《戰(zhàn)略管理財務(wù)報表與經(jīng)營分析創(chuàng)新》

戰(zhàn)略管理財務(wù)報表與經(jīng)營分析創(chuàng)新
課程背景：
在數(shù)字經(jīng)濟時代，傳統(tǒng)的標準財務(wù)報表所提供的信息已遠遠不能滿足企業(yè)內(nèi)部價值管理與決策的需求，其局限性已日趨明顯。企業(yè)需要充分重視與應(yīng)用管理會計，加強內(nèi)部決策分析與價值管理，創(chuàng)新編制管理會計報告，從戰(zhàn)略管理、經(jīng)營管理和價值管理的視角進行管理報表分析，提出管理建議，更好地滿足價值管理、戰(zhàn)略和經(jīng)營決策需要，提升企業(yè)的價值創(chuàng)造能力和經(jīng)營管理水平。
管理會計報告是企業(yè)根據(jù)財務(wù)和業(yè)務(wù)信息加工整理形成的滿足價值管理與決策需要的內(nèi)部報告，其目標是為企業(yè)各層級進行規(guī)劃、決策、控制和評價等管理活動提供及時有用信息。
企業(yè)需要在財務(wù)報表的基礎(chǔ)上編制管理報表，在財務(wù)分析的基礎(chǔ)上進行經(jīng)營分析、價值分析和戰(zhàn)略分析。戰(zhàn)略管理財務(wù)報表區(qū)分企業(yè)的經(jīng)營活動和金融活動及各自對應(yīng)的資產(chǎn)、負債以及損益和現(xiàn)金流量，有利于更有效地反映企業(yè)的財務(wù)狀況與經(jīng)營成果，為企業(yè)進行戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營決策、提升管理、業(yè)績評價等提供有效的信息支持，支持企業(yè)戰(zhàn)略目標達成，提升企業(yè)價值。
課程收益：
● 了解傳統(tǒng)財務(wù)報表與財務(wù)分析的局限，推動管理報表與經(jīng)營分析體系創(chuàng)新。
● 掌握管理報表創(chuàng)新方向，構(gòu)建基于戰(zhàn)略與價值管理導向的管理報表和分析體系，滿足企業(yè)內(nèi)部價值管理與決策支持需求。
● 學會企業(yè)管理報表與分析體系創(chuàng)新實踐，包括營業(yè)收入與增長能力分析、盈利能力分析、運營能力分析、現(xiàn)金流分析、資本結(jié)構(gòu)分析等創(chuàng)新。
● 有效運用管理報表與分析，提供決策支持，促進企業(yè)提高經(jīng)營管理水平和業(yè)績。
課程時間：2天，6小時/天
課程對象：企業(yè)高管、財務(wù)總監(jiān)、財務(wù)經(jīng)理
課程方式：課堂講述、圖片展示、案例分析、小組討論等方式
課程大綱
導入：推陳出新——傳統(tǒng)財務(wù)財務(wù)分析的局限分析一：傳統(tǒng)財務(wù)報表的局限（三大主要報表分析）
——標準的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表
分析二：傳統(tǒng)財務(wù)分析體系的局限
1. 理念局限（6項對比杠杠分析）
1）財務(wù)分析vs經(jīng)營分析
2）事后分析vs前瞻決策
3）差距分析vs行動計劃
4）評價分析vs業(yè)績改進
5）數(shù)據(jù)分析vs價值分析
6）執(zhí)行分析vs戰(zhàn)略分析
思考：傳統(tǒng)財務(wù)杠桿分析的局限
2. 方法局限（2個能力分析）
——盈利能力分析、運營能力分析
思考：杜邦分析法的局限
第一篇：戰(zhàn)略管理財務(wù)報表的創(chuàng)新與應(yīng)用
方式：以A公司的四大報表應(yīng)用為例進行三大報表創(chuàng)新分析
報表一：管理資產(chǎn)負債表創(chuàng)新1：報表項目
1. 經(jīng)營資產(chǎn)vs經(jīng)營負債——凈經(jīng)營資產(chǎn)
2. 金融資產(chǎn)vs金融負債——凈金融負債
3. 經(jīng)營性流動資產(chǎn)vs經(jīng)營性流動負債——凈經(jīng)營營運資本
4. 經(jīng)營性長期資產(chǎn)vs經(jīng)營性長期負債——凈經(jīng)營長期資產(chǎn)
33089856096000創(chuàng)新2：報表邏輯
1. 新的管理資產(chǎn)負債表平衡
2. 與標準資產(chǎn)負債表的邏輯關(guān)系
創(chuàng)新3：理念與管理價值
報表二：管理利潤表的創(chuàng)新
創(chuàng)新1：報表項目創(chuàng)新
1. 區(qū)分邊際貢獻與毛利——分析產(chǎn)品盈利能力
2. 區(qū)分EBITDA與EBIT——分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的盈利貢獻
3. 區(qū)分主營業(yè)務(wù)利潤與非經(jīng)常性損益——分析主業(yè)與非主業(yè)的盈利貢獻
405193560960004. 區(qū)分經(jīng)營利潤與金融損益——分析不同業(yè)務(wù)的盈利貢獻
5. 計算NOPAT與EVA——分析價值創(chuàng)造能力
創(chuàng)新二：報表邏輯創(chuàng)新
——會計利潤、管理利潤、經(jīng)濟利潤
創(chuàng)新三：管理價值
案例：A公司的管理利潤表應(yīng)用創(chuàng)新
報表三：管理現(xiàn)金流量表
創(chuàng)新1：報表項目
1. 創(chuàng)新分析經(jīng)營現(xiàn)金流的來源（經(jīng)營凈利潤、營運資本優(yōu)化）——支持盈利決策與運營決策
2. 創(chuàng)新分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量對資本性支出的滿足程度——支持投資決策
3. 創(chuàng)新分析企業(yè)的自由現(xiàn)金流量——支持企業(yè)估值與價值管理
4. 創(chuàng)新分析企業(yè)的金融活動現(xiàn)金流量——支持企業(yè)資本決策
5. 創(chuàng)新分析債務(wù)現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量——支持企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)與股利分配決策
38328606096000創(chuàng)新2：報表邏輯
——分析經(jīng)營現(xiàn)金流、自由現(xiàn)金流的來源與用途
對比：與標準現(xiàn)金流量表的邏輯關(guān)系
創(chuàng)新3：管理價值
案例：A公司的管理現(xiàn)金流量表應(yīng)用創(chuàng)新
報表四：戰(zhàn)略管理財務(wù)報告
一、四大決策支持
——營運資金管理決策、投融資決策、盈利決策、現(xiàn)金流管理決策
二、優(yōu)化業(yè)績評價
1. 評價經(jīng)營與金融活動的盈利能力
——經(jīng)營凈利潤率、主營利潤率更能反映企業(yè)盈利能力
2. 評價經(jīng)營資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的價值創(chuàng)造能力
——經(jīng)營資產(chǎn)回報率、凈經(jīng)營資產(chǎn)回報率更能反映資產(chǎn)的價值創(chuàng)造能力
3. 衡量營運資金效率
分析：通過CCC分析企業(yè)的營運效率（以某企業(yè)數(shù)據(jù)為例）
4. 衡量長期經(jīng)營資產(chǎn)效率
——企業(yè)的短期經(jīng)營資產(chǎn)與長期經(jīng)營資產(chǎn)的價值創(chuàng)造能力不同
內(nèi)容：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等
5. 評價自由現(xiàn)金流創(chuàng)造能力
——自由現(xiàn)金流比利潤更能反映企業(yè)的價值創(chuàng)造能力
內(nèi)容：自由現(xiàn)金流與收入比率
三、戰(zhàn)略賦能（評估和優(yōu)化三大戰(zhàn)略）
——公司戰(zhàn)略、經(jīng)營戰(zhàn)略、財務(wù)戰(zhàn)略
四、優(yōu)化資源配置
五、助力業(yè)績提升
1. 差異分析：是什么
2. 原因分析：為什么
3. 管理建議：做什么
第二篇：基于管理報表的經(jīng)營分析創(chuàng)新實踐
創(chuàng)新一：價值創(chuàng)造能力分析（ROE）（基于戰(zhàn)略管理財務(wù)報表）
一、三大分析因素創(chuàng)新
1. 區(qū)分經(jīng)營活動盈利能力與金融活動盈利能力——促進盈利決策
2. 區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率與其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率——促進運營決策
3. 區(qū)分經(jīng)營負債杠桿與金融負債杠桿——促進資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策
二、三大分析指標創(chuàng)新
1. 凈經(jīng)營資產(chǎn)回報率RNOA——創(chuàng)新分析經(jīng)營資產(chǎn)的效率和價值創(chuàng)造能力
2. 凈金融負債成本率——促進資本決策
3. 金融負債與權(quán)益比率——創(chuàng)新分析資本結(jié)構(gòu)
三、分析角度創(chuàng)新
1. 從銷售利潤率到經(jīng)營利潤率
2. 從資產(chǎn)負債率到金融負債率
3. 從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率到經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
案例：A公司基于戰(zhàn)略管理財務(wù)報表對杜邦分析法的創(chuàng)新
創(chuàng)新二：營業(yè)收入與增長能力分析
一、收入增長率分析
——如何實現(xiàn)可持續(xù)增長：提高ROE、優(yōu)化股利分配政策、平衡增長、產(chǎn)品創(chuàng)新
案例分析：分析某企業(yè)的ROE，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展
二、收入結(jié)構(gòu)分析
——如何優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)：優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化價格管理、優(yōu)化渠道策略等
三、收入變動因素分析
四、行業(yè)收入對標分析
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創(chuàng)新三：成本費用分析（六大維度分析）
分析一：全流程成本項目（10大成本分析維度創(chuàng)新）
1. 設(shè)計成本分析：BOM成本、產(chǎn)品價值分析
2. 采購成本分析：采購價格、采購結(jié)構(gòu)、采購方式分析
3. 制造成本分析：材料用量、材料結(jié)構(gòu)分析
4. 物流成本分析：物流路線、運輸方式分析
5. 研發(fā)費用投入產(chǎn)出分析：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析
6. 營銷費用投入產(chǎn)出分析：營銷活動分析
7. 人工成本分析
8. 產(chǎn)能成本分析：產(chǎn)能利用率分析
9. 組織運行成本分析
10. 融資成本分析
對比分析：成本分析維度
1）變動成本vs固定成本
2）財務(wù)項目vs業(yè)務(wù)項目
3）單位成本vs 整體成本
4）標準成本vs 實際成本
5）當期成本vs同期成本
6）產(chǎn)品成本vs作業(yè)成本
對標：行業(yè)、對手、內(nèi)部
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案例：W公司的作業(yè)成本管理支持經(jīng)營決策與利潤提高
分析二：盈利能力分析創(chuàng)新
1. 指標創(chuàng)新
——毛利率、主營業(yè)務(wù)利潤率、經(jīng)營凈利潤率、凈經(jīng)營資產(chǎn)回報率RNOA、凈金融資產(chǎn)回報率、ROE——邊際貢獻率（產(chǎn)品盈利測算分析）、經(jīng)營資產(chǎn)回報率ROOA（資產(chǎn)盈利測算分析）、EVA（價值創(chuàng)造能力分析）
思考：經(jīng)濟利潤為何更能反映企業(yè)的價值創(chuàng)造能力？（以某企業(yè)案例數(shù)據(jù)為例）
2. 結(jié)構(gòu)分析（五個層面盈利分析）
——業(yè)務(wù)單位、產(chǎn)品、區(qū)域、渠道、客戶
3. 對標分析
——行業(yè)盈利、對手盈利、內(nèi)部對標分析
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案例分析：為促進產(chǎn)品決策與盈利能力提升，A公司落實的產(chǎn)品盈利分析系統(tǒng)
分析三：運營能力分析創(chuàng)新
1. 指標創(chuàng)新
——應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（DSO）、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（DIO）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（DPO）、經(jīng)營周期、現(xiàn)金周期（CCC）等
2. 對標分析
——行業(yè)、內(nèi)部對標分析
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案例分析：A公司如何實現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先的營運資金效率促進價值創(chuàng)造
分析四：企業(yè)杠桿與資本結(jié)構(gòu)分析創(chuàng)新（指標創(chuàng)新）
——經(jīng)營負債杠桿OLLEV、金融負債杠桿FLEV、金融負債成本率、資本成本W(wǎng)ACC、金融負債EBITDA、資產(chǎn)負債率
對比：無息負債 vs 有息負債，權(quán)益資本vs 債務(wù)資本，短期資本vs長期資本
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分析五：現(xiàn)金流管理能力分析創(chuàng)新（指標創(chuàng)新）
——經(jīng)營活動現(xiàn)金流、融資活動現(xiàn)金流、經(jīng)營投資現(xiàn)金流、金融投資現(xiàn)金流、自由現(xiàn)金流FCF 、銷售現(xiàn)金比率、盈利現(xiàn)金比率、支付現(xiàn)金股利的能力
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總結(jié)思考：自由現(xiàn)金流量是企業(yè)價值的基礎(chǔ)，如何提高企業(yè)的自由現(xiàn)金流量？
分析六：企業(yè)價值分析
1. 市場對標分析
1）PE、PB、PS
2）企業(yè)價值/EBITDA
2. 股東回報分析
1）股息回報率
2）股價增值回報率
3）股東全部回報率TSR
課程收尾：回顧課程、答疑解惑

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