保險的功能——不同年齡段保險的種類與地區(qū)選擇
討論：何謂信托？
案例：劉強東-把錢留在自己口袋的婚姻財產(chǎn)保護
案例：特朗普-節(jié)省大筆開銷的遺產(chǎn)避稅
案例：賈躍亭-化腐朽為神奇的破產(chǎn)重組信托
第三講：股票投資
一、中國股市的投資機會
1. 中美新常態(tài)下股市投資對比
案例：復制美國1982-2000年，股市咆嘯的20年
討論：加入MSCI是否為歷史機遇？
2. “三資共匯”如何推動股市發(fā)展
1）“外資”投資邏輯：套利的投機份子
2）“國資”持股方式：鎖住長期價值投資機會
3）“內資”被持續(xù)收割：如何擺脫“韭菜”的宿命!
二、個人操盤與投資基金的選擇
1. 中國基金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)況
2. 中國股市投資新常態(tài)“悶牛市”
討論：個人投資遇到最大的問題
3. 長期投資、微笑曲線與定投的配合
4. 保持高勝率的定投三大原則
案例：動態(tài)投資策略-股市投資王牌策略
三、篩選股票基金時的三大難題
討論：為什么選擇長期配置權益資產(chǎn)？
難題一：基金太多難以選擇
難題二：難有長期業(yè)績不敗的傳奇
難題三：市場風格切換不斷
討論：個人如何挑選好的基金
案例：成長、平衡還是價值投資，市場主流基金有哪些
討論：優(yōu)秀基金的共同特點有哪些
四、頂尖海外對沖基金
1. 對沖基金近十年發(fā)展概況
案例：尋找下一個世界工廠
2. 世界工廠的演變：日本-亞洲四小龍-中-下一個世界工廠
案例：亞洲頂級對沖基金介紹
五、外匯投資
——全球最大的交易市場-外匯投資
1. 外匯投資的避險屬性
案例：經(jīng)典外匯投資-量子基金，1992年擊敗英國央行，史無前例的創(chuàng)舉
案例：經(jīng)典外匯投資-亞洲金融風暴，索羅斯與中國的巔峰對決
案例：經(jīng)典外匯投資-日本安倍經(jīng)濟學，外匯炒家如何狂賺十億美元
2. 外匯交易的邏輯
討論：個人是否自行炒作外匯？
第四講：債券投資
一、資產(chǎn)負債表衰退
1. 什么是資產(chǎn)負債表
案例：日本泡沫破滅啟示錄
案例：美國次貸危機的教訓
2. 中國理財產(chǎn)品的底層投資邏輯
3. 中國悖論-中國債務危機的迫近
討論：非標轉目標是否勢在必行
二、債券投資
討論：什么是債券
1. 債券投資分析
討論：什么是債券久期？
2. 債券的特性與種類
3. 債券市場的分類
討論：債券的靈魂-信用評級
三、中資境外債的前世今生
討論：為何中資企業(yè)要到境外發(fā)債
1. 中資境外債的投資價值
案例：泡沫破滅——曾經(jīng)輝煌的地產(chǎn)境外債
討論：如何重構中資境外債
2. 從信用背書到國家背書
案例：中國城投境外債
四、頂級資本游戲——困境投資
1. 何謂困境債務投資
2. 困境基金與并購基金的區(qū)別
案例：史上最成功的并購投資-黑石集團與希爾頓酒店
案例：美國三大汽車背后最大的供貨商-德爾福
3. 困境投資最佳入場時機
4. 困境投資的過往歷史表現(xiàn)
第五講：全球經(jīng)濟趨勢投資分析
一、美國經(jīng)濟的韌性
——美國空前的三重貨幣緊縮（貨幣+量化+信貸）
——從超額儲蓄看美國經(jīng)濟韌性從哪來？
——美國長短期利率倒掛暗示什么？
——威力強大的財富效應
討論：美國何時會崩盤
二、第二次中美金融戰(zhàn)
第一把劍：暴力加息
第二把劍：美元升值
第三把劍：資本全力唱空中國
第四把劍：科技冷戰(zhàn)
討論：美國何時會崩盤
三、美國當前的危機（三把“盾”）
討論：美債誰來買？
——美國金融防御體系
第一個盾：為了降低通脹，如何利用石油美元體系打壓油價
第二個盾：如何為降息尋找最適合的借口
第三個盾：日圓的宿命，引爆套利者央行
討論：中美生死決戰(zhàn)全藍圖
四、中國的關鍵時刻
1. 后地產(chǎn)時代的中國經(jīng)濟
2. 擺脫中等收入陷阱
3. 對抗美國對中國拋出的兩枚質子
4. 缺芯之痛，中國芯片投資的方向
5. 炭中和陷阱與新興國家發(fā)展權
討論：未來關鍵的投資方向

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