《風投還是“瘋投”——風險投資如何進行風險控制》

風投還是“瘋投”
——風險投資如何進行風險控制

課程涉及領(lǐng)域關(guān)鍵詞
企業(yè)投資 風險控制 創(chuàng)業(yè)投資 私募股權(quán)投資

課程背景：
只要是投資，就一定會有風險。風險投資，則更是一場高風險與高收益并存的博弈，
一塊多米諾骨牌倒掉，就可能使企業(yè)與資本的合作付諸流水，例如：
1．投資過于急功近利，就會迫使背負著資本重殼的企業(yè)，盲目做大，陷入擴張失控的陷
阱。
2．企業(yè)的商業(yè)模式華而不實，風投被企業(yè)的表面文章所誘惑投下巨資，存有致命缺陷的
商業(yè)模式如資本黑洞，風投的大筆投入就可能打了水漂。
3．風投指手畫腳，希望企業(yè)向左走，企業(yè)家不愿唯資本馬首是瞻，堅持企業(yè)向右走——合
作者變成敵人，內(nèi)斗會導(dǎo)致企業(yè)元氣大傷，最后落得企業(yè)創(chuàng)始人被踢出局或者風投撤資
的下場。
投資的失敗往往來源于風控的失敗。為避免失敗，風控者會采取各種措施和方法，以
降低風險事件發(fā)生的可能性，或者是減少風險所造成的損失。通過介紹風投進行風控的
理念、方式和具體實施措施，掌握股權(quán)投資的風險控制原理和實際操作經(jīng)驗，了解在實
際投資中應(yīng)該如何通過各種風險控制思維和方法，實現(xiàn)高水平的風險控制，從而降低投
資風險。

課程收益：
1．增強對風險投資行業(yè)的基礎(chǔ)風控知識；
2．掌握投資中的風控體系；
3．掌握投資協(xié)議的法律風控關(guān)鍵點；
4．學習如何構(gòu)建風投行業(yè)的投資風控體系。

課程目標：
通過授課和案例分析，使學員全面掌握風險投資行業(yè)的投資風險控制關(guān)鍵點和技巧。學
會如何運用這些技能在股權(quán)投資實踐中進行風險識別、風險管理和風險控制。

課程時間：2天，6小時/天
授課方式：課程講授，案例分析及小組研討，視頻分享
課程對象：
1．適合于對風險投資行業(yè)感興趣的人士；
2．初涉風險投資行業(yè)的投資經(jīng)理、風控經(jīng)理、私募股權(quán)投資管理人。
課程特色：實戰(zhàn)性強，案例與理論結(jié)合，即學即用。

課程模型：
課程大綱：
第一講：什么是風控
1．能承受的風險 vs 明知的風險；
2．補救的風控 vs 預(yù)防的風控；
3．全面風控 vs 內(nèi)部風控；
4．控制風險vs 沒有風險；
案例分析：股權(quán)投資的風險和E租寶的風險

第二講：充滿風險的風險投資
1．投資眼中的“未來”和“當下”；
2．風險投資的生物學原理：從何而生；為何而長；
3．風投生命周期四字訣
1）融
2）投
3）管
4）退
4．風險投資中的風險：
1）行業(yè)
2）市場
3）企業(yè)
4）技術(shù)
5）人性；
5．規(guī)避風險的方法：
1）深度
2）廣度
3）厚度
案例分析：中廣核匯聯(lián)基金的投資策略

第三講：通過預(yù)設(shè)投資標準控制風險
1．行業(yè)：是不是朝陽行業(yè)；
2．實力：企業(yè)在同行業(yè)的排名；
3．市場：體量有多大；
4．股權(quán)結(jié)構(gòu)：
1）獨裁
2）集中
3）分散
4）傀儡；
5．業(yè)務(wù)：
1）單一
2）多元；
6．產(chǎn)業(yè)鏈：上下游關(guān)系；
7．管理團隊：
1）穩(wěn)定
2）變動
3）水平
4）股權(quán)；
8．技術(shù)：
1）核心
2）壁壘
3）市場化
4）知識產(chǎn)權(quán)；
9．財務(wù)數(shù)據(jù)：
1）利潤
2）現(xiàn)金流
3）成長性；
10．戰(zhàn)略：
1）上市意愿
2）未來發(fā)展
3）投資款使用；
11．實際控制人：
1）能力
2）口碑
3）財力；
12．投資價格：市盈率；
13．商譽和訴訟。
——現(xiàn)場盡調(diào)：魔鬼都在細節(jié)中。
案例分析：阿波羅

第四講：通過財務(wù)預(yù)測、估值和對賭控制風險
1．財務(wù)預(yù)測與估值；
2．常見的估值方法：PE，PB；拍腦袋；
3．風投如何估值；
4．對賭協(xié)議中的風險控制
案例分析：收獲寶

第五講：通過法律協(xié)議約定控制風險
1．優(yōu)先清算權(quán)；
2．防稀釋條款；
3．董事會成員；
4．保護性條款；
5．股份兌現(xiàn)；
7．股份回購；
8．領(lǐng)售權(quán)；
9．競業(yè)禁止；
10．融資額；
11．登記權(quán)；
12．信息真實承諾書
案例分析：最高院判例“甘肅世恒案”

第六講：風投還是瘋投：失敗案例分析
1．億唐：在高貴中沒落；
2．港灣網(wǎng)絡(luò)：聰明反被聰明誤；
3．ITAT：瘋狂擴張的背后；
4．凡客：從平凡再出發(fā)

第七講：風險投資的風控模型
1．投資土木學：盡職調(diào)查體系；
2．投資建設(shè)學：科學的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。如何符合基金業(yè)協(xié)會的各項政策要求；
3．投資美學：缺乏體驗感與體驗感的重塑
4．從數(shù)字到哲學，從哲學到美學。
案例分析：金融界最感人的廣告

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