《資本的博弈——重組、并購(gòu)與反并購(gòu)》

資本的博弈——重組、并購(gòu)與反并購(gòu)

【課程背景】
中國(guó)的資本市場(chǎng)日益活躍、國(guó)家的金融政策逐漸完善，新的金融產(chǎn)品層出不窮。如何
利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)公司的持續(xù)發(fā)展和快速增值，已經(jīng)成為許多成功企業(yè)家下一階段發(fā)展
的目標(biāo)！
產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)是做“加法”，并購(gòu)重組是做“乘法”。很多企業(yè)家看到了“乘法”的高速成長(zhǎng)，
卻忽視其隱藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)實(shí)中，有太多在產(chǎn)業(yè)界長(zhǎng)袖善舞的企業(yè)家最后在資本運(yùn)營(yíng)
中折戟沉沙。這些企業(yè)家的悲情結(jié)局濃縮了太多轉(zhuǎn)型期中國(guó)企業(yè)家的性格乃至宿命。并
購(gòu)重組究竟是什么？如何進(jìn)行盡職調(diào)查？投資協(xié)議中有哪些關(guān)鍵點(diǎn)？如何對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)
行價(jià)值評(píng)估？并購(gòu)重組有哪些核心要素？誘人的投資機(jī)會(huì)后隱藏著哪些陷阱？這些都是
擺在企業(yè)家面前的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

【培訓(xùn)目的】
幫助企業(yè)中具有戰(zhàn)略發(fā)展眼光的企業(yè)家和其他高層決策者提高投資決策水平，讓學(xué)員
在提高綜合管理能力的同時(shí)，明確自身企業(yè)的資本戰(zhàn)略，掌握與資本市場(chǎng)對(duì)接的操作流
程，并清晰把握資本運(yùn)作過(guò)程中的財(cái)務(wù)和法律風(fēng)險(xiǎn)，儲(chǔ)備資本運(yùn)營(yíng)知識(shí)，以幫助企業(yè)通
過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速增值。

【課程安排】
培訓(xùn)對(duì)象：企業(yè)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)及企業(yè)其他高級(jí)管理人員；金
融、投資公司等相關(guān)行業(yè)從業(yè)人員。
培訓(xùn)課時(shí)：2天，共計(jì)12課時(shí)。
培訓(xùn)老師：王雨菁

【課程大綱】
|、?為什么要并購(gòu)|（一）?? 你還在抗 |1.?企業(yè)家為什么不愿意進(jìn)行并購(gòu) |
|？ |拒并購(gòu)嗎？ |2.?并購(gòu)失敗案例面面觀 |
| |（二）?? 理解并購(gòu) |1.?? 并購(gòu)“找死”？不并購(gòu)“等死” |
| |，做理智的企業(yè)家 |？ |
| | |2.?? 企業(yè)家的理想與企業(yè)并購(gòu) |
| | |3.?? 并購(gòu)是企業(yè)成長(zhǎng)的煩惱 |
| |（三）?? 你的并購(gòu) |1.?? 收購(gòu)對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的影響 |
| |動(dòng)機(jī)是什么? |2.?? 并購(gòu)的動(dòng)因分析 |
| | |3.?? 中國(guó)特色的并購(gòu)重組動(dòng)機(jī) |
| | |4.?? 近年企業(yè)并購(gòu)案例分析 |
|二、?何為并購(gòu)？|（一）??? |1.?? 并購(gòu)不是簡(jiǎn)單的買(mǎi)和賣(mài) |
| |企業(yè)的并購(gòu)與企業(yè)的|2.?? 并購(gòu)本質(zhì)上是一種買(mǎi)賣(mài) |
| |買(mǎi)賣(mài) | |
| |（二）??? |1.?? 橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)與混合 |
| |你要選擇什么樣的并|并購(gòu) |
| |購(gòu)？ |2.?? 善意收購(gòu)與敵意收購(gòu) |
| | |3.?? 要約收購(gòu)與協(xié)議收購(gòu) |
| | |4.?? 委托書(shū)收購(gòu) |
| | |5.?? 買(mǎi)殼上市、借殼上市 |
| | |6.?? 杠桿收購(gòu) |
| | |7.?? 股票置換式并購(gòu)等等 |
| | |8.?? 案例分析與討論 |
| |（三）??? |1.?? 我國(guó)對(duì)于并購(gòu)立法的政策演 |
| |行有行規(guī)，并購(gòu)行規(guī)|變過(guò)程 |
| |大解析 |2.?? 我國(guó)產(chǎn)權(quán)交易法綜述? |
| | |3.?? 我國(guó)創(chuàng)業(yè)板配套法規(guī)?? |
| | |4.?? 反壟斷法配套法規(guī)?? |
| | |5.?? 并購(gòu)中的法律規(guī)范案例（案 |
| | |例）?? |
| | |6.?? 上市公司并購(gòu)重組配套法規(guī) |
| | |7.?? 中美嘉倫并購(gòu)案例分析 |
|三、?如何并購(gòu)？|（一）??? |1.?? 并購(gòu)重組的方案設(shè)計(jì) |
| |如何繪制愛(ài)情的藍(lán)圖|2.?? 并購(gòu)多種方式的融合 |
| | |3.?? 案例討論與分析 |
| |（二）??? |1.?? 如何確定收購(gòu)對(duì)象 |
| |找到合適的“戀愛(ài)”對(duì)|2.?? 如何在中國(guó)發(fā)現(xiàn)潛在的收購(gòu) |
| |象 |對(duì)象 |
| | |3.?? 搜尋目標(biāo)公司的渠道 |
| |（三）??? |1.?? 收購(gòu)企業(yè)的一般程序 |
| |步步為營(yíng)，如何順利|2.?? 在不同階段應(yīng)當(dāng)關(guān)注的重點(diǎn) |
| |實(shí)施并購(gòu) |3.?? 收購(gòu)公司常犯的錯(cuò)誤 |
| | |4.?? 案例分析與討論 |
| |（四）??? |1.?? 投資并購(gòu)中的主要風(fēng)險(xiǎn) |
| |可盲目戀愛(ài)，須理智|2.?? 投資并購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)控制 |
| |并購(gòu)——如何防范投資|3.?? 案例分析與討論 |
| |并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)？ | |
| |（五）??? |1.?? 并購(gòu)后企業(yè)整合的關(guān)鍵 |
| |并購(gòu)后整合——1+1>2 |2.?? 企業(yè)整合失敗案例分析 |
| | |3.?? 企業(yè)整合成功案例分析 |
| |（六）??? |1.?? 硬幣的兩面：并購(gòu)，被并購(gòu) |
| |人不犯我，我不犯人|2.?? 反并購(gòu)的策略 |
| |——如何避免“被并購(gòu)”|3.?? 反并購(gòu)經(jīng)典案例分析 |
|四、?助力并購(gòu)——|（一）??? |1.?? 價(jià)值評(píng)估在并購(gòu)中的地位 |
|企業(yè)估值 |為什么需要對(duì)企業(yè)進(jìn)|2.?? 價(jià)值基礎(chǔ)及評(píng)估途徑 |
| |行估值 |3.?? 實(shí)物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的定價(jià) |
| | |機(jī)制 |
| |（二）??? |1.?? 一般估值方法 |
| |企業(yè)估值與交易談判|－凈資產(chǎn)法 |
| |技巧 |－重置成本法 |
| | |－市場(chǎng)定價(jià)法 |
| | |－市盈率法 |
| | |－其它方法 |
| | |2.?? 交易談判與企業(yè)價(jià)值的確定 |
| | |3.?? 案例分析與討論 |
|五、?助力并購(gòu)——|（一）???? 借力用 |1.?? 什么是私募股權(quán)基金？ |
|私募股權(quán) |力，在并購(gòu)中引入PE|2.?? 私募股權(quán)基金在并購(gòu)中的作 |
| | |用 |
| | |3.?? 案例分析 |
| |（二）??? |1.?? 不同私募股權(quán)基金的業(yè)務(wù)側(cè) |
| |PE的門(mén)派和十八般武|重點(diǎn) |
| |藝 |2.?? 不同私募股權(quán)基金在投資并 |
| | |購(gòu)的職能 |
| | |3.?? 案例分析 |
| |（三）??? |1.?? 我國(guó)私募基金參與投資并購(gòu) |
| |PE運(yùn)作中的中國(guó)特色|的案例分析 |
| | |2.?? 我國(guó)私募基金運(yùn)作的特殊手 |
| | |段 |
| | |3.?? 案例分析 |

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