《集團企業(yè)財務戰(zhàn)略與資本運營實務》

集團企業(yè)財務戰(zhàn)略與資本運營實務
課程收益：
財務戰(zhàn)略管理到底是什么？有哪些實用的戰(zhàn)略分析工具？公司如何因時因地做出財務戰(zhàn)
略的選擇？都是擺在企業(yè)管理層和財務總監(jiān)面前的現(xiàn)實問題……
對上市公司或集團性企業(yè)而言，最重要的或許不是圖文并茂的財務戰(zhàn)略規(guī)劃文本，而是
財務戰(zhàn)略性的理念和視角。上市公司或集團化企業(yè)，如何使企業(yè)在更加激烈的競爭和全
球化進程中保持業(yè)界地位、并以較高的速度平穩(wěn)擴張成長，成為企業(yè)高管與財務總監(jiān)必
須面對的課題……
企業(yè)在走向強大的過程中必須關(guān)注財務戰(zhàn)略與資本市場的運營，本課程通過為企業(yè)財務
管理與資本運營的高管們武裝超強且適用的理念和方法，明了企業(yè)未來獲得財富的方向
，運用新一輪的資本競爭方式與工具，使企業(yè)與個人都獲得巨大的成功………
培訓對象：
董事長、管理層、財務分管副總裁、財務總監(jiān)與財務部門經(jīng)理
培訓時間：
2天（上午9：00-12：00，下午2：00-5：00 ）
課程大綱：
引子：案例
第一章 集團企業(yè)財務戰(zhàn)略與案例解析
第一節(jié) 財務戰(zhàn)略管理的定位
一、企業(yè)戰(zhàn)略管理的含義及特征
二、財務戰(zhàn)略管理研究視角的定位
三、財務戰(zhàn)略管理的理論依據(jù)
第二節(jié) 競爭力是財務戰(zhàn)略管理的核心
一、核心能力是形成企業(yè)競爭力的支撐點
二、環(huán)境分析是企業(yè)競爭力定位有效工具
1、宏觀競爭環(huán)境分析
2、行業(yè)競爭環(huán)境分析
3、企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析
第三節(jié) 企業(yè)如何進行戰(zhàn)略成本的管理
一、財務戰(zhàn)略管理的分析工具
二、成本動因分析：尋找企業(yè)競爭優(yōu)勢的源泉
1、價值鏈管理：戰(zhàn)略性成本管理信息的來源
2、作業(yè)成本法：提高價值增值作業(yè)效率的手段
3、產(chǎn)品生命周期成本管理：實現(xiàn)成本持續(xù)改善的利器
4、質(zhì)量成本管理：實現(xiàn)持續(xù)競爭優(yōu)勢的保證
第四節(jié) 企業(yè)財務戰(zhàn)略的類型與選擇有哪些
一、財務戰(zhàn)略的類型有哪些
二、財務戰(zhàn)略選擇的方式是什么
三、企業(yè)財務戰(zhàn)略的決策與如何選擇
四、財務戰(zhàn)略選擇的總體原則是什么
五、財務戰(zhàn)略鐘的模型與解析
第五節(jié) 企業(yè)財務戰(zhàn)略管理的實施與控制
一、財務戰(zhàn)略實施的前期準備有哪些
二、財務戰(zhàn)略實施中的杠桿如何控制
三、財務戰(zhàn)略實施中的預算如何控制
第六節(jié) 財務戰(zhàn)略的業(yè)績計量與如何評價
一、財務戰(zhàn)略業(yè)績評價的對象是什么
二、基于企業(yè)競爭力的財務計量與如何評價
三、基于價值管理的財務戰(zhàn)略業(yè)績?nèi)绾卧u價
四、基于平衡記分卡的綜合性戰(zhàn)略業(yè)績?nèi)绾卧u價
第二章 集團企業(yè)的價值如何管理
第一節(jié) 企業(yè)經(jīng)營的目的歸根結(jié)底是什么
一、現(xiàn)代中國企業(yè)價值管理的特點
二、歐美日本企業(yè)對于股東價值認知與特征
三、企業(yè)的價值就是為股東創(chuàng)造財富嗎
四、企業(yè)價值的創(chuàng)造來源于哪里
五、什么是衡量企業(yè)價值的標準
六、如何看待企業(yè)業(yè)績衡量方法和指標
七、為何企業(yè)經(jīng)營目的就是股東價值最大化
第二節(jié) 價值評估與價值管理
一、價值管理的內(nèi)容有哪些
二、價值管理的關(guān)鍵點在哪里
三、價值管理的支柱是什么
1、價值是進行資源配置的較好尺度
2、運用價值進行資源配置的決策
四、價值管理的實施步驟有哪些
五、評估價值創(chuàng)造機會的五角形框架
六、企業(yè)價值分析與行動要點有哪些
1、經(jīng)濟利潤的計算過程
2、投資資本回報率(ROIC)
3、加權(quán)平均資本成本(WACC)
4、經(jīng)濟利潤(EP)
5、企業(yè)價值(折現(xiàn)現(xiàn)金流量)
6、預測自由現(xiàn)金流量
7、計算連續(xù)價值
8、根據(jù)加權(quán)平均資本成本折現(xiàn)
小結(jié)：管理者要清楚如何為創(chuàng)造股東價值
第三章 集團企業(yè)如何運作資本
第一節(jié) 資本運營的涵義與要點解析
一、資本運營的涵義與要點
二、資本運營對上市暨集團企業(yè)的意義
第二節(jié) 解析資本運營的實體與虛擬的形式及案例
一、資本運營的擴張模式
1、擴張模式之一: 收購模式解析與案例
2、擴張模式之二:合并解析與案例
二、資本運營的收縮模式
1、收縮模式之一：公司分拆解析與案例
2、收縮模式之二：公司股票回購解析與案例
案例：美國上市公司回購金額最大的十大企業(yè)
案例：寶鋼股份
3、收縮模式之三：資產(chǎn)剝離解析與案例
三、資本運營的置換重組模式
1、置換與重組模式之一：資產(chǎn)置換解析與案例
案例：資產(chǎn)置換：中石化
案例： G上汽資產(chǎn)置換
2、置換與重組模式之二： 改制重組解析與案例
（1）整體改制
（2）部分改制
（3）企業(yè)制度或形式：、業(yè)主制、合伙制、公司制
案例：美國企業(yè)改制
（4）企業(yè)改制重組方案
3、置換與重組模式之三： 破產(chǎn)重組解析與案例
案例：美國第二大長途電話公司世界通信
4、置換與重組模式之四：債務重組解析與案例
（1）如何以資產(chǎn)清償債務
（2）如何以債務轉(zhuǎn)為資本
（3）如何修改其他債務條件
（4）如何采用混合重組的方式
5、置換與重組模式之五：股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)解析與案例
四、資本運營的虛擬形式解析與案例
1、無形資本運營：品牌，技術(shù)，市場，管理
2、發(fā)行股票解析與案例
3、發(fā)行債券解析與案例
4、風險投資解析與案例
5、期貨套期保值解析與案例
第四章 集團企業(yè)資本運營綜合案例解析與反思
案例1：德隆系資本運營的興衰與反思
一、德隆系資本運營的第一桶金
1、5000人下深圳
2、初識股市
3、德隆問世
4、國債市場的試水
二、德隆系的三駕馬車被夸大的整合神話
1、德隆的公司戰(zhàn)略
2、“老三股”的收購與整合
3、德隆整合功不可沒
4、整合的績效顯然被夸大
三、股不在優(yōu)有“德”則名的第一莊家
1、三駕馬車股市狂奔
2、德隆坐莊
3、借貸+私募的坐莊資金
4、德隆坐莊是善莊乎
四、危機重重的德隆資本漩渦
1、保持對企業(yè)的高控股率
2、德隆差的就是錢
3、德隆的融資渠道或操作手法
例：重慶實業(yè)
4、產(chǎn)融整合背后的“真實的謊言”
5、業(yè)績不錯的企業(yè)變成融資機器
五、末路狂奔下的沒有節(jié)制的游戲
1、曾經(jīng)低調(diào)的德隆
2、郎咸平的調(diào)查揭開了面紗
3、德隆模式面臨嚴重質(zhì)疑
4、最后的瘋狂
5、進軍地方城市銀行意味著垂死掙扎
6、局勢無法自控
7、大廈傾覆
8、全民買單的最終結(jié)局
六、討論（思考）問題
1、唐萬新事業(yè)起步靠的是什么？
2、你認為德隆集團有沒有戰(zhàn)略？如果有，是什么戰(zhàn)略？
3、從財務戰(zhàn)略角度看，唐萬新采用的資本運作模式或方法有哪些？
4、唐萬新和德隆集團主要的問題出在哪兒？借鑒意義何在？
5、中國企業(yè)的海外并購為什么失敗的多、成功的少？其中共性的、深層次的原因是什么
？
6、多元化（或多樣化）究竟是戰(zhàn)略，還是策略？
……
案例2：千金難買的資本運作經(jīng)驗，剖析海航集團的“錢”從哪里?
一、海航集團的發(fā)展和步伐如何令人側(cè)目的
1、近年來境外收購英邁、CWT、曼哈頓寫字樓、Avolon、Swissport、Gategroup
2、近年來國內(nèi)的并購
3、揭秘海航集團的六大板塊八家上市公司
4、揭秘海航集團的報表與海航集團的全貌
二、海航集團的基本財務數(shù)據(jù)：
1、付息債務占比高到多少
2、揭秘海航的借款利率為何高于ROE
二、為你揭開海航的財務杠桿多高面紗
1、海航集團總資產(chǎn)5000多億由哪幾部分支撐
2、1:20的撬動效應的方法是怎樣用極致的
3、海航如何以1:4的比例還能保持對子公司的控制權(quán)
4、海航集團如何以“攤大餅”式控制海航創(chuàng)新（600555）
5、公司的資產(chǎn)負債率75%是如何形成的
6、負債+少數(shù)股東權(quán)益/總資產(chǎn)高達95%與風險在哪里
7、海航債務融資手段有哪些可以借鑒的高明之處
三、海航集團是如何進行“開源節(jié)流”的
1、海航的現(xiàn)金流情況如何的
2、公司2014、2015、2016年“子公司支付給少數(shù)股東股利”為0意味著什么
四、海航負債率是否過高？
1、未來需要償還巨額債務與財務風險
2、對外擔保金額較高與經(jīng)營風險
4、匯率風險對海航的財務戰(zhàn)略的風險影響
五、小結(jié)：
1、海航集團如何把財務杠桿用到了極致的
2、“主動”的精心設(shè)計股權(quán)架構(gòu)與資金流籌劃
3、海航“在高臺走鋼絲”的正反兩面
4、未來海航會有一波出售公司的潮流
總結(jié)

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