資管新規(guī)的影響、銀行業(yè)務(wù)的調(diào)整與企業(yè)融資的新渠道

資管新規(guī)的影響、銀行業(yè)務(wù)的調(diào)整與企業(yè)融資的新渠道
提綱
王傳寶
時(shí)長：0.5-2天。可根據(jù)客戶要求調(diào)整課綱。開課時(shí)會(huì)根據(jù)最新情況適當(dāng)調(diào)整
培訓(xùn)目標(biāo)：本課程旨在幫助金融機(jī)構(gòu)管理人員深入了解資管新規(guī)內(nèi)容、資管新規(guī)的影響，以及資管新規(guī)下銀行業(yè)務(wù)的調(diào)整造成企業(yè)融資困難。金融機(jī)構(gòu)管理人員如何應(yīng)對(duì)資管新政，如何在強(qiáng)監(jiān)管背景下生存和發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)哪些業(yè)務(wù)還可以做，哪些業(yè)務(wù)可以改進(jìn)，哪些業(yè)務(wù)注定消亡。金融機(jī)構(gòu)管理人員和企業(yè)管理人員如何化解資管新規(guī)造成企業(yè)融資困難，企業(yè)家以何種方式最快最劃算地得到融資。本課程旨在讓企業(yè)家了解在新的經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)、金融形勢(shì)下，企業(yè)融資形勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)投資和上市融資等新型企業(yè)融資渠道、企業(yè)資本運(yùn)作的主要方式、企業(yè)資本運(yùn)作的主要模式、大型企業(yè)資本運(yùn)作（并購重組）實(shí)戰(zhàn)案例，以及如何進(jìn)行完美的科學(xué)合規(guī)的融資策劃、項(xiàng)目包裝和資本運(yùn)作，從而提高企業(yè)家的投融資與資本運(yùn)作水平。
上午授課內(nèi)容
一、資管新規(guī)內(nèi)容簡(jiǎn)介
1、什么叫“資管新規(guī)”
——為規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，統(tǒng)一資管產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，2018年4月27日，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”）。
2、資管新規(guī)的主要內(nèi)容簡(jiǎn)介
3、資管新政的橫空出世，影響數(shù)十億資管業(yè)務(wù)，影響數(shù)萬資管從業(yè)人員。
——資管新政后,規(guī)范銀信合作的通知、委托貸款管理辦法、私募基金備案新規(guī)陸續(xù)出臺(tái)，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化整治銀行業(yè)亂象的通知》，要求抓住影子銀行及交叉金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)重點(diǎn)，嚴(yán)查同業(yè)、理財(cái)、表外等業(yè)務(wù)層層嵌套，違規(guī)加杠桿、加鏈條、監(jiān)管套利等行為。
二、資管新規(guī)的影響
1、對(duì)金融業(yè)產(chǎn)生積極效應(yīng)
——促進(jìn)金融業(yè)更有效地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展
——促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)更好地管控風(fēng)險(xiǎn)。資管新規(guī)使影子銀行融資回表，減少了資金運(yùn)行的“灰色地帶”
——促進(jìn)金融市場(chǎng)提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)效率
2、資管新規(guī)的社會(huì)影響
——對(duì)社會(huì)融資總量和結(jié)構(gòu)的影響
——對(duì)銀行體系信貸需求增加
——影子銀行功能面臨轉(zhuǎn)型
3、資管新規(guī)的消極影響：造成企業(yè)融資困難
三、資管新規(guī)呼喚進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)發(fā)展
1、促進(jìn)直接融資發(fā)展
2、優(yōu)化銀行業(yè)務(wù)發(fā)展模式
3、要引導(dǎo)影子銀行功能轉(zhuǎn)型
四、資管新規(guī)下銀行業(yè)務(wù)的調(diào)整
1、理財(cái)業(yè)務(wù)不斷轉(zhuǎn)型
2、高成本負(fù)債占比提高，驅(qū)動(dòng)銀行追求高收益資產(chǎn)
3、推升凈息差和利息收入改善，非息收入占比持續(xù)上升的趨勢(shì)發(fā)生變化
4、資金回表力度加大，資本壓力凸顯
五、資管新規(guī)造成企業(yè)融資困難
1、資管新規(guī)造成整個(gè)金融體系信用創(chuàng)造能力在一定程度上下降
2、資管新規(guī)造成銀行原表外融資通道顯著收縮
——資管新規(guī)造成社融中信托貸款等大幅收縮
——資管新規(guī)導(dǎo)致理財(cái)規(guī)模下降，企業(yè)債券融資下滑
3、資管新規(guī)落地造成當(dāng)前企業(yè)融資趨緊的格局
4、資管新規(guī)造成企業(yè)融資成本大增
六、化解資管新規(guī)造成企業(yè)融資困難的對(duì)策
1、銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)采取更加激進(jìn)的信貸策略
——想辦法創(chuàng)新信貸服務(wù)模式、推出切合實(shí)際的信貸服務(wù)產(chǎn)品
——不斷提高信貸服務(wù)效率，堅(jiān)決克服借口資管新規(guī)落地發(fā)生惜貸、怕貸、畏貸、抽貸、斷貸等行為傾向
——消除一切信貸歧視行為和信貸選擇性行為，切實(shí)提高實(shí)體企業(yè)信貸可獲得性
2、央行貨幣信貸政策調(diào)整
——從“穩(wěn)健中性”向“穩(wěn)健適度”方向轉(zhuǎn)變
——擇機(jī)實(shí)行定向降準(zhǔn)或普遍降準(zhǔn)
3、業(yè)務(wù)創(chuàng)新
——轉(zhuǎn)換債務(wù)方式
——發(fā)展替代性融資渠道
4、積極拓寬直接融資渠道
七、認(rèn)清當(dāng)前企業(yè)融資形勢(shì)
1、資產(chǎn)荒、資金荒、信用荒
2、房地產(chǎn)繁榮下的實(shí)體經(jīng)濟(jì)步履維艱
3、外部環(huán)境：
——世界經(jīng)濟(jì)周期
——美元持續(xù)加息、美國縮表
——可能到來的金融危機(jī)
4、中美貿(mào)易戰(zhàn)
5、金融去杠桿、MPA管理、統(tǒng)一資管業(yè)務(wù)規(guī)范、再融資新規(guī)、銀信新規(guī)、委貸新規(guī)、基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)基金備案及融資規(guī)定
6、防范金融風(fēng)險(xiǎn)：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議等會(huì)議精神
下午授課內(nèi)容
八、新型企業(yè)融資渠道：風(fēng)險(xiǎn)投資、上市融資、PE、股權(quán)轉(zhuǎn)讓
——傳統(tǒng)企業(yè)融資渠道：銀行貸款、擔(dān)保、典當(dāng)、貸款公司、信托、保理、融資租賃、拍賣、委托貸款……
——新型企業(yè)融資渠道：風(fēng)險(xiǎn)投資、政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、上市融資（創(chuàng)業(yè)板與三板股權(quán)交易）、債權(quán)融資、產(chǎn)權(quán)交易所交易、資產(chǎn)證券化、柜臺(tái)交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、海外上市、PE、并購……
1、風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）分析
——美國風(fēng)險(xiǎn)投的成功與中國風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展
——什么是風(fēng)險(xiǎn)投資
——風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)
——風(fēng)險(xiǎn)投資的類型
——風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作過程
——風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作方式
——風(fēng)險(xiǎn)投資的環(huán)節(jié)
——風(fēng)險(xiǎn)投資的成功案例
2、上市融資分析
——股票上市的利弊
——主板、中小板
——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板（二板）
——新三板：真正屬于中小企業(yè)的資本市場(chǎng)
——新四板掛牌好處多
3、私募股權(quán)基金（PE）投資主要形式和運(yùn)作模式
——國際私募在中國的實(shí)戰(zhàn)案例
——資金退出之路
4、融資中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓
——股權(quán)融資（增資擴(kuò)股）與股權(quán)轉(zhuǎn)讓的區(qū)別
——股權(quán)交易中的估值問題
5、股權(quán)交易與企業(yè)并購案例
九、企業(yè)資本運(yùn)作的主要方式
1、什么是資本運(yùn)作
2、為什么進(jìn)行資本運(yùn)作
3、按照資本運(yùn)作的擴(kuò)張與收縮方式分為：
——擴(kuò)張型資本運(yùn)作：包括縱向型資本運(yùn)作、橫向型資本運(yùn)作和混合型資本運(yùn)作。    ——收縮型資本運(yùn)作：包括資產(chǎn)剝離、公司分立、分拆上市、股份回購等。    4、按照資本運(yùn)作的內(nèi)涵和外延方式分為：    ——內(nèi)涵式資本運(yùn)作：包括實(shí)業(yè)投資、上市融資、企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)重組。    ——外延式資本運(yùn)作：包括收購兼并、企業(yè)持股聯(lián)盟以及企業(yè)對(duì)外的風(fēng)險(xiǎn)投資和金融投資等。
十、上市融資以外的企業(yè)資本運(yùn)作的主要模式
1、并購重組
——完全接納并購重組
——?jiǎng)冸x不良資產(chǎn)，授讓全部優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，原企業(yè)注銷
2、股權(quán)投資
——流通股轉(zhuǎn)讓
——非流通股轉(zhuǎn)讓
3、吸收股份并購模式
4、資產(chǎn)置換式重組模式
5、以債權(quán)換股權(quán)模式
6、合資控股模式
7、在香港注冊(cè)后再合資模式
8、股權(quán)拆細(xì)
9、杠桿收購
10、戰(zhàn)略聯(lián)盟模式
——產(chǎn)品聯(lián)盟。在醫(yī)藥行業(yè)，我們可以看到產(chǎn)品聯(lián)盟的典型。
——知識(shí)聯(lián)盟
11、投資控股收購重組模式
——杭州天目藥業(yè)公司進(jìn)行跨地區(qū)的資本運(yùn)作，出資1530萬元控股了黃山制藥總廠，成立了黃山市天目藥業(yè)有限責(zé)任公司，天目藥業(yè)占51%的股份。
十一、并購重組：大型企業(yè)資本運(yùn)作實(shí)戰(zhàn)案例
1、橫向并購戰(zhàn)略
——實(shí)戰(zhàn)類型
——模式分析
2、縱向并購（全產(chǎn)業(yè)鏈并購）戰(zhàn)略
——實(shí)戰(zhàn)類型
——模式分析
3、混合并購（多元化并購）戰(zhàn)略
——實(shí)戰(zhàn)類型
——模式分析
4、金融控股集團(tuán)戰(zhàn)略
——實(shí)戰(zhàn)類型
——模式分析
5、生態(tài)鏈并購戰(zhàn)略
——實(shí)戰(zhàn)類型
——模式分析
6、投資集團(tuán)戰(zhàn)略
——實(shí)戰(zhàn)類型
——模式分析
——從復(fù)星醫(yī)藥到復(fù)星集團(tuán)
十二、融資策劃和項(xiàng)目包裝：企業(yè)融資與資本運(yùn)作成功的保障
1、完美的融資策劃和科學(xué)合規(guī)的資本運(yùn)作
2、項(xiàng)目包裝的方法
3、融資的風(fēng)險(xiǎn)防控
——企業(yè)融資陷阱
——假賬的甄別與防范
4、如何識(shí)別和防范融資騙局
長風(fēng)破浪會(huì)有時(shí)，直掛云帆濟(jì)滄海！
祝大家事業(yè)順利，身體健康！

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